Bản ghi đã chỉnh sửa của cuộc gọi hoặc bài thuyết trình hội nghị thu nhập DCI.N 3-ngày 20 tháng 3 00:XNUMX chiều GMT

Q1 2021 Donaldson Company Inc Earnings Call MINNEAPOLIS Ngày 3 tháng 2020 năm 3 (Thomson StreetEvents) - Bảng điểm đã chỉnh sửa của cuộc gọi hoặc thuyết trình về thu nhập của Donaldson Company Inc Thứ Năm, ngày 2020 tháng 3 năm 00 lúc 00:XNUMX:XNUMX chiều GMT phiên bản Transcript ===== ================================================== ========================= Công ty tham gia ======================= ================================================== ======= * Công ty Brad Pogalz Donaldson, Inc. - Giám đốc IR * Charley Brady * Scott J. Công ty Robinson Donaldson, Inc. - VP & Giám đốc tài chính cấp cao * Tod E. Thợ mộc Donaldson Company, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch ================================================== ==================================== Người tham gia Cuộc gọi Hội nghị =========== ================================================== =================== * Brian Paul Drab William Blair & Company LLC, Bộ phận Nghiên cứu - Đối tác & Nhà phân tích * Bryan Francis Blair Oppenheimer & Co. Inc., Bộ phận Nghiên cứu - Giám đốc & Chuyên viên phân tích cấp cao * Daniel Dalton Rizzo Jefferies LLC, Bộ phận Nghiên cứu - Nhà phân tích vốn chủ sở hữu * Dillon Gerard Cumming Morgan Stanley, Bộ phận Nghiên cứu - Cộng tác viên Nghiên cứu * Nathan Hardie Jones Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Bộ phận Nghiên cứu - Nhà phân tích * Richard Charles Eastman Robert W. Baird & Co. Hợp nhất, Bộ phận nghiên cứu - Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao ========================================== ====================================== Bài thuyết trình ——————————— ———————————————– Tổng đài [1] ——————————————————————————– Kính thưa quý vị đại biểu , cảm ơn bạn đã theo dõi và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi Hội nghị về Thu nhập Quý 2021 năm XNUMX của Donaldson. (Hướng dẫn về Nhà điều hành) Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi đến Charley Brady, Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư. Cảm ơn bạn. Xin vui lòng tiến hành. ——————————————————————————– Charley Brady, [2] ————————————————— ---------- Buổi sáng tốt lành. Cảm ơn bạn đã tham gia Cuộc gọi hội nghị về thu nhập quý nhất năm 2021 của Donaldson. Đi cùng với tôi hôm nay là Tod Carpenter, Chủ tịch, Giám đốc điều hành và Chủ tịch của Donaldson; Scott Robinson, Giám đốc Tài chính; và Brad Pogalz, những người bạn đều biết. Sáng nay, Tod và Scott sẽ cung cấp bản tóm tắt về hiệu suất quý đầu tiên của chúng tôi, cùng với bản cập nhật về những cân nhắc chính cho năm tài chính 2021. Trong cuộc gọi hôm nay, chúng tôi cũng sẽ tham khảo các chỉ số không phải GAAP. Bản điều chỉnh của GAAP với các chỉ số không phải GAAP được cung cấp trong lịch trình đính kèm với thông cáo báo chí sáng nay. Cuối cùng, xin lưu ý rằng bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào được đưa ra trong cuộc gọi này đều có rủi ro và sự không chắc chắn, được mô tả trong thông cáo báo chí của chúng tôi và hồ sơ SEC. Với điều đó, bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Tod Carpenter. Con chồn? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [3] ——————————————————————————– Chào buổi sáng, mọi người. Tôi muốn bắt đầu bằng việc chào đón Charley đến với đội. Anh ấy đã gia nhập Donaldson vào tuần trước sau 2 thập kỷ ở phe bán, trong đó có 15 năm quản lý công ty của chúng tôi. Anh ấy đã biết rõ về chúng tôi, vì vậy chương trình Quan hệ nhà đầu tư của chúng tôi rất tốt. Chào mừng, Charley. Đang chuyển sang quý. Chúng tôi cảm thấy hài lòng về kết quả của mình. Doanh số bán hàng trong quý đầu tiên tăng liên tục 3%, đây không phải là tính thời vụ điển hình, báo hiệu rằng tác động tồi tệ nhất của đại dịch đối với hoạt động kinh doanh của chúng tôi có thể ở phía sau. Doanh số bán các bộ phận thay thế vượt trội so với doanh thu phù hợp đầu tiên với tỷ suất lợi nhuận lớn, mang lại sự ổn định có giá trị. Và chúng tôi tiếp tục thấy bằng chứng về việc tăng thị phần tại các thị trường và khu vực địa lý quan trọng về mặt chiến lược, một phần là nhờ danh mục sản phẩm sáng tạo mạnh mẽ của chúng tôi. Hiệu suất lợi nhuận quý đầu tiên là một điểm nổi bật khác. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng 60 điểm cơ bản so với năm trước, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp quý đầu tiên cao nhất trong 4 năm và là mức cải thiện tuần tự tốt nhất trong ít nhất một thập kỷ. Chúng tôi đã giảm 5% chi phí hoạt động trong khi vẫn duy trì đầu tư vào các ưu tiên tăng trưởng chiến lược của mình, đặc biệt khi chúng liên quan đến mảng Công nghiệp. Và nhìn chung, chúng tôi có tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm chỉ còn 4%, mà chúng tôi đánh giá là rất khả quan do môi trường kinh tế không đồng đều. Cuối cùng, công ty của chúng tôi vẫn ở một vị thế tài chính vững chắc. Chúng tôi đã có sự chuyển đổi tiền mặt tuyệt vời trong quý và bảng cân đối kế toán của chúng tôi rất ổn định. Chúng tôi đang đi đúng hướng để thực hiện các mục tiêu chiến lược và tài chính của mình trong năm tài chính '21, và chúng tôi sẽ nói về những kế hoạch đó sau trong cuộc gọi. Nhưng trước tiên, hãy để tôi cung cấp một số màu bổ sung về xu hướng bán hàng gần đây. Tổng doanh số bán hàng đã giảm 5.4% so với năm trước hoặc 6.4% tính theo nội tệ. Trong phân khúc Động cơ, hơn 1/3 sự sụt giảm đến từ hàng không vũ trụ và quốc phòng phần lớn do tác động đáng kể từ đại dịch đối với hàng không vũ trụ thương mại. Chúng tôi có một đội ngũ tuyệt vời và các mối quan hệ khách hàng bền chặt, vì vậy chúng tôi hy vọng hoạt động kinh doanh hàng không vũ trụ của chúng tôi sẽ phục hồi. Trong thời gian chờ đợi, chúng tôi đang theo đuổi các sáng kiến ​​tối ưu hóa để đưa cấu trúc chi phí của chúng tôi lên một nền tảng vững chắc hơn trong thời gian khắc phục khó khăn này. Trong các doanh nghiệp Động cơ khác của chúng tôi, các xu hướng dường như đang được cải thiện. Doanh số bán trên đường đã giảm 21% trong quý, đây vẫn là một mức giảm mạnh, nhưng đáng chú ý là tốt hơn so với vài quý vừa qua. Mặc dù sản xuất xe tải loại 8 ở Mỹ vẫn còn trầm cảm, tỷ lệ đơn đặt hàng đang tăng và dự báo của bên thứ ba cho năm dương lịch tiếp theo cho thấy sự phục hồi của Nhóm 8 đang trong quá trình triển khai. Nếu điều đó xảy ra, chúng tôi tin rằng vị trí vững chắc của chúng tôi với khách hàng OEM sẽ tạo cho chúng tôi động lực tốt trong thị trường phù hợp nhất On-Road. Trong Off-Road, các xu hướng được trộn lẫn theo khu vực. InChâu Âu, doanh số bán hàng từ các chương trình Khí thải và Khí thải mới vẫn chưa đủ để bù đắp tỷ lệ sản xuất thấp hơn cho các chương trình đã có. Tại Mỹ, sản lượng thiết bị xây dựng và khai thác thấp hơn vẫn là một xu hướng đối với Off-Road, nhưng chúng tôi đã có sự gia tăng tuần tự có ý nghĩa trong quý đầu tiên và xu hướng qua các năm cũng đang được cải thiện. Chúng tôi đã có một quý rất tốt ở Trung Quốc với doanh số bán xe Off-Road tăng hơn 50%. Sự phục hồi kinh tế của họ dường như đang được tiến hành và chúng tôi cũng đang hưởng lợi từ các mối quan hệ mới với các nhà sản xuất Trung Quốc muốn có các sản phẩm công nghệ cao của chúng tôi, bao gồm cả PowerCore. Trung Quốc sản xuất nhiều thiết bị hạng nặng hơn bất kỳ quốc gia nào trên thế giới và đội ngũ của chúng tôi đang hoàn thành xuất sắc công việc xây dựng và củng cố mối quan hệ với các khách hàng lớn tại địa phương. Mặc dù chúng tôi dự kiến ​​sẽ có một số thay đổi trong xu hướng từng quý, nhưng chúng tôi cũng tự tin rằng chúng tôi có một chặng đường dài để tăng trưởng ở Trung Quốc. Doanh số bán hàng trong quý đầu tiên ở Aftermarket chỉ giảm nhẹ so với năm trước và tăng 6% so với quý trước. Tất cả sự sụt giảm hàng năm của Aftermarket đều đến từ Mỹ Kênh độc lập vẫn đang bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm dầu khí, điều mà chúng tôi đã bù đắp một phần bằng các hành động định giá được thực hiện vào đầu năm nay. Và các khách hàng OE lớn vẫn đang điều chỉnh hàng tồn kho để phù hợp với nhu cầu. Bên ngoài Hoa Kỳ, Aftermarket hoạt động rất tốt. Tại châu Âu, doanh số bán hàng trong quý đầu tiên bằng nội tệ tăng 4% do các điều kiện ở Tây Âu được cải thiện. Tại Trung Quốc, doanh số bán hàng trong quý đầu tiên của Engine Aftermarket đã tăng hơn 30%, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ ở cả hai kênh. Chúng tôi đang chia sẻ với các khách hàng OEM mới và người dùng cuối đang chú ý nhiều hơn đến việc bảo trì thiết bị. Một phần thành công của chúng tôi ở Trung Quốc là nhờ PowerCore, công ty đang phát triển nhanh chóng từ một cơ sở nhỏ. Điều quan trọng là PowerCore tiếp tục hoạt động tốt bên ngoài Trung Quốc. Doanh số toàn cầu của các bộ phận thay thế PowerCore đã tăng ở mức thấp trong quý trước và chúng tôi đã thiết lập một kỷ lục khác. PowerCore là ví dụ trưởng thành nhất của chúng tôi về cách thức hoạt động của chiến lược bán dao cạo râu của chúng tôi và thương hiệu này vẫn đang phát triển mạnh mẽ sau 20 năm. Bây giờ đang chuyển sang phân khúc Công nghiệp. Doanh số bán hàng trong quý đầu tiên đã giảm khoảng 6%, bao gồm cả lợi ích từ tiền tệ khoảng 2%. Sự sụt giảm chủ yếu được thúc đẩy bởi các Giải pháp Lọc Công nghiệp, hoặc IFS. Đại dịch đang tạo ra một cơn gió lớn về việc sử dụng thiết bị và mức độ sẵn sàng đầu tư thấp hơn. Hoạt động báo giá cho các thiết bị thu gom bụi mới đã giảm trong quý đầu tiên và chu kỳ báo giá theo đơn đặt hàng vẫn kéo dài. Nói chung, khách hàng đang tập trung vào các dự án phải làm trong khi trì hoãn các khoản đầu tư mở rộng và năng suất cho một ngày trong tương lai. Với thị trường đầy áp lực, chúng tôi đang tập trung xây dựng thương hiệu và giành lấy thị phần. Chúng tôi đã tăng cường khả năng của mình liên quan đến phân tích thị trường và bán hàng ảo, và nền tảng thương mại điện tử của chúng tôi mang lại cho chúng tôi khả năng tiếp cận đáng kinh ngạc. Chúng tôi cũng tiếp tục tận dụng lợi thế công nghệ của mình và chúng tôi được khuyến khích bởi cơ hội xuất hiện tại một thị trường chưa được phục vụ tốt như Trung Quốc. Đối với quý I, doanh số bán máy hút bụi ở Trung Quốc tăng nhẹ và nhu cầu ở khu vực đó đang thay đổi theo hướng có lợi cho chúng tôi. Một số nhà sản xuất đang giải quyết các nâng cấp tuân thủ liên quan đến sáng kiến ​​Bầu trời xanh, trong khi những nhà sản xuất khác đang vượt ra ngoài các yêu cầu tối thiểu và phấn đấu để có chất lượng không khí tốt hơn. Sự thay đổi đó thể hiện một cơ hội thú vị cho chúng tôi, vì vậy chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư để tăng trưởng trong khu vực đó. Lọc Quy trình cho thị trường thực phẩm và đồ uống là một cơ hội thú vị khác. Chúng tôi đã ra mắt bộ lọc thương hiệu LifeTec của mình vào cuối năm 2016 và chúng tôi đã chứng kiến ​​sự phát triển vượt bậc kể từ đó. Doanh số bán các bộ phận của Bộ lọc Quy trình đã tăng trở lại vào quý trước với mức tăng thấp ở mức một con số, điều này đã bù đắp một phần áp lực liên quan đến đại dịch đối với doanh số bán thiết bị mới. Chiến lược của chúng tôi để phát triển Bộ lọc Quy trình là vững chắc. Chúng tôi tập trung vào việc giành được các hợp đồng mới với các nhà sản xuất lớn trên toàn cầu, điều này giúp chúng tôi có cơ hội bán các nhà máy của họ. Một số khách hàng này có hàng trăm cây. Vì vậy, một lần nữa chúng tôi đang tăng gấp đôi đội ngũ bán hàng của mình cho Bộ lọc Quy trình. Chúng tôi cũng đã thực hiện một thay đổi về tổ chức để gắn kết nhóm của chúng tôi tốt hơn với nhu cầu của khách hàng thực phẩm và đồ uống của chúng tôi. Mặc dù các loại sáng kiến ​​tối ưu hóa này là công việc tiêu chuẩn đối với chúng tôi, nhưng tôi gọi nó là vì trong cuộc gọi vào quý 50 của chúng tôi, chúng tôi cho biết doanh thu của Process Filtration là khoảng 2020 triệu đô la trong năm tài chính XNUMX. Sau khi chúng tôi sắp xếp lại, con số đó là 68 triệu đô la. Các con số IFS của chúng tôi không thay đổi, nhưng chúng tôi muốn tất cả các bạn có đường cơ sở phù hợp khi chúng tôi nói về các xu hướng qua từng năm trong lĩnh vực kinh doanh thú vị này. Các xu hướng trên toàn bộ sự cân bằng của phân khúc Công nghiệp của chúng tôi là hỗn hợp. Doanh thu của Hệ thống tuabin khí đã tăng 11%, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của các bộ phận thay thế khi chúng tôi tiếp tục giành được thị phần. Trong các ứng dụng đặc biệt, chúng tôi phải đối mặt với áp lực từ sự suy giảm thế tục của thị trường ổ đĩa, kết hợp với doanh số bán sản phẩm bộ nhớ của chúng tôi thấp hơn. Chúng tôi bù đắp một phần sự sụt giảm bằng sức mạnh trong lĩnh vực kinh doanh Giải pháp mạo hiểm, cũng đang được hưởng lợi từ lợi nhuận cổ phần khi chúng tôi mở rộng sang các thị trường mới, bao gồm cả ngành công nghiệp ô tô. Nhìn chung, chúng tôi thấy bằng chứng mạnh mẽ về cách mô hình kinh doanh đa dạng của chúng tôi đang cung cấp một số cách nhiệt khỏi đại dịch. Chúng tôi đang giành được thị phần trong các thị trường và khu vực địa lý quan trọng về mặt chiến lược. Chúng tôi đang đầu tư để duy trì đà tăng trưởng và chúng tôi tiếp tục thể hiện sự tiến bộ trong các sáng kiến ​​của mình nhằm tăng tỷ suất lợi nhuận gộp. Tôi sẽ nói thêm về các kế hoạch dài hạn của chúng ta trong vài phút nữa. Vì vậy, bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Scott. Scott? ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [4] ——————————————————————————– Chào buổi sáng, mọi người. Tôi cũng muốn chào đón Charley. Anh ấy có góc nhìn tuyệt vời và anh ấy là một bổ sung mạnh mẽ cho đội của chúng tôi. Chúng tôi rất vui khi có anh ấy tham gia cùng chúng tôi và tôi hy vọng tất cả các bạn sẽ sớm có cơ hội kết nối hoặc kết nối lại với anh ấy. Bây giờ chuyển sang quý. Giống như Tod đã nói, chúng tôi hài lòng với kết quả của mình. Điều kiện kinh tế tốt hơn so với những gì chúng tôi có trong quý XNUMX và chúng tôi đã đạt được tiến bộ trong các sáng kiến ​​chiến lược của mình. Biên lợi nhuận quý đầu tiên là một điểm nổi bật đối với chúng tôi về hiệu quả hoạt động so với cùng kỳ năm trước và hàng quý. So với năm trước, tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng 50 điểm cơ bản, hoàn toàn do tỷ suất lợi nhuận gộp. Điều đó có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận giảm 4%, nhưng đó có lẽ không phải là mức mong đợi theo thời gian. Để so sánh tốt hơn, tôi sẽ chỉ cho bạn các xu hướng tuần tự của chúng tôi. Doanh thu quý đầu tiên tăng 3% so với quý IV và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của chúng tôi tăng gần 6%. Điều đó mang lại tỷ suất lợi nhuận gia tăng là 24.5%, phù hợp với các mục tiêu dài hạn của chúng tôi từ Ngày Nhà đầu tư và cao hơn vài điểm so với mức trung bình lịch sử của chúng tôi. Như tôi đã nói nhiều lần, chúng tôi cam kết tăng mức lợi nhuận khi tăng doanh số bán hàng và chúng tôi có kế hoạch chắc chắn để tiếp tục thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Chúng tôi đã thấy bằng chứng về những hành động đó vào quý trước, vì vậy hãy để tôi chia sẻ một số chi tiết. Tỷ suất lợi nhuận gộp quý I tăng 