图片来源：Motley Fool。
矿产技术公司 (纽约证券交易所代码：MTX)
3年第四季度收益电话
2020 年 10 月 30 日, 11：00 am ET
内容：
- 准备好的话
- 问答
- 致电参加者
准备的备注：
操作者
大家好，欢迎参加 2020 年第三季度 Minerals Technologies 收益电话会议。今天的通话正在录音。此时，我想将电话转给 Minerals Technologies 投资者关系主管 Erik Aldag。请继续，阿尔达格先生。
埃里克·阿尔达格 - 投资者关系主管
谢谢，莎拉。大家早上好，欢迎参加我们的 2020 年第三季度收益电话会议。今天的电话会议将由首席执行官 Doug Dietrich 和首席财务官 Matt Garth 主持。在我们准备好的发言之后，我们将开放提问。
我想提醒您，从 14 年 2019-K 第 10 页开始，我们列出了可能影响我们未来结果的各种风险因素和条件。我还将指出这张幻灯片上的安全港免责声明。我们团队成员有关未来绩效的声明受这些限制、警告性评论和条件的约束。
我现在将把电话转给 Doug。 道格？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
感谢埃里克的介绍，大家早上好。我们感谢您抽出时间参加今天的电话会议，我希望你们都保持安全和健康。让我概述一下这次电话会议的简要议程。首先，我将向您介绍我们第三季度的亮点，包括销售业绩的改善趋势、增强的运营和财务状况以及业务发展方面取得的进展。然后我会将其转交给马特，以更详细地介绍我们按业务部门划分的第三季度业绩。我将通过讨论我们的终端市场趋势并强调将有助于我们明年销量增长的新业务来结束我们准备好的发言。
首先，我想对我们本周提交的 8-K 进行评论，该 XNUMX-K 涉及我们最近经历的勒索软件攻击，该攻击影响了对我们公司部分 IT 系统的访问。我们针对此类情况制定了程序和协议。发现事件后，我们立即实施了全面的网络安全响应计划，包括采取措施隔离并仔细恢复我们的网络，以尽快恢复正常运行。我们已通知执法部门，并一直与行业领先的网络安全专家合作进行彻底调查。在这种情况下，我们安全地运营了我们的设施并履行了我们的客户承诺。
在进行第三季度回顾之前，我想指出，我对我们的全球团队和业务在仍然复杂且充满挑战的环境中的表现感到非常满意。我们始终专注于管理我们的公司，坚定不移地致力于确保员工安全、高效运营我们的工厂并为客户提供增值产品。在此期间，我们员工的奉献精神、敬业度和韧性堪称典范。我要感谢他们在过去几个月中所表现出的毅力。
让我向您介绍一下我们第三季度的进展情况。正如我们在 19 月预测的那样，我们预计终端市场的需求状况将有所改善，第二季度受到 COVID-XNUMX 的影响最为严重，这在很大程度上就是本季度的表现，因为我们准备应对销量复苏，这导致我们几乎所有产品线的销售额连续增长。
总体而言，从运营和商业角度来看，我们的季度表现稳健。这些结果反映了我们团队在成本控制、定价和生产力方面严格执行，从而实现了更高的连续和同比营业利润率。我们还展示了我们强大的产品组合和终端市场组合如何使我们能够抓住现有和新客户的机会。
从财务角度来看，该季度总销售额为 388 亿美元，环比增长约 9%，但仍低于去年水平。正如我们在上次电话会议中指出的那样，我们 52 月份的销售额呈上升趋势，并且在本季度剩余时间内，几个市场的需求状况继续增强。我们产生了 0.92 万美元的营业收入，每股收益为 54 美元。此外，我们还从运营中交付了 XNUMX 万美元现金，继续保持了我们稳健的现金生成能力。
在经历了第二季度工业相关终端市场业务的波动之后，我们在第三季度看到需求大幅改善，其中以消费者为导向的产品线持续强劲。
让我谈谈一些亮点。随着北美铸造客户提高产量以满足汽车行业需求的增长，金属铸造业务持续反弹。截至第三季度末，我们的金属铸造设施的运营水平约为去年水平的 95%，与之前的下降水平相比有了显着改善。此外，我们的预混产品在中国的渗透率仍然保持强劲增长势头，销售额比去年增长了 20%，而且这种势头应该会继续向前发展。
我们的消费产品组合（包括宠物护理、个人护理和食用油净化）的销售保持弹性，其中宠物护理同比增长 11%。我们继续加强我们在北美和欧洲的强大自有品牌宠物护理产品组合 欧洲 并通过与几个新客户的合作扩大了我们的业务。
另一个值得强调的领域是我们的全球 PCC 业务，该业务受益于印度和北美的卫星重启，以及需求环境从第二季度的低水平改善。正如我们在上次电话会议中指出的那样，15 月份的成交量比 18 月份增长了约 XNUMX%，并且这种动态持续到了第三季度。值得注意的是，纸PCC在中国的销售继续表现强劲，比去年增长XNUMX%。此外，由于本季度汽车和建筑需求增强以及食品和制药应用保持强劲水平，特种 PCC 销售额连续增长。
随着住宅和商业建筑以及汽车应用中使用的产品需求的改善，我们的滑石粉和 GCC 业务也出现了其他优势。在我们的耐火材料业务中，我们看到美国的钢铁利用率从第二季度的低点 50% 上升到 65 月底的 XNUMX%。
虽然我们的许多业务恢复了积极的轨道，但我们的项目导向型业务（例如环境产品、建筑材料和能源服务）仍面临一些挑战，这些业务仍在经历订单模式的波动和时间延迟。本季度墨西哥湾发生的几次飓风进一步影响了能源服务业。随着本季度我们的销量开始呈上升趋势，我们能够将这些销售额转化为收入，从而实现整体运营和 EBITDA 利润率环比和同比的改善。
我们一直关注运营效率，包括可变成本调整和结构性间接费用节省，以及持续提高价格、抓住有利的原材料成本和增加高价值产品的销量。随着市场继续复苏，我们已做好充分准备，可以通过增加销量进一步扩大利润。
我们对加强财务状况的关注仍然是我们的首要任务，重点是严格控制我们的现金生成周期并围绕我们的资本结构创造更大的灵活性。我们又创造了一个季度强劲的现金流，其中大部分用于偿还债务。
在应对当前环境的同时，我们仍然专注于推进我们的增长计划，并在本季度在多个方面取得了进一步进展。让我更详细地介绍其中一些亮点。计划于第四季度进行的两颗新 PCC 卫星的调试工作继续推进，目前我们在印度的 45,000 吨工厂正在提高产量，我们在中国的 150,000 吨卫星预计将于 XNUMX 月投入运行。我们还将于 XNUMX 月恢复之前关闭的肯塔基州威克利夫卫星工厂的生产，以支持凤凰纸业重启该工厂。
本季度，我们对一家运输和采矿公司进行了小额收购，以进一步加强我们在怀俄明州膨润土矿的垂直整合地位。这项交易改善了我们的成本状况，并增强了我们在该地区采矿和/或运输的灵活性。在我们的耐火材料业务中，我们签署了两份新的五年期合同，在美国供应我们的耐火材料和冶金线材产品。这些合同总额约为 50 万美元，即每年约 10 万美元的增量收入。
