Greif, Inc. (NYSE: GEF) Chjama di Cunferenza di Guadagni di Q3 2020 27 d'Agostu 2020 8:30 AM ET
Participanti di a Cumpagnia
Matt Eichmann - Relazioni Investitori è Comunicazioni Corporate
Peter Watson - Presidente è Chief Executive Officer
Larry Hilsheimer - Vice President Executive è Chief Financial Officer
Participanti di Conferenza Chiamata
George Staphos - Bank of America Merrill Lynch
Gabe Hajde - Wells Fargo
Ghansham Panjabi - Baird Equity Research
Mark Wilde - BMO Capital Markets
Adam Josephson - KeyBanc
Steven Chercover - DA Davidson
Operator
Signore è signori, vi ringraziu per esse attenti è benvenuti à u Greif Q3 Earnings Call 2020. À questu tempu, tutti i participanti sò un modu di ascolta solu. Dopu a presentazione di i parlanti, ci sarà una sessione di dumande è risposte. [Istruzioni per l'operatore] Per piacè avvisate chì a cunferenza d'oghje hè stata registrata. [Istruzzioni per l'operatore] Grazie.
Vogliu avà trasmette a cunferenza à u vostru parlante per oghje, Matt Eichmann, Vicepresidente Relazioni Investitori è Comunicazioni Corporate. Per piacè vai avanti.
Matt Eichmann
Grazie, Jack è bonu ghjornu à tutti. Benvenuti à a teleconferenza di i risultati di u terzu trimestre di u 2020 di Greif. In a chjama oghje sò Pete Watson, u presidente di Greif è Chief Executive Officer; è Larry Hilsheimer, Chief Financial Officer di Greif. Pete è Larry risponderanu à e dumande à a fine di a chjama d'oghje.
In cunfurmità cù u Regulamentu Fair Disclosure, vi incuraghjemu à dumandà dumande riguardanti questioni chì cunsiderà materiale perchè ci hè pruibitu di discutiri infurmazione significativa micca publica cun voi in una basa individuale. Per piacè limitàvi à una dumanda è un seguitu prima di vultà in a fila.
Per piacè vultate à a diapositiva 2. Cum'è un ricordu, durante a chjama d'oghje, faremu dichjarazioni avanti chì implicanu piani, aspettative è credenze ligati à avvenimenti futuri. I risultati reali puderanu differisce materialmente da quelli discututi. Inoltre, faremu riferimentu à certe misure finanziarie non-GAAP è a cunciliazione à e metriche GAAP più direttamente paragunabili ponu esse truvate in l'appendice di a presentazione d'oghje.
È avà, aghju turnatu a presentazione à Pete nantu à a diapositiva 3.
Petru Watson
Ehi, grazie Matt è bonu ghjornu à tutti. Grazie per unisce à noi oghje. Cum'è l'aspittavamu, durante u terzu trimestre, avemu affruntatu turbulenza ecunomica senza precedente causata da a pandemia di salute glubale, ma a squadra Greif hà rispostu è hà datu risultati solidi attraversu un forte cuntrollu di i costi è una disciplina operativa.
À traversu questu focus, avemu generatu un flussu di cassa liberu solidu è pagatu u debitu. Questu hè solu pussibule, grazia à l'impegnu di a nostra squadra globale di Greif, a so dedizione straordinaria à a nostra attività è à i nostri clienti, è l'orgogliu chì anu da imballà in modu sicuru è prutegge i beni è i materiali critichi chì serve i più grandi bisogni di e nostre cumunità in tuttu u circondu. mondu.
A pandemia di COVID-19 resta una situazione in evoluzione. Semu cuncentrati in l'esecuzione di protokolli di salute è di sicurezza rinfurzati per salvaguardà a salute di i nostri culleghi è assicurà a continuità di a nostra catena di supply per serve i nostri clienti. Duranti u trimestre, avemu ottinutu un puntu di l'Indice di Soddisfazione di u Cliente di quattru quarti, chì rinforza ancu a nostra pusizione cù i clienti. E mentre i profitti eranu più bassi per via di una dumanda industriale molle è una stretta di prezzu significativu in a nostra attività di imballaggio di carta, u flussu di cassa gratuitu hè rimasu quasi uguale à l'annu precedente, è avemu riduttu u debitu netu di più di $ 260 milioni versus u trimestre di l'annu precedente.
Per piacè vultate à a diapositiva 4. A nostra attività di imballaggio industriale rigidu hà datu risultati solidi di u terzu trimestre malgradu una diminuzione significativa di u voluminu per via di a debule dumanda in l'industria glubale. econumia. I volumi di tamburi d'acciaio glubale anu diminuitu da 10% versus u trimestre di l'annu precedente è a dumanda hè stata più forte in Cina induve i volumi aumentanu di 6%, grazia à a migliurà di l'attività ecunomica.
Cume vi movete à punente versu a nostra regione EMEA, a dumanda era più debule mentre l'affari di u Mediu Oriente è di l'Africa di u Nordu hà fattu una crescita di l'acciaio di 6% versus l'annu precedente, è a regione mediterranea hè cresciuta da un numeru bassu, i nostri volumi di tamburi d'acciaio d'Europa Centrale è Occidentale. diminuitu da bassu-doppiu cifre per via di a debule dumanda chimica è lubricant.
A regione di l'Americhe hà sperimentatu e cundizioni più debuli cù i volumi di tamburi d'acciaio in i Stati Uniti per quasi 20% versus l'annu precedente. Questu hè u risultatu di a debule dumanda di vernici industriali, chimichi è lubrificanti. A produzzione glubale di IBC hè cascata di circa 1% postu chì avemu affruntatu una dumanda più debule da i clienti di specialità è chimichi in massa. A vendita di u terzu trimestre di RIPS hè cascata di circa $ 79 milioni versus u trimestre di l'annu precedente nantu à una basa di valuta neutrale per via di volumi più bassi è di cali di prezzi di materia prima è di l'aghjustamenti di i prezzi cuntrattuale currispondenti.
Malgradu a calata di e vendite, l'EBITDA ajustatu di u terzu trimestre di RIPS hè diminuitu di solu $ 5 milioni versus u trimestre di l'annu precedente per via di u costu di materia prima più bassu, principalmente attribuibile à un benefiziu di approvvigionamentu opportunisticu di circa 5 milioni di dollari è un forte cuntrollu di i costi chì hà risultatu in una diminuzione di l'annu. spese di fabricazione annu è spese SG&A di segmentu.
Infine, malgradu i sfidi esterni considerevoli in u trimestre, RIPS hà cuntinuatu à dimustrà un EBITDA migliuratu. In una basa di quattru trimestri, l'impresa di Imballaggi Industriali Rigidi hà digià ottene prufitti in u so intervallu di impegni fiscali 2022.
Ti dumandu di vultà à Slide 5. Mi piacerebbe passà un mumentu per discutiri ciò chì vedemu oghje in u mercatu. I volumi debbuli in Q3 sò stati anticipati è cumunicati durante a nostra chjamata di u sicondu trimestre, ma credemu chì u peghju hè daretu à noi, cum'è i nostri paraguni di volumi di tamburi d'acciaio annu per annu anu migliuratu in tuttu u trimestre dopu à u fondu di maghju. Dice questu, u ritmu di migliione hè un pocu più lento di ciò chì aviamu anticipatu in Q2.
Questa diapositiva mette in evidenza a progressione maiò di u mercatu finale per i nostri sustrati RIPS più grandi chì sò tamburi d'acciaio. È in generale, cuntinuemu à vede a dumanda positiva di cibo, sapori è fragrances durante u trimestre. Ci hè una crescita di a dumanda di chimichi cum'è a fabricazione di l'auto torna, ma cuntinuemu à sperimentà a dolcezza in pitture industriali, rivestimenti è lubrificanti.
Vi dumandu di vultà à a diapositiva 6. U segmentu di i prudutti flessibili di u terzu trimestre di vendita hè cascatu di circa 5% versus u trimestre di l'annu precedente nantu à una basa di valuta neutrale per via di a dumanda molle, di diminuite di i prezzi di a materia prima è di l'aghjustamenti di i prezzi di u cuntrattu. L'EBITDA ajustatu di u terzu trimestre hè statu apprussimatamente flat per l'annu precedente, malgradu a vendita più lenta. Grazie à un forte cuntrollu di i costi chì si traduce in una spesa di segmentu SG&A più bassa.