60 điểm cơ bản lên 35% bất chấp tác động từ việc mất đòn bẩy tài chính và khấu hao cao hơn. Mặt khác, tỷ suất lợi nhuận gộp được hưởng nhờ chi phí nguyên vật liệu đầu vào giảm. Nhóm mua sắm của chúng tôi đã thực hiện một công việc xuất sắc trong việc nắm bắt các cải tiến chi phí bằng cách làm việc với các nhà cung cấp hiện có và xác định các nhà cung cấp mới, điều này làm tăng thêm lợi ích từ giá thị trường thấp hơn. Chúng tôi cũng có sự kết hợp thuận lợi về doanh số trong quý đầu tiên. Cụ thể, tổng doanh số bán hàng của danh mục Nâng cao và Tăng tốc của chúng tôi, bao gồm một phần đáng kể doanh số bán bộ phận thay thế cùng với nhiều doanh nghiệp công nghệ cao hơn của chúng tôi, đã vượt trội hơn công ty. Và danh mục đầu tư Ứng trước và Tăng tốc của chúng tôi cũng đi kèm với tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình cao hơn. Khi chúng tôi tiếp tục thúc đẩy đầu tư vào các doanh nghiệp này, chúng tôi đang chuyển trọng lượng nhiều hơn sang các danh mục có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Theo thời gian, sự kết hợp phải là một yếu tố không đổi trong việc tăng tỷ suất lợi nhuận gộp của chúng tôi. Hiệu suất biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ của chúng tôi trong quý đầu tiên được bổ sung bởi việc quản lý chi phí có kỷ luật. Chi phí hoạt động giảm 5% so với năm trước, khiến tỷ lệ doanh thu tăng nhẹ. Chúng tôi đã tiết kiệm được đáng kể ở các khoản mục không thiết yếu như...đi du lịchvà giải trí, phần lớn là do những hạn chế liên quan đến đại dịch. Đồng thời, chúng tôi tiếp tục đầu tư vào các ưu tiên chiến lược của mình. Chúng tôi đang xây dựng đội ngũ và bổ sung nguồn lực cho các lĩnh vực như R&D, Lọc quy trình, các giải pháp được kết nối và thu gom bụi. Các khoản đầu tư này nghiêng nhiều về phân khúc Công nghiệp, nơi chứa hầu hết các hoạt động kinh doanh Tiến bộ và Tăng tốc. Với sự năng động đó, chúng tôi không ngạc nhiên khi tỷ suất lợi nhuận Công nghiệp quý I giảm nhẹ. Quan trọng là, tỷ suất lợi nhuận gộp trong quý đầu tiên đều tăng ở cả hai phân khúc, vì vậy chúng tôi cảm thấy hài lòng về điểm kết thúc của chúng tôi. Khi các khoản đầu tư của chúng tôi chuyển sang tăng trưởng, chúng tôi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận và lợi tức trên vốn đầu tư của chúng tôi sẽ tăng lên theo thời gian. Di chuyển xuống P&L. Chi phí khác trong quý đầu tiên là 1.5 triệu đô la so với thu nhập của năm trước là 2.6 triệu đô la. Đồng bằng phần lớn là do phí lương hưu và tác động của một số lựa chọn từ thiện. Trong quý đầu tiên, chúng tôi đã đóng góp cho Quỹ Donaldson và cũng có trách nhiệm bảo đảm khẩu trang sẽ được trao cho những người lao động tuyến đầu trong cộng đồng của chúng tôi. Chúng tôi thường dàn trải những khoản đóng góp này trong một năm tài chính, vì vậy tác động liên quan đến thời gian hơn là sự thay đổi quỹ đạo đối với chúng tôi. Tôi cũng muốn chia sẻ một số điểm nổi bật về việc triển khai vốn của chúng tôi trong quý đầu tiên. Như dự đoán, chi phí đầu tư đã giảm đáng kể so với năm trước. Với các dự án lớn của chúng tôi liên quan đến việc mở rộng công suất gần như đã hoàn thành, chúng tôi đang chuyển sự chú ý của mình sang các sáng kiến ​​tối ưu hóa và năng suất. Chúng tôi đã trả lại hơn 40 triệu đô la tiền mặt cho các cổ đông trong quý trước, bao gồm việc mua lại 0.3% cổ phiếu đang lưu hành và cổ tức là 27 triệu đô la. Chúng tôi đã trả cổ tức hàng quý trong 65 năm và chúng tôi đang trên đường đạt được một cột mốc quan trọng khác vào tháng tới. Tháng 5 đánh dấu kỷ niệm XNUMX năm khi chúng tôi được thêm vào Quỹ quý tộc có lợi nhuận cao S&P. Vì vậy, ngày kỷ niệm này báo hiệu rằng chúng tôi đã được tăng cổ tức hàng năm trong 25 năm qua. Chúng tôi tự hào về thành tích này và chúng tôi dự định sẽ duy trì vị trí của mình trong nhóm ưu tú này. Khi chúng ta xem xét sự cân bằng của tài khóa '21, vẫn có rất nhiều lý do để thận trọng. Hiện vẫn chưa rõ mức độ và tác động cuối cùng của đại dịch, và chúng ta tiếp tục đối mặt với các điều kiện kinh tế không đồng đều. Với những động lực này, chúng tôi cảm thấy thận trọng nên giữ lại hướng dẫn chi tiết, nhưng chúng tôi muốn mở rộng thông tin được cung cấp trong cuộc gọi thu nhập cuối cùng của chúng tôi. Về doanh thu, chúng tôi kỳ vọng quý II sẽ kết thúc với mức giảm 4% và tăng 1% so với năm trước, và điều đó có nghĩa là doanh số bán hàng sẽ tuần tự tăng từ quý đầu tiên. Chúng tôi cũng kỳ vọng doanh thu hàng năm sẽ tăng trong nửa sau của năm tài chính '21. Và doanh số bán hàng được lên kế hoạch chuyển sang mùa vụ điển hình hơn, có nghĩa là nửa sau sẽ nặng hơn một chút so với nửa đầu. Chúng tôi đang lập mô hình tăng tỷ suất lợi nhuận hoạt động cả năm do tỷ suất lợi nhuận gộp. Các sáng kiến ​​năng suất của chúng tôi sẽ tăng lên trong năm tài chính. Và chúng tôi kỳ vọng lợi ích từ việc giảm chi phí nguyên vật liệu và kết hợp sẽ vẫn đóng góp vào tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn, nhưng ở mức độ thấp hơn những gì chúng tôi đã thấy. Tất nhiên, điều đáng chú ý đối với tác động của tỷ suất lợi nhuận gộp là từ sự phục hồi mạnh mẽ. Mặc dù chúng tôi sẽ rất vui nếu các doanh nghiệp phù hợp đầu tiên của chúng tôi tăng tốc vượt quá mong đợi của họ, nhưng điều đó có thể tạo ra một kịch bản mà sự kết hợp đi từ một cơn gió thoảng sang cơn gió ngược. Đó rõ ràng là một vấn đề cao cấp, và chúng tôi sẽ giải quyết tình huống nếu đúng như vậy. Theo tỷ lệ doanh thu, chúng tôi dự định giữ nguyên chi phí hoạt động tài chính năm 21 không đổi so với năm trước. Cụ thể là trong nửa cuối năm, chúng tôi vẫn đang kỳ vọng những điều thuận lợi từ mức đãi ngộ khuyến khích cao hơn. Và trong khi chờ đợi sự trở lại môi trường hoạt động bình thường hơn, chúng tôi sẽ dự đoán sự gia tăng hàng năm của các hạng mục chi phí đã bị giảm đáng kể bởi đại dịch. Nhưng như mọi khi, chúng tôi đang khám phá các sáng kiến ​​tối ưu hóa để bù đắp những khó khăn này. Tôi tự tin rằng chúng tôi có thể duy trì sự cân bằng thích hợp, cho phép chúng tôi đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng dài hạn bằng cách thúc đẩy hiệu quả ở những nơi khác trong công ty. Đối với mức thuế cả năm của chúng tôi, chúng tôi hiện đang kỳ vọng vào khoảng từ 24% đến 26%. Phạm vi dự báo hẹp hơn so với quý trước, đơn giản là do có sự rõ ràng với quý đầu tiên đã hoàn thành. Không có thay đổi nào đối với các giả định lập kế hoạch khác của chúng tôi, nhưng hãy để tôi chia sẻ một số bối cảnh. Chi tiêu vốn được lập kế hoạch có ý nghĩa thấp hơn năm ngoái, phản ánh việc hoàn thành chu kỳ đầu tư nhiều năm của chúng tôi. Mục tiêu dài hạn của chúng tôi là cộng hoặc trừ 3% doanh thu và chúng tôi hy vọng CapEx của chúng tôi sẽ thấp hơn mức đó trong năm nay. Chúng tôi có kế hoạch mua lại ít nhất 1% số cổ phiếu đang lưu hành của mình, điều này sẽ bù đắp sự pha loãng từ khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu. Nếu chúng ta thấy môi trường kinh tế được cải thiện ngày càng tăng, thì việc chúng ta mua lại hơn 1% trong năm tài chính này là hợp lý. Cuối cùng, quy đổi tiền mặt của chúng tôi vẫn dự kiến ​​sẽ vượt quá 100%. Chúng tôi đã có sự chuyển đổi tiền mặt rất mạnh mẽ trong quý đầu tiên, do giảm vốn lưu động, chi tiêu vốn đầu tư thấp hơn và tỷ lệ trả thưởng thấp hơn. Khi xu hướng bán hàng cải thiện so với quý đầu tiên, chúng tôi hy vọng chuyển đổi tiền mặt của chúng tôi sẽ giảm một chút trong năm, đây là điều điển hình của môi trường bán hàng thuận lợi hơn. Quay trở lại những con số, mục tiêu của chúng tôi trong năm phù hợp với những gì tôi đã chia