Институциональная основа, регулирующая надзор за финансовым рынком ЕС, определяется различными органами. Ключевой структурой надзора является Европейская система финансового надзора (ESFS), включающая Европейские надзорные органы (ESA) и Европейский совет по системным рискам (ESRB). Европейский центральный банк и власти Банковского союза также играют роль в надзоре за финансовыми рынками.
В отчете подчеркивается растущая уязвимость в финансовом секторе, а также рост экологических и киберрисков.
Вторжение России в Украину и его экономические последствия ухудшили перспективы роста и инфляции и привели к повышенной волатильности рынка. Устойчивость рынка будет в решающей степени зависеть от способности рынков и финансовых учреждений справляться с экономическими последствиями российского вторжения в Украину и выдерживать изменения в поддержке государственной политики в денежно-кредитной или фискальной сфере без существенных сбоев.
Некоторые из рисков, возникших в 2021 году и отмеченных в отчете, были усилены вторжением России в Украину. Экономика ЕС находится на пути к быстрому восстановлению после кризиса, вызванного пандемией Covid-19, и финансовый сектор в целом оказался устойчивым. Однако восстановлению, по-видимому, помешали новые волны и разновидности вируса, опасения по поводу инфляционного риска, рост цен на сырьевые товары и повышенные геополитические риски.
Дополнительные уязвимые места и риски для финансовой системы накапливались с течением времени. Финансовые рынки остаются уязвимыми к изменениям рыночных настроений, особенно в случае неожиданного ужесточения финансовых условий из-за инфляционного давления. В секторе недвижимости устойчивый рост цен и рост заимствований домохозяйств увеличили риски. В то же время финансовый сектор все больше подвержен экологическим рискам и рискам, связанным с цифровизацией.
В свете рисков и неопределенностей ESA рекомендуют национальным компетентным органам, финансовым учреждениям и участникам рынка предпринять следующие действия в области политики:
- Финансовые учреждения должны быть готовы к дальнейшим потенциальным негативным последствиям, связанным с геополитической напряженностью, и обеспечить соблюдение режимов санкций, установленных как на уровне ЕС, так и на глобальном уровне;
- Финансовые учреждения и надзорные органы должны быть готовы к возможному ухудшению качества активов в финансовом секторе;
- Влияние дальнейшего повышения доходности и внезапного изменения премий за риск на финансовые учреждения и инвесторов должно тщательно отслеживаться;
- Розничные инвесторы вызывают особую озабоченность, и надзорные органы должны отслеживать риски для розничных инвесторов, учитывая, что их участие в финансовых рынках значительно возросло в последние годы;
- Финансовым учреждениям следует и далее учитывать аспекты ESG в своих бизнес-стратегиях и структурах управления; и
- Учитывая повышенный уровень и частоту киберинцидентов, финансовые учреждения должны повысить свою киберустойчивость и подготовиться к потенциальному увеличению числа кибератак.