Christine Lagarde, Mopresidente oa ECB,
Luis de Guindos, Motlatsi oa Mopresidente oa ECB
Frankfurt am Main, 17 Mmesa 2025
Dumelang thapama, nna le Motlatsi wa Mopresidente re le amohela kopanong ya rona ya boraditaba.
Ts'ebetso ea disinflation e ntse e tsoela pele. Inflation e 'nile ea tsoela pele ho ntlafala joalokaha basebetsi ba ne ba lebeletse,' me lihlooho tsa sehlooho le tsa mantlha li fokotsehile ka March. Theko ea litšebeletso le eona e theohile haholo likhoeling tse sa tsoa feta. Mehato e mengata ea ho theoha ha theko e tlase e fana ka maikutlo a hore inflation e tla lula ho pota liphesente tse peli tsa sepheo sa nako e mahareng ka mokhoa o tsitsitseng. Keketseho ea meputso e ea fokotseha, 'me phaello e fokotsa ka mokhoa o itseng sephetho sa kholo e ntseng e phahama ea meputso ho inflation. Moruo oa sebaka sa euro o ntse o haha boitseko bo itseng khahlano le tsitsipano ea lefats'e, empa tebello ea kholo e senyehile ka lebaka la likhohlano tse ntseng li eketseha tsa khoebo. Keketseho ea ho hloka botsitso e kanna ea fokotsa ts'epo lipakeng tsa malapa le lifeme, 'me karabelo e mpe le e sa tsitsang ea' maraka ho likhohlano tsa khoebo e kanna ea ba le tšusumetso e matla maemong a lichelete. Lintlha tsena li ka 'na tsa ama tebello ea moruo sebakeng sa euro.
Re ikemiseditse ho netefatsa hore inflation e tsitsa ho ya ka diphesente tse pedi tsa rona tsa paka e mahareng. Haholo-holo maemong a hona joale a ho se kholisehe ho ikhethang, re tla latela mokhoa o itšetlehileng ka data le kopano-ka-liboka ho fumana boemo bo nepahetseng ba leano la lichelete. Haholo-holo, liqeto tsa rona tsa sekhahla sa tsoala li tla ipapisa le tlhahlobo ea rona ea chebo ea inflation ho latela lintlha tse tlang tsa moruo le tsa lichelete, matla a kholiso ea lichelete le matla a phetiso ea leano la lichelete. Ha re inehele pele ho tsela e itseng ea sekhahla.
Liqeto tse nkiloeng kajeno li hlalositsoe ka ho tsebiso ea boralitaba e fumaneha webosaeteng ea rona.
Joale ke tla hlalosa ka botlalo hore na re bona moruo le inflation li ntse li tsoela pele joang, ebe joale re hlalosa tlhahlobo ea rona ea maemo a lichelete le a lichelete.
Mosebetsi oa moruo
Ka nako e ts'oanang, moruo oa sebaka sa euro o ntse o haha botšepehi bo itseng khahlanong le litšisinyeho tsa lefats'e. Moruo o ka nna wa hola kotareng ya pele ya selemo, mme tlhahiso e bontshitse matshwao a botsitso. Ho hloka mosebetsi ho theohetse ho liperesente tse 6.1 ka Hlakola, e leng boemo bo tlase haholo ho tloha ha ho qala euro. Mmaraka o matla oa basebetsi, meputso e holimo ea 'nete le phello ea leano la rona la lichelete li lokela ho tšehetsa tšebeliso ea chelete. Maiteko a bohlokoa a leano a thakhotsoeng maemong a naha le a EU ho eketsa tšebeliso ea chelete ea ts'ireletso le matsete a meralo ea motheo a ka lebelloa ho matlafatsa tlhahiso, e bonts'itsoeng hape liphuputsong tsa morao-rao.
Boemong ba hona joale ba lipolotiki, ho potlakile le ho feta hore maano a lichelete le a moralo a etse hore moruo oa sebaka sa euro o be le tlhahiso e ngata, tlholisano le botsitso. Khomishene ea Europe ea Competitiveness Compass e fana ka 'mapa o hlakileng oa ts'ebetso,' me litlhahiso tsa eona, ho kenyelletsa le ho nolofatsa, li lokela ho amoheloa ka potlako. Sena se kenyeletsa ho phethela mokgatlo wa dipolokelo le matsete, ho latela kemiso ya nako e hlakileng le e nang le maikemisetso, e lokelang ho thusa baboloki ho rua molemo menyetla e mengata ya ho tsetela le ho ntlafatsa phihlello ya difeme ho ditjhelete, haholoholo capital capital. Ho bohlokoa hape ho theha moralo oa molao ka potlako ho lokisa motheo bakeng sa kenyelletso e ka bang teng ea euro ea dijithale. Mebuso e lokela ho etsa bonnete ba hore lichelete tsa sechaba li tsoela pele ho ipapisitse le moralo oa taolo ea moruo oa EU le ho beha pele liphetoho tsa meralo tse matlafatsang kholo le matsete a maano.
