17 travnja 2025
Upravno vijeće danas je odlučilo sniziti tri ključne kamatne stope ECB-a za 25 baznih bodova. Konkretno, odluka o snižavanju kamatne stope na olakšice depozita – stope kojom Upravno vijeće upravlja stajalištem monetarne politike – temelji se na njegovoj ažuriranoj procjeni izgleda inflacije, dinamici temeljne inflacije i snazi prijenosa monetarne politike.
Proces dezinflacije dobro napreduje. Inflacija se nastavila razvijati u skladu s očekivanjima osoblja, pri čemu su se i ukupna i temeljna inflacija smanjile u ožujku. Inflacija usluga također je značajno smanjena tijekom posljednjih mjeseci. Većina mjera temeljne inflacije sugerira da će se inflacija zadržati oko srednjoročnog cilja Upravnog vijeća od 2% na trajnoj osnovi. Rast plaća se usporava, a dobit djelomično ublažava utjecaj još uvijek visokog rasta plaća na inflaciju. Gospodarstvo europodručja gradi određenu otpornost na globalne šokove, ali su se izgledi za rast pogoršali zbog rastućih trgovinskih napetosti. Povećana neizvjesnost vjerojatno će smanjiti povjerenje među kućanstvima i poduzećima, a nepovoljna i nestabilna reakcija tržišta na trgovinske napetosti vjerojatno će imati pooštravajući učinak na uvjete financiranja. Ovi čimbenici mogu dodatno utjecati na ekonomske izglede za europodručje.
Upravno vijeće odlučno je osigurati da se inflacija održivo stabilizira na svom srednjoročnom cilju od 2%. Osobito u sadašnjim uvjetima iznimne neizvjesnosti, slijedit će pristup koji ovisi o podacima i od sastanka do sastanka za određivanje odgovarajućeg stajališta monetarne politike. Konkretno, odluke Upravnog vijeća o kamatnim stopama temeljit će se na njegovoj procjeni izgleda inflacije u svjetlu pristiglih gospodarskih i financijskih podataka, dinamike temeljne inflacije i snage prijenosa monetarne politike. Upravno vijeće se unaprijed ne obvezuje na određenu stopu.
Ključne kamatne stope ECB-a
Upravno vijeće danas je odlučilo sniziti tri ključne kamatne stope ECB-a za 25 baznih bodova. Sukladno tome, kamatne stope na depozitnu olakšicu, glavne operacije refinanciranja i graničnu pozajmicu smanjit će se na 2.25%, 2.40% odnosno 2.65%, s učinkom od 23. travnja 2025.
Program kupnje imovine (APP) i program kupnje u slučaju pandemije (PEPP)
Portfelji APP i PEPP opadaju odmjerenim i predvidljivim tempom budući da Eurosustav više ne ulaže isplate glavnice iz vrijednosnih papira koji dospijevaju.
***
Upravno vijeće spremno je prilagoditi sve svoje instrumente unutar svog mandata kako bi osiguralo da se inflacija održivo stabilizira na ciljanih 2% u srednjoročnom razdoblju i kako bi očuvalo nesmetano funkcioniranje prijenosa monetarne politike. Štoviše, instrument za zaštitu prijenosa dostupan je za suzbijanje neopravdane, neuredne tržišne dinamike koja predstavlja ozbiljnu prijetnju prijenosu monetarne politike u svim zemljama europodručja, čime se Upravnom vijeću omogućuje da učinkovitije ispuni svoj mandat stabilnosti cijena.
Predsjednik ECB-a komentirat će razmatranja koja stoje u pozadini ovih odluka na tiskovnoj konferenciji koja počinje danas u 14:45 CET.