sẻ trong quý trước. Chúng tôi sẽ: đầu tư để tăng trưởng và tăng thị phần trong danh mục đầu tư Ứng trước và Tăng tốc của chúng tôi; thực hiện các sáng kiến ​​năng suất sẽ tăng cường tỷ suất lợi nhuận gộp; duy trì kiểm soát chi phí hoạt động, bao gồm cả việc thực hiện các sáng kiến ​​tối ưu hóa được lựa chọn; và bảo vệ vị thế tài chính vững mạnh của chúng tôi thông qua việc triển khai vốn và quản lý vốn lưu động có kỷ luật. Khi tôi kết thúc phần của mình, tôi muốn dành một chút thời gian để cảm ơn các đồng nghiệp của tôi trên khắp thế giới vì sự kiên cường không ngừng của họ. Chúng tôi đã có một khởi đầu vững chắc cho năm tài chính bất chấp sự mệt mỏi của đại dịch mà tôi biết mọi người đang cảm thấy. Tôi tự hào về những gì tất cả các bạn đã đạt được và tôi mong muốn tiếp tục thành công. Tôi cũng muốn cảm ơn Brad vì những đóng góp to lớn và tình bạn của anh ấy. Tôi cầu chúc cho bạn và gia đình của bạn những điều tốt đẹp nhất khi bạn chuyển đến Châu Âu. Tin tốt là chúng tôi vẫn sẽ làm việc cùng nhau. Với những thứ vớ vẩn, tôi sẽ chuyển cuộc gọi lại cho Tod ngay bây giờ. --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [5] ——————————————————————————– Cảm ơn, Scott. Năm nay, chúng tôi có một kế hoạch đơn giản, chúng tôi chơi tấn công ở những nơi có thể và phòng thủ ở những nơi chúng tôi phải làm. Các nỗ lực phòng thủ của chúng tôi đều nhằm quản lý chi phí và một cách chúng tôi đang thực hiện đó là thông qua tối ưu hóa. Ví dụ quan trọng nhất liên quan đến việc cải thiện năng suất trong các nhà máy của chúng tôi, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư vốn mà chúng tôi đã thực hiện trong 2 năm qua. Nhưng đó không chỉ là những dự án lớn đối với chúng tôi. Nhân viên của chúng tôi có tư duy cải tiến liên tục và văn hóa của chúng tôi có cam kết chung để hoạt động hiệu quả. Các nhóm của chúng tôi luôn tìm cách tận dụng các công cụ và công nghệ, và công việc của họ cho phép chúng tôi triển khai nhiều nguồn lực hơn để hỗ trợ các ưu tiên tăng trưởng chiến lược của chúng tôi. Như chúng tôi mong đợi, chúng tôi rất vui mừng về những cơ hội đó. Ví dụ, thực phẩm và đồ uống là bước đầu tiên trên hành trình của chúng tôi vào khoa học đời sống. Chúng tôi đã mở rộng khả năng sản xuất bộ lọc LifeTec và cơ sở R & D mới của chúng tôi ở Minnesota, chúng tôi tin rằng chúng tôi đang ở một vị trí tuyệt vời để tiến lên phía trước. Đồng thời, chúng tôi đang tiến tới các thị trường trưởng thành hơn của mình. Được thúc đẩy bởi tinh thần đổi mới của chúng tôi, chúng tôi tiếp tục mang công nghệ mới đến các ứng dụng đã sử dụng công nghệ cũ trong một thời gian dài. Một ví dụ tuyệt vời là một sản phẩm được công bố gần đây để thu gom bụi nhà túi. Baghouse đã sử dụng cùng một giải pháp công nghệ thấp trong nhiều thập kỷ và chúng đại diện cho khoảng một nửa của thị trường lọc không khí công nghiệp trị giá 3 tỷ đến 4 tỷ USD. Sản phẩm thay đổi cuộc chơi của chúng tôi, bộ sưu tập Rugged Pleat, mang lại hiệu suất được cải thiện và chi phí vận hành thấp hơn cho các ứng dụng nặng của khách hàng như khai thác, chế biến gỗ và chế biến ngũ cốc. Vì vậy, chúng tôi sẽ triển khai công nghệ mới để giành được thị phần trong thị trường quan trọng này. Trong mảng Động cơ, chúng tôi tiếp tục dẫn đầu về công nghệ, điều này rất quan trọng với quy mô cơ hội. Chúng tôi hiện đang cạnh tranh cho các dự án có tổng giá trị trong 10 năm là hơn 3.5 tỷ đô la, cho chúng tôi biết thị trường đổi mới đang lành mạnh và chúng tôi có cơ hội đáng kể để giành được công việc kinh doanh mới. Các khách hàng OEM của chúng tôi đang nỗ lực cải thiện nhiên liệu.nền kinh tếvà giảm lượng khí thải từ động cơ diesel, đồng thời họ cũng ngày càng quan tâm đến việc phát triển kinh doanh phụ tùng của mình. Sản phẩm của chúng tôi đáp ứng được cả hai nhu cầu đó. Chúng tôi có thành tích trong nhiều thập kỷ về việc cung cấp hiệu suất hàng đầu trong ngành và chúng tôi cũng có thể chứng minh rằng các đặc điểm kỹ thuật và thiết kế của chúng tôi giúp khách hàng của chúng tôi duy trì hoạt động kinh doanh phụ tùng của họ. Dựa trên những cơ hội trước mắt, chúng tôi tin rằng động cơ diesel sẽ vẫn là một phần giá trị trong câu chuyện tăng trưởng của chúng tôi trong thời gian dài. Nhưng chúng tôi cũng biết thị trường đang thay đổi. Vì vậy, việc chúng tôi tập trung phát triển phân khúc Công nghiệp trong khi mở rộng thị phần động cơ trên toàn cầu, bao gồm các công nghệ mới liên quan đến lọc không khí cho pin nhiên liệu hydro, đặt chúng tôi vào vị trí vững chắc để phát triển lâu dài. Tôi cũng muốn đề cập đến vai trò của việc mua lại trong công thức tăng trưởng của chúng tôi. Với việc thị trường vốn đang phục hồi sau đại dịch, gần đây chúng tôi nhận được nhiều câu hỏi hơn về triết lý của mình. Vì vậy, tôi nghĩ rằng tôi sẽ mất một phút để sắp xếp lại mọi người. Trọng tâm của chúng tôi rất phù hợp với những gì chúng tôi đã đưa ra cách đây 18 tháng tại Ngày hội Nhà đầu tư của chúng tôi. Ở cấp độ cao, chúng tôi vẫn là một người mua có kỷ luật. Chúng tôi quan tâm nhất đến các khả năng và công nghệ mới, đặc biệt là những công nghệ thúc đẩy sự thâm nhập của chúng tôi vào các thị trường quan trọng về mặt chiến lược và chúng tôi đang nhắm mục tiêu các công ty sẽ tích lũy được tỷ suất lợi nhuận EBITDA của chúng tôi. Như mọi khi, chúng tôi sẽ theo đuổi các công ty phù hợp với kế hoạch dài hạn của chúng tôi thay vì chỉ mua cổ phần. Thị trường lọc được phân chia giữa một số nhỏ các công ty lớn, bao gồm cả chúng tôi và một số lượng đáng kể các công ty nhỏ hơn. Thời gian để thực hiện chuyển đổi luôn không chắc chắn, vì vậy chúng tôi sẽ tiếp tục thực hiện quy trình của mình. Ngoài ra, chúng tôi công nhận và đánh giá cao rằng lọc là một thị trường có giá trị cao. Vì vậy, mục tiêu của chúng tôi là tìm kiếm cơ hội tốt nhất với mức giá hợp lý. Với chiến lược mua lại mạnh mẽ và các lựa chọn tăng trưởng hữu cơ đáng kể, chúng tôi cảm thấy tự tin rằng chúng tôi có thể tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận mạnh mẽ từ vốn đầu tư trong một thời gian dài sắp tới. Trước khi kết thúc, tôi muốn cảm ơn nhân viên của chúng tôi vì đã tiếp tục cam kết với công ty của chúng tôi. Mức độ phối hợp và cộng tác toàn cầu tiếp tục gây ấn tượng với tôi, và tôi tin rằng chúng tôi đã làm rất tốt trong thời kỳ đại dịch với tư cách là một doanh nghiệp và với tư cách là một nền văn hóa. Gửi tới các nhân viên Donaldson trên toàn thế giới, cảm ơn bạn đã cam kết thúc đẩy quá trình lọc vì một thế giới sạch hơn. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi lại cho Denise để mở đường dây cho các câu hỏi. Từ chối? ================================================== ============================== Câu hỏi và câu trả lời ————————————————— —————————– Nhà điều hành [1] ——————————————————————————– (Hướng dẫn về nhà điều hành) Câu hỏi đầu tiên của bạn đến từ Bryan Blair với Oppenheimer. ——————————————————————————– Bryan Francis Blair, Oppenheimer & Co. Inc., Bộ phận Nghiên cứu - Giám đốc & Nhà phân tích cấp cao [2] ————————————————————————————– Xét về kỳ vọng bán hàng quý hai của bạn, có thể bạn cung cấp thêm một chút màu sắc về những gì bạn đang nghĩ đến theo phân khúc? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [3] ——————————————————————————– Chắc chắn rồi. Vì vậy, Bryan, khi chúng tôi nhìn ra bên ngoài, chúng tôi đề xuất rằng câu chuyện On-Road được dẫn dắt bởi Hoa Kỳ phục hồi. Và một phần mới nổi của câu chuyện On-Road là Trung Quốc đối với chúng tôi. Và vì vậy chúng tôi sẽ tìm kiếm một chiếc bán tải ở những thị trường đó. Thứ hai, chúng tôi sẽ tìm kiếm nông nghiệp - một thị trường tiêu thụ nông sản cuối cùng trên toàn thế giới. Vì vậy, điều đó thực sự dựa trên phạm vi rộng. Hoạt động xây dựng vẫn bị tắt tiếng hơn một chút và hoạt động khai thác vẫn đang bùng phát ở mức thấp. ——————————————————————————– Bryan Francis Blair, Oppenheimer & Co. Inc., Bộ phận Nghiên cứu - Giám đốc & Nhà phân tích cấp cao [4] ————————————————————————————– Được rồi. Chi tiết hữu ích. Và tôi rất tiếc nếu tôi bỏ lỡ chi tiết này trong các nhận xét đã chuẩn bị, nhưng các sản phẩm sáng tạo đã hoạt động như thế nào trong Engine Aftermarket trong quý? ————————————————————————————– Brad Pogalz, Donaldson Company, Inc. - Giám đốc IR [5] ——————————————————————————– Bryan, đây là Brad. Hiệu suất tổng thể là thực sự tốt. Tod đã nói về PowerCore. Chúng tôi đã đạt được một kỷ lục khác và con số đó đã tăng lên một chút trong quý. Và sau đó, nếu chúng ta nhìn vào tổng số sản phẩm IP, thì đó có thể là 25% của Aftermarket, chúng đã tăng ở mức trung bình một con số trong quý. ——————————————————————————– Bryan Francis Blair, Oppenheimer & Co. Inc., Bộ phận Nghiên cứu - Giám đốc & Nhà phân tích cấp cao [6] ————————————————————————————– Đã hiểu. Và sau đó bất kỳ màu nào bạn có thể cung cấp cho xu hướng Lọc Quy trình? Tôi biết rằng về mặt thiết bị mới, đã có áp lực trong một thời gian. Bạn có thấy đơn đặt hàng ổn định vào đầu quý II không? Hay vẫn bị áp lực bên đó? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [7] ——————————————————————————– Vâng. Vì vậy, về mặt thiết bị mới, chúng tôi muốn nói rằng chúng tôi vẫn thấy một số áp lực, một số khó khăn đối với các khoản đầu tư dựa trên CapEx, giống như chúng tôi làm trong lĩnh vực kinh doanh thu gom bụi của mình, trên Process Filtration. Nhưng trong chu kỳ thay thế linh kiện, chúng tôi muốn nói rằng chúng tôi vẫn tiếp tục giành được thị phần, bằng chứng là nó đã tăng ở mức thấp ở một con số trong quý. ——————————————————————————– Tổng đài [8] ——————————————————— ———————– Câu hỏi tiếp theo của bạn đến từ Rick Eastman với Baird. ————————————————————————————— Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Research Division - Chuyên viên phân tích nghiên cứu cấp cao [9] ——————————————————————————– Đôi điều. Và nhân tiện, chào mừng bạn đến với Charley, và Brad chúng tôi sẽ nhớ bạn. Nhưng chỉ là một câu hỏi nhanh. Tod, bạn có thể ném thêm một chút màu sắc không? Tôi vẫn có thể hơi ngạc nhiên rằng Hoa Kỳ Hoạt động kinh doanh hậu mãi không hoạt động tốt hơn, chỉ - trong Engine, chỉ mang lại tính năng dễ dàng mà chúng tôi đã thấy. Vì vậy, có thể bạn có thể - và có thể - có bất kỳ sự tăng trưởng nào của Trung Quốc trong Aftermarket thoát khỏi Hoa Kỳ, nghĩa là trước đây chúng ta có phục vụ điều đó thông qua xuất khẩu không? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [10] ——————————————————————————– Vâng. Đó là một câu hỏi hay, Rick. Vì vậy, tăng trưởng của Trung Quốc chỉ là tăng trưởng cổ phần thực sự. Nó không phải là việc sắp xếp lại hàng xuất khẩu hay bất cứ thứ gì tương tự. Vì vậy, Trung Quốc đang thực sự chia sẻ lợi nhuận. Tại Hoa Kỳ, bạn đang thấy nhiều khu vực của thị trường cuối thu được lợi nhuận rõ ràng trong quá trình sử dụng. Những cơn gió ngược mà chúng ta vẫn có là dầu và khí và dầu và khí, nơi mà fracking thực sự đã đi xuống và vẫn còn là một cơn gió ngược đối với chúng ta ở khía cạnh tổng thể. Vì vậy, đó thực sự là câu chuyện ở Hoa Kỳ Tất cả các phần khác là vậy. Bây giờ có một sắc thái khác. Vì vậy, bạn đã nói về tiềm năng cho Trung Quốc. Điều đó không xảy ra ở Trung Quốc, nhưng nó đã xảy ra một chút ở Mỹ Vì vậy, chúng tôi đã có một số dịch chuyển từ Hoa Kỳ sang Châu Mỹ Latinh, nơi chúng tôi hiện đang phục vụ khách hàng ở Châu Mỹ Latinh. Và đó là một chút gió ngược. Vì vậy, đó là dầu và khí đốt và chuyển tải đường dây đó. ————————————————————————————— Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Hợp nhất, Bộ phận Nghiên cứu - Nhà phân tích Nghiên cứu Cấp cao [11] ——————————————————————————– Được rồi. Và liệu kỳ vọng xung quanh hoạt động kinh doanh Aftermarket - hoạt động kinh doanh Engine Aftermarket, có phải kỳ vọng rằng, doanh nghiệp đó - cuối cùng đã vượt qua sự so sánh tiêu cực, chúng ta có thể có một so sánh tích cực trong quý thứ hai tới đây, thứ hai tài chính, chỉ xung quanh Engine Aftermarket? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [12] ——————————————————————————– Vâng, đó là quan điểm của chúng tôi. ————————————————————————————— Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Hợp nhất, Bộ phận Nghiên cứu - Nhà phân tích Nghiên cứu Cấp cao [13] ——————————————————————————– Được rồi. Đuợc. Và sau đó, Tod, bạn đã gắn cờ điều này trong nhận xét của mình, nhưng khi tôi xem xét doanh số kinh doanh On-Road và Off-Road trong quý đầu tiên tài chính so với quý IV, và tôi chỉ xem xét nó bằng đô la, là gì chúng tôi loại để làm cho điều này? Ý tôi là, bạn cảm thấy thoải mái như thế nào ở đây với việc kinh doanh Động cơ On-Road và Off-Road được tính bằng đô la khá có ý nghĩa? On-Road là - bạn đã có một quý 32 triệu đô la, Off-Road 60 - gần một quý 65 triệu đô la, một bước tiến khá lớn. Vậy trong suy nghĩ của bạn, khi nghĩ về 2 doanh nghiệp đó, doanh nghiệp KTMT, bạn có thấy dòng lệnh hỗ trợ cho việc tăng tốc đó không? Hay quý đầu tiên có thể là minh chứng cho việc quý thứ ba và thứ tư đang ở mức đáy? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [14] ——————————————————————————– Vâng. Vì vậy, Rick, nó trở lại như cách tôi đã mở với câu trả lời đầu tiên, phải không? Vì vậy, On-Road US, đó rõ ràng là một câu chuyện dựa trên Hoa Kỳ. Và tất cả các số liệu thống kê với ACT và tất cả những gì bạn thấy trên các đơn đặt hàng xe tải mới đang điền rõ ràng là những gì chúng tôi đang gặp phải. Và vì vậy, chúng ta sẽ thấy rằng chúng ta có một số khó khăn trong thị trường đó, vẫn chưa chắc chắn rằng điều đó sẽ kéo dài bao lâu hoặc bước tiến đó sẽ lớn như thế nào. Nhưng chúng tôi đang nhìn thấy động lực tích cực hơn trong On-Road, đặc biệt là ở Hoa Kỳ của chúng tôi , nhưng một phần mới nổi của câu chuyện đó là lợi nhuận chia sẻ của chúng tôi trên khắp Trung Quốc. Và sau đó về phía Off-Road, đó thực sự là một câu chuyện ag. Đó là một câu chuyện trên phạm vi rộng, và bạn nghe thấy điều đó từ báo cáo của Deere và nhiều người khác. Và vì vậy chúng tôi cũng thấy một số động lực trong lĩnh vực đó. ————————————————————————————— Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Hợp nhất, Bộ phận Nghiên cứu - Nhà phân tích Nghiên cứu Cấp cao [15] ——————————————————————————– Được rồi. Đuợc. Và chỉ là câu hỏi cuối cùng của tôi, xin hứa ở đây. Tod, khi bạn đề cập đến bán hàng hậu mãi so với bán hàng phù hợp nhất hoặc bán thiết bị. Trong quý này, từ góc độ tổng thể của Donaldson, tỷ lệ tăng trưởng hoặc sự sụt giảm đó như thế nào trong ngành Động cơ và trong toàn ngành công nghiệp? Đó là một con số bạn có? ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [16] ——————————————————————————– Đối với hiệu suất tuần tự? ————————————————————————————— Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Hợp nhất, Bộ phận nghiên cứu - Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao [17] ——————————————————————————– Không, chỉ là hơn năm. Vì vậy, so với sự sụt giảm doanh thu của bạn, 5%, tổng giá trị Aftermarket không đổi hay nó tăng một chút so với thiết bị hoặc sản phẩm phù hợp đầu tiên? ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [18] ——————————————————————————– Vì vậy, Rick, hơi bối rối với điều đó. Tất nhiên, trên bảng mà chúng tôi đưa ra trong bản phát hành, chúng tôi cho thấy Aftermarket về cơ bản đã giảm 1% so với Q-to-Q năm ngoái. Và Off-Road đã giảm khoảng [5.5%]… ————————————————————————————– Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Bộ phận Nghiên cứu - Nhà phân tích Nghiên cứu Cấp cao [19] ——————————————————————————– Vâng. Tôi chỉ - vâng, không phải để ngắt lời bạn, mà chỉ là… ————————————————————————————– Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [20] ————————————————————————————– (không nghe được) Tôi không hiểu. ————————————————————————————— Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Hợp nhất, Bộ phận Nghiên cứu - Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao [21] ——————————————————————————– Chỉ tổng doanh số cho Donaldson. Ý tôi là chúng tôi có - rõ ràng là chúng tôi có bán hàng Hậu mãi hoặc bán hàng thay thế ở mảng Công nghiệp cũng như thu gom bụi. Tôi nghĩ rằng bạn đã tham khảo những điều đó - những phần của chúng tốt hơn. Nhưng tôi chỉ tò mò nếu bạn có một con số như vậy. ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [22] ——————————————————————————– Đã hiểu. Hiểu rồi. Xin lỗi, tôi đã hiểu lầm, Rick. Xin lỗi. Có, vì vậy cả hai phân khúc đều - Thị trường hậu mãi giảm ở các con số đơn lẻ so với mức tăng gấp đôi thấp cho phù hợp đầu tiên trong cả hai phân khúc. ————————————————————————————— Richard Charles Eastman, Robert W. Baird & Co. Hợp nhất, Bộ phận nghiên cứu - Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao [23] ——————————————————————————– Giảm hai con số thấp. Đuợc. ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [24] ——————————————————————————– Có. Rất phù hợp với nhận xét mở đầu của Tod về cách Aftermarket hoạt động tốt hơn đáng kể, điều đó khá đúng trong cả hai phân khúc. ——————————————————————————– Tổng đài [25] ——————————————————— ———————– Câu hỏi tiếp theo của bạn đến từ Nathan Jones với Stifel. ——————————————————————————– Nathan Hardie Jones, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Research Division - Analyst [26] ———— ——————————————————————– Có lẽ chỉ cần nói một chút về tỷ suất lợi nhuận gộp. Rất vui khi thấy những người đó quay trở lại 35% ở đây. Chỉ cần nhìn lại bài thuyết trình Ngày Nhà phân tích vài năm trước, tôi nghĩ mục tiêu của bạn có thể là 35.5%, 36%. Rõ ràng, chúng tôi đã có một chút gián đoạn nhu cầu trong thời gian tạm thời ở đây. Các bạn có còn nghĩ rằng mình đang nhắm đến mục tiêu đạt được - đến mức lợi nhuận gộp 35.5%, 36% đó nếu chúng ta đưa khối lượng trở lại mức năm 2019 không? Và sau đó con đường phía trước cho net là gì? ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [27] ——————————————————————————– Nathan, đây là Scott. Vì vậy, chúng tôi vẫn cảm thấy hài lòng về các mục tiêu Ngày Nhà đầu tư của mình. Như chúng tôi đã nói, dòng thời gian chắc chắn đã bị đẩy ra ngoài do đại dịch và sự sụt giảm doanh thu mà chúng tôi đã trải qua, nhưng chúng tôi vẫn cảm thấy hài lòng về những mục tiêu đó. Chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc để tăng lợi nhuận đó. Chúng tôi hài lòng với kết quả hoạt động trong quý trước và quý XNUMX năm ngoái. Vì vậy, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng trưởng tốt. Chúng tôi vẫn thấy rằng mục tiêu của Ngày Nhà đầu tư về tỷ lệ ký quỹ từ 15% đến 15.8% mà chúng tôi đã đưa ra trong Ngày Nhà đầu tư là một mục tiêu hợp lý cho chúng tôi. Và khi doanh thu tăng lên, chúng tôi sẽ làm việc để tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận hoạt động của mình. Vì vậy, tôi nghĩ rằng chúng tôi vẫn có những mục tiêu đó trong tầm nhìn, và chúng tôi vẫn đang lái xe theo hướng đó. ——————————————————————————– Nathan Hardie Jones, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Research Division - Analyst [28] ———— ----------------------- Được chứ. Sau đó, một câu hỏi về hàng tồn kho. Tôi nghĩ, Tod, trong nhận xét của bạn, bạn đã đề cập rằng các OEM vẫn đang điều chỉnh mức tồn kho. Bạn có cảm thấy như vẫn còn một ít hàng tồn trong kênh OEM không? Tôi nghĩ rằng trong một hoặc 2 quý vừa qua, bạn đã nói Thị trường hậu mãi khá ổn định. Và với triển vọng ở đây là chúng ta sẽ thấy nhu cầu thị trường cuối cùng của bạn tăng trưởng tuần tự, liệu chúng ta có nên bắt đầu thấy một số hàng dự trữ trở lại, cả ở phân phối và OEM không? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [29] ——————————————————————————– Nathan, tôi đã thực sự đến thăm khách hàng trong quý này trên kênh độc lập và tôi sẽ nói với bạn rằng tôi cảm thấy thoải mái khi nó ở mức kéo qua. Tôi sẽ gặp nhiều khách hàng hơn vào ngày mai. Vì vậy, tôi có thể nói rằng kênh độc lập khá ổn định. Về phía OE, bạn có một chút phù hợp và bắt đầu với điều đó. Và đó là lý do tại sao phải điều chỉnh từ ngữ, nếu bạn muốn. Cuối năm ở đây là tháng XNUMX rồi. Họ thường thực hiện một số quản lý bảng cân đối kế toán, kéo nó ra. Chúng ta thấy sự trở lại và sau đó là sự phục hồi vào tháng Giêng, v.v. net-net, nó chỉ là những chuyển động nhỏ, nhưng nó có cảm giác như kéo qua. Một nơi mà chúng tôi bắt đầu cảm thấy một chút bán tải và bạn có thể thấy một số hàng còn lại là Trung Quốc, nhưng điều đó thực sự được thúc đẩy bởi lợi nhuận từ thị phần cá nhân của chúng tôi. ——————————————————————————– Nathan Hardie Jones, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Research Division - Analyst [30] ———— ——————————————————————– Bạn có nghĩ rằng năm 2021 dương lịch sẽ thấy một số nguồn cung cấp lại có ý nghĩa trong các kênh này, chỉ dựa trên triển vọng nhu cầu của bạn trong vài quý tới tại đây ? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [31] ——————————————————————————– Thật khó để nói, Nathan. Tôi - thứ này sẽ diễn ra như thế nào so với đại dịch, nó sẽ đi lên hay sẽ bước lên? Tôi không thực sự chắc chắn. Nhưng khi các nền kinh tế mở cửa trên toàn thế giới, rõ ràng, họ có thể bổ sung một cách cẩn thận vì tiền mặt vẫn rất quan trọng đối với nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là các kênh độc lập. Và vì vậy chúng tôi thực sự không chắc chắn hành vi sẽ như thế nào trong thời gian suy thoái kinh tế này. Nó có thể khác về hành vi mua lại so với trước đây. ——————————————————————————– Nathan Hardie Jones, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Research Division - Analyst [32] ———— ----------------------- Được chứ. Và chỉ một nữa về công việc thu gom bụi. Bạn đã nói rằng các đơn đặt hàng thu gom bụi đã giảm trong quý mà bạn vừa báo cáo. Chúng ta vẫn đang trong giai đoạn mà chúng ta đang đi xuống với tốc độ nhanh hơn hay đang đi xuống với tốc độ chậm hơn? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [33] ——————————————————————————– Tốc độ chậm hơn, vẫn kéo dài ít nhất gấp đôi khi báo giá theo đơn đặt hàng các chu kỳ. Nhưng các dự án phải làm đang được thực hiện, các dự án khác chỉ được tạm dừng chừng nào còn có thể. Vì vậy, rõ ràng chúng tôi đã làm việc thông qua phần lớn vấn đề đó, nhưng vẫn có một đám mây tính cẩn thận vẫn đeo bám loại hình đầu tư đó. ——————————————————————————– Nathan Hardie Jones, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Research Division - Analyst [34] ———— ——————————————————————– Không ngạc nhiên trong môi trường này. ——————————————————————————– Tổng đài [35] ——————————————————— ———————– Và câu hỏi tiếp theo của bạn đến từ Brian Drab với William Blair. ——————————————————————————– Brian Paul Drab, William Blair & Company LLC, Bộ phận Nghiên cứu - Đối tác & Nhà phân tích [36] ———— ——————————————————————– Charley, rất mong được làm việc với bạn. Và Brad, có lẽ tôi đã gửi cho anh 80 bức thư chúc anh may mắn, nhưng chúc anh may mắn lần nữa. ————————————————————————————– Brad Pogalz, Donaldson Company, Inc. - Giám đốc IR [37] ——————————————————————————– Cảm ơn, Brian. ——————————————————————————– Brian Paul Drab, William Blair & Company LLC, Bộ phận Nghiên cứu - Đối tác & Nhà phân tích [38] ———— ——————————————————————– Bạn có nói hay bạn có thể nói bao nhiêu phần trăm doanh thu cho Engine và bao nhiêu phần trăm tổng doanh thu được tạo ra ở Trung Quốc trong quý, trong quý đầu tiên? ————————————————————————————– Brad Pogalz, Donaldson Company, Inc. - Giám đốc IR [39] ——————————————————————————– Chắc chắn rồi, Brian, đây là Brad. Tôi sẽ lấy cái đó. Động cơ - khoảng 6% doanh số Động cơ đến từ Trung Quốc trong quý và Công nghiệp cao hơn với khoảng 12%. Nhưng tôi muốn nhắc mọi người rằng mảng kinh doanh Ổ đĩa của chúng tôi, khoảng một nửa trong số đó đến từ Trung Quốc. Vì vậy, điều đó đã được thổi phồng lên một chút. Và điều tốt đẹp với Engine là với những tốc độ tăng trưởng này, chúng tôi đã thấy rằng thị phần tăng trưởng khá có ý nghĩa trong 5 năm qua. Vì vậy, Engine là một phần trăm của Trung Quốc - phần trăm của Trung Quốc cho Engine ra đời cao hơn nhiều so với hiện tại. ——————————————————————————– Brian Paul Drab, William Blair & Company LLC, Bộ phận Nghiên cứu - Đối tác & Nhà phân tích [40] ———— ----------------------- Được chứ. Tôi trân trọng điều đó. Và sau đó, Tod, bạn đã nói về phần Nâng cao và Tăng tốc của danh mục đầu tư và cụ thể là Lọc Quy trình. Chỉ tự hỏi, bạn có thể nhận xét về một số lĩnh vực khác mà bạn đã đề cập tại Ngày hội Nhà đầu tư, như thông gió, bán dẫn, thủy lực không? Tôi nghĩ rằng bạn có thể đã chạm vào một số điều đó. Nhưng những gì - làm thế nào những doanh nghiệp đó phát triển bên ngoài Quá trình Lọc? Và ngoài ra, danh mục Advance and Accelerate này vẫn đang phát triển chứ? Vào thời điểm của Ngày Nhà đầu tư, nó cao hơn mức trung bình của công ty từ 5 đến 7 điểm. --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [41] ——————————————————————————– Vâng. Vì vậy, đầu tiên tôi sẽ liên hệ với công việc kinh doanh mạo hiểm của chúng tôi. Chúng tôi rất hài lòng với lợi nhuận cổ phần mà chúng tôi đã đạt được. Nó vẫn đang ở mức thấp đối với công ty, nhưng chúng tôi đang tìm cách đưa nó trở thành mức 4% của tổng công ty. Nó vẫn ở giữa - nó đã giảm từ dưới 1% lên từ 1% đến 2%. Vì vậy, chúng tôi đã có một số phát triển tốt đẹp và chúng tôi cũng có một số chiến thắng chương trình quan trọng trước mắt. Vì vậy, rất hài lòng với đội và sự tiến bộ cũng như sự phát triển ở khía cạnh thông gió. Liên quan đến các phần khác của danh mục đầu tư, thủy lực, chúng tôi cũng tiếp tục phát triển nhiều hơn một con số giữa một chữ số trong loại tình huống môi trường này hơn là xả hơi, rõ ràng là nằm trong con số hai chữ số. Vì vậy, chúng tôi - chúng tôi rất hài lòng với các khoản đầu tư mà chúng tôi đã thực hiện trong danh mục Tạm ứng và Tăng tốc. Nó cung cấp khá tốt. Đối với hiệu suất bên ngoài hoặc cao hơn mức trung bình chung của công ty, vâng, chúng tôi sẽ nói rằng các chữ số trung bình cao hơn mức trung bình của công ty rõ ràng là kỳ vọng của chúng tôi và lý do tại sao chúng tôi tiếp tục đầu tư vào phân khúc cụ thể đó trong danh mục đầu tư của mình. ——————————————————————————– Brian Paul Drab, William Blair & Company LLC, Bộ phận Nghiên cứu - Đối tác & Nhà phân tích [42] ———— ----------------------- Được chứ. Và cuối cùng, tôi muốn quan tâm nếu bạn có bất kỳ cập nhật nào về sự tiếp nhận của thị trường đối với công nghệ giám sát từ xa mà bạn đã giới thiệu gần đây? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [43] ——————————————————————————– Như bạn có thể tưởng tượng, trong IAF của chúng tôi dựa trên việc thu gom bụi của chúng tôi các doanh nghiệp, nơi mà thị trường nói chung vẫn rất cẩn thận về các chu kỳ báo giá theo đơn đặt hàng. Họ cũng rất cẩn thận đối với bất kỳ loại đầu tư nào. Và vì vậy chúng tôi vẫn đang ở trong loại chế độ đẩy ra thị trường. Chúng tôi có hàng trăm bản cài đặt, nhưng chúng tôi vẫn tiếp tục đẩy nó ra thị trường. Và thị trường vẫn chưa chuyển sang trạng thái kéo. Chúng tôi sẽ tìm kiếm điều đó vào một thời điểm nào đó trong tương lai, và chắc chắn chúng tôi sẽ phải có được sự bình thường của thị trường hơn trước khi chúng tôi mong đợi điều đó xảy ra. ——————————————————————————– Tổng đài [44] ——————————————————— ———————– Câu hỏi tiếp theo của bạn đến từ Laurence Alexander từ Jefferies. ——————————————————————————– Daniel Dalton Rizzo, Jefferies LLC, Bộ phận nghiên cứu - Nhà phân tích vốn chủ sở hữu [45] ———————— ——————————————————– Đây là Dan Rizzo mặc cho Laurence. Bạn đã đề cập đến tiết kiệm trong A&D, một số tối ưu hóa - hoặc bạn đã đề cập đến một chương trình tối ưu hóa. Tôi đã tự hỏi liệu có mục tiêu tiết kiệm mà bạn mong đợi trong vài năm tới hay không. --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [46] ——————————————————————————– Chúng tôi vẫn đang thực hiện kế hoạch đó. Chúng tôi rõ ràng sẽ đưa ra một số hướng dẫn bổ sung sau khi chúng tôi củng cố các loại hoạt động đó. Nhưng những loại điều chỉnh đó thực sự vẫn còn ở phía trước của chúng ta. ——————————————————————————– Daniel Dalton Rizzo, Jefferies LLC, Bộ phận nghiên cứu - Nhà phân tích vốn chủ sở hữu [47] ———————— ------------------- Được chứ. ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [48] ——————————————————————————– Và đây là Scott. Tôi chỉ muốn nói rằng, như chúng tôi đã đề cập, chúng tôi đang làm việc chăm chỉ để khám phá các sáng kiến ​​tối ưu hóa chi phí trong toàn công ty. Và chúng tôi làm việc chăm chỉ để quản lý OpEx đó, đặc biệt là khi chúng tôi chuyển sang vài quý tiếp theo ở đây. ——————————————————————————– Daniel Dalton Rizzo, Jefferies LLC, Bộ phận nghiên cứu - Nhà phân tích vốn chủ sở hữu [49] ———————— ------------------- Được chứ. Và sau đó bạn đề cập đến việc kỷ luật và tuân thủ kế hoạch trong điều kiện tìm kiếm sự phát triển vô cơ. Tôi đã tự hỏi liệu đại dịch có làm thay đổi bối cảnh của các mục tiêu tiềm năng hay không, trong khi có thể có ít nhiều hoặc có gì thay đổi trong 9 tháng qua, bất kể đó là gì? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [50] ——————————————————————————– Nó đã thay đổi mọi thứ một chút. Ví dụ, nếu bạn đang kinh doanh mặt nạ, điều đó khá thú vị, bạn có thể mua các công ty sản xuất mặt nạ ngày nay, điều mà trước đây bạn không thể làm được. Vì vậy, có thể mọi người đang cố gắng kiếm tiền từ bộ lọc đó, nhưng đó thực sự là - tin hay không, đó là một không gian công nghệ thấp. Vì vậy, đó là một trong những thay đổi đã xảy ra. Nhưng sự cân bằng của các lĩnh vực mà chúng ta quan tâm, vẫn chưa thực sự có bất kỳ sự thay đổi nào trong các hành vi. Đó vẫn là một phân khúc được đánh giá cao và chúng tôi tiếp tục gõ cửa và làm việc với danh sách của mình. ——————————————————————————– Tổng đài [51] ——————————————————— ———————– Câu hỏi cuối cùng của chúng tôi đến từ Dillon Cumming với Morgan Stanley. ——————————————————————————– Dillon Gerard Cumming, Morgan Stanley, Bộ phận nghiên cứu - Cộng tác viên nghiên cứu [52] ———————— ——————————————————– Đầu tiên, Tod, bạn đã đề cập rằng bạn đang tăng gấp đôi lực lượng bán hàng xung quanh Lọc quy trình và thực phẩm và đồ uống. Tôi đoán, trước tiên, điều đó ngụ ý gì về mức độ tăng trưởng mà bạn thấy đối với doanh nghiệp đó, cả, tôi đoán, trong năm nay và năm sau? Và liên quan đến điều đó, Scott, tôi nghĩ bạn đã đề cập rằng bạn phải tải trước một số chi phí liên quan đến lực lượng bán hàng đó trong Industrial. Bạn có cảm thấy mình đã nạp đủ những thứ mà chúng ta có thể quay trở lại để cải thiện tỷ suất lợi nhuận trước thuế hàng năm trong quý tới của Công ty? Hay điều đó vẫn sẽ diễn ra trong quý tiếp theo hoặc 2? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [53] ——————————————————————————– Vâng. Vì vậy, có lẽ tôi sẽ bắt đầu và sau đó tôi sẽ để Scott đón. Vì vậy, so với tốc độ tăng trưởng mà chúng ta mong đợi từ loại đầu tư đó, đặc biệt là trong loại môi trường này, chúng ta phải có khả năng đưa vào các nhà máy để có thể tạo ra những doanh số bán hàng đó. Vì vậy, chúng tôi mong đợi tỷ lệ tăng trưởng từ một chữ số đến loại một chữ số cao trong hoạt động kinh doanh Bộ lọc Quy trình của chúng tôi và tôi sẽ để Scott tiếp tục từ đó. ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [54] ——————————————————————————– Có. Và tôi nghĩ bạn đã nghe Tod nói, về cơ bản chúng tôi đang tăng gấp đôi lực lượng bán hàng, vì vậy chúng tôi đang đầu tư lớn vào đó. Và chắc chắn, những người bán hàng mới khi họ đến, cần có thời gian. Bạn có thể nói mọi thứ đang có một chút thách thức ngay bây giờ với đại dịch, nhưng chúng tôi vẫn cảm thấy đó là một khoản đầu tư mạnh mẽ cho tương lai của chúng tôi. Chúng tôi lưu ý rằng tỷ suất lợi nhuận của ngành công nghiệp đã giảm 10 điểm cơ bản trong quý này. Và đó là bởi vì chúng tôi đang đầu tư vào lĩnh vực công nghiệp. Vì vậy, tôi có thể thấy sự cần thiết cho câu hỏi của bạn. Và tôi sẽ gửi điều đó khi những người đó tăng tốc và hy vọng, mọi thứ sẽ tốt hơn một chút ở đây với đại dịch rằng những khoản đầu tư đó sẽ bắt đầu quay trở lại với tỷ lệ cao hơn và tỷ suất lợi nhuận công nghiệp sẽ bắt đầu tăng lên. Vì vậy, chúng ta cần tận dụng các khoản đầu tư đó. Chắc chắn, có những khoản chi phí phải trả trước đang ảnh hưởng đến chúng tôi vì doanh thu từ phía Công nghiệp hơi yếu, nhưng chúng tôi hy vọng tình hình đó sẽ được cải thiện theo thời gian. Và chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào các cơ hội có tỷ suất lợi nhuận cao trong danh mục Ứng trước và Tăng tốc của mình. Nhưng theo thời gian, chúng tôi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận của công ty sẽ tăng lên. Và danh mục đầu tư Tạm ứng và Tăng tốc của chúng tôi mang lại tỷ suất lợi nhuận gộp doanh nghiệp cao hơn mức trung bình và đó sẽ là một luồng gió tích cực cho công ty. ——————————————————————————– Dillon Gerard Cumming, Morgan Stanley, Bộ phận nghiên cứu - Nghiên cứu viên [55] ———————— ------------------- Đúng. Đuợc. Hiểu rồi. Thật là hữu ích. Và sau đó có thể chuyển trở lại một số công việc kinh doanh chu kỳ dài hơn của bạn trong IFS và thu gom bụi. Tôi nghĩ các bạn đã kêu gọi CapEx [sự chần chừ] theo kiểu chu kỳ tăng trưởng dài hơn trong vài quý bây giờ. Điều đó chắc chắn có thể hiểu được, và bạn đã nói về điều đó trước đó. Nhưng tôi đoán, bạn nghĩ những khách hàng này đang tìm kiếm điều gì vào thời điểm này? Bởi vì có vẻ như PMI nói chung là nhiều hơn - ổn định hơn so với một vài quý trước đây và chúng tôi đang đối mặt với khoảng một năm trì hoãn dự án vào thời điểm này. Vì vậy, tôi đoán, mức độ bền vững để khách hàng duy trì mức chi tiêu CapEx hiện tại trong lĩnh vực kinh doanh đó? --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [56] ——————————————————————————– Vâng, tuổi thọ của một máy hút bụi là từ 15, 20 năm, thông thường . Và do đó, chúng có thể lâu hơn một chút và tiếp tục chạy và chỉ cần thay thế các bộ phận thay thế, nếu bạn muốn, và đó là về mặt nâng cấp. Phần khác của nó là thiết bị mới hoặc mở rộng nhà máy. Vì vậy, bạn đã không nhìn thấy nhiều sự mở rộng toàn bộ thực vật đang diễn ra. Vì vậy, chu kỳ đó vẫn còn khá im lặng ngoài đó, điều này thường sẽ cho chúng ta một lực nâng tốt. Vì vậy, nhìn chung, chúng ta cần có thêm niềm tin vào sự phục hồi kinh tế, cả ở Hoa Kỳ và Tây Âu, để thực sự có thể thoải mái rằng chúng tôi đang xem xét sự gia tăng trong lĩnh vực kinh doanh đó. ————————————————————————————– Brad Pogalz, Donaldson Company, Inc. - Giám đốc IR [57] ——————————————————————————– Dillon, đây là Brad. Tôi sẽ thêm một điểm. Nếu bạn nghĩ về PMI và chỉ hoạt động, điều đó tốt cho mặt hậu mãi của doanh nghiệp đó. Chúng tôi sẽ coi việc sử dụng công suất có lẽ là một yếu tố kích hoạt thiết bị mới hơn. Vì vậy, hãy để mắt đến số liệu đó, chúng tôi cũng vậy. ——————————————————————————– Dillon Gerard Cumming, Morgan Stanley, Bộ phận nghiên cứu - Cộng tác viên nghiên cứu [58] ———————— ------------------- Được chứ. Hiểu rồi. Thật là hữu ích. Có lẽ chỉ là câu hỏi cuối cùng của tôi ở đây. Số dư tiền mặt đang bắt đầu tăng lên một chút. Và tôi biết, Tod, bạn đã trải qua và nhắc lại một số ưu tiên phân bổ vốn của mình. Nhưng các bạn đã đưa ra khuôn khổ mua lại 1%. Có loại tiền mặt nào mà bạn đang nhắm mục tiêu cho cuối năm hoặc như một số lượng giữ chỗ mà chúng tôi có thể làm tiêu chuẩn hướng tới không? Và tôi đoán, nếu bạn muốn giả định rằng bạn không thể thực hiện M&A vào cuối năm nay, thì vẫn còn loại trình giữ chỗ mà chúng ta có thể tham khảo cho các giao dịch mua lại so với tiêu chuẩn đó về loại mức độ tiền mặt bạn có thoải mái nắm giữ vào cuối năm không? ———————————————————————————— Scott J. Robinson, Công ty Donaldson, Inc. - VP & CFO cấp cao [59] ——————————————————————————– Có. Vì vậy, chúng tôi điều hành công ty với mục tiêu nợ ròng trên EBITDA là 1.0. Vì vậy, đó là mục tiêu của chúng tôi. Bây giờ chúng tôi thấp hơn một chút. Chúng tôi muốn thận trọng trong hoàn cảnh của chúng tôi. Chiến lược triển khai vốn của chúng tôi là đầu tư hữu cơ hoặc vô cơ vào công ty, trả cổ tức đó, đã diễn ra trong 65 năm; và sau đó mua lại cổ phiếu. Chúng tôi biết đây là một năm khó xử, đó là lý do tại sao chúng tôi đưa ra mục tiêu mua lại cổ phiếu ban đầu là 1%. Chúng tôi đã mua 0.3% số cổ phiếu đang lưu hành trong quý đầu tiên. Và tôi đã tuyên bố rằng nếu mọi thứ tiếp tục được cải thiện, bạn rất có thể mong đợi chúng tôi tăng 1% đó lên đến - lên một mức hợp lý. Và đó là nơi chúng ta đang ngồi ngay bây giờ. Khi mọi thứ kết tinh ở đây, chúng tôi sẽ vững chắc hơn một chút với sự hướng dẫn của chúng tôi, nhưng chúng tôi cam kết 1%. Và chúng tôi đã nói, nếu mọi thứ tiếp tục được cải thiện, chúng tôi có khả năng sẽ tăng điều đó vì chúng tôi đang tạo ra chuyển đổi tiền mặt rất mạnh trong quý đầu tiên. Điều đó sẽ giảm một chút khi quỹ đạo doanh thu thay đổi và CapEx của chúng tôi giảm. Vì vậy, chúng tôi cảm thấy rằng dòng tiền tự do của chúng tôi là một loại hình in rất mạnh ngay bây giờ. Vì vậy, chúng tôi rất vui về điều đó và chúng tôi sẽ quản lý nó khi chúng tôi tiếp tục và chúng tôi sẽ giúp bạn đánh giá các ước tính của chúng tôi. ——————————————————————————– Tổng đài [60] ——————————————————— ———————– Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi lại cho Tod Carpenter, Giám đốc điều hành, để nhận xét kết thúc. --------------------------- Để chết. Thợ mộc, Công ty Donaldson, Inc. - Chủ tịch, Giám đốc điều hành & Chủ tịch [61] ——————————————————————————– Cảm ơn, Denise. Điều đó kết thúc cuộc gọi ngày hôm nay. Tôi muốn cảm ơn mọi người đã lắng nghe thời gian và sự quan tâm của bạn đến Công ty Donaldson. Và tôi hy vọng rằng bạn, gia đình và bạn bè của bạn được an toàn, và tôi muốn tất cả các bạn một kỳ nghỉ lễ vui vẻ. Tạm biệt. ——————————————————————————– Tổng đài [62] ——————————————————— ———————– Điều này kết thúc cuộc gọi hội nghị ngày hôm nay. Bạn có thể ngắt kết nối ngay bây giờ.