Inflation
Theko ea selemo le selemo e theohetse ho liperesente tse 2.2 ka Hlakubele. Litheko tsa matla li ile tsa theoha ka liphesente tse 1.0, ka mor'a ho phahama hanyenyane ka February, ha theko ea theko ea lijo e nyolohela ho karolo ea 2.9 lekholong ka March, ho tloha ho karolo ea 2.7 ka February. Theko ea thepa e ne e tsitsitse ho 0.6 lekholong. Theko ea litšebeletso e ile ea theoha hape ka March, ho ea ho karolo ea 3.5 lekholong, 'me hona joale e eme halofo ea karolo ea peresente ka tlase ho sekhahla se tlalehiloeng qetellong ea selemo se fetileng.
Bongata ba mats'oao a ho theoha ha theko e tlase a supa ho khutla ho tsitsitseng ha inflation ho sepheo sa rona sa liperesente tse peli tsa nako e mahareng. Theko ea lichelete ea malapeng e theohile ho tloha bofelong ba 2024. Meputso e ntse e fokotseha butle-butle. Karolong ea ho qetela ea 2024, kholo ea selemo le selemo ea matšeliso bakeng sa mohiruoa ka mong e ne e le liperesente tse 4.1, ho tloha ho liperesente tse 4.5 kotareng e fetileng. Ho phahama ha tlhahiso ho boetse ho bolela hore litšenyehelo tsa basebetsi li ile tsa eketseha butle. Tracker ea meputso ea ECB le tlhaiso-leseling e tsoang ho mabitso a rona le lik'hamphani li supa ho theoha ha kholo ea meputso ka 2025, joalo ka ha ho bonts'itsoe likhakanyong tsa basebetsi ba Hlakubele. Liphaello tsa yuniti li theohile ka sekhahla sa selemo sa 1.1 lekholong mafelong a selemo se fetileng, e leng se tlatselitseng ho theoheng ha theko ea naha.
Mehato e mengata ea litebello tsa nako e telele ea theko e ntse e tsoela pele ho ema hoo e ka bang karolo ea 2 lekholong, e tšehetsang ho khutla ho tsitsitseng ha theko ea lichelete ho sepheo sa rona.
Tlhahlobo ea kotsi
Likotsi tse fokolang kholong ea moruo li eketsehile. Keketseho e kholo ea likhohlano tsa khoebo ea lefats'e le ho hloka botsitso ho amanang le tsona ho ka fokotsa kholo ea sebaka sa euro ka ho fokotsa thepa e tsoang kantle ho naha, 'me ho ka theola matsete le tšebeliso. Ho senyeha ha 'maraka oa lichelete ho ka lebisa maemong a thata a lichelete, ho eketsa tšitiso ea kotsi le ho etsa hore lifeme le malapa a se ke a ikemisetsa ho tsetela le ho sebelisa. Likhohlano tsa lipolotiki, tse kang ntoa e sa lokang ea Russia khahlanong le Ukraine le khohlano e bohloko ea Bochabela bo Hare, le tsona e ntse e le mohloli o moholo oa ho hloka botsitso. Ka nako e ts'oanang, ho eketseha ha ts'ireletso le ts'ebeliso ea litšebeletso tsa motheo ho ne ho tla eketsa kholo.
Litšitiso tse ntseng li eketseha tsa khoebo lefatšeng ka bophara li eketsa ho hloka botsitso ponong ea inflation ea sebaka sa euro. Ho theoha ha litheko tsa matla a lefats'e le kananelo ea euro ho ka beha khatello e tlase ho inflation. Sena se ka matlafatsoa ke tlhoko e tlase ea thepa e romelloang kantle ho naha ea euro ka lebaka la litefiso tse phahameng, le ho fetisetsoa bocha ha thepa e tsoang linaheng tse nang le bokhoni bo feteletseng. Litlamorao tse mpe tsa 'maraka oa lichelete mabapi le likhohlano tsa khoebo li ka ama tlhokahalo ea lehae mme ka hona tsa fokotsa kholiso ea lichelete. Ka lehlakoreng le leng, karohano ea liketane tsa phepelo ea lefats'e e ka phahamisa inflation ka ho nyolla litheko tsa kantle ho naha. Ho eketseha ha tšebeliso ea ts'ireletso le ts'ebeliso ea litšebeletso tsa motheo ho ka boela ha phahamisa inflation nakong e mahareng. Liketsahalo tse feteletseng tsa boemo ba leholimo, le koluoa e ntseng e tsoela pele ea boemo ba leholimo ka bophara, li ka phahamisa litheko tsa lijo ho feta kamoo ho neng ho lebelletsoe.
