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Domingo, agosto 7, 2022

Finanzas digitales: acuerdo alcanzado sobre la regulación europea de criptoactivos (MiCA)

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La UE pone los criptoactivos, los emisores de criptoactivos y los proveedores de servicios de criptoactivos bajo un marco regulatorio por primera vez.

La Presidencia del Consejo y el Parlamento Europeo alcanzaron un acuerdo provisional sobre la mercados de criptoactivos (MiCA) propuesta que cubre a los emisores de criptoactivos no respaldados y las llamadas "monedas estables", así como los lugares de negociación y las billeteras donde se guardan los criptoactivos. Este marco regulatorio protegerá a los inversores y preservará la estabilidad financiera, al tiempo que permitirá la innovación y fomentará el atractivo del sector de los criptoactivos. Esto traerá más claridad en la Unión Europea, ya que algunos estados miembros ya cuentan con una legislación nacional para los criptoactivos, pero hasta ahora no había un marco regulatorio específico a nivel de la UE.

imagen 3 1024x1024 - Finanzas digitales: acuerdo alcanzado sobre la regulación europea de criptoactivos (MiCA)

Los desarrollos recientes en este sector en rápida evolución han confirmado la necesidad urgente de una regulación a nivel de la UE. MiCA protegerá mejor a los europeos que han invertido en estos activos y evitará el uso indebido de los criptoactivos, al tiempo que favorecerá la innovación para mantener el atractivo de la UE. Este reglamento histórico pondrá fin al salvaje oeste criptográfico y confirma el papel de la UE como creador de estándares para temas digitales.

– Bruno Le Maire, Ministro francés de Economía, Finanzas y Soberanía Industrial y Digital

Regulación de los riesgos relacionados con los criptoactivos

MiCA se proteger a los consumidores contra algunos de los riesgos asociados con la inversión en criptoactivos, y ayudarlos a evitar esquemas fraudulentos. Actualmente, los consumidores tienen derechos muy limitados de protección o compensación, especialmente si las transacciones se realizan fuera de la UE. Con las nuevas reglas, Los proveedores de servicios de criptoactivos deberán respetar estrictos requisitos para proteger las billeteras de los consumidores y ser responsables. en caso de que pierdan los criptoactivos de los inversores. MiCA también cubrirá cualquier tipo de abuso de mercado relacionado con cualquier tipo de transacción o servicio, en particular la manipulación del mercado y las operaciones con información privilegiada.

Se requerirá que los actores en el mercado de criptoactivos declarar información sobre sus condiciones medioambientales y climáticas huella. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) desarrollará proyectos de normas técnicas de regulación sobre el contenido, las metodologías y la presentación de la información relacionada con los principales impactos ambientales y climáticos adversos. Dentro de dos años, la Comisión Europea deberá proporcionar un informe sobre el impacto ambiental de los criptoactivos y la introducción de estándares mínimos obligatorios de sostenibilidad para los mecanismos de consenso, incluida la prueba de trabajo.

Para evitar solapamientos con la legislación actualizada sobre antilavado de dinero (AML), que ahora también cubrirá los criptoactivos, MiCA no duplica las disposiciones contra el lavado de dinero establecidas en las reglas de transferencia de fondos recientemente actualizadas acordadas el 29 de junio. Sin embargo, MiCA requiere que la Autoridad Bancaria Europea (EBA) se encargue de mantener un registro público de proveedores de servicios de criptoactivos que no cumplen. Los proveedores de servicios de criptoactivos, cuya empresa matriz esté ubicada en países incluidos en la lista de la UE de terceros países considerados de alto riesgo para actividades contra el lavado de dinero, así como en la lista de la UE de jurisdicciones no cooperativas a efectos fiscales, serán requerido para implementar controles mejorados en línea con el marco ALD de la UE. También se pueden aplicar requisitos más estrictos a los accionistas y a la gestión de los CASP), en particular con respecto a su localización.

Un marco sólido aplicable a las llamadas "monedas estables" para proteger a los consumidores

Eventos recientes en el los llamados "mercados de monedas estables mostró una vez más los riesgos en los que incurren los tenedores ante la ausencia de regulación, así como los impactos que tiene sobre otros criptoactivos.

De hecho, MiCA protegerá a los consumidores al solicitar a los emisores de monedas estables que acumulen una reserva suficientemente líquida, con una proporción de 1/1 y en parte en forma de depósitos. El emisor ofrecerá un reclamo en cualquier momento y de forma gratuita a todos los titulares de las denominadas "monedas estables"., y las reglas que rigen el funcionamiento de la reserva también preverán una liquidez mínima adecuada. Además, todas las denominadas “stablecoins” serán supervisadas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA), siendo la presencia del emisor en la UE una condición previa para cualquier emisión.

El desarrollo de los tokens referenciados a activos (ART) basado en una moneda no europea, como medio de pago ampliamente utilizado, se verá obligado a preservar nuestra soberanía monetaria. Los emisores de ART necesita tener un domicilio social en la UE para garantizar la supervisión y el seguimiento adecuados de las ofertas al público de tokens con referencia a activos.

Este marco proporcionará la seguridad jurídica esperada y permitirá que la innovación florezca en la Unión Europea.

Normas a escala de la UE para proveedores de servicios de criptoactivos y diferentes criptoactivos

En virtud del acuerdo provisional alcanzado hoy, proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) necesitará una autorización para operar dentro de la UE. Las autoridades nacionales estarán obligadas a expedir las autorizaciones en un plazo de tres meses. Con respecto a los CASP más grandes, las autoridades nacionales transmitirán información relevante regularmente a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA).

Tokens no fungibles (NFT), es decir, activos digitales que representan objetos reales como arte, música y videos, se excluirán del alcance, excepto si se incluyen en las categorías de criptoactivos existentes. En un plazo de 18 meses, la Comisión Europea tendrá la tarea de preparar una evaluación exhaustiva y, si se considera necesario, una propuesta legislativa específica, proporcionada y horizontal para crear un régimen para NFT y abordar los riesgos emergentes de dicho nuevo mercado.

Próximos pasos

El acuerdo provisional está sujeto a la aprobación del Consejo y del Parlamento Europeo antes de pasar por el procedimiento de adopción formal.

Antecedentes

La Comisión Europea presentó la propuesta MiCA el 24 de septiembre de 2020. Forma parte del paquete de finanzas digitales más amplio, cuyo objetivo es desarrollar un enfoque europeo que fomente el desarrollo tecnológico y garantice la estabilidad financiera y la protección del consumidor. Además de la propuesta de MiCA, el paquete contiene una estrategia de finanzas digitales, una Ley de resiliencia operativa digital (DORA), que también cubrirá los CASP, y una propuesta sobre un régimen piloto de tecnología de contabilidad distribuida (DLT) para usos mayoristas.

Este paquete llena un vacío en la legislación de la UE existente al garantizar que el marco legal actual no plantee obstáculos para el uso de nuevos instrumentos financieros digitales y, al mismo tiempo, garantiza que tales nuevas tecnologías y productos entren dentro del ámbito de la regulación financiera y acuerdos de gestión del riesgo operativo de las empresas activas en la UE. Por lo tanto, el paquete tiene como objetivo apoyar la innovación y la adopción de nuevas tecnologías financieras al tiempo que proporciona un nivel adecuado de protección al consumidor y al inversor.

El Consejo adoptó su mandato de negociación sobre MiCA el 24 de noviembre de 2021. Los diálogos tripartitos entre los colegisladores comenzaron el 31 de marzo de 2022 y terminaron con el acuerdo provisional alcanzado hoy.

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