La Russie s'est retrouvée dans un piège chinois. Avant la guerre en Ukraine, elle investissait 17 % de ses réserves d'or en yuan pour se protéger d'éventuelles sanctions. Maintenant, cependant, il s'est avéré impossible de les obtenir, car pour leur vente, vous avez besoin d'une autorisation spéciale de la Chine, ce qui est difficile à obtenir, écrit Bloomberg(link is external). Selon le rapport de la Banque centrale, 105 milliards de dollars ont été investis en yuan chinois.
Cela ressort clairement d'une présentation de la Banque centrale de Russie, préparée pour une réunion avec des membres du gouvernement sur le sort futur des réserves et les plans pour les reconstituer avec la monnaie des «pays amis», qui s'est tenue le 30 août.
Selon le document, les autorités russes discutent de la possibilité d'acheter du yuan et d'autres devises « douces » pour 70 milliards de dollars. « Dans la nouvelle situation, l'accumulation de réserves liquides en devises étrangères pour les crises futures est extrêmement difficile et lente. Non seulement les 300 milliards de dollars gelés n'aident pas la Russie, mais c'est aussi une faiblesse, un symbole d'opportunités manquées », déclare la présentation dans une rare reconnaissance du véritable impact des sanctions.
La Banque centrale reconnaît qu'en raison des sanctions et de l'interdiction des opérations en dollars et en euros, ce n'est pas une tâche facile. Le choix doit tomber sur les quelques « pays amis ». Mais la livre turque s'effondre : en 10 ans, elle a perdu 90 % de sa valeur. Le dirham des Émirats arabes unis est un «risque politique» car il a augmenté les visites de responsables américains à Dubaï, qui insistent pour que la ville ne devienne pas une plaque tournante pour contourner les sanctions. Il reste le yuan, mais il y a aussi un problème : il est facile d'y mettre de l'argent, mais il est presque impossible d'en retirer. "Il est extrêmement difficile d'obtenir l'autorisation de vendre du yuan chinois auprès des autorités chinoises en temps de crise", a écrit la Banque centrale.
Les responsables ont d'abord évoqué l'idée d'acheter des devises "amies" pour ralentir la hausse du rouble en juin. À l'époque, le ministre de l'Économie, Maxim Reshetnikov, avait critiqué l'idée, affirmant que cela ne suffirait pas à faire beaucoup bouger le taux du rouble, mais obligerait le gouvernement à réduire considérablement les dépenses.
L'économiste de Citigroup, Ivan Tchakarov, a qualifié le plan d'achat de 70 milliards de dollars d'ici la fin de l'année de "très ambitieux", écrivant dans une note que les achats passés ont été plus modestes. "En tout cas", a-t-il ajouté, "le gouvernement semble déterminé à enfin concevoir un rouble plus faible en fin d'année".
Les dernières réserves non gelées de la Russie se sont avérées être dans un "piège" chinois. Environ la moitié des 640 milliards de dollars dont disposait la Banque centrale avant le début de la guerre en Ukraine est tombée sous la première vague de sanctions occidentales – il s'agit d'investissements en dollars, euros, yens japonais, livres sterling, dollars australiens et canadiens.
La Banque centrale a commencé à acheter des yuans en 2018, lorsque les États-Unis ont imposé des sanctions à Rusal et ont commencé à discuter de mesures contre la dette souveraine russe. Le plus gros investissement de 44 milliards a été réalisé au printemps 2018, lorsque le taux de change de la monnaie chinoise était de 6.2 à 6.4 yuans pour un dollar. En 2021, le ministère russe des Finances a transféré la partie en dollars du Fonds national de protection sociale de 17 milliards de dollars en yuans à un taux de 6.4 yuans pour un dollar. La monnaie chinoise se négocie actuellement à environ 6.9 yuans pour un dollar.
L'or de la Banque centrale - 2.3 mille tonnes, qui est la cinquième plus grande réserve au monde, a fait l'objet de sanctions américaines distinctes en avril. Et bien que les lingots d'or se trouvent en Russie et ne puissent pas être saisis, ils ne peuvent pas être vendus secrètement à l'étranger - l'or russe a des impuretés caractéristiques qui montreront immédiatement l'origine du métal.
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