Evropský orgán pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění (EIOPA) vydala svůj nejnovější Risk Dashboard, poskytující pohled na zdraví evropských zaměstnaneckých penzijních fondů, oficiálně známých jako Instituce zaměstnaneckého důchodového zabezpečení (IORP). Zjištění naznačují celkově stabilní rizikovou krajinu; přetrvávají však značné obavy ohledně tržních rizik v důsledku pokračující volatility a zranitelnosti trhu s nemovitostmi.
Zpráva odhaluje, že vystavení IZPP tržním rizikům a rizikům návratnosti aktiv zůstává kvůli přetrvávajícím tržním výkyvům vysoké. Makroekonomické prostředí vykazuje středně velká rizika, přičemž předpokládaný růst HDP v hlavních geografických oblastech vykazuje určité pozitivní trendy, ale stále nedosahuje historických průměrů. Tento mírný výhled odráží složitost a nejistotu, s níž se evropské ekonomiky potýkají, když se pohybují po cestách obnovy.
Úvěrová rizika jsou zatím stabilní na střední úrovni; došlo však ke zvýšení spreadů swapů úvěrového selhání (CDS) u podnikových dluhopisů zaznamenaných do konce června 2024. Oproti tomu spready státních dluhopisů zůstaly do značné míry konzistentní, což naznačuje prostředí s diferencovaným rizikem mezi podnikovými a státními půjčkami.
Vysoká úroveň volatility byla pozorována jak na trzích s pevným příjmem, tak na akciových trzích, protože zpráva zdůrazňuje znatelný pokles cen nemovitostí v celé eurozóně. Tento pokles je primárně přičítán problémům v sektoru komerčních nemovitostí, který zůstává kritickou oblastí zájmu penzijních fondů závislých na stabilní výkonnosti aktiv. Existuje však stříbrná podšívka; nedávné roční údaje ukazují oživení výkonnosti portfolia IZPP za rok 2023, zejména díky pozitivním tržním výnosům.
Rizika rezerv a financování u IZPP s definovaným požitkem jsou hodnocena jako nezměněná na střední úrovni. Finanční robustnost těchto fondů je nadále podporována rostoucími úrokovými sazbami od prvního čtvrtletí roku 2024. Kromě toho se ve srovnání s předchozím čtvrtletím snížila rizika koncentrace, což odráží rozmanitější investiční portfolio mezi IZPP. Pozoruhodné je, že střední expozice IZPP vůči bankám a nebankovním finančním aktivitám mírně vzrostla.
Kromě toho se všechny ostatní kategorie rizik v současnosti posuzují na střední úrovni, ale v souvislosti s digitalizací a kybernetickými riziky narůstají obavy. Zpráva naznačuje potenciální nárůst těchto rizik v průběhu příštích 12 měsíců a zdůrazňuje, že IZPP musí posílit svá opatření v oblasti kybernetické bezpečnosti, protože se přizpůsobují stále digitálnímu prostředí.
Risk Dashboard EIOPA poskytuje komplexní přehled zranitelných míst v sektoru IORP v Evropském hospodářském prostoru (EHP), čerpá z regulačních zpráv od 625 IZPP. Zahrnuje jak příspěvkově definované (DC) tak i dávkově definované (DB) schémata, a nabízí tak detailní pohled na finanční zdraví a rizika, kterým tyto penzijní plány čelí.
As Evropa Potýká se s dvojím tlakem hospodářského oživení a volatility trhů, postřehy orgánu EIOPA slouží jako včasná připomínka složitosti ovlivňující poskytování zaměstnaneckého penzijního pojištění. Zatímco současné hodnocení rizik se přiklání ke stabilitě, identifikovaná rizika zdůrazňují nutnost bdělosti a proaktivního řízení v rámci sektoru IZPP, aby se zajistily úspory na penzi ve výši milionů Evropa.