2024 അവസാനിക്കുമ്പോൾ, ആഗോള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ ഒരു വഴിത്തിരിവിലാണ്. പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിലും വളർച്ചയെ സ്ഥിരപ്പെടുത്തുന്നതിലും പുരോഗതി പ്രകടമാണെങ്കിലും, നമ്മുടെ പങ്കിട്ട സാമ്പത്തിക ഭാവിയിൽ ഉയർന്നുവരുന്ന അപകടസാധ്യതകളെ അവഗണിക്കുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. നയ നിർമ്മാതാക്കൾ, ബിസിനസ്സ്, നിക്ഷേപകർ എന്നിവർക്ക് ആശ്വാസം ശ്വസിക്കാൻ കാരണമുണ്ട്, എന്നാൽ സംതൃപ്തി ഒരു ഓപ്ഷനല്ല.
ഒരു മിക്സഡ് ബാഗ്: വളർച്ച, പണപ്പെരുപ്പം, വിപണി ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം
3.2-ലും 2024-ലും 2025% ആഗോള വളർച്ചയെന്ന അന്താരാഷ്ട്ര നാണയ നിധിയുടെ (IMF) പ്രവചനം ആശ്വാസകരമാണെന്ന് തോന്നിയേക്കാം, പക്ഷേ ഇത് പ്രശ്നകരമായ പ്രാദേശിക അസമത്വങ്ങളെ മറയ്ക്കുന്നു. യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൻ്റെ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ ശക്തമായി തുടരുമ്പോൾ, വളർച്ച 2.8 ലെ 2024% ൽ നിന്ന് 2.1 ഓടെ 2026% ആയി കുറയുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു (ലെ മോണ്ടെ). 4.9 ആകുമ്പോഴേക്കും വളർച്ച 4.4% ൽ നിന്ന് 2026% ആയി കുറയുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്ന, ഭവന പ്രതിസന്ധിയും ഉപഭോക്തൃ ചെലവുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നതുമായ ചൈനയും സമാനമായ മാന്ദ്യത്തെ അഭിമുഖീകരിക്കുന്നു. യൂറോസോണിൽ, ഉൽപ്പാദന പ്രശ്നങ്ങളും മന്ദഗതിയിലുള്ള വീണ്ടെടുക്കലും ഈ മേഖലയുടെ മങ്ങിയ വളർച്ചാ പാതയ്ക്ക് അടിവരയിടുന്നു (റോയിറ്റേഴ്സ്).
ദീർഘകാലത്തെ ആഗോള ആശങ്കയായ പണപ്പെരുപ്പം ലഘൂകരിക്കുന്നതിൻ്റെ ലക്ഷണങ്ങൾ കാണിക്കുന്നു. ആഗോള പണപ്പെരുപ്പം 5.8ൽ 2024 ശതമാനമായും 4.3ൽ 2025 ശതമാനമായും കുറയുമെന്ന് ഐഎംഎഫ് പ്രവചിക്കുന്നു (അസോസിയേറ്റഡ് പ്രസ്). വികസിത സമ്പദ്വ്യവസ്ഥകൾ സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള 2% പണപ്പെരുപ്പ ലക്ഷ്യങ്ങൾ കൈവരിക്കുന്നതിനുള്ള പാതയിലാണ്. എന്നിരുന്നാലും, ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തിൻ്റെ പാടുകൾ നീണ്ടുനിൽക്കുന്നു, പ്രത്യേകിച്ച് വികസ്വര രാജ്യങ്ങളിൽ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചെലവുകൾ ജീവിതനിലവാരത്തെ ബുദ്ധിമുട്ടിച്ചിരിക്കുന്നു. കൂടാതെ, പണപ്പെരുപ്പത്തെ ചെറുക്കുന്നതിന് വിന്യസിച്ചിട്ടുള്ള ഉപകരണങ്ങൾ, ആക്രമണാത്മക പലിശനിരക്ക് വർദ്ധനകൾ, നിക്ഷേപങ്ങളെ തടസ്സപ്പെടുത്തുകയും കടബാധ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.
