Наприкінці 2024 року світова економіка опинилася на роздоріжжі. Хоча прогрес у приборканні інфляції та стабілізації зростання очевидний, важко ігнорувати ризики, що нависають над нашим спільним економічним майбутнім. Політики, підприємства та інвестори мають підстави зітхнути з полегшенням, але самовдоволення – це не варіант.
Різне: зростання, інфляція та ринковий оптимізм
Прогноз Міжнародного валютного фонду (МВФ) щодо 3.2% глобального зростання як на 2024, так і на 2025 роки може здатися обнадійливим, але він приховує тривожні регіональні диспропорції. Хоча економіка Сполучених Штатів залишається стійкою, очікується, що зростання сповільниться з 2.8% у 2024 році до 2.1% до 2026 року (Le Monde). Китай, який бореться з житловою кризою та обмеженими споживчими витратами, зіткнувся з подібним уповільненням, причому прогнозується, що зростання знизиться з 4.9% до 4.4% до 2026 року. У єврозоні проблеми з виробництвом і повільне відновлення підкреслюють прохолодну траєкторію зростання регіону (Reuters).
Інфляція, яка давно викликає глобальне занепокоєння, демонструє ознаки послаблення. МВФ прогнозує, що глобальна інфляція впаде до 5.8% у 2024 році та ще до 4.3% у 2025 році (Associated Press). Країни з розвиненою економікою йдуть по шляху досягнення цільових показників інфляції в 2%, встановлених центральними банками. Проте шрами високої інфляції залишаються, особливо в країнах, що розвиваються, де зростання витрат погіршує рівень життя. Крім того, інструменти боротьби з інфляцією, такі як агресивне підвищення процентних ставок, стримували інвестиції та збільшували борговий тягар.
Оптимізм на ринках — це палка з двома кінцями. Інвестори, підтримані очікуваним зниженням процентних ставок у США та зростанням технологічних секторів, таких як ШІ, виявляють високу впевненість. Однак історія попереджає, що нестримні позитивні настрої часто передують корекції ринку (Австралійські).
Термінові ризики та шлях уперед
Перспективи світової економіки сповнені ризиків, які вимагають негайної уваги. Головним з них є відновлення політики протекціонізму. Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) попереджає, що така політика загрожує зірвати крихке відновлення світової торгівлі, порушуючи ланцюжки поставок і сповільнюючи економічний прогрес (Reuters).
Високий рівень боргу ускладнює проблему. Банк міжнародних розрахунків (BIS) наголошує на зростаючій напрузі на ринках облігацій, викликаній залежністю урядів від фіскальної експансії. Довгострокова стійкість державних облігацій у США, Великобританії та єврозоні все більше піддається сумніву (The Times).
Геополітична напруженість додає ще один рівень невизначеності. Торговельні війни, регіональні конфлікти та мінливі альянси можуть звести нанівець економічні переваги та висвітлити взаємопов’язану крихкість глобальних систем. Політики повинні діяти багатосторонньо, щоб вирішити ці проблеми. Підприємства повинні віддавати пріоритет стійкості як необхідності відповідності та як імперативу зростання. Водночас інвесторам потрібен зважений підхід, який пом’якшує оптимізм реалізмом.
У цьому ландшафті, що розвивається, самовдоволення залишається найбільшим ризиком. Рішення, прийняті сьогодні, визначатимуть, чи буде глобальна економіка процвітає або просто виживає. Ставки не можуть бути вищими.