Vi dumandu di vultà à Slide 7. A vendita di u terzu trimestre di Paper Packaging hè cascata di circa $ 70 milioni versus u trimestre di l'annu precedente, principalmente per via di i prezzi più bassi di containerboard è boxboard pubblicati è di a cessione di u nostru Gruppu di Packaging di Consumatore. Avemu pigliatu 10,000 3 tunnellate di cuntainerboard downtime economicu prima di QXNUMX, ma nimu in lugliu o finu à l'agostu.
L'EBITDA ajustatu di u terzu trimestre di Paper Packaging hè calatu di circa $ 39 milioni versus l'annu precedente, in gran parte per via di un mix di prudutti è di una significativa compressione di u prezzu di $ 37 milioni. A squadra hà ancu dimustratu una forte gestione di cuntrollu di i costi è cumpensà una parte di u ventu in contra per via di una spesa di fabricazione più bassa è SG&A versus l'annu precedente.
Se vi possu dumandà di vultà in Slide 8 per dà un pocu di culore nantu à ciò chì vedemu in i mercati PPS. U voluminu in a nostra rete di alimentatori di fogli ondulati CorrChoice hà migliuratu di 4% versus u trimestre di l'annu precedente. I volumi anu rinfurzatu progressivamente da maghju per via di a migliurà a dumanda di durable è una ricuperazione in a catena di supply auto è una solida crescita di e-commerce.
In u nostru tubu è core business, i volumi fiscali di u terzu trimestre anu calatu di 10% versus l'annu precedente, ma hà dimustratu una migliione progressiva in u trimestre è hè diminuitu di 4% in lugliu. Cuntinuemu à vede alcune debule di a dumanda più pronunciate in i segmenti di cartiera senza contenitori è i segmenti di u mercatu finale di tessili. Film è a dumanda di u mercatu di custruzzione cuntinueghja à esse pusitiva.
Vogliu avà turnà a presentazione à u nostru Chief Financial Officer, Larry Hilsheimer.
Larry Hilsheimer
Grazie, Pete, è bonu ghjornu à tutti. Cuminciaraghju per reiterà i cumenti di Pete è ringraziu a squadra globale di Greif per a so dedizione cuntinuata durante sta crisa COVID-19. A prufessiunalità di a squadra hè stata notevule datu tutte e distrazioni esterne, è apprezzemu assai i so sforzi.
A diapositiva 9 mostra a nostra performance finanziaria trimestrale. U nostru terzu trimestre era assai sfida cum'è previstu. Tuttavia, avemu generatu un flussu di cassa liberu solidu è pagatu u debitu cum'è prumessu. A vendita netta di u terzu trimestre, escludendu l'impattu di e valuta estera, hè cascata di circa 12% annu annantu à l'annu per via di volumi più bassi, prezzi di vendita più bassi, è a cessione di u Gruppu di Packaging di Consumatore. L'EBITDA aghjustatu hè cascatu di circa 22% cù a maiò parte di u dannu guidatu da a riduzione di l'EBITDA in a nostra attività di carta chì Pete hà descrittu.
Tutti i segmenti anu ottinutu riduzioni in spese SG&A. Sottu à a linea di prufittu operativa, a spesa di interessu hè cascata da circa $ 5 milioni. A nostra tarifa fiscale GAAP durante u trimestre era di circa 22% mentre chì a nostra tarifa fiscale non-GAAP era circa 23%. Esperemu chì a nostra tarifa non-GAAP varieghja trà 26% è 29% per u 2020 fiscale.
U nostru guadagnu per azione di Classe A ajustatu in fondu hè cascatu à $ 0.85 per azione. Avemu registratu circa $ 16 milioni di carichi di indebolimentu senza soldi in u quartu di quale circa $ 11 milioni sò in relazione à a chjusura di u Mobile Mill annunziata à Q2. Avemu ancu registratu circa $ 19 milioni in spese di ristrutturazione, cumprese circa $ 9 milioni per esce da un pianu di pensione multi-impiegatori cum'è u risultatu di a consolidazione di a pianta in a nostra attività RIPS. Videmu questa uscita pianificata cum'è un sviluppu pusitivu postu chì impedisce l'esposizione à probabili obblighi aumentati in u futuru.
Infine, malgradu i profitti più bassi, u flussu di cassa gratuitu aghjustatu di u terzu trimestre si manteneva à pocu pressu à $ 107 milioni versus u trimestre di l'annu precedente, grazia à $ 7 milioni di CapEx più bassu è un rendimentu di capitale di travagliu più forte.
Per piacè vultate à a Slide 10. Datu u nostru solidu rendimentu operativu è una megliu linea di vista nantu à a dumanda di i clienti è solu dui mesi rimanenti in u fiscal 2020, riintroducemu a nostra Classe A earnings per azione aghjustata è a guida di flussu di cassa libera aghjustata per questu annu. Fornemu ancu e ipotesi fisiche chjave di u 2020 chì vedete listate nantu à a diapositiva 10 per aiutà cù u mudellu.
Aspittemu di generà trà $ 3 è $ 3.20 per parte per u 2020 fiscale, chì implica circa $ 0.66 per parte in Q4 fiscale. I prufitti sò previsti per esse più bassi in sequenza da u terzu à u quartu trimestre fiscale per via di a stagiunalità normale di l'affari, SG&A più altu per via di e liberazioni d'incentive chì anu benefiziu u terzu trimestre, beneficii di costi di approvvigionamentu menu opportunisticu chì ùn avemu micca previstu, vendite più morbide in u nostru margine altu. affari di riempimentu in i Stati Uniti è un tassu fiscale sequenziale non-GAAP in u quartu trimestre.
Assumimu ancu u costu OCC di $ 61a ton in Q4. A più impurtante, è in cunfurmità cù e nostre priorità finanziarie, aspittemu di furnisce trà $ 260 milioni è $ 290 milioni in flussu di cassa liberu aghjustatu per l'annu fiscal 2020. Assumimu chì CapEx varieghja trà $ 120 milioni è $ 140 milioni per u capitale di travagliu per esse una fonte di soldi. è per i tassi di cash à varieghja trà $ 75 milioni è $ 80 milioni.
Rievalutaremu di novu e nostre pratiche di guida à a fine di l'annu fiscale per allineà à a nostra visibilità è à i mudelli di ordine di i clienti, ma lasciami enfatizà, ùn avemu micca previstu di passà à un abitudine regulare di furnisce una guida trimestrale.
Per piacè vultate à a diapositiva 11. E nostre priorità di allocazione di capitale ùn sò micca cambiate è sò delineate in questa diapositiva. Finanzianu CapEx organicu, riduce u nostru bilanciu, mantenenu dividendi stabili, è perseguite e nostre priorità strategiche di crescita in IBC, ricondizionamentu IBC è integrazione di containerboard. U nostru bilanciu hè estremamente solidu cù circa $ 523 milioni di liquidità dispunibule, cumprese $ 99 milioni di cash.
I nostri unichi maturità di u debitu à pocu pressu sò note senior dovute à a mità di u 2021 cù un capitale di $ 200 milioni di euro. À a fine di u trimestre, malgradu l'impattu negativu sostanziale di a recessione COVID à l'EBITDA, u nostru rapportu di leva di cunfurmità era di circa 3.72 volte, ben sottu à u nostru pattu di debitu di 4.5 per via di u nostru successu in u pagamentu di u debitu.
Cù questu, turnaraghju a chjama à Pete per i so cumenti finali prima di a nostra Q&A.
Petru Watson
Passendu à a diapositiva 12, in fine vogliu ringrazià di novu i nostri 16,000 XNUMX culleghi per u so impegnu à Greif è à i nostri clienti. A nostra squadra globale diversa hè assai impegnata è furnisce un serviziu differenziatu à i nostri clienti. Cù u nostru portfolio di prudutti di punta in l'industria, simu ben posizionati per serve una varietà di mercati attraenti in u mondu mentre l'imprese riaperturanu. Attraversu un focusu forte nantu à u cuntrollu di i costi è a disciplina operativa, datu da i sintomi di l'affari di Greif, simu generati un flussu di cassa solidu malgradu considerablemente venti contrari esterni è u nostru bilanciu hè in grande forma.