വിപണിയിലെ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം ഇരുതല മൂർച്ചയുള്ള വാളിനെ അവതരിപ്പിക്കുന്നു. പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന യുഎസ് പലിശനിരക്ക് വെട്ടിക്കുറച്ചതും AI പോലുള്ള സാങ്കേതിക മേഖലകളിലെ വളർച്ചയും മൂലം നിക്ഷേപകർ ഉയർന്ന ആത്മവിശ്വാസം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, പരിശോധിക്കാത്ത ബുള്ളിഷ് വികാരം പലപ്പോഴും മാർക്കറ്റ് തിരുത്തലുകൾക്ക് മുമ്പാണെന്ന് ചരിത്രം മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു (ദി ഓസ്ട്രേലിയൻ).
അടിയന്തിര അപകടങ്ങളും മുന്നോട്ടുള്ള പാതയും
ആഗോള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ കാഴ്ചപ്പാട് അടിയന്തിര ശ്രദ്ധ ആവശ്യപ്പെടുന്ന അപകടസാധ്യതകൾ നിറഞ്ഞതാണ്. സംരക്ഷണ നയങ്ങളുടെ പുനരുജ്ജീവനമാണ് ഇതിൽ പ്രധാനം. സാമ്പത്തിക സഹകരണത്തിനും വികസനത്തിനും വേണ്ടിയുള്ള സംഘടന (OECD) അത്തരം നയങ്ങൾ ദുർബലമായ ആഗോള വ്യാപാര വീണ്ടെടുക്കൽ പാളം തെറ്റിക്കുമെന്നും വിതരണ ശൃംഖലയെ തടസ്സപ്പെടുത്തുമെന്നും സാമ്പത്തിക പുരോഗതിയെ മന്ദഗതിയിലാക്കുമെന്നും മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.റോയിറ്റേഴ്സ്).
ഉയർന്ന കടബാധ്യത പ്രശ്നത്തെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു. ബാങ്ക് ഫോർ ഇൻ്റർനാഷണൽ സെറ്റിൽമെൻ്റ്സ് (ബിഐഎസ്) ബോണ്ട് വിപണികളിലെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സമ്മർദ്ദം ഉയർത്തിക്കാട്ടുന്നു, ഇത് സർക്കാരുകളുടെ സാമ്പത്തിക വിപുലീകരണത്തെ ആശ്രയിക്കുന്നു. യുഎസ്, യുകെ, യൂറോസോൺ എന്നിവിടങ്ങളിലെ പരമാധികാര ബോണ്ടുകളുടെ ദീർഘകാല സുസ്ഥിരത ചോദ്യം ചെയ്യപ്പെടുകയാണ് (ടൈംസ്).
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങൾ അനിശ്ചിതത്വത്തിൻ്റെ മറ്റൊരു പാളി കൂട്ടിച്ചേർക്കുന്നു. വ്യാപാരയുദ്ധങ്ങൾ, പ്രാദേശിക സംഘട്ടനങ്ങൾ, മാറുന്ന സഖ്യങ്ങൾ എന്നിവയ്ക്ക് സാമ്പത്തിക നേട്ടങ്ങൾ അനാവരണം ചെയ്യാനും ആഗോള സംവിധാനങ്ങളുടെ പരസ്പരബന്ധിതമായ ദുർബലത ഉയർത്തിക്കാട്ടാനും കഴിയും. ഈ വെല്ലുവിളികളെ നേരിടാൻ നയരൂപകർത്താക്കൾ ബഹുമുഖമായി പ്രവർത്തിക്കണം. ബിസിനസ്സുകൾ സുസ്ഥിരതയ്ക്ക് മുൻഗണന നൽകണം, അത് പാലിക്കൽ ആവശ്യകതയായും വളർച്ചയുടെ അനിവാര്യതയായും. അതേസമയം, നിക്ഷേപകർക്ക് ഒരു സന്തുലിത സമീപനം ആവശ്യമാണ്, അത് റിയലിസത്തിനൊപ്പം ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.
വികസിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഈ ഭൂപ്രകൃതിയിൽ, അലംഭാവം ഏറ്റവും വലിയ അപകടമായി തുടരുന്നു. ഇന്ന് എടുക്കുന്ന തീരുമാനങ്ങൾ ആഗോളമാണോ എന്ന് നിർണ്ണയിക്കും സമ്പദ് വളരുന്നു അല്ലെങ്കിൽ അതിജീവിക്കുന്നു. ഓഹരികൾ കൂടുതലാകാൻ കഴിഞ്ഞില്ല.