我们的新产品开发工作进展顺利，我们希望加快商业化步伐并创造新的收入机会。 36 年至今，在各业务部门的贡献下，我们已将 2020 种增值产品商业化。其中 12 款产品于第三季度推出。我们保持与去年相似的节奏，同时以虚拟方式进行许多产品开发活动。
总而言之，我们本季度的业绩有很多积极的方面，特别是我们作为一家公司在克服困难的情况下的执行方式。未来仍然存在一些挑战。凭借我们许多业务的强劲势头以及成本状况的改善，我们预计随着销量的恢复，盈利能力将继续提高。
这样，我将把它交给马特，更详细地讨论我们的结果。马特？
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
谢谢，道格。我现在将回顾我们的第三季度业绩、四个部门的业绩以及我们的现金流和流动性状况。然后，我会将电话转回给 Doug，以获取有关我们当前运营环境和未来可见性的更多观点。
现在，让我们回顾一下第三季度的业绩。第三季度销售额为 388.3 亿美元，比上一季度增长 9%，比去年同期下降 14%。在我们持续的定价和生产力行动的推动下，毛利率、EBITDA 利润率和营业利润率均比上年有所改善。 SG&A 费用与第二季度持平，也促进了利润率的扩张。不包括特殊项目的每股收益为 0.92 美元，第三季度我们产生了 3.2 万美元的税后特殊费用，即每股 0.09 美元。我们本季度的有效税率为 19.8%，去年同期为 19.1%，上一季度为 16%。展望未来，我们预计有效税率约为 20%。
现在，让我们更详细地回顾一下销售额和营业收入的变化。在这张幻灯片上，我们在左侧展示了销售额和营业收入的同比比较，在右侧展示了连续季度的比较。按固定汇率计算，第三季度销售额比上年同期下降 13%。 COVID-19 大流行导致的经济活动放缓继续影响我们本季度的销量。左下角的营业收入桥显示，我们能够显着抵消去年销售额下降的影响，以及去年之后采取的行动所带来的有利定价和成本效益。尽管销量较低，但这些行动导致营业利润率高于上年。
环比来看，我们看到需求显着改善，按汇率调整后销售额增长了 7%，总体增长了 9%。我们大多数终端市场的情况有所改善，并且我们维持了整个公司的定价水平。在上次电话会议中，我们告诉您，5 月份的销售率比 6 月份高出约 7%，并且这一趋势在第三季度剩余时间内加速。 XNUMX 月份的日销量比 XNUMX 月份高 XNUMX%，XNUMX 月份比 XNUMX 月份高 XNUMX%。
按固定汇率计算，营业收入连续增长 18%，这主要是由于我们终端市场的改善和持续的成本控制。本季度营业利润率为 13.3%，去年同期为 13.2%，第二季度为 11.8%。
现在，让我们在下一张幻灯片上仔细看看营业利润率以及它们是如何改善的。在这张幻灯片上，我们展示了第三季度的同比和环比营业利润率桥梁。从去年的比较开始，我们的定价和成本行动贡献了 190 个基点的改进，这远远抵消了不利的销量影响。环比来看，我们利用额外的交易量将利润率提高了 60 个基点，而我们持续的成本控制又贡献了 70 个基点的好感度。我们在定价、生产力、成本控制和新产品开发方面采取的行动使我们能够很好地利用增量来提高未来的利润率。第三季度与利润率相关的另一个亮点是 EBITDA 利润率比去年和上一季度提高了 70 个基点。
现在，让我们转向细分市场回顾，从高性能材料开始。高性能材料销售额环比增长 10%，比上年下降 8%。由于北美铸造生产有所改善且中国需求依然强劲，金属铸造销售额环比增长 26%。北美的改善主要是由汽车产量的增加推动的。由于客户持续强劲的需求以及我们特殊配方混合产品的持续渗透，中国金属铸造销售额环比增长 11%，较上年增长 20%。由于消费者导向产品的需求持续强劲，家庭、个人护理和特种产品销售保持弹性，环比增长 7%，与上年持平。与此同时，环境产品和建筑材料继续经历与 COVID-19 相关的项目延误，销售额仍低于去年水平。
该部门的营业收入为 28.2 万美元，比上一季度增长 34%，比上年增长 5%。营业利润率为销售额的 14.8%，比第二季度增长 270 个基点，比去年同期增长 180 个基点。持续的定价行动、强有力的成本控制和费用削减，足以抵消销售额下降对营业收入的影响。
右下角的图表显示了今年每月的日销售额与去年的比较。该细分市场的需求明显反弹，整个第三季度销售额稳步增长。我们通常预计，在我们的建筑和环境终端市场的推动下，该领域的销售额在第三季度和第四季度之间会出现季节性下降。然而，今年，我们预计其他市场的持续积极势头将抵消典型的季节性因素。总体而言，尽管存在典型的季节性影响，但我们预计第四季度的销售额将与第三季度相似。我还想指出的是，我们在寒冷的月份运营时经历了更高的采矿和能源成本，这将暂时影响第四季度的部门利润率。
现在让我们转向特种矿物。第三季度特种矿物销售额为 125.1 亿美元，比上一季度增长 14%，比去年同期下降 13%。随着美国和印度造纸厂在因 COVID-14 相关的临时停工后产能恢复正常，PCC 销售额环比增长 19%。由于持续渗透和强劲的客户需求，中国纸 PCC 销售额环比增长 11%，同比增长 18%。随着本季度汽车和建筑需求的改善以及面向消费者的产品依然强劲，特种 PCC 销售额环比增长 16%。随着终端市场在整个季度的稳步改善，加工矿物销售额增长了 13%。
不包括特殊项目的营业收入为 18 万美元，比上一季度增长 18%，比去年同期下降 17%，占销售额的 14.4%，而第二季度为 13.9%，去年同期为 15.2%。与上一年相比销量下降的影响被持续的定价行动和成本控制部分抵消。该部门的每日销售率也显示出整个第三季度的情况有所改善，我们预计随着美国、欧洲和印度的纸张产量继续增加，这种趋势将持续到第四季度。此外，我们将在未来几个月内上线新产能，其中大部分产能将在第四季度末上线。
Paper PCC 的连续改善将抵消我们在其他路线 [语音] 服务的住宅建筑市场中经历的典型季节性。总体而言，对于该细分市场，我们预计第四季度的销售额将与第三季度相似。
现在让我们转向耐火材料。第三季度耐火材料部门销售额为 59.3 万美元，环比增长 6%，北美和欧洲的钢厂利用率较第二季度水平逐渐提高。部门营业收入为 7.3 万美元，比上一季度增长 24%，占销售额的 12.3%。同样，您可以看到第三季度的日销售额有所改善。我们预计，随着钢铁利用率的提高和激光设备销售的回升，第四季度将继续改善。总体而言，对于该细分市场，我们预计第四季度的销售额较第三季度将略有改善。
现在让我们转向能源服务。能源服务部门在第三季度经历了严重的客户项目延迟。这些延误与 COVID-19 限制、墨西哥湾几次与天气相关的停工以及非常活跃的风暴季节有关。结果，第三季度销售额达到 13.3 万美元，营业收入实现盈亏平衡。每日销售率图表显示今年开局良好，随后的销售水平相对于上一年仍然较低。我们继续看到强劲的活动渠道，预计第四季度该业务将连续改善。