Grazie per a participazione sta mane è apprezzemu u vostru interessu in Greif. Jack, per piacè apre a linea per e dumande.
Sessione di dumande è risposte
Operator
Di sicuru. [Istruzzioni per l'operatore] George Staphos cù Bank of America, a vostra linea hè aperta.
George Staphos
Ciao à tutti, bon ghjornu. Grazie per tutti i dettagli. Spergu chì site bè. Ehi, vulia scavà un pocu in u flussu di cassa in a mo prima dumanda. Dunque, ricunnoscendu chì questu hè un tempu senza precedente cum'è u dite, a gamma di guida di flussu di cassa gratuitu per u 4Q fiscale hè abbastanza larga da $ 30 milioni. Mi dumandava quali sò i fattori di swing, perchè hè particularmente largu postu chì ci hè solu un paru di mesi per andà?
E poi, se pudete ricurdà, u CapEx hè calatu, pensu annu à l'annu in u quartu trimestre, ma a guida di flussu di cassa gratuitu 4Q versus 4Q l'annu passatu hè calata $ 90 milioni. Di novu, chì sò i mutori chjave quì chì mi pò esse scurdatu in quantu à perchè vi piacerebbe cun quellu risultatu?
Larry Hilsheimer
Iè, grazie, George. Allora, in quantu à a gamma di flussu di cassa, lasciami fà l'ultimu prima. Vogliu dì, chjaramente avemu fattu un travagliu estremamente bonu per generà soldi in l'ultimi 12 mesi. Se fighjate à i 12 mesi finali, avemu pruduttu $ 322 milioni di flussu di cassa gratuitu. Dunque, assai di queste attività anu cuminciatu qualchì tempu fà quandu avemu vistu i benefici di quelli caduta in u Q4 di l'annu passatu. Ma per via di a produzzione di cash à traversu i primi parti di questu annu, ci hè in generale solu menu per generà in l'ultimu periodu di l'annu.
Avemu veramente un rendimentu fenomenale in a gestione di u capitale di travagliu in u quartu trimestre di l'annu passatu. Semu diventati assai più coerenti in questu, ma avemu rinfurzà a nostra prestazione di novu in u terzu trimestre di questu annu cum'è avemu ogni trimestre, è cusì l'avete ghjustu un pocu più. Ma s'è mi fighjulà a gamma per l'ultimu trimestre, ci sò parechje cose chì entranu in quellu George.
Aspittemu di compie u numeru di prughjetti di CapEx, ma avemu incuntratu difficultà francamente per avè i fornitori chì ci venenu l'equipaggiu chì hè urdinatu, stu tipu di cose. È ovviamente, ùn avemu micca da pagà per questu finu à chì l'avemu. Dunque, ci hè una certa flessibilità in quella gamma per quessa. È l'altru hè solu induve andemu à finisce nantu à u capitale di travagliu durante u quartu trimestre. Dunque, avemu custruitu una gamma relativamente larga per basamente quelli dui.
L'altra cosa chì pò fluttuà un pocu hè chì avemu una quantità di chjusi à esenzioni fiscali chì hè ciò chì hà finitu per aiutà à avè un tassu d'impositu sostanzialmente più bassu in u terzu trimestre. Un numeru di quelli sò in corso. Qualchidunu di quelli puderianu chjude, pudete finisce bisognu di fà pagamenti o micca. È cusì, quelli trè fattori; u CapEx, a volatilità, a volatilità di u capitale di travagliu, è u timing fiscale nantu à i pagamenti sò u mutivu di a gamma più larga in quella guida di u quartu trimestre, George.
George Staphos
Larry, hè fantasticu, assai, assai chjaru. È a mo altra dumanda, a turnaraghju. Pudete - ci hà datu un pocu di culore in quantu à ciò chì vede da CorrChoice. Pudete parlà in tuttu ciò chì vede in termini di i mercati ondulati, i mercati di u containeru ? Aostu, quantu hè u vostru libru di ordine chì si stende, ogni tipu di cummentariu qualitatiu seria grande? Grazie. A turnaraghju.
Petru Watson
Sure George, questu hè Pete. Grazie per e dumande. Allora, cum'è sapete, a nostra attività CorrChoice era alimentatore di foglia ondulata, cusì a visibilità in i backlogs hè quasi 24 ghjorni, ma vi dicu chì a nostra dumanda in Aostu hè assai forte cù una crescita di doppia cifra versus l'annu precedente. Cusì, simile à l'evoluzione chì avemu vistu in lugliu, è u nostru sistema di containerboard hè assai solidu, è a dumanda hè assai bona, è ùn possu micca predichendu ciò chì succede in u futuru, ma pare chì hè assai solidu.
A nostra esposizione in i mercati finali hè intornu à i durables, principarmenti perchè servemu produttori di scatuli indipendenti chì i clienti - a so dumanda di i clienti hè assai forte è avemu ancu una certa esposizione à e-commerce. È cusì, à questu puntu, mentre avemu luttatu in quellu affari à l'iniziu di a pandemia di salute COVID, l'affari hà rispostu assai bè, è u nostru sistema di cartone ondulatu hè assai forte è sanu à questu puntu.
George Staphos
Grazie, Pete.
Petru Watson
Iè, grazie, George.
Operator
Gabe Hajde cù Wells Fargo, a vostra linea hè aperta.
Gabe Hajde
Bonghjornu, Pete, Larry, Matt. Spergu chì tutti fate bè.
Petru Watson
Iè, grazie, Gabe.
Gabe Hajde
Pete, forse cercu di capiscenu è forse se pudete aiutà à Larry nantu à alcuni di i cumenti chì fate in containerboard è apprezzu chì u vostru set di clienti hè diversu, ma mi sentu chì alcuni di i mercati finali sò un pocu simili, è hè pussibule chì pudemu vede una accelerazione di a dumanda in i vostri segmenti RIPS induve vede a debulezza ora? Avete parlatu di chimichi, rivestimenti è lubrificanti, è più specificamente pensendu à l'automobile è forse hè solu una funzione di induve e cose sò in a catena di supply, qualsiasi visibilità o pinsamenti?
Petru Watson
Iè, dunque i nostri mercati finali sò veramente completamente sfarenti trà a nostra attività RIPS è a nostra attività di corrugati, principarmenti CorrChoice è di novu sò durable. Avemu esposizione à l'e-commerce, un pocu di cibo, ma ancu, una parte di quella forza in CorrChoice hè ligata à u nostru novu alimentatore di fogli in Pennsylvania, cusì chì aiuta. È dopu in l'industria di l'auto, sti dui imprese, cusì CorrChoice serve veramente i clienti chì furniscenu Tier 1, 2, è 3 parti.
A nostra attività RIPS furnisce i clienti chì i so prudutti entranu in a fabricazione di unu o dui flussi di prudutti in pezzi di cumpunenti in una vittura. Allora dinò, u cuntestu è i punti di toccu à quellu segmentu sò ligeramente diffirenti. È a catena di furnimentu di l'auto vene prima è dopu l'impattu risultatu à RIPS vene un pocu dopu.
Larry Hilsheimer
Iè, Gabe. Lasciami aghjunghje un paru di cose. Unu hè, u lubricante hè un grande affare per noi. A maiò parte di questu hè l'usu di l'automobile è u chilometru hè calatu per via di i trasporti chì vanu. Avà vi vede alcuni ripiglià cum'è a ghjente viaghja in vacanze invece di vola. Ma u kilometru nettu nettu hè calatu è in particulare in i Stati Uniti L'altra cosa ch'e aghju dettu hè a produzzione industriale in i Stati Uniti è l'utilizazione di a capacità, a Riserva Federale hà publicatu appena alcune statistiche.
È se fighjate à a vostra utilizazione media di produzzione da 72 à 19 era à 78%. In April eramu à 60%, maghju 62%, ghjugnu 66% è in lugliu 69%. Quandu e macchine ùn sò micca in funzione, ùn anu micca bisognu di lubrificanti. Allora a ricuperazione ùn hè micca tornata rapidamente cum'è Pete è aghju pensatu chì puderia quandu avemu parlatu in Q2. Hè tornatu à pocu à pocu, ma avemu bisognu di macchine chì funzionanu per bisognu di lubrificanti per creà a dumanda. Pensemu chì vene. Avemu vistu cose, ma ùn ci hè ancu.
Gabe Hajde
Grazie, ragazzi. E poi supponu chì da u latu PPS, ùn aghju micca vistu a diapositiva chì normalmente mette nantu à l'utilizazione di l'energia. Pensu chì hè sempre in traccia, ma se pudete furnisce un cummentariu quì?
Larry Hilsheimer
Iè, simu sempre Gabe. Vogliu dì, s'è no eramu ghjustu, u puntu in u tempu fighjendu, hè un pocu calatu, ma ancu $ 70 milioni in pocu solu perchè alcuni sò orientati à u voluminu. Sapete chì in l'URB, l'affari CRB sò calati, cusì un pocu calatu, ma credemu chì l'ecunumia torna quellu numeru, quelli chì sò calati per capacità è utilizzazione tornanu, ma sempre più di $ 70 milioni è in traccia. .
Gabe Hajde
Grazie.
Operator
Ghansham Panjabi cù Baird, a vostra linea hè aperta.
Ghansham Panjabi
Ehi ragazzi, bonu ghjornu. Sapete, Pete, in i vostri cumenti preparati, parlavate di u ritmu di migliione RIPS chì era un pocu più lento è pensu chì Larry l'avete appena citatu ancu. Pudete solu dà più culore nantu à quella per regione, cumu vede stu tipu di scuzzulate perchè a Cina era in crescita di 6% in u trimestre è ovviamente, si sò ricuperati bè da quella dislocazione iniziale. Sò solu curiosu di sapè cumu vede a stessa trajectoria Europa, è ancu i Stati Uniti ?
Petru Watson
Grazie, Ghansham. Dunque vedemu a migliione di a nostra attività RIPS globale abbastanza francamente simile è FPS, e cundizioni di a dumanda seguitanu in una strada assai simile à e migliure geografiche relative à a salute COVID-19, chì significa chì a Cina ovviamente hà recuperatu più rapidamente è COVID è sò i nostri. regione più forte. Videmu in EMEA chì si migliura in generale, ma simu sempre in cali di cifre uniche u primu annu prima, è i nostri volumi quì, hè un scenariu mistu per via di alcune regioni più cumplesse.
Allora, i volumi di u Mediu Oriente eranu assai forti, ma l'Europa Centrale è l'Europa Occidentale, chì sò i cumpunenti di volumi principarmenti più altu in quellu settore geograficu, sò più debuli per a dumanda di lubrificanti chimichi, ma avemu vistu una migliione moderata è e cundizioni à traversu u trimestre. E poi u più debule hè l'America di u Nordu è l'America di u Sudu è dinò riflette a transizione di a pandemia di salute. È avemu sempre vede chì cum'è a dumanda più debule in a nostra cartera glubale durante u Q3.
Solu per dà un pocu di culore in Aostu, i nostri volumi di tamburi d'acciaio glubale si migliuranu versu lugliu, sò sempre in cali di una sola cifra versu l'annu precedente. È a nostra crescita di l'IBC hè nurmalizà, cusì avemu avutu un quartu un pocu più bassu di u normale, ma mostremu miglioramenti à duie cifre in Aostu chì normalizza a strada chì simu versu l'annu precedente.
Ghansham Panjabi
Va bè, grande. È cum'è un seguitu à quellu per 4Q specificamente, fighjendu à affittu [ph], chì modellate da un puntu di vista di u voluminu? E poi ancu per PPS, hè ragiunate d'aspittà chì un prezzu simile riduce u ventu in 4Q cum'è avete vistu in 3Q? Grazie mille.
Petru Watson
Allora i nostri volumi à a previsione hà veramente attraversatu tutta a nostra cartera. Cumu vedemu volumi solu ligeramente migliurati versus lugliu, è i volumi di lugliu sò stati evidenziati in u ponte. È in quantu à u pressu di u prezzu di u prezzu, lasciaraghju à Larry parlà à traversu u ponte ciò chì vedemu da Q3 à induve simu, ciò chì aspittemu in Q4.
Larry Hilsheimer
Iè, Ghansham. Sapete chjaramente avemu avutu quellu spike senza precedente, senza precedente in termini di causa, spike in OCC in Q3 per via di a chjusa di u settore di u retail è di u settore di a risturazione in i Stati Uniti, è ancu di assai industriale. Allora u latu di l'offerta hè stata strinta. Ebbè, cum'è sapete, u latu di a dumanda era aumentatu per via di i ripieni di a despensa. È cusì u costu di l'OCC hà sappiutu, è chì cun ciò chì avemu sentu chì era micca ricunniscenza ingiustificata da a ricezione [ph] di l'aumentu di u prezzu hà creatu basicamente 36 milioni di dollari annu à l'annu di u prezzu di u prezzu.
Naturalmente, se fate un passu in daretu è vedemu chì eramu $ 44 milioni in EBITDA annu à annu cù $ 36 milioni di u prezzu stabilitu squeeze, mancante un annu fà da $ 8 milioni in una situazione ecunomica cum'è questu, simu abbastanza. fieru di a nostra squadra per esse abbastanza franca. Ma, in u quartu trimestre, predichemu 61 nantu à u nostru OCC, cusì ùn vedemu micca a listessa compressione di i prezzi annu annantu à l'annu, chì hè in realtà, un incrementu di circa $ 15 milioni annantu à l'annu annantu à l'annu. terzu quartu sequential improvement nantu à u terzu quartu, da induve eramu in u quartu trimestre. Gosh, aghju solu aghjustatu à i cumenti di Larry è da questu sapete, pensu chì l'OCC l'annu passatu in u quartu quartu di u 2019 era di circa $ 30 dollari a tonna. Allora sapete, relative à i 61 chì aspittemu in u quartu trimestre di questu annu chì certamenti serà un ventu in contra.
Ghansham Panjabi
Va bè, grande. Grazie mille.
Petru Watson
Iè.
Larry Hilsheimer
Grazie Ghansham.
Operator
[Istruzzioni per l'operatore] Mark Wilde cù Bank of Montreal, a vostra linea hè aperta.
Mark Wilde
Grazie. Bonghjornu Pete, bonu ghjornu Larry. Aghju veramente apprezzatu stu tipu di guida croccante à u principiu. Per a mo prima dumanda, mi dumandu cù questu uraganu chì chjappà oghje nantu à a Costa di u Golfu oghje, se pudete solu parlà di u putenziale caduta da quellu chì avete vistu in tipu di uragani passati quì sottu, pensendu principalmente à l'affari RIPS, ma se Pudete ancu affruntà ogni tipu di caduta potenziale nantu à i vostri terreni quì sottu.
Petru Watson
Iè, grazie Mark. Allora in quella regione di a Costa di u Golfu solu per dà una perspettiva, avemu 10 operazioni di fabricazione chì generanu circa $ 200 milioni di entrate in a Costa di u Golfu. Da 8:30 sta matina, tutte queste operazioni sò sicure è sicure è cum'è a maiuranza di queste operazioni sò in l'area di u metro di Houston, chì, per furtuna, a tempesta hà sguassatu. Ma a nostra più grande preoccupazione hè i nostri pinsamenti è preghiere cù tutti i nostri culleghi è e so famiglie in a regione, spergu chì sò sicuri è sani.
Ùn avemu micca vistu questu, ma i nostri pinsamenti sò cun elli. E pensu chì l'impatti in avanti sò veramente l'estensione di u dannu à l'operazioni di i nostri clienti, è ùn avemu micca chiarezza annantu à questu, ma ci sò certamente alcune grandi cartiere chì furnimu core in una varietà di prudutti ancu. Ci hè un saccu di cumpagnie petrochimiche in quella regione chì furnimu ancu i prudutti RIPS, cusì dinò, serà certamente un impattu.
