Мандат Савета отвара преговоре о пензионој штедњи, одрживим фондовима и заштити инвеститора
Министри финансија ЕУ подржали су измене два пажљиво праћена финансијска досијеа, чиме је Брисел приближен преписивању правила о паневропским личним пензијама и инвестиционим производима са ознаком одрживости. Ставови Савета договорени у среду нису коначан закон, али постављају линију држава чланица за разговоре са Европским парламентом о реформама које имају за циљ да дугорочну штедњу учине лакшом, јаснијом и кориснијом за инвестиционе потребе Европе.
Одлуке, објављене у Бриселу 24. јуна, део су шире агенде ЕУ за унију штедње и инвестиција. Циљ тог пројекта је да се већи део штедње домаћинстава преусмери у продуктивне инвестиције, а грађанима се истовремено пруже боље могућности за пензионе приходе, финансирање пословања и дугорочно стварање богатства.
У средишту потеза у среду је паневропски лични пензиони производ, познат као PEPP. Савет је саопштио свој став о Преглед ПЕПП-а учинило би производ атрактивнијим, приступачнијим и једноставнијим, уз очување заштите потрошача.
Притисак за оживљавање проблематичног пензионог инструмента ЕУ
PEPP је осмишљен као добровољни, преносиви пензијски производ који би могао да прати раднике широм блока и да допуњује јавне, професионалне и националне приватне пензијске системе. У пракси, коришћење је било слабо, што је оставило креаторе политике ЕУ да траже начине да шему учине одрживијом за пружаоце услуга и видљивијом штедишама.
Став Савета би укинуо тренутни захтев за обавезним инвестиционим саветовањем пре продаје основних PEPP-ова. Саветовање би се уместо тога пружало на захтев клијента, док би остало обавезно за сложеније, прилагођене производе. Министри су такође подржали укидање ограничења накнаде од 1%, промену коју присталице сматрају неопходном за привлачење добављача, али за коју су заговорници потрошача упозорили да би могла ослабити дисциплину трошкова ако је не прати јака контрола квалитета.
Обавеза такође задржава већу флексибилност за основне PEPP портфолије, омогућавајући да се до 5% уложи у имовину која превазилази једноставна, несложена улагања. Послодавци би такође могли да доприносе PEPP-овима где је то договорено, што би потенцијално учинило производ релевантнијим за штедњу на радном месту.
Оштрије политичко питање је да ли се поједностављење може постићи без излагања штедиша на мало вишим накнадама, слабијим саветима или производима које не разумеју у потпуности. Савет каже да његов текст јача управљање надзором производа, али такође уклања предложене одредбе о пореском третману, додатним надзорним овлашћењима на нивоу ЕУ и оквиру вредности за новац.
Правила одрживог финансирања такође напредују
Министри су се такође сложили око посебног става Савета о правила транспарентности одрживих финансијаТај досије ревидира Уредбу о објављивању података о одрживом финансирању, која је на снази од 2021. године и захтева од финансијских фирми да објасне како се носе са еколошким, друштвеним и управљачким ризицима.
Савет жели да замени постојеће тржишне концепте са три јасније категорије производа: одрживи, прелазни и основни ESG. Циљ је да се смање дугачка објављивања, олакша упоређивање производа и смањи ризик од „зеленог вошинга“, где се инвестициони производи представљају као еколошки или друштвено одговорнији него што јесу.
Према мандату Савета, фондови који захтевају статус одрживости или транзиције морали би да користе најмање три обавезна индикатора са листе Комисије приликом откривања негативних утицаја на одрживост. Транзициони производи који укључују компаније за фосилна горива суочили би се са додатним индикатором, а то би било могуће само тамо где фирме издвоје најмање 20% капиталних издатака за активности усклађене са таксономијом ЕУ и имају јасну, временски ограничену стратегију за смањење емисија.
Текст такође даје ограничено признање емисијама јавног сектора у категорији транзиције под одређеним условима, што одражава улогу државног дуга у многим пензијским и осигуравајућим портфолијима.
Разговори се сада премештају у парламент
Ниједна реформа није завршена. Мандати Савета омогућавају почетак преговора након што Парламент усвоји своје ставове. Ти разговори ће вероватно открити познате тензије: колико ЕУ треба да централизује финансијски надзор, колико терета треба уклонити са фирми и које су заштитне мере потребне обичним штедишама пре него што Брисел од њих затражи да преузму већу улогу у финансирању европске економије.
As The European Times недавно објавили, унија штедње и инвестиција више није само институционална дебата о тржиштима капитала. Она се дотиче пензија, поверења потрошача, финансирања стартапова и питања да ли Европа може да мобилише приватну штедњу без слабљења јавне одговорности.
Одлуке донете у среду дају Савету преговарачку предност. Тежи тест ће доћи у коначном тексту: да ли ЕУ може поједноставити финансијске производе, а да их не учини мање безбедним, и да ли пројекат који се продаје као реформа конкурентности може донети видљиве користи грађанима који планирају старост.
