A tanácsi megbízatás megnyitja a tárgyalásokat a nyugdíj-megtakarításokról, a fenntartható alapokról és a befektetői védelemről
Az EU pénzügyminiszterei támogatták két, szorosan figyelemmel kísért pénzügyi dokumentum módosítását, ezzel egy lépéssel közelebb hozva Brüsszelt a páneurópai személyes nyugdíjakra és a fenntarthatósági címkével ellátott befektetési termékekre vonatkozó szabályok újraírásához. A szerdán elfogadott tanácsi álláspontok nem véglegesek, de kijelölik a tagállamok irányvonalát az Európai Parlamenttel folytatott tárgyalásokhoz a hosszú távú megtakarítások egyszerűbbé, egyértelműbbé és hasznosabbá tételét célzó reformokról Európa befektetési igényei szempontjából.
A június 24-én Brüsszelben bejelentett döntések az EU tágabb megtakarítási és befektetési unió programjának részét képezik. A projekt célja, hogy a háztartások megtakarításait produktív befektetésekké alakítsa át, miközben jobb lehetőségeket kínál a polgároknak a nyugdíjjövedelemre, a vállalkozásfinanszírozásra és a hosszú távú vagyonépítésre.
A szerdai lépés középpontjában a PEPP néven ismert páneurópai személyes nyugdíjtermék áll. A Tanács közölte, hogy álláspontja a következővel kapcsolatban... PEPP-felülvizsgálat vonzóbbá, hozzáférhetőbbé és egyszerűbbé tenné a terméket, miközben fenntartaná a fogyasztóvédelmet.
Egy küzdő uniós nyugdíjrendszer felélesztésére irányuló törekvés
A PEPP-et önkéntes, hordozható nyugdíjtermékként tervezték, amely követheti a munkavállalókat az egész blokkban, és kiegészítheti az állami, foglalkoztatói és nemzeti magánnyugdíjrendszereket. A gyakorlatban az elterjedtség gyenge volt, ezért az uniós döntéshozók keresik a módját annak, hogy a rendszert életképesebbé tegyék a szolgáltatók számára, és láthatóbbá a megtakarítók számára.
A Tanács álláspontja eltörölné a jelenlegi kötelező befektetési tanácsadási követelményt az alap PEPP-ek értékesítése előtt. Ehelyett a tanácsadást az ügyfél kérésére nyújtanák, miközben az összetettebb, személyre szabott termékek esetében továbbra is kötelező maradna. A miniszterek támogatták az 1%-os díjplafon eltörlését is, amelyet a támogatók szükségesnek tartanak a szolgáltatók vonzása érdekében, de amelyről a fogyasztóvédők arra figyelmeztetnek, hogy gyengítheti a költségfegyelmet, ha nem párosul szigorú minőségellenőrzéssel.
A kötelezettség nagyobb rugalmasságot biztosít az alapvető PEPP-portfóliók esetében, lehetővé téve, hogy akár 5%-ot is az egyszerű, nem összetett befektetéseken túlmutató eszközökbe helyezzenek. A munkáltatók is hozzájárulhatnak a PEPP-ekhez, amennyiben erről megállapodnak, ami potenciálisan relevánsabbá teszi a terméket a munkahelyi megtakarításokban.
Az élesebb politikai kérdés az, hogy vajon elérhető-e egyszerűsítés anélkül, hogy a lakossági megtakarítókat magasabb díjaknak, gyengébb tanácsadásnak vagy olyan termékeknek tennénk ki, amelyeket nem értenek teljesen. A Tanács szerint a szöveg megerősíti a termékfelügyelet irányítását, de eltávolítja az adózási kezelésre, a további uniós szintű felügyeleti hatáskörökre és a pénzért kapott érték arányt biztosító keretre vonatkozó javasolt rendelkezéseket is.
A fenntartható finanszírozási szabályok is előrelépést jelentenek
A miniszterek egy külön tanácsi álláspontot is elfogadtak a témában. fenntartható finanszírozás átláthatósági szabályaiEz a dokumentum felülvizsgálja a fenntartható finanszírozás közzétételéről szóló rendeletet, amely 2021 óta van hatályban, és előírja a pénzügyi vállalkozások számára, hogy ismertessék, hogyan kezelik a környezeti, társadalmi és irányítási kockázatokat.
A Tanács a meglévő piaci koncepciókat három egyértelműbb termékkategóriával szeretné felváltani: fenntartható, átmeneti és ESG-alapvető termékek. A cél a hosszú közzétételek csökkentése, a termékek összehasonlíthatóságának megkönnyítése, valamint a zöldrefestés kockázatának csökkentése, amikor a befektetési termékeket környezetileg vagy társadalmilag felelősségteljesebbnek mutatják be, mint amilyenek valójában.
A tanácsi megbízatás értelmében a fenntartható vagy átmeneti státuszt valló alapoknak legalább három kötelező mutatót kellene használniuk egy bizottsági listáról a kedvezőtlen fenntarthatósági hatások közzétételekor. A fosszilis tüzelőanyaggal foglalkozó vállalatokat érintő átmeneti termékekre egy további mutató vonatkozna, és csak akkor lenne lehetséges, ha a vállalatok tőkekiadásaik legalább 20%-át az uniós taxonómiával összhangban lévő tevékenységekre fordítják, és egyértelmű, időhöz kötött kibocsátáscsökkentési stratégiával rendelkeznek.
A szöveg bizonyos feltételek mellett korlátozottan ismeri el az átmeneti kategóriába tartozó állami szektorbeli kibocsátásokat, tükrözve az államadósság szerepét számos nyugdíj- és biztosítási portfólióban.
A tárgyalások most a parlamentre költöznek
Egyik reform sem fejeződött be. A tanácsi mandátumok lehetővé teszik a tárgyalások megkezdését, miután a Parlament elfogadta saját álláspontját. Ezek a megbeszélések valószínűleg ismerős feszültségeket fognak felszínre hozni: milyen mértékben kellene az EU-nak központosítania a pénzügyi felügyeletet, mennyi terhet kellene levenni a vállalatokról, és milyen biztosítékokra van szükségük a hétköznapi megtakarítóknak, mielőtt Brüsszel arra kéri őket, hogy vállaljanak nagyobb szerepet Európa gazdaságának finanszírozásában.
As The European Times a közelmúltban számolt beA megtakarítási és befektetési unió már nem csupán a tőkepiacokról szóló intézményi vita. Érinti a nyugdíjakat, a fogyasztói bizalmat, az induló vállalkozások finanszírozását és azt a kérdést, hogy Európa képes-e mozgósítani a magánmegtakarításokat a nyilvános elszámoltathatóság gyengítése nélkül.
A szerdai döntések tárgyalási lehetőséget biztosítanak a Tanácsnak. A nehezebb próbatétel a végleges szövegben lesz: vajon az EU képes-e egyszerűsíteni a pénzügyi termékeket anélkül, hogy azok kevésbé biztonságosak lennének, és hogy egy versenyképességi reformként eladott projekt látható előnyökkel is járhat-e az időskorra tervezelő polgárok számára.