Ùn avemu micca idea di quale serà l'estensione di quellu dannu oghje. È sò ancu - aspittemu sempre una disrupzione in a catena di supply in un cortu termini. Affetta veramente a nostra supply - fornitori di resina chì si trovanu quì. Ùn sò micca tutti i nostri fornitori in quella regione, ma alcuni di elli è certamente vederemu qualchì interruzzione di u trasportu per u cortu termini.
Dunque, in quantu à e nostre proprietà di gestione di a terra, avemu ovviamente alcune proprietà in Louisiana è à questu puntu hè troppu prestu per determinà quale impattu hà avutu. Ma pensu chì simu assai furtunati chì a maiò parte di u nostru gruppu di operazioni in Houston sò state risparmiate, ma dinò ciò chì face à i nostri clienti hè indeterminatu à questu mumentu.
Larry Hilsheimer
Iè, è l'unicu ciò chì aghju supplementu solu per pruvà à mette un intervallu di guida, ovviamente hè assai prestu, ma guardendu in daretu à e tempeste precedenti è cose, basamente avemu da parte da 1 à 3 centesimi per parte, cum'è potenziale. impattu. È questu hè solu - chì era solu a nostra megliu stima basatu annantu à l'esperienze precedenti.
Mark Wilde
Va bè, hè eccellente Larry. Hè esattamente ciò chì cercava. Cum'è u mo seguitu, aghju dumandatu à Pete, se pudete dà un sensu in CorrChoice, quale hè l'impattu cumulativu nantu à l'iniziu di l'alimentatore di fogli in Pennsylvania? E allora pensu chì avete messu in una pianta di imballaggio in massa in Kentucky pocu fà, cusì sò solu curiosu di cumu si vanu e duie rampe è poi ciò chì aghjunghjenu annu à CorrChoice?
Petru Watson
Iè, cusì a pianta in massa di triple muru in Louisville hè stata quì per un tempu. Avemu aghjustatu solu capacità à quella attività, è una parte di l'elevazione di e-commerce hè vinuta da quella facilità. E l'affari hè abbastanza bè serve à i clienti Ag, i clienti industriali, alcuni diretti à i mercati Ag, è alcuni attraversu i sistemi di scatula integrati indipendenti. L'alimentatore di fogli Palmyra avanza bè, aumentendu u voluminu, un pocu più lento di ciò chì avemu anticipatu per via di COVID, ma risponde assai, assai bè.
Quandu fighjate à a crescita in lugliu, è in l'aostu, pensu chì vi vede chì a nostra attività di basa hè prubabilmente 4%, è u restu di quella crescita di duie cifre hè l'aghjunzione di Palmyra. Dunque, di novu, simu veramente felici di cumu si avanza. Hè ottene una bona risposta da i clienti in quellu mercatu è serà in una bona strada per quellu affari.
Mark Wilde
Va bè, assai bè. A turnaraghju.
Petru Watson
Iè, grazie.
Operator
Adam Josephson cù KeyBanc, a vostra linea hè aperta.
Adam Josephson
Pete è Larry bonu ghjornu, speru chì e vostre famiglie state bè.
Petru Watson
Ehi, Adam.
Larry Hilsheimer
Grazie, Adam.
Adam Josephson
Larry, ghjustu nantu à u vostru - grazie per u vostru cummentariu 4Q. Vuliu solu scavà un pocu. Cusì avete citatu SG&A più altu in sequenza. Pensu chì se l'incentive cumpensu torna, è SG&A annu à a data hè passata da $ 135 milioni à l'iniziu di l'annu à $ 120 milioni è mi dumandu ciò chì esattamente aspettate in termini di costi SG&A in u quartu. quartu è poi ciò chì pensate un livellu trimestrale sustinibili cum'è datu u gradu di i diminuite annu annantu à l'annu fiscali 2 Q è 3Q?
E poi avete mintuatu Pensu chì avete avutu $ 5 milioni di beneficii opportunistiche di sourcing in 3Q. Mi scurdate di ciò chì u numeru era in 2Q, sò chì avete dettu chì ùn avete micca aspittatu più in 4Q, ma pensate chì hè pussibule uttene beneficii più opportunisti in 4Q è cumu pensate à a sustenibilità di quellu benefiziu in u XNUMXQ. l'affari RIPS?
Larry Hilsheimer
Di sicuru. Lasciami piglià u sourcing primu Adam. Iè, pudemu avè più? Di sicuru. È sfidemu i nostri squadre di sourcing fà tuttu u tempu. Ùn avemu micca solu mette in a previsione. Vogliu dì, avemu avutu circa $ 11 milioni in u - era $ 11 milioni in 2Q, $ 7 milioni in 2Q è $ 5.5 milioni in Q3. Allora, chì $ 5.5 milioni ùn mettendu micca in u quartu trimestre, hè di circa $ 0.06 per un tipu di cosa. In SG&A, hè una cumminazione di quandu avemu finitu a nostra previsione per u restu di l'annu, fighjendu i numeri, sapemu l'impattu nantu à l'incentivi.
È cusì, avemu fattu una mansa di aghjustamenti d'incentive in questu - in u terzu trimestre chì ùn si ripeterà micca in u quartu trimestre, perchè ovviamente, s'ellu ci tocca à a nostra previsione, avemu digià fattu l'aghjustamenti à un grande gradu. Allora hè questu. Hè ancu, avemu avutu qualchì costu ERP non capitalizable chì sò stati ritardati. COVID ci hà dumandatu à rallentà. Ùn pudemu micca viaghjà tantu. Cuminciamu à apre è à ritruvà.
Vulemu pruvà à fà queste cose. Allora pudemu sfruttà questu in risparmi è insights. Allora ci sò alcuni di questi costi chì entranu è dopu l'altru sò i tariffi prufessiunali, tramindui ligati à questu. È in realtà, alcune cose di pianificazione fiscale chì avemu in corso, chì pensemu chì ci beneficeranu in u futuru chì riguardanu alcune regulazioni chì sò state appena emesse è alcune altre transazzioni chì facemu, inseme cù altre tariffi prufessiunali chì sò stati. differita.
Alcune di queste sò ancu cose legate à u viaghju chì ùn pudianu micca accade è chì sò state spinte. Dunque, in tuttu, aspettemu chì SG&A sia circa $ 11.5 milioni più altu in u quartu trimestre circa, è cusì, circa $ 0.14 per una parte di swing quì. Siccomu bastamente lasciami solu marchjà da u terzu quartu à u quartu trimestre, postu chì andemu per quessa, puderia ancu fà cusì. Dite u nostru terzu trimestre à $ 0.85 per parte. Aghju citatu da 1 à 3 nantu à l'uraganu, questu hè una goccia quì.
Avemu dinù u SG & A hè circa $ 0.14, sourcing hè circa $ 0.06. Andendu in l'altru modu, l'OCC $ 0.15 raccoglie annantu à l'ultimu trimestre. Allora l'impositu hè di circa $ 0.09 una parte à pocu pressu perchè - avemu finitu per risolve assai esami, veramente hashing è fighjendu assai di e riserve chì avemu stabilitu per diverse pusizioni fiscali annantu à l'anni è e pusizioni di liquidazione chì avemu avutu chì finiscinu. liberà ciò chì equivale à circa un 9%, $ 0.09 per differenziale di parte trà Q3 è Q4.
Allora un pocu di questu, i boni risultati trimestrali, almenu avemu pensatu chì era bonu per u Q3 in relazione à questa raccolta fiscale. L'altru articulu hè un pocu più cumplessu, ma hà da fà cù u successu in CorrChoice è CorrChoice curria dura cum'è Pete hà dettu à u lugliu chì hà purtatu l'inventarii. Avemu ovviamente un sistema di mulinu, poi vendemu in CorrChoice.
Spessu tenenu un inventariu di carta chì anu per i bisogni di produzzione. Ciò chì succede hè chì ci hè un prufittu intercompany ligatu in questu. U prufittu mulinu hè ligatu in l'inventariu tenutu in u sistema CorrChoice. Quandu si vende, hè ricunnisciutu. È cusì, avete un prufittu intercompany chì hè generalmente ligatu.
L'altra cosa chì provoca una parte di questu per liberà hè a stretta di margine. Ebbè i margini sò stati stretti. A cumminazzioni di l'inventarii ridotti è u margine squeezing CorrChoice in realtà liberatu circa $ 6.7 milioni di prufittu in u terzu trimestre chì forse di solitu avissi statu ligatu à finisce inventariu. In u quartu quartu chì si invertirà. Probabilmente finiremu chì pensemu cù circa $ 1.1 milioni di prufittu legatu in l'inventariu più di induve simu avà.
