17 апреля 2025
Совет управляющих сегодня принял решение снизить три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов. В частности, решение снизить ставку депозитного фонда — ставку, посредством которой Совет управляющих определяет позицию денежно-кредитной политики — основано на его обновленной оценке перспектив инфляции, динамики базовой инфляции и силы трансмиссии денежно-кредитной политики.
Процесс дезинфляции идет по плану. Инфляция продолжает развиваться, как и ожидалось персоналом, при этом как общая, так и базовая инфляция снизились в марте. Инфляция услуг также заметно снизилась за последние месяцы. Большинство показателей базовой инфляции предполагают, что инфляция стабилизируется на уровне около среднесрочного целевого показателя Совета управляющих в 2% на устойчивой основе. Рост заработной платы замедляется, а прибыль частично смягчает влияние все еще повышенного роста заработной платы на инфляцию. Экономика еврозоны наращивает некоторую устойчивость к глобальным потрясениям, но перспективы роста ухудшились из-за растущей торговой напряженности. Возросшая неопределенность, вероятно, снизит доверие среди домохозяйств и компаний, а неблагоприятная и нестабильная реакция рынка на торговую напряженность, вероятно, окажет ужесточающее воздействие на условия финансирования. Эти факторы могут еще больше повлиять на экономические перспективы еврозоны.
Совет управляющих полон решимости обеспечить устойчивую стабилизацию инфляции на среднесрочном целевом уровне в 2%. Особенно в текущих условиях исключительной неопределенности он будет следовать подходу, зависящему от данных и от заседания к заседанию, для определения соответствующей позиции денежно-кредитной политики. В частности, решения Совета управляющих по процентным ставкам будут основываться на его оценке перспектив инфляции в свете входящих экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и силы трансмиссии денежно-кредитной политики. Совет управляющих не принимает на себя предварительных обязательств по определенному пути ставки.
Ключевые процентные ставки ЕЦБ
Совет управляющих сегодня принял решение снизить три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов. Соответственно, процентные ставки по депозитному механизму, основным операциям рефинансирования и маржинальному кредитованию будут снижены до 2.25%, 2.40% и 2.65% соответственно, начиная с 23 апреля 2025 года.
Программа покупки активов (APP) и программа экстренной покупки в связи с пандемией (PEPP)
Портфели APP и PEPP сокращаются размеренными и предсказуемыми темпами, поскольку Евросистема больше не реинвестирует основные платежи по погашенным ценным бумагам.
Совет управляющих готов скорректировать все свои инструменты в рамках своего мандата, чтобы обеспечить устойчивую стабилизацию инфляции на уровне 2% в среднесрочной перспективе и сохранить бесперебойное функционирование трансмиссии денежно-кредитной политики. Более того, Инструмент защиты трансмиссии доступен для противодействия необоснованной, беспорядочной рыночной динамике, которая представляет серьезную угрозу трансмиссии денежно-кредитной политики во всех странах еврозоны, что позволяет Совету управляющих более эффективно выполнять свой мандат по ценовой стабильности.
Президент ЕЦБ прокомментирует соображения, лежащие в основе этих решений, на пресс-конференции, которая начнется сегодня в 14:45 по центральноевропейскому времени.
