L'UE place pour la première fois les crypto-actifs, les émetteurs de crypto-actifs et les fournisseurs de services de crypto-actifs dans un cadre réglementaire.
La présidence du Conseil et le Parlement européen sont parvenus à un accord provisoire sur la marchés des crypto-actifs (MiCA) proposition qui couvre les émetteurs de crypto-actifs non adossés, et les « stablecoins », ainsi que les plates-formes de négociation et les portefeuilles où sont détenus les crypto-actifs. Ce cadre réglementaire protégera les investisseurs et préservera la stabilité financière, tout en permettant l'innovation et en favorisant l'attractivité du secteur des crypto-actifs. Cela apportera plus de clarté dans l'Union européenne, car certains États membres disposent déjà d'une législation nationale sur les crypto-actifs, mais jusqu'à présent, il n'y avait pas de cadre réglementaire spécifique au niveau de l'UE.
L'évolution récente de ce secteur en évolution rapide a confirmé le besoin urgent d'une réglementation à l'échelle de l'UE. MiCA protégera mieux les Européens qui ont investi dans ces actifs et empêchera l'utilisation abusive des crypto-actifs, tout en étant favorable à l'innovation pour maintenir l'attractivité de l'UE. Ce règlement historique mettra fin au crypto wild west et confirme le rôle de l'UE en tant que normalisateur pour les sujets numériques.
– Bruno Le Maire, ministre français de l'Économie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique
Réguler les risques liés aux crypto-actifs
MiCA va protéger les consommateurs contre certains des risques associés à l'investissement dans les crypto-actifs, et les aider à éviter les stratagèmes frauduleux. Actuellement, les consommateurs ont des droits très limités à la protection ou à la réparation, surtout si les transactions ont lieu en dehors de l'UE. Avec les nouvelles règles, les fournisseurs de services de crypto-actifs devront respecter des exigences strictes pour protéger les portefeuilles des consommateurs et devenir responsables au cas où ils perdraient les crypto-actifs des investisseurs. MiCA couvrira également tout type d'abus de marché lié à tout type de transaction ou de service, notamment pour manipulation de marché et délit d'initié.
Les acteurs du marché des crypto-actifs seront tenus de déclarer des informations sur leur environnement et leur climat trace de pas. L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) élaborera des projets de normes techniques de réglementation sur le contenu, les méthodologies et la présentation des informations relatives aux principales incidences négatives sur l'environnement et le climat. D'ici deux ans, la Commission européenne devra fournir un rapport sur l'impact environnemental des crypto-actifs et l'introduction de normes minimales de durabilité obligatoires pour les mécanismes de consensus, y compris la preuve de travail.
Pour éviter tout chevauchement avec la législation mise à jour sur anti-blanchiment d'argent (AML), qui couvrira désormais également les crypto-actifs, la MiCA ne duplique pas les dispositions anti-blanchiment telles qu'énoncées dans les règles de transfert de fonds récemment mises à jour convenues le 29 juin. Toutefois, la MiCA exige que l'Autorité bancaire européenne (ABE) soit chargée de tenir à jour un registre public des fournisseurs de services de crypto-actifs non conformes. Les fournisseurs de services de crypto-actifs, dont la société mère est située dans des pays figurant sur la liste de l'UE des pays tiers considérés comme à haut risque pour les activités de lutte contre le blanchiment de capitaux, ainsi que sur la liste de l'UE des juridictions non coopératives à des fins fiscales, seront nécessaires pour mettre en œuvre des contrôles renforcés conformément au cadre de lutte contre le blanchiment d'argent de l'UE. Des exigences plus sévères peuvent également être appliquées aux actionnaires et à la gestion des CASP), notamment en ce qui concerne leur localisation.
Un encadrement fort applicable aux soi-disant « stablecoins » pour protéger les consommateurs
Les événements récents sur le soi-disant "marchés des « stablecoins » a montré une fois de plus les risques encourus par les détenteurs en l'absence de réglementation, ainsi que les impacts qu'elle a sur les autres crypto-actifs.
En effet, MiCA protégera les consommateurs en demandant aux émetteurs de stablecoins de constituer une réserve suffisamment liquide, avec un ratio de 1/1 et en partie sous forme de dépôts. Chaque détenteur dit "stablecoin" se verra proposer une réclamation à tout moment et gratuitement par l'émetteur, et les règles régissant le fonctionnement de la réserve prévoiront également une liquidité minimale adéquate. De plus, tous les soi-disant «stablecoins» seront supervisés par l'Autorité bancaire européenne (ABE), la présence de l'émetteur dans l'UE étant une condition préalable à toute émission.
Le développement de jetons référencés par des actifs (ART) basée sur une monnaie non européenne, en tant que moyen de paiement largement utilisé, sera contrainte pour préserver notre souveraineté monétaire. Les émetteurs d'ART avoir un siège social dans l'UE assurer la bonne supervision et le suivi des offres au public de jetons référencés à des actifs.
Ce cadre apportera la sécurité juridique attendue et permettra à l'innovation de prospérer dans l'Union européenne.
Règles à l'échelle de l'UE pour les fournisseurs de services de crypto-actifs et différents crypto-actifs
En vertu de l'accord provisoire conclu aujourd'hui, fournisseurs de services de crypto-actifs (CASP) aura besoin d'une autorisation pour opérer au sein de l'UE. Les autorités nationales seront tenues de délivrer les autorisations dans un délai de trois mois. En ce qui concerne les plus grands CASP, les autorités nationales transmettront régulièrement les informations pertinentes à l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF).
Jetons non fongibles (NFT), c'est-à-dire des actifs numériques représentant des objets réels tels que des œuvres d'art, de la musique et des vidéos, seront exclus du champ d'application sauf s'ils relèvent de catégories de crypto-actifs existantes. Dans un délai de 18 mois, la Commission européenne sera chargée de préparer une évaluation complète et, si nécessaire, une proposition législative spécifique, proportionnée et horizontale pour créer un régime pour les NFT et faire face aux risques émergents de ce nouveau marché.
Prochaines étapes
L'accord provisoire est soumis à l'approbation du Conseil et du Parlement européen avant de passer par la procédure formelle d'adoption.
Contexte
La Commission européenne a présenté la proposition MiCA le 24 septembre 2020. Elle fait partie du paquet plus large sur la finance numérique, qui vise à développer une approche européenne qui favorise le développement technologique et garantit la stabilité financière et la protection des consommateurs. En plus de la proposition MiCA, le paquet contient une stratégie de finance numérique, une loi sur la résilience opérationnelle numérique (DORA) - qui couvrira également les CASP - et une proposition sur le régime pilote de la technologie du grand livre distribué (DLT) pour les utilisations de gros.
Ce paquet comble une lacune dans la législation existante de l'UE en garantissant que le cadre juridique actuel ne pose pas d'obstacles à l'utilisation de nouveaux instruments financiers numériques et, dans le même temps, garantit que ces nouvelles technologies et produits relèvent du champ d'application de la réglementation financière et dispositifs de gestion du risque opérationnel des entreprises actives dans l'UE. Ainsi, le paquet vise à soutenir l'innovation et l'adoption de nouvelles technologies financières tout en assurant un niveau approprié de protection des consommateurs et des investisseurs.
Le Conseil a adopté son mandat de négociation sur le MiCA le 24 novembre 2021. Les trilogues entre les colégislateurs ont débuté le 31 mars 2022 et se sont conclus par l'accord provisoire conclu aujourd'hui.
