Источник изображения: Пестрый дурак.
Тотал Систем Сