По мере приближения 2024 года мировая экономика оказывается на перепутье. Хотя прогресс в обуздании инфляции и стабилизации роста очевиден, трудно игнорировать риски, нависшие над нашим общим экономическим будущим. У политиков, предприятий и инвесторов есть основания вздохнуть с облегчением, но самоуспокоенность недопустима.
Смешанная картина: рост, инфляция и рыночный оптимизм
Прогноз Международного валютного фонда (МВФ) о глобальном росте в 3.2% в 2024 и 2025 годах может показаться обнадеживающим, но он скрывает тревожные региональные различия. Хотя экономика Соединенных Штатов остается устойчивой, ожидается, что рост замедлится с 2.8% в 2024 году до 2.1% к 2026 году (Всемирный). Китай, борющийся с жилищным кризисом и ограниченными потребительскими расходами, сталкивается с аналогичным замедлением, при этом прогнозируется снижение роста с 4.9% до 4.4% к 2026 году. В еврозоне проблемы в обрабатывающей промышленности и медленное восстановление подчеркивают вялую траекторию роста региона (Reuters).
Инфляция, давняя глобальная проблема, показывает признаки ослабления. МВФ прогнозирует, что глобальная инфляция снизится до 5.8% в 2024 году и далее до 4.3% в 2025 году (Associated Press). Развитые экономики находятся на пути к достижению 2%-ных целевых показателей инфляции, установленных центральными банками. Тем не менее, шрамы высокой инфляции сохраняются, особенно в развивающихся странах, где растущие расходы подорвали уровень жизни. Кроме того, инструменты, используемые для борьбы с инфляцией, такие как агрессивные повышения процентных ставок, подавили инвестиции и увеличили долговое бремя.
Оптимизм на рынках — палка о двух концах. Инвесторы, воодушевленные ожидаемым снижением процентных ставок в США и ростом в таких технологических секторах, как ИИ, демонстрируют высокую уверенность. Однако история предупреждает, что неконтролируемые бычьи настроения часто предшествуют рыночным коррекциям (Австралийский).
Срочные риски и путь вперед
Перспективы мировой экономики полны рисков, требующих немедленного внимания. Главным из них является возрождение протекционистской политики. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) предупреждает, что такая политика грозит подорвать хрупкое восстановление мировой торговли, нарушив цепочки поставок и замедлив экономический прогресс (Reuters).
Высокий уровень задолженности усугубляет проблему. Банк международных расчетов (БМР) подчеркивает растущую напряженность на рынках облигаций, вызванную зависимостью правительств от фискальной экспансии. Долгосрочная устойчивость суверенных облигаций в США, Великобритании и еврозоне все больше подвергается сомнению (The Times).
Геополитическая напряженность добавляет еще один уровень неопределенности. Торговые войны, региональные конфликты и меняющиеся альянсы могут подорвать экономические достижения и подчеркнуть взаимосвязанную хрупкость глобальных систем. Политики должны действовать многосторонне, чтобы решать эти проблемы. Бизнес должен отдавать приоритет устойчивости как необходимости соответствия и императиву роста. Между тем, инвесторам нужен сбалансированный подход, который смягчает оптимизм реализмом.
В этом меняющемся ландшафте самоуспокоенность остается самым большим риском. Решения, принятые сегодня, определят, будет ли глобальный экономику процветает или просто выживает. Ставки не могут быть выше.