Maemo a lichelete le a lichelete
Sekhahla sa tsoala se se nang kotsi se theohile ka lebaka la likhohlano tsa khoebo tse ntseng li eketseha. Litheko tsa equity li theohile nakong ea ho feto-fetoha ho hoholo le ho ata ha libonto tsa khoebo ho atolohile lefatšeng ka bophara. Euro e matlafetse libekeng tse sa tsoa feta ha maikutlo a batseteli a ipakile a tiile ho feta sebaka sa euro ho feta moruong o mong.
Lipalopalo tsa morao-rao tse mabapi le likalimo tsa likhoebo, tse bileng teng pele ho tsitsipano ena ea mebaraka, li ntse li tsoela pele ho bontša hore sekhahla sa rona sa tsoala se fokotsehile. ha e theko e tlase hore lifeme li ka alima. Kakaretso ea sekhahla sa tsoala likalimong tse ncha ho lifeme e theohile ho liperesente tse 4.1 ka Hlakola, ho tloha ho liperesente tse 4.3 ka Pherekhong. Litsenyehelo tsa lifeme tsa ho fana ka mokoloto o thehiloeng 'marakeng li theohetse ho liperesente tse 3.5 ka Hlakola, empa ho bile le khatello e holimo morao tjena. Ho feta moo, khōlo ea ho alima lichelete ho lifeme e ile ea boela ea eketseha ka February, ho ea ho karolo ea 2.2 lekholong, ha a ntse a mekoloto securities phano ka lifeme e ile ea eketseha ka sekhahla sa fetoha ea 3.2 peresente.
Ka nako e ts'oanang, litekanyetso tsa mekoloto bakeng sa likalimo tsa khoebo li ile tsa tiea hanyane hape kotareng ea pele ea 2025, joalo ka ha ho tlalehiloe tlhahlobong ea rona ea morao-rao ea likalimo tsa banka bakeng sa sebaka sa euro. Joalo ka kotareng e fetileng, sena e ne e le haholo hobane libanka li ntse li ameha haholo ka likotsi tsa moruo tseo bareki ba tsona ba tobaneng le tsona. Tlhokahalo ea likalimo ho lifeme e fokotsehile hanyane kotareng ea pele, kamora ho hlaphoheloa ka mokhoa o itekanetseng libakeng tse fetileng.
Karolelano ea sekhahla sa mekoloto e mecha, ho liperesente tse 3.3 ka Hlakola, e eketsehile ka morao ho nyollo ea pejana ea litheko tsa nako e telele tsa mmaraka. Kalimo ea mekoloto ea matlo e ile ea tsoela pele ho matlafala ka Hlakola, leha e le ka sekhahla sa selemo le selemo sa 1.5%, ha libanka li ntse li fokotsa litekanyetso tsa tsona tsa mekoloto le tlhoko ea mekoloto ea malapa e ntse e eketseha ka matla.
fihlela qeto e
Kajeno Lekhotla le Busang le nkile qeto ea ho theola litefiso tse tharo tsa bohlokoa tsa ECB ka lintlha tse 25 tsa motheo. Haholo-holo, qeto ea ho theola sekhahla sa setsi sa depositi - sekhahla seo ka sona re tsamaisang boemo ba leano la lichelete - se ipapisitse le tlhahlobo ea rona e nchafalitsoeng ea chebo ea inflation, matla a ho theoha ha litheko le matla a phetiso ea leano la lichelete. Re ikemiseditse ho netefatsa hore inflation e tsitsa ho ya ka diphesente tse pedi tsa rona tsa paka e mahareng. Haholo-holo maemong a hona joale a ho se kholisehe ho ikhethang, re tla latela mokhoa o itšetlehileng ka data le kopano-ka-liboka ho fumana boemo bo nepahetseng ba leano la lichelete. Haholo-holo, liqeto tsa rona tsa sekhahla sa tsoala li tla ipapisa le tlhahlobo ea rona ea chebo ea inflation ho latela lintlha tse tlang tsa moruo le tsa lichelete, matla a kholiso ea lichelete le matla a phetiso ea leano la lichelete. Ha re inehele pele ho tsela e itseng ea sekhahla.
Leha ho le joalo, re itokiselitse ho lokisa lisebelisoa tsohle tsa rona ho latela taelo ea rona ho netefatsa hore inflation e tsitsa ho ea ka sepheo sa rona sa nako e mahareng le ho boloka ts'ebetso e bonolo ea phetiso ea leano la lichelete.
Re se re loketse ho araba lipotso tsa hau.