现在，让我们谈谈现金流和流动性亮点。正如 Doug 指出的那样，第三季度运营现金总计 54 万美元，自由现金流为 40 万美元。我们继续采用平衡的方法部署现金流，偿还了 30 万美元的债务，并恢复了股票回购，在本季度收购了 3 万美元的股票。我们在 50 月份继续回购股票，并根据 75 万美元的授权完成了 75 万美元股票的到期计划。如前所述，董事会已批准一项为期一年的 2.1 万美元新回购计划。我们的净杠杆率为 EBITDA 的 682 倍，我们拥有 375 亿美元的流动资金，其中包括超过 XNUMX 亿美元的手头现金。
在我将市场前景交给道格之前，我想总结一下我对每个细分市场第四季度的预期的评论。在我们的矿产业务中，我们预计将持续改善，我们的许多市场将抵消典型的季节性因素，我们预计销售额将与第三季度相似。利润率同比仍将保持强劲，但随后利润率将受到采矿和能源成本季节性上涨的影响。
在我们的服务业务中，随着利用率的提高，我们预计耐火材料业务将持续逐步改善，并且随着延迟的项目恢复和活动水平回升，我们预计能源服务业务将连续改善。
总体而言，我们预计 MTI 第四季度的销售额将与第三季度相似。
接下来，让我将其转回道格，更详细地讨论我们当前的终端市场状况和前景。道格？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
谢谢，马特。在开始电话问答部分之前，我想花一些时间更深入地了解我们每项业务的状况以及我们在哪些方面看到了推动增量增长的机会。我们大多数业务所经历的市场趋势的改善可能会持续到今年剩余时间，而我们的项目导向型业务可能会继续面临客户订单模式不确定的持续挑战。
此外，在第三季度的势头基础上，我们还执行了一系列有吸引力的增长项目，这些项目将在 2021 年产生收入。
现在让我带您了解一下各个业务部门的最新情况，首先从我们最大、最多元化的功能材料部门开始。我们的家庭和个人护理产品线将继续保持强劲的销售轨迹，因为对这些产品的需求保持高位，并且我们利用我们扩大的渠道和新客户的影响力。具体来说，我们正在扩大我们在北美和欧洲的优质宠物护理产品组合，与更大的客户一起拓展新的在线零售渠道，并在欧洲推出新产品，例如我们的 100% 碳中和生态护理产品，这是我们如何满足客户偏好的一个例子，同时也为我们的可持续发展努力做出了贡献。
此外，随着我们通过扩大全球客户群来发展这项业务，我们的食用油净化产品的销售额自去年以来增加了一倍多。在我们的金属铸造业务中，我们预计将继续受益于北美汽车需求的反弹。前面提到，我们通过持续渗透更高价值的混合产品扩大了在中国的客户群，这导致销售额比去年增长了 20%。我们在今年余下时间和 2021 年将继续保持稳健的增长趋势。
我将一起讨论环境产品和建筑材料，因为它们都经历着相似的动态。虽然每家公司都保持着强大而活跃的管道，并继续推出更专业的产品，但这些业务受到了客户开始更大规模的修复和防水项目的时间延迟的影响。
转到特种矿物部分，我将从纸质 PCC 开始。随着北美和欧洲的纸张需求逐渐改善，我们预计第四季度所有地区的销量将环比增长。亚洲，特别是中国，将继续保持稳健的增长轨迹。我们还将受益于印度卫星的升级，而我们在中国的新卫星将于 2021 月投入运行。预计我们有两个新设施将于 285,000 年上半年上线，一个用于欧洲的包装应用，另一个用于印度的标准 PCC 设施。总体而言，我们将在未来三个季度新增 XNUMX 吨 PCC 产能。我们还在广泛的 PCC 技术组合中保持着非常活跃的业务开发渠道，包括高填料、包装和回收。这些机会中的每一个都可能增加我们明年的总销量。
在我们的特种 PCC、GCC 和滑石粉业务中，我们的药品和消费品（包括食品应用）的销售将保持强劲。随着北美和欧洲建造率的持续提高，对我们用于汽车应用的高性能密封剂和塑料产品的需求应该会增强。用于住宅和商业建筑应用的产品销售应保持稳定。
对于耐火材料领域，目前北美和欧洲的钢材利用率分别约为 70% 和 65%，我们预计这些利用率将在未来几个季度逐步提高。此外，我们的激光测量设备订单在第四季度仍然强劲。正如我之前提到的，我们最近签署了两份总价值 50 万美元的五年期合同，以供应我们广泛的耐火材料和冶金线产品组合，这些产品将于 2021 年开始带来收入增长。
完成与能源服务部的讨论，我们维持着活跃的海上服务管道，虽然 COVID-19 和恶劣的天气条件导致我们大型海上项目提前复员或推迟，但其中一些项目已重新安排在 XNUMX 年恢复。第四季度。此外，我们最近获得了墨西哥湾的新大型项目，预计将在未来几个季度启动。
我们专注于在高度动态的环境中航行，我们的持续改进文化使我们能够做到这一点。在过去的六个月中，我们成功实施了虚拟工具，以帮助提高生产力、效率以及与员工和客户的联系。我们适应不断变化的环境的速度给我留下了深刻的印象。这些工具使我们能够顺利地运营我们的业务，因为我们与我们的运营设施无缝连接以进行会议和现场访问，开展解决问题的 Kaizen 活动，并与我们的全球客户群进行有效的协作和沟通。我们日常运作的许多新方式将成为永久性的，我们将通过面对面的活动来平衡它们。
展望 2021 年，我对我们前进的方向、我们为利用改善的市场状况所奠定的坚实基础以及我们手头的增长项目充满信心。尽管与新冠病毒相关的不确定性仍然存在，但我们的终端市场状况继续显示出改善的迹象。通过我们采取的运营行动，我们已做好充分准备来推动盈利能力的提高。此外，我们资产负债表的实力和灵活性为支持有机和无机增长机会提供了坚实的资源。
在回答您的问题之前，我想对 MTI 的团队表示，我对他们在极其复杂和动态的环境中执行和表现的方式感到非常自豪，并再次感谢他们的奉献和参与。
接下来，让我们开始提问。
问题和解答：
操作者
[操作员说明] 好的，第一个问题是 CJS 证券的 Daniel Moore 提出的。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
道格、马特.早上好，感谢您提出问题。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
嘿，丹。
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
早晨好。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
我想从 PCC 开始。您能否更新一下我们的情况，或者按地理位置细分第三季度的收入，以我们今天的情况为基准，考虑到所有新的预定产能上线，您认为到 3 年底，收入会怎样？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
