Mens 2024 slutter, står den globale økonomi ved en skillevej. Mens fremskridt med at tæmme inflation og stabilisere vækst er tydeligt, er det svært at ignorere de risici, der truer over vores fælles økonomiske fremtid. Politikere, virksomheder og investorer har grund til at ånde lettet op, men selvtilfredshed er ikke en mulighed.
En blandet pose: vækst, inflation og markedsoptimisme
Den Internationale Valutafonds (IMF) fremskrivning af 3.2 % global vækst for både 2024 og 2025 kan virke betryggende, men den skjuler bekymrende regionale forskelle. Mens USA's økonomi fortsat er robust, forventes væksten at aftage fra 2.8 % i 2024 til 2.1 % i 2026 (Le Monde). Kina, der kæmper med en boligkrise og et tilbageholdende forbrug, står over for en lignende afmatning, hvor væksten forventes at falde fra 4.9 % til 4.4 % i 2026. I eurozonen understreger produktionsproblemer og træg opsving regionens lunne vækstbane (Reuters).
Inflationen, der har været en langvarig global bekymring, viser tegn på aftagende. IMF forudser, at den globale inflation vil falde til 5.8 % i 2024 og yderligere til 4.3 % i 2025 (The Associated Press). Avancerede økonomier er på vej til at nå de 2 %-inflationsmål, der er fastsat af centralbankerne. Alligevel hænger arrene efter høj inflation, især i udviklingslande, hvor stigende omkostninger har presset levestandarden. Derudover har de værktøjer, der er brugt til at bekæmpe inflationen, såsom aggressive rentestigninger, kvælt investeringer og øget gældsbyrder.
Optimisme på markederne præsenterer et tveægget sværd. Investorer, understøttet af forventede amerikanske rentenedsættelser og vækst i teknologisektorer som AI, udviser høj tillid. Historien advarer dog om, at ukontrolleret bullish sentiment ofte går forud for markedskorrektioner (The Australian).
Akutte risici og vejen frem
Den globale økonomis udsigter er fyldt med risici, som kræver øjeblikkelig opmærksomhed. Den vigtigste blandt disse er genopblussen af protektionistiske politikker. Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD) advarer om, at sådanne politikker truer med at afspore skrøbelige globale handelsopsving, forstyrre forsyningskæder og bremse økonomisk fremgang (Reuters).
Høje gældsniveauer forværrer problemet. Bank for International Settlements (BIS) fremhæver stigende stress på obligationsmarkederne, drevet af regeringers afhængighed af finanspolitisk ekspansion. Den langsigtede holdbarhed af statsobligationer i USA, Storbritannien og euroområdet er i stigende grad i tvivl (The Times).
Geopolitiske spændinger tilføjer endnu et lag af usikkerhed. Handelskrige, regionale konflikter og skiftende alliancer har potentialet til at opklare økonomiske gevinster og fremhæve den indbyrdes forbundne skrøbelighed af globale systemer. Politikere skal handle multilateralt for at løse disse udfordringer. Virksomheder bør prioritere bæredygtighed som både en overholdelsesnødvendighed og et vækstkrav. I mellemtiden har investorerne brug for en afbalanceret tilgang, der dæmper optimisme med realisme.
I dette landskab i udvikling er selvtilfredshed fortsat den største risiko. De beslutninger, der træffes i dag, vil afgøre, om den globale økonomi trives eller blot overlever. Indsatsen kunne ikke være højere.