Cusì avete basualmente $ 7.8 million swing in profitability between the quarters for that item, chì hè circa $ 0.09. Se pigliate tutti quelli articuli inseme, hè di circa $ 0.25, u purteria finu à 60. U nostru puntu mediu nantu à a guida hè 66, cusì 10% di migliione quartu à quartu in l'operazioni solu, è poi a gamma intornu hè, puderia. esse 10 o più 10 nantu à questu solu per l'incertezza di ciò chì, quantu rapidamente e cose si ricuperanu in u latu industriale di e cose. Allora spergu chì sia una chiarezza utile.
Adam Josephson
Iè, è aghju veramente apprezzatu chì Larry, grazie. E poi, pudete solu una quistione geugrafica, in particulare in l'America di u Nordu, è correggimi s'ellu mi sbagliu, ma pare chì in u mumentu CorrChoice hè u standout è dopu Tubi è Cores è Rigidi, specificamente i tamburi d'acciaio operanu una dumanda considerablemente più bassa. livelli di CorrChoice in America di u Nordu. Pudete parlà solu di ciò chì avete vistu l'annu fiscalu finu à a data in l'America di u Nordu specificamente è perchè pensate chì i tendenzi di a dumanda sò divergenti trà e vostre imprese à a misura chì anu, è s'è aspettate chì queste divergenze cuntinueghjanu o inverse per qualunque cosa. mutivu?
Petru Watson
Iè, cusì dipende veramente da l'esposizione finale di u mercatu per ognuna di queste trè imprese. È cum'è l'aghju dettu, in CorrChoice, avemu una forte influenza in i durables, è l'e-commerce è simu allinati cù assai clienti di scatula indipendenti chì a so dumanda hè assai forte. Anu un pocu accessu à un mercatu più largu, esposizione à u mercatu finale è furnimu ancu clienti integrati cum'è a so attività diventa megliu.
Allora, quandu fighjate à Tube è Core a nostra attività RIPS, l'esposizioni di u mercatu finale sò completamente diverse. Sò ligati un pocu più à certi segmenti chì sò in difficultà. Quandu vi fighjulà a grande influenza in u Nordu America è RIPS, vi taliarlu bulk è spicialità chimichi, i so vernici sfida è industriale è rivestimenti è lubricants, induve ùn avemu micca esposizione in CorrChoice o corrugated sò assai, assai debuli avà.
È in Tube è Core, l'esposizione di novu hè diversa. Cum'è aghju dettu, vendemu i nuclei di i mulini di carta, è i nuclei di i mulini di carta senza contenitori sò debuli, è avemu avutu una esposizione abbastanza forte à i segmenti finali legati à i tessili è sò stati feriti da stu COVID. Anu riapertura, ma sò sempre à un ritmu considerablemente più debule chè u passatu. Dunque, di novu, segmenti finali totalmente differenti è approcci di u mercatu totalmente differenti, cusì parechje volte pudete vede CorrChoice essendu un pocu più debule chè l'altri è riflette veramente i so segmenti di u mercatu finale.
Avanzate, dinò vedemu una migliione incrementale da lugliu è mentre Tube è Core hè in calata, hè sempre in calata menu di lugliu è aspittemu una crescita bassu à una sola cifra, scusate un calatu di crescita bassu à una sola cifra in Tube è Core. È à questu puntu, aspettemu chì a nostra attività RIPS in l'America di u Nordu sia assai debule in ciò chì pudemu vede à traversu u nostru quartu trimestre.
Adam Josephson
Grazie mille, Pete.
Petru Watson
Iè, grazie.
Operator
Steven Chercover cù DA Davidson, a vostra linea hè aperta.
Steven Chercover
Grazie, bonu ghjornu. Eru un pocu lentu cù u principiu oghje, ma bonu ghjornu. Vogliu solu pruvà segmenti di bracket un pocu più per u quartu trimestre è fighjendu da una basa di EBITDA. Dunque, pare chì cunsulidatu vi scenderà da $ 15 milioni à $ 20 milioni in sequenza. È in carta, avete menu tempi d'inattività almenu da u latu ondulatu è circa $ 15 milioni di ventu in contra o in coda da OCC. È dopu in RIPS, avete quellu $ 5 milioni di non-ripetizione. Allora duverebbe esse carta è allora RIPS hè veramente induve e cose sò più debuli di l'anticipatu è ricunnosce chì Pete hà dettu chì l'America di u Nordu serà debule?
Larry Hilsheimer
Iè, avemu quellu swing di prufittu intercompany chì aghju citatu ancu nantu à u latu di carta, Steve, cusì avete una diminuzione di $ 7.8 milioni da Q3 à Q4. Ma iè, anticipemu chì serà una sfida. In SG&A, a - circa a mità di questu hè in u segmentu Rigidu è a mità di questu hè in costi corporativi, cusì avete quellu impattu quì. E poi l'approvvigionamento ovviamente esce i $ 5.5 milioni in una basa relativa. Allora è dopu avete u benefiziu OCC, ancu in PPS. Allora quelli sò l'elementi di a tendenza in EBITDA. Spergu chì sia utile.
Steven Chercover
Iè, questu aiuta à riduce un pocu a distanza. È dopu, Pete hà fattu un puntu di indicà chì RIPS hè digià à a tarifa di EBITDA in linea cù i vostri impegni di 2022. È s'è aghju ghjustu, a carta hè di circa $ 100 milioni à $ 150 milioni di sconto, allora chì sò e leve chì avete intenzione di tirà chì vi aiuterà à chjude u gap in i prossimi dui anni?
Larry Hilsheimer
Iè, pensu chì a cosa più grande hè, Steve hè sì, a ricuperazione ecunomica. Vogliu dì, chjaramente, assai di i nostri segmenti finali sò dramaticamente affettati da, un impattu ecunomicu chì hè peghju chè qualcosa da a grande depressione. Vogliu dì, quandu fighjate à i cali di u PIB, sò senza precedente in quellu tempu di l'ultimi 80, 90 anni. Dunque, e statistiche di produzzione industriale chì aghju citatu in i Stati Uniti sò dramaticamente off.
Ovviamente, a nostra speranza è pensu chì a speranza di tutti hè chì quandu ghjunghjemu à u 2022, questu hè in u specchiu retrovisore da una certa manera. È s'ellu hè, è pudemu ricuperà ancu di ritornu à u tipu di ecunumia tiepida chì avemu avutu prima, vogliu dì, pare chì hè assai tempu fà avà, ma u nostru Investor Day in 2019, aghju alzatu nantu à u palcuscenicu è disse: simu in una recessione industriale. È eramu, è e statistiche ch'e aghju citatu prima, vogliu dì, ancu di ferraghju di questu annu era assai sottu à a media di l'ultimi 40 anni di produzzione industriale. Allora, se vultemu à questu, ùn avemu micca preoccupazione di chjappà i nostri impegni.
Se guardate l'ipotesi sottostanti, aghjurnà tuttu questu in dicembre, ma avete OCC hè ghjustu induve l'avemu avutu in l'ipotesi, i prezzi nantu à a carta sò un pocu calati, ma aspittemu a nostra attività RIPS è avemu parlatu. Hè u benefiziu di sta cumpagnie di cartera in tuttu u tempu, ovviamente, avemu digià chjappà i so obiettivi. Aspittemu chì esse megliu è aspittemu a piena realizazione di e sinergie chì avemu identificatu in l'affari di carta. Allora vi dicu chì simu estremamente cunfidenti di chjappà quelli impegni, è simu assai cunfidenti di rimborsà u debitu è di ritruvà in a nostra gamma di 2 à 2.5 volte è ùn pensemu micca chì hè un stretchimentu.
Steven Chercover
D'accordu, è seraghju un pocu di porcu è dumandà - pruvà à ottene unu di più è voi avete fattu un bellu tipu di presentazione nantu à l'OCC in u vostru Investor Day 2019. Pensate chì u prezzu à longu andà per l'OCC hà da vultà in un tipu di quelli à a gamma di $ 30 à $ 50?
Larry Hilsheimer
Pensu chì avemu statu abbastanza coherente Steve dicendu chì pensemu chì a gamma più longa hè relativamente di induve hè avà. È a gamma chì avemu datu à Investor Day pensu chì era da 35 à 75 nantu à i nostri impegni. Pensemu chì questu hè u risicu di u puntu dolce hè in realtà prughjettatu di cullà. Ùn aghju micca, ùn ci sentimu micca cusì in l'annu prossimu. Vogliu dì, pensemu chì u latu di l'offerta hè in crescita. Ovviamente, a Cina hè tornata. Una parte di quella dumanda anderà in altrò, ma pensemu chì quella previsione di ciò chì avemu pensatu allora hè - ferma una bona.
Steven Chercover
Va bè, grazie, ragazzi. Stà sicuru.
Petru Watson
Iè, grazie Steve.
Operator
George Staphos cù Bank of America. A vostra linea hè aperta.
George Staphos
Salute à tutti. Pete, Larry forse una quistione ingiusta, ma duvete avè una vista di questu. Allora se fate un passu in daretu è assume chì u quartu trimestre si svolge più o menu cum'è l'aspettate, è simu di novu, un pocu di swag quì, ma o manighjà a stanza duverebbe dì, diciamu chì e cose in u fiscal 2021 sò relativamente normali. , chì pensate chì COVID hà pigliatu da u vostru EBIT o EBITDA in u fiscale 2020? Avete un tippu di approssimazione di quale tipu di presa chì hà creatu chì vi tornerà in i prossimi dui anni, un tipu di pianu simili ciò chì vede quì?
Larry Hilsheimer
Basatu nantu à a nostra previsione, George vogliu dì, iè, avemu identificatu novu in u terzu trimestre era $ 24 milioni di dollari. va bè ? Hè 33 milioni di affari persi è circa $ 9 milioni di ventu di coda da diverse sussidi, costi di viaghju più bassi, è tuttu stu tipu di cose. Fighjendu induve avemu a previsione per l'annu, avete un paru di cose. Avemu avutu l'impattu di a compressione di u prezzu di u prezzu di l'OCC per noi chì, à pocu pressu, serà di circa $ 50 milioni per l'annu da u prezzu è OCC è tuttu per u trimestre è questu hè un numeru grossu. Puderia esse un pocu menu di questu.
Ma poi in una basa generale, in quantu à induve avemu pensatu chì sariamu, pensu chì l'impattu COVID per questu annu seria un altru $ 50 milioni in più di questu. Allora finite à pocu pressu forse $ 100 milioni di menu di induve avemu pensatu chì sariamu. Ciò chì avà avemu custruitu un pocu di quellu pressu di u prezzu di u prezzu, ma approssimativamente avemu da finisce cù $ 100 milioni di menu di induve avariamu previstu à u principiu di l'annu.
George Staphos
Va bè, Larry, aghju apprezzatu. È, questu hè probabilmente più una quistione per u prossimu ghjornu di l'Analista, ogni volta chì fate cusì. Allora pudete mantene i vostri cumenti brevi quì, ma chì avete amparatu nantu à a cartera annantu à questi ultimi trè trimestri avà in u quartu trimestre, sapete, per finisce l'annu? E l'interrelazioni è quantu cumplementarii l'imprese sò, è forse e cose chì avete amparatu ùn sò micca cum'è cumplementarii cum'è avete aspittatu per quellu chì hè statu un periodu assai stressante. Cumu vede u portafogliu avà è s'ellu hè più sensu o menu sensu avè passatu per COVID? Grazie, ragazzi, è bona furtuna in u quartu.
Petru Watson
Iè, pensu chì George, avemu trovu chì avemu una catena di furnimentu glubale assai resistente dipendente o centrata nantu à l'offerta regiunale. Allora pensu chì sustene ciò chì avemu fattu in l'ultimi trè anni è hà ghjucatu bè per noi in u COVID. E pensu chì a nostra cartera equilibrata in u mondu hà dimustratu chì in i tempi normali hè una bona cartera, hè equilibrata è hè a nostra capacità di serve i nostri clienti in una varietà di sustrati mentre hè sfida à cortu termine, pensu chì ci aiuta in u futuru.
Larry Hilsheimer
Iè, è pensu, George un paru di cose. Unu, avemu vistu sempre più allineamentu trà a nostra attività flessibile in u nostru segmentu Rigidu in quantu à i clienti di u mercatu finale chì servemu. Avemu cuntinuà à leverage chì più è più è tandu l'altra parte hè relative à l'acquistu Caraustar. Stu tempu di travaglià sta crisa ùn ci hà fattu nunda, ma più forte nantu à a nostra risoluzione chì era una bona acquisizione. A leva chì sguassemu di l'utilizazione di e cumpetenze di u nostru squadra di gestione di u mulino in tuttu u portafogliu hè veramente paghendu benefici per noi.
Vogliu dì, ùn pudemu micca cuntrullà l'ecunumia è e richieste di u mercatu finale, ma ciò chì pudemu cuntrullà cuntrullemu. È facemu assai cose per sguassà veramente u costu di l'urganizazione, una sorta di ritornu à quellu adagiu di ùn lasciate micca una bona crisa persa. Hè raffinatu a nostra vista. Ci hà fattu veramente cuncentrazione. Ci hà causatu à rinfurzà è mudificà a nostra impronta è sfruttà l'assi chì avemu. Allora simu assai, assai còmode cù a cartera à questu puntu.
George Staphos
Apprezzu i pinsamenti. Fate cura, ragazzi.
Petru Watson
Ancu tù.
Operator
Gabe Hajde cù Wells Fargo, a vostra linea hè aperta.
Gabe Hajde
Grazie per piglià u seguitu. Sò curiosu, in u sistema di u mulinu URB, vi pigliate ogni tipu di downtime particulari o più precedente di qualsiasi altru trimestre? E cumu avaristi tipu di caratterizà a vostra dumanda di fornitura individuale cum'è si trova oghje è forse più particularmente induve hè a vostra pusizione d'inventariu?
Petru Watson
Allora pensate à riciclà a scatula per i mulini, eseguimu a dumanda è hè assai simili à ciò chì avemu avutu prima. Mentre avemu una dumanda pocu più bassa in a nostra attività di Tubi è Core, cumpensemu quellu cù u voluminu di l'affari non-Tube è Core. È dinò, a nostra pusizioni d'inventariu hè chì gestionemu i nostri inventarii è u nostru capitale di travagliu assai strettu, è ùn tendemu micca à pruvà, in tempi di dumanda più lenti, curriri l'inventarii superiori, perchè ùn pensemu micca chì hè u megliu modu per operare. gestisce a dumanda è gestisce u nostru capitale di travagliu assai, assai efficace.
Gabe Hajde
Grazie, Pete. E forsi, Larry, se pudete, aghju apprezzu. Hè abbastanza vulnerabile avà. Ma ci sò alcuni aumenti di prezzu abbastanza grande chì anu passatu da u latu di e resine. È, assumendu chì ci hè una sorta di mercati industriali normali in u 2021 fiscali, pudete forse diteci ciò chì aspettate chì u capitale di travagliu sia in una basa aggregata cum'è un benefiziu per u flussu di cassa quist'annu? E allora forse ciò chì l'inversione puderia esse l'annu dopu?
Larry Hilsheimer
Iè, vogliu dì, iè grazie, Gabe. Avemu anticipatu chì, annu à annu, u nostru benefiziu di u capitale di travagliu hè apprussimatamente in a gamma di $ 60 à $ 70 milioni di un benefiziu annantu à l'annu. Tenderemu à cullà un pocu di capitale di travagliu in u primu trimestre di l'annu, ma allora anticipemu cumplettamente chì in u 2021 duvemu esse capace di gestisce di novu u capitale di travagliu bè, è duverebbe esse un aumentu o diminuzione nominali. annu à annu. Ancu se credemu in certi spazii di a nostra attività chì avemu l'uppurtunità di migliurà ancu u nostru capitale di travagliu.
L'affari Caraustar hà migliuratu dramaticamente. Cridemu sempre chì ci hè spaziu è credemu chì ci hè spaziu in a nostra attività flessibile è ancu in alcune di e nostre operazioni, in particulare in EMEA in RIPS, ma ùn parlemu micca numeri enormi, ma ci sò opportunità chì ci ponu permette di guidà a migliione. dinò l'annu dopu, ancu più di ciò chì avemu avutu questu annu.
Gabe Hajde
Grazie per quessa. Bona Furtuna.
Operator
Mark Wilde cù Bank of Montreal, a vostra linea hè aperta.
Mark Wilde
Va bè, aghju trè solu veramente veloci. Prima Pete, mi dumandava, fighjendu in u spinu di u slide deck, ci hè una caduta di 31.4% è ciò chì chjamate tippu di rivenuti di prudutti non primari in u trimestre. Chì era esattamente u grande mutore in a caduta in quelli prudutti non primari?
Petru Watson
Hè principarmenti picculi buttigli d'acqua, picculi plastichi, una piccula parte di a nostra cartera.
Mark Wilde
Va bè. U sicondu hè, pudete dà un pocu sensu generale nantu à u tipu di a strategia di transizione per l'affari di CRB cum'è i cuntratti grafici cascanu cù u tempu?
Petru Watson
Iè, cusì chì avemu parlatu, nantu à a disinvestimentu, avemu un accordu per un mulinu per dui anni è mezu è l'altri dui mulini per cinque anni, cusì a transizione va assai bè. Graficu hè un cliente assai bonu di i nostri micca solu in carta, ma altri prudutti. Ci sentimu veramente bè nantu à a nostra pusizioni cum'è fornitore indipendente di CRB à a cumunità di cartone pieghevole indipendente. Allora avemu fattu a decisione bona. Semu veramente felici. Pensu chì mette l'affari di i prudutti di u cunsumu in e mani di partenarii più strategichi è simu veramente cuntenti di cumu operamu i nostri mulini CRB è a nostra pusizione in u mercatu à questu puntu.
Mark Wilde
Ùn avete micca persu i cuntratti, solu per ùn esce micca troppu luntanu in a erbaccia quì, ma anu solu abbandunà o anu fattu un tippu di dimissioni cù u tempu?
Petru Watson
Si sò cascati. Unu hè dui anni è mezu è dui mulini sò cinque anni nantu à una basa di volumi simili quandu avemu alluntanatu da a cessione.
Larry Hilsheimer
Iè, a cosa chì diceraghju Mark hè quandu l'obbligazione cuntrattuale è hè avà quandu a relazione attuale è forse una quistione diversa. Semu, a nostra attività cù Graphic hè solu aumentata, cusì è oltre ciò chì sò obligati. Allora hè una bona relazione.
Petru Watson
Ci hè una mansa di sinergie oltre solu a carta, li serve assai, assai altri prudutti.
Mark Wilde
Va bè, va bè. Ùn hè micca difficiule d'imagine. L'ultimu, sò solu curioso, ci sò un saccu di cartiere di stampa è di scrittura chì, cercanu novi prudutti, forsi novi pruprietarii, è mi dumandu solu s'ellu ci pò esse l'uppurtunità per Greif di circà à piglià. nantu à unu di quelli mulini à un puntu è potenzalmentu finiscinu cù una struttura di costu più bassu, o un megliu tipu di qualità di produttu, un mischju di prudutti chì vene da una mulinu di carta di stampa è di scrittura riconfigurata versus forse alcuni di ciò chì operate avà?
Petru Watson
Iè, dunque ùn avemu mai cumentu nantu à situazioni futuri ipotetiche, ma tuttu u nostru focusu cum'è questu, cum'è novi mulini venenu in flussu, hè di fucalizza nantu à cumu integremu più a capacità esistente chì avemu in u nostru sistema di mulinu o operazioni di cunversione è Pensemu chì hè a chjave per guidà in u più valore è ùn simu interessati à ottene più capacità di containerboard. Semu interessati à creà una pusizioni induve avemu un rapportu unu à unu di tunnellate trà a cunversione è a pruduzzioni di mulinu.
Mark Wilde
Va bè, abbastanza ghjustu. Bona furtuna in u quartu quartu.
Petru Watson
Grazie.
Larry Hilsheimer
Grazie.
Operator
È l'ultima quistione d'oghje vene da a linea di Adam Josephson cù KeyBanc. A vostra linea hè aperta.
Adam Josephson
Grazie, ragazzi per piglià dui seguiti. Unu nantu à i Tubi è i Core, mi dumandu solu ciò chì pensate chì e tendenze di a dumanda à longu andà sò in quellu affari? Solu datu ciò chì sapemu, sò i cali seculari di a dumanda di carta è a pressione nantu à u mercatu tessili ? Vogliu dì chì pensate chì hè un affari flat à longu andà, affari in diminuzione lentamente? Mi dumandu solu quale hè a vostra visione di a dumanda à longu andà.
Petru Watson
Iè, pensemu chì hè un PIB plus affari. Pensu chì avemu vistu un mercatu senza precedente chì hà affettatu negativamente alcuni di i segmenti, ma avemu un gruppu di vendita assai creativo chì furnisce assai opportunità di sviluppu di prudutti diffirenti chì cercanu, dunque hè un mercatu d'usu finale assai più largu. È semu focu annantu à cumu furnisce diverse soluzioni di produttu innovatori. Allora hè un gruppu veramente talentu. È avà hè sfida, ma pensemu chì hè un affari di crescita à un cifri bassu chì pò guidà assai margini è valore per mezu di u nostru sistema integratu in quella attività di riciclamentu di cartone.
Adam Josephson
Giustu, grazie Pete è Larry, solu una dumanda nantu à a guida. Avete dettu chì in u vostru ghjornu di l'Analista in 2019 avete parlatu di una recessione industriale è, sicuru, questu annu hè COVID. Ùn avemu micca idea di ciò chì l'annu prossimu portarà. Ovviamente, avete dettu chì ùn avete micca cuntrollu di e cundizioni ecunomiche. Allora in queste linee, chì fate, quale hè u vostru pensamentu di dà una guida, sia à cortu termine sia à più longu, in vista di u fattu chì, cum'è avete dettu, ùn avete micca cuntrollu di e cundizioni ecunomiche per via di quale pudete finisce. à avè da rivisione a guida o tirà a guida, secondu e cundizioni ecunomiche, ma si dumandate solu ciò chì pensate chì i benefici sò di dà una guida à cortu è à longu andà versus forse micca fà?
Larry Hilsheimer
Iè, pensu chì hè una quistione ghjusta. È pudete sempre andà in un periodu induve ùn solu ùn dà alcuna guida. Vogliu dì, ovviamente, alcune persone optanu per fà quessa. Avemu optatu in generale per pruvà à dà una guida annuale per pruvà à mantene noi stessi responsabili, è esse trasparenti quant'è pudemu è hè quì, hè quì chì aghju anticipatu di vultà, presumendu chì e cose sò in un puntu induve avete qualchì livellu. di cunfidenza quandu ghjunghjemu à dicembre. Hè chì succede? Ùn a sò micca.
Avemu da valutà allora. Pensu, sì, ci hè a prospettiva di vede una seconda onda mentre e temperature fresche è tuttu stu tipu di cose. È s'ellu si verifica, una sorta di tutte e scumesse probabilmente saranu spente. Se una vacuna si sviluppa più rapidamente è ci hè una strada per quandu puderia esse dispensata largamente chì puderia influenzà e cose. Cusì assai, assai difficiule di predichendu induve serà. Ma pensu chì cù u tempu avemu a pandemia daretu à noi, pensu chì ci sentimu cunfortu torna torna à a guida annuale.
Adam Josephson
Grazie mille, Larry è bona furtuna.
Larry Hilsheimer
Grazie.
Operator
Ora turnaraghju a chjama à Matt Eichmann per rimarche finali.
Matt Eichmann
Grazie mille, Jack. È grazie à tutti per esse unitu à noi sta mattina. Apprezzemu u vostru interessu in Greif. Speremu chì avete un bellu restu di a settimana è un bonu weekend davanti. Grazie.
Operator
Questu cuncludi a chjama d'oghje. Vi ringraziemu per a vostra participazione. Pudete avà disconnect.