首先，丹，我将为您介绍我们在 2021 年看到的新产能和销量。然后，马特，也许您可以按地域划分收入一词。正如我提到的，我们将增加约 285,000 吨的产能，其中 200,000 吨将在第四季度到位，在本季度和第一季度有所增加，然后在明年上半年再增加 85,000 吨，这是两个工厂，包装工厂和印度的另一个工厂。
今年，我们经历了停工，如果你还记得上次的电话的话，位于阿肯色州阿什当的 Verso Paper 和 Domtar 工厂今年的产量总计约为 100,000 万吨。因此，明年我们将增加约 185,000 吨，到明年中期，我们将安装约 185,000 吨的增量。考虑到它们出现的时间和增加的时间，我们预计 125,000 年的新产量按年计算可能会达到 150,000 至 2021 吨。因此，到明年下半年时，年化运行速度应该约为 150,000 万吨的新增产量。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
考虑到我们过去几个季度的所有看跌期权和看跌期权，这非常有帮助。然后，我想了解一下随着欧洲、亚洲和中国、印度的持续增长，新的基线是什么样子，而北美的发展轨迹则有所不同。有更新吗？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
是的。所以我认为——让我回去，选择正确的基线。因此，如果你看看我们 2019 年的产量，在进入 2020 年之前，加上我刚才给你的所有看跌期权和看跌期权，我们的 PCC 产量约为 2.9 万吨。我们已经看到了——你看到了图表，第二季度销量大幅下降，第三季度逐渐改善，我们考虑到第四季度。有了这个额外的数量，到明年年底，我们可能会回到这个水平。正确的？然后，额外的数量将累积到明年。再说一遍，我们有很多需求状况必须持续到第四季度并进入第一季度，看看我们在与新冠病毒相关的不确定性中所处的位置，但如果你已经采取了类似的措施19 基数，加上今年的看跌期权和卖出期权，我们应该能够在明年年底之前恢复到该水平的运行率基础。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
好吧，我会离线做一些地理数学。继续吧，抱歉。
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
不，不，丹，我实际上要给你按地理划分的粗略分类。让我们按照您的要求以收入为基础来进行。大约 40% 在北美地区，其余的则相当分布在欧洲和亚洲。其中有一小部分，称之为 5%，存在于拉丁美洲，但这就是我们分解它的方式。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
完美的。这很有帮助。好的。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
我要补充一点，丹……
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
抱歉，请继续。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
我要补充一点，这就是我们手头的东西。因此，如果今天事情停止了，事情就会发生变化。我们总是说我们有一系列机会，我们将继续努力。它们处于不同的阶段，我们的高填料、新产量产品、回收等方面的技术——其中许多技术正处于讨论的高级阶段，这些技术也应该会在明年增加产量。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
我的后续行动是一些新的——似乎大坝因为新合同而有点破裂。您是否看到那里的势头有所增强？听起来您至少已经掌握了一些新技术。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
是的，让我告诉你——D.J.，你在吗？您想对我们的一些新技术和我们正在进行的一些试验进行一些介绍吗？
DJ莫纳格尔三世 - 特种矿物和耐火材料集团总裁
好，当然。乐于。 Dan，为了进一步讨论区域细分问题，对于标准 PCC，我想说的是，在我们正在寻求的标准 PCC 和写入成绩的合同中，大部分是印度和中国，以及其他国家。东南亚。因此，这种转变将继续发生。然后如果我们看看新技术，就会发现这是一种平衡。我们已经获得了新的产量技术，我们已经进行了一些相当成功的机器试验，并且我们正在进行商业讨论，这在欧洲和美洲更多一些，在这两者之间达到了平衡。
如果我看一下包装中的新产品，我们现在对白色等级最有动力，白板包装将是北美包装，然后我们有一些棕色等级的产品，新技术，其中之一是新产量，其他是牛皮纸的新产品设计。那些也将在美洲。标准的 PCC、清晰的增长路径以及对亚洲的良好拉动。然后，新产品似乎在美洲和欧洲获得了更大的发展势头。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
完美的。这很有帮助。在成本方面做了很多非常好的工作，并且在准备好的评论中就利润率上升的机会进行了很多讨论。只是提醒我们，无论是跨业务还是合并，增量利润通常会是什么样子，以及考虑到其中一些成本削减举措的数量，我们是否会在未来 12 个多月内看到这种历史典型增量利润的上升空间恢复了吗？
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
是的，丹。我们通常告诉你的话，如果你还记得在年初，随着收入的下降，我们谈到了利润率的下降在 30% 的范围内，当你看到第二季度时，这一点已经得到证明。增量利润率的回报也在 30% 的范围内。现在它有点偏北了，我们预计，通过我们一直看到的成本控制和固定成本支出的努力，随着销量的回升，我们将能够移动增量利润。所以我现在会使用这两个大约 30% 的数字，无论是递减还是增量。随着它在未来几个季度的扩张，我们将证明这一点。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
而且，丹，我没有回答你最初的问题。利润率绝对有向北移动的空间。如果你看一下我们吸收和抵消的销量影响的利润率图表，就会发现这些增量利润率的销量确实会增加收入，但也会增加利润。我们一直在寻找机会，在生产力方面提高我们的文化效率，并寻找做得更好的方法。在整个夏天和这几个月里，我们捕捉到了很多这样的东西，但这是我们 DNA 的一部分。我们经常这样做。
因此，我们一直在寻找继续控制成本或降低成本的方法，以便随着我们的市场继续复苏，这些新产品、那些利润率较高的产品和销量，都会下降到底线，并帮助那些——那个保证金故事。所以我想我们总是谈论 15%。如果你从第一季度甚至去年的销量来看，我们现在就已经超出了这个数字。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
完美的。最后我会把它交给我。您在第四季度提供了非常好的颜色，然后为个人（各个部分）的一些边缘提供了一些颜色。总体而言，如果我们将所有这些放在一起，根据我们今天对世界的看法，利润率与第三季度持平或略有下降。这是正确的结论还是有更好的结论？
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
我们告诉你的是，我们基本上规定了收入的轨迹基本相同。现在，收入结构将发生变化。 Dan，我们还向您提出的一项问题是，采矿和能源成本更高，其中还可能存在一些其他增量成本，这些成本将在 2 万至 3 万美元范围内。因此，您将看到利润率影响仅基于采矿和能源成本的季节性临时影响而发生，而收入则保持相对平稳。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
完美，谢谢。我会跳回来进行任何后续行动。
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
是的。但是，丹，需要明确的是，这些利润率继续保持高于上一年的趋势，因此利润率故事的强度，但由于这些季节性影响，将依次下降。
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
明白了。现在，这真的很有帮助。谢谢。
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
是啊。
操作者
[操作员说明] 下一个问题来自 J.P. Morgan 的 Silke Kueck。
西尔克·库克 - JP Morgan-分析师
早上好。你好吗？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
很好，西尔克，你好吗？
西尔克·库克 - JP Morgan-分析师
好的。您对第四季度的[无法辨认]有什么看法吗？您的客户是否对美国 XNUMX 月份是否会停产或不会停产以及类似的轨迹有什么看法？好像？看起来，欧洲会出现一些因新冠疫情而停工的情况，就像美国 XNUMX 月份经常发生一些季节性停工一样，亚洲市场也非常强劲。所以，就像我只是想知道你从客户那里听到了什么一样。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
当然。让我开始，然后我想我们会更多地谈论汽车及其影响，只是提醒大家，汽车行业的影响主要是在北美和亚洲的金属铸造业务，我们为汽车行业提供更多的产品，以及我们专业 PCC 中的矿物业务，更多地关注北美和欧洲。只是为了向您提供这些影响的详细信息。 Jon Hastings，您想谈谈 Metalcasting 以及我们从客户那里听到的第四季度的情况吗？
乔纳森·J·黑斯廷斯 - Minerals Technologies, Inc. — 高性能材料集团总裁
当然，道格。嗨，西尔克。你好吗？
西尔克·库克 - JP Morgan-分析师
好。
乔纳森·J·黑斯廷斯 - Minerals Technologies, Inc. — 高性能材料集团总裁
先说北美，再讲中国，然后讲东南亚。但我们在北美看到的是每个人都运行得很好，非常强大。如您所知，汽车产量在第二季度下降，在第三季度反弹，但库存仍然很低，每个人都在寻求补充库存，汽车销售仍然相当强劲。我们所有的客户都告诉我们，他们在今年剩余时间里运行得相当强劲。同样，我们将看看年底假期期间停工会发生什么，但我们预计不会产生任何重大影响。我们认为它相当强大。
在中国，我们大约 40% 的业务来自汽车和重型卡车，我们见证了非常非常强劲的一年。第三季度的构建率（即客户）恢复得异常强劲。我们预计这种情况将持续到第四季度。我们看到的不仅是国内生产和消费，还有出口、零部件和车辆出口到美国和欧洲。这些持续反弹，因此需求非常强劲。世界上最后一个反弹的地区是东南亚。我们看到的是，他们目前的运行速度约为——我们的业务同比约为 3%。这只是我们全球金属铸造业务中相对较小的一部分。但我们确实看到了环比增长，这是因为泰国、韩国、印度尼西亚的汽车产量正在反弹，摆脱了新冠疫情带来的停工影响。这是最后一个地区，总体而言，我们在第四季度看起来仍然相当强劲。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
所以，西尔克，我唯一要补充的是，我认为，我们在第三季度中期的能见度可能会更强一点——看看第四季度。我会——我认为问题来自于停工、欧洲最近的新闻以及我们在世界各地看到的情况，是的，这有点谨慎，但现在，我们在第四季度可以看到的是正如乔恩所提到的，这种持续的需求水平。这包括我们目前通过北美和欧洲提供的汽车供应以及我们的专业 PCC 业务。但我们会继续关注并准备做出相应反应。
西尔克·库克 - JP Morgan-分析师
好的。其次，是的，看起来你的现金余额又接近 400 亿美元了。比如，你打算用所有现金做什么？坚持到那种开始回购股票更有意义吗？你们的资本配置计划是什么？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
我们的资本配置与以前保持相似。我们在上次通话中谈到了这一点。看，我认为进入四月份，确保我们的资产负债表状况良好是一个优先事项，并确保流动性存在并且我们的债务期限适合环境。我们利用了六月份的市场——资本市场，我们就这么做了。我们推迟了到期日，其中 400 亿美元无抵押，为期八年。我们在资产负债表上留下了一些现金。目前我们的立场是，我们认为这是一个很好的立场，必须确保无论发生什么，该公司的流动性状况都是稳固的。我们确实有一个稳定的现金流，这很好，因为我们对营运资本进行了一些调整。因此，我们继续将这些现金放在资产负债表上。
我认为，现在我们的首要任务是确保我们的债务状况——我们在第三季度支付了 30 万美元。我认为我们将继续引导我们的资本朝这个方向发展。但如您所知，我们打算执行 75 万美元的授权，并且我们的资产负债表上有一些现金以寻找机会。我们将支持我今天提到的这些增长项目，并做一些小事情——我们拥有我们收购的小型运输业务，我们拥有良好的投资组合和我们认为适合我们的潜在公司的概况。因此，我认为我们的资产负债表处于有利位置，可以偿还债务，执行我们的股票回购计划，并确保我们有资源来支持我们的增长计划。
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
Silke，让我添加自由现金流维度。道格谈到了这个故事的力量，你可以看到第三季度又产生了 40 万美元的自由现金流。如果你听过上个季度的电话会议，我们告诉过你，我们将在本季度产生约 100 亿至 120 亿美元的自由现金流——对不起，是在今年。根据我们目前在今年剩余时间内看到的情况，我们在 140 年为公司创造的自由现金流量在 150 亿至 2020 亿美元之间，其中包括通过持续的 EHS 继续投资于公司和成长的视角。资本支出水平将在 60 万美元至 70 万美元之间，因此，正如 Doug 所说，我们对现金流生成的使用非常平衡的方法感到满意。
西尔克·库克 - JP Morgan-分析师
看来你有足够的现金来回购价值 70 万美元的股票？您认为这是一项好的投资吗？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
是的，我们认为这是一项很好的投资，西尔克。因此，但这并不是说我们一直在谈论我们的方法，并确保我们的债务水平下降到目标水平，首先投资于我们自己和我们的增长机会，我们看到回报并且符合我们的战略，并且然后，是的，我们将平衡向股东返还现金和潜在的收购。随着这些变化，我们可以分享——更多地转向股票回购，而作为这些机会，我们将更多地转向我们的无机机会。所以我们将继续这种方法。但我认为关键在于，无论我们处于什么经济体，都要确保我们立足稳固。我认为我们拥有这样的地位，并且能够利用机会，无论是在市场上回归股东或市场上我们认为从无机角度来看符合我们核心能力的事物。
西尔克·库克 - JP Morgan-分析师
非常感谢。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
给了我们很多选择，西尔克。
操作者
好的。下一个问题来自 G. Research 的 Rosemarie Morbelli。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
谢谢。大家，早安。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
嗨，罗斯玛丽。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
那么，在成本方面，首先，你是否有一个美元金额来衡量你在成本方面已经消除了多少？然后，您认为其中有多少只是暂时的并且会回来？
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
是的。西尔克，如果你接受的话——我很抱歉，罗斯玛丽。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
没关系。我们都有口音。
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
是的，非常感谢你，罗斯玛丽。如果你看一下我们刚刚向你展示的内容，在逐年的基础上，我们从费用、固定成本方面扣除了成本，从中期进行的重组开始。去年我们告诉过您这将是大约 12 万美元。从那时起，我们还看到了与差旅费和其他成本相关的费用，这意味着我们还没有回填其他人员成本，并且我们一直在寻找一种提高系统整体效率的方法，这样我们就不需要回填这些头了。当我们谈论什么是永久性的、什么是非永久性的时，我们说我们逐年经历的总体成本效益中约有三分之二将保持不变。因此，我们在第三季度向您展示了大约 180 个基点的好感度。因此，您可以预计这种情况未来将继续保持在三分之二左右。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
谢谢。这很有帮助。然后仍然是快速问题类型的答案，在您授权的 75 万美元的最后一年，您只回购了价值 50 万美元的股票。您认为今年您能更接近全面授权吗？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
是的。所以我认为，罗斯玛丽，我们有望获得 75 万美元的全额授权。鉴于条件，我们在第一季度后的三月份暂停了该计划。因此，我们的步伐是——我们的目的是完全履行该授权。因此，我们在夏天暂停了一段时间，确保我们保留了现金，确保我们在资产负债表上处于正确的位置，正如我之前提到的，然后当我们看到现金流和资产负债表恢复时与我们剩下的时间一起。由于稍有停顿，我们最终获得了 50 万美元。我们手头有 75 万美元的现金，我认为我们打算继续这样做。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
好吧。谢谢。还是在现金方面，我认为由于您现在的债务水平如此低，您可以进行债务后偿还。我想我错了。你还在吗——如果我听说可能的话，你还在计划减少你的债务吗？那么净杠杆目标是多少呢？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
我们已经维持了 2 倍的目标水平，罗斯玛丽。我们已经讨论过 2.1 次了有一段时间了。我认为，当我们经历第二和第三季度时，当我们审视经济状况和正在发生的事情时，正如我所说，我们感到谨慎，以确保我们拥有非常强劲的资产负债表，而首要任务就是这一点。因此，我们将大部分自由现金流（第三季度的 40 万美元）用于偿还债务，其中一部分用于股东。我们对我们的债务状况感到满意。我们可以继续支付一些额外的债务，但我们的资产负债表再次为我们提供了很多选择，以确保我们的债务处于正确的位置，我们可以将现金引导给股东，同时也确保我们拥有资源为我们的成长机会。所以我们这里有很多选择。考虑到我们所处的经济状况，我们可能会更多地控制债务，但我们采取平衡的做法，并且将继续这样做。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
好的谢谢。现在，看看消费者驱动的市场，这些市场的收入总体而言现在为 25%，如果我没记错的话，您的目标是将该水平增长到 35% 到 40%，这将包括测试加倍，从 200 亿美元增加到 400 亿美元。那么您能谈谈时间安排吗？大部分增长是否来自内部增长，或者并购实际上是帮助您实现目标的最大部分？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
是的，罗斯玛丽，我想你指的是上次通话中可能出现的问题。我认为我们回答了我们以消费者为导向的业务能有多大。看，我认为它可以增长到那个大小。我认为我们的战略是从工业和消费者的角度在公司内部创造平衡，正如您提到的，我们目前大约 25% 以消费者为导向，我们希望扩大我们的一些核心地位。因此，我认为我们在宠物护理业务上进行了垂直整合，几年前我们通过收购 Sivomatic 进行了补充，使宠物护理业务增加了一倍。我想您已经看到该业务的有机增长率为 11%。
因此，我们认为这些业务中的很大一部分，我们的食用油净化业务、动物保健业务、宠物护理业务、织物护理业务，这些业务将继续增长，我们将继续开发新产品，并确保我们拥有拥有良好的资本基础以获得健康的回报。我们将继续有机地发展这些产品，我认为我们有机会继续增加我们以消费者为导向的产品基础，以扩大我认为的范围。能达到30%、35%吗？当然。这将是有机地发展我们当前的核心地位和无机地增加它们的结合。因此，随着时间的推移，我认为有可能达到这些类型的水平。但我们当然专注于发展这些产品线——我们在面向消费者的产品中拥有的这些核心产品线。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
您能否通过重新调整业务组合（即剥离一些非消费者相关业务）来更快地达到这一水平？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
从百分比增长来看，是的，可以——那就可以了。我认为，目前，我认为我们正在寻找 - 目前，是的，那就可以了。但目前，我们更多地寻求有机地和潜在地无机地增加和发展这些业务。
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
好的谢谢。
操作者
好的。您的下一个问题来自 Seaport Global Securities 的 Mike Harrison。
迈克·哈里森 - Seaport Global Securities — 分析师
早上好。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
嗨，迈克。
迈克·哈里森 - Seaport Global Securities — 分析师
我想知道我们是否可以谈谈 HPC 业务，您说宠物护理增长了 11%，但该业务总体同比持平。那么宠物护理之外发生了什么？是否存在一些去库存或可能因疫情早期发生的激增购买而导致的下降？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
是的，该业务产品线是家庭个人护理和特种产品，在该特种产品领域，有某种用于钻井产品的高端添加剂，无论是在建筑钻井还是石油和天然气钻井中。这是一条已经关闭的产品线，主要是石油和天然气钻探，以及用于石油和天然气钻探的添加剂。因此，我相信该产品线的所有其他部分都比去年有所增长，但除此之外。
迈克·哈里森 - Seaport Global Securities — 分析师
正确的。然后在纸张 PCC 业务中，您是否看到您的任何打印和书写纸客户从大学和学校中获得一些好处，回到一些面对面的学习，或者没有提供太多的帮助，直到我们完全面对面学习，我们没有看到改进吗？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
我认为最近需求增长背后的一些因素——我会将其转交给 D.J.，我认为从第三季度到第三季度我们的大部分增长实际上是由于重启造成的。我们在第二季度整整几个月都经历了多次停工。印度政府在四月和五月的大部分时间里都实施了限制和关闭。我们关闭了南非的一些工厂和欧洲的一些工厂。因此，这些活动在第三季度重新启动，这确实推动了增长。我确实认为需求有所改善。我会让 D.J. Monagle 更多地谈论了我们与客户的对话。 DJ你在吗？
DJ莫纳格尔三世 - 特种矿物和耐火材料集团总裁
是的，我是，道格。所以，迈克，我们的方式 - 概括地说，道格是正确的，我们所看到的实际上只是重新启动并从关闭中恢复过来。人们普遍乐观地认为，随着越来越多的学校上线和越来越多的企业开始工作，开工率将会提高。只是为了让您对此有一个看法，进入 2020 年时，开工率略低于 90%，因此介于 85% 到 90% 之间，北美为 90%，欧洲略低一些比起那个来说。因此，随着情况的好转，大多数人认为北美地区的开工率将恢复到 80% 以上。欧洲似乎慢了一点。
每个人心中的一个大问题是，他们知道要回去工作，或者他们觉得随着人们返回办公室，越来越多的人进入学校，因为很多学校正在研究这些混合的事情，那篇论文消费将会增长。问号是，习惯——长期习惯——如何根据这次大流行而改变？有一种观点认为，这种情况持续的时间越长，人们就越有可能过渡到更多的电子方法来保存数据或完成工作。所以这是一个大问题，但我们看到的是让人们重返工作岗位并停止停工。但长期需求仍然存在很大问题，特别是在北美和欧洲。
然后在亚洲，需求情况是相同的，但对我们来说，我们的增长故事更多的是渗透率，而且是继续向前发展。这有帮助吗，迈克？
迈克·哈里森 - Seaport Global Securities — 分析师
绝对地。很有帮助。我的最后一个问题是关于耐火材料业务的。利用率似乎开始接近 70% 的水平。我觉得 80% 是一个神奇的数字，让这些工厂感觉他们可以高效运营并盈利。你们是否认为 80% 或 70% 或任何特定的利用率是耐火材料销量回升的神奇数字？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
让我开始吧，然后我会请 Brett Argirakis 发表评论。从历史上看，在这项业务中，我们认为 85% 的利率对于该业务在营业收入方面真正强劲是必要的。在过去的几年里，我们从利润贡献、利润技术、产品组合方面极大地改变了这项业务。所以我认为你看到去年，在 70 年代中期，在第一季度末，70 年代中期，这项业务仍然非常有利可图。因此，随着时间的推移，我们改变了业务的概况。布雷特，你为什么不谈谈你在市场上看到的情况，以及根据你从客户那里听到的情况，你认为我们的运营率会怎样？
布雷特·阿吉拉基斯 - Minteq International Inc. 和 MTI 全球供应链副总裁兼董事总经理
一定一定。谢谢，迈克。是的，目前，从市场状况来看，当然，所有地区的费率都比去年有所下降，但都在逐步改善。道格和马特都指出，汽车业确实正在改善到新冠疫情之前的水平。在北美自由贸易协定中，我们看到北美和欧洲的钢铁和废钢价格上涨，这绝对有利于钢铁行业，而目前，美国继续显示出恢复到更好水平的迹象。目前，这一比例还不到 70%。在过去的几年里，我们看到了 80%，这是非常健康的。达到 80% 时，钢铁制造商有充足的时间进行维护，但速度也非常健康。我预计这些比率将继续逐步提高。但正如 Doug 指出的那样，回到 80% 就很好了，我认为我们可以实现这一目标，假设新冠疫情不会再造成进一步的挫折。但总的来说，即使我们没有达到 80% 的目标并继续下去，我们的运营状况也相当不错。
还有即将投产的钢铁产能和新工厂。这些新工厂将于第四季度至 2021 年期间启动，我们非常愿意继续与它们一起扩张。道格指出，他们在耐火材料和冶金领域将迎来一些新的业务增长。所以，是的，我认为我们有很好的机会恢复到一些合理的利率，即使不是 80%，我们也处于有利位置，迈克。
迈克·哈里森 - Seaport Global Securities — 分析师
好的，非常感谢。
操作者
好的。我们将回答 David Silver 和 CL King 提出的下一个问题。
银鸿 - CL King — 分析师
是的，嗨，早上好。谢谢。事实上，我应该说下午好。所以，我在这里有几个类似的有针对性的问题。 Doug，您在评论的早期提到本季度宠物护理销售额同比和上一季度增长了 11%。您提到了合作。我必须承认我以前从未遇到过这种情况，而且 - 抱歉，以前在您的评论中遇到过这种情况，我认为 11％ 明显高于 3％ 至 5％ 或 4％ 至 6％ 的类型您长期以来一直为该业务定位的数字。
那么，也许只是一点点颜色，你有什么不同的做法吗？这些伙伴关系是否有点不同？在发展宠物护理业务的这一部分方面，增加合作机会的最终潜力是什么？谢谢。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
当然。谢谢，大卫。我想当我提到合作时，我们谈论的是——我们是一家自有品牌宠物护理供应商，因此合作就是为其他人的货架上生产品牌。因此，在谈论合作伙伴关系时，我们一直在与世界各地的新客户合作。我们在中国的业务不断增长。我们在 Sivomatic 的业务在欧洲继续稳步增长，并持续上升，并为那里的新合作伙伴提供新品牌。我认为其他评论是，随着我们的发展，当你看到消费者的购买行为更加在线时，我们也在关注并已经启动了一些在线销售渠道。
因此，有许多不同的合作事物正在发生，这不仅仅是——而且是在世界各地。这些在线渠道是全球性的，也是我们的主要地区。所以当我谈论合作时，就是这样。它能够通过为那些想要与我们合作的人提供品牌以及我们作为供应商的垂直整合地位来进行合作。
银鸿 - CL King — 分析师
好的。抱歉，我没有将合作与自有品牌联系起来。但谢谢你澄清这一点。我想也许会转向 PCC 业务，尤其是您提到的本季度中国的销量增长。我认为是 18% 左右。但我一直在摸不着头脑，试图将本季度的增长与晨鸣即将推出的新项目联系起来，我猜该项目尚未启动。
我想知道您是否可以描述中国的全部增长，所有增长都与您在那里拥有的传统卫星装置有关，或者可能有一些产品在其他地点生产，但可能会被运送到晨鸣地点，也许是为了在全面启动之前就开始做事。换句话说，中国的增长是否全部与遗留工厂有关，或者这是否是其中的一部分——部分增长与晨鸣有关，我猜，可能是生产前或启动前——可能需要的数量？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
中国的同比增长全部来自我们在那里的传统运营设施。因此，我们从我们的遗产中看到了逐年强劲的需求。举个例子，晨鸣工厂将有约 150,000 公吨的工厂即将上线，但尚未上线，因此这些产量都不是来自该工厂。该项目应该在 850,000 月投入使用，并在明年第一季度开始逐步增加。给你一个想法，我们在中国的装机容量可能是150,000万吨左右，晨鸣将代表另外1万吨，所以我们在亚洲的产能接近18万吨——在中国。因此，当你看到 16% 的增长，并且我们的产能基础又增加了近 17%、XNUMX%（我们认为明年会增加）时，这就是为什么我们对亚洲和造纸业务的增长非常热衷，因为那个渗透故事。
然后我们也在印度建设——明年将扩建一个又一个设施。正如 D.J.谈到，这些机会和渗透确实推动了我们在亚洲这项业务的增长。这就是它的来源。因此，我们看到亚洲的这种增长数字将持续到明年，大卫。希望这会有所帮助。
银鸿 - CL King — 分析师
是啊是啊。谢谢。因此，1 万公制——抱歉，其中安装了 1 万吨——总数将略高于 3 万，这就是中国在整个安装基础中所占的份额。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
我认为安装的 1 万吨是在——这是我们的亚洲基地，1 万吨在亚洲，其中大部分都在——其中大部分在中国。然而，印度在过去五年中增长非常迅速。
银鸿 - CL King — 分析师
好吧，也许还有另一个问题，这次是关于铸造业务的。但在许多个季度里，您一直在强调中国的增长与您在那里提供的定制混合物有关，这可能只是我的理解上的差距，但我是否应该假设您提供的产品类型、定制混合物在中国销售的产品与定期销往北美或西欧的产品相似吗？或者其他地区的客户是否喜欢混合自己的？换句话说，中国的价值主张与北美和欧洲的价值主张是否相同，或者由于定制或您销售的产品类型的原因，随着您前往不同地区，它在质量或数量上是否有所不同？
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
它不是。在概念上非常相似。所以我想它们的配方并不完全相同，其背后的原因是因为我们正在根据客户的设备、他们想要制造的产品、铸造产品的质量要求和尺寸定制配方。因此，能够开发出满足要求的系统、混合物和添加剂混合物，以帮助他们（无论是通过废品）将废品率降低到非常低的水平，以提高这些铸造机的产量，我们能够定制。因此，混合物可能不完全相同，但这就是我们的价值主张，能够从技术角度真正深入了解并帮助铸造厂改进许多方面，降低成本，提高质量，然后能够交付这种混合是实时的。
我的意思是，在北美，我们按小时向我们的客户——我们的铸造厂客户交付卡车。就是这样，如果他们有问题，可以拿起电话与我们交谈。我们的技术专家将仔细检查并确保我们了解我们可以做出哪些改变 - 问题是什么，我们可以对我们的混合物进行改变并将其交付到下一辆卡车上。这就是我们在世界各地和中国开发的能力水平，也正是我们正在开发的价值主张、技术能力和专有技术的类型。这就是我们在中国业务增长的主要推动力。
银鸿 - CL King — 分析师
好的，太好了，非常感谢。
操作者
[操作员说明] 好的。目前似乎没有其他问题了。现在我想请迪特里希先生发表闭幕词。
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
非常感谢。我非常感谢大家今天加入电话会议，我希望每个人和你们的家人保持安全。再次感谢你。
操作者
[运营商闭幕致辞]
时间：71分钟
来电参与者：
埃里克·阿尔达格 - 投资者关系主管
道格拉斯·T·迪特里希 - Chief Executive Officer
马修·E·加斯 - 财务和财务高级副总裁兼首席财务官
DJ莫纳格尔三世 - 特种矿物和耐火材料集团总裁
布雷特·阿吉拉基斯 - Minteq International Inc. 和 MTI 全球供应链副总裁兼董事总经理
丹尼尔摩尔 - CJS Securities, Inc. — 分析师
西尔克·库克 - JP Morgan-分析师
乔纳森·J·黑斯廷斯 - Minerals Technologies, Inc. — 高性能材料集团总裁
罗丝玛丽·莫贝利 - G. 研究——分析师
迈克·哈里森 - Seaport Global Securities — 分析师
银鸿 - CL King — 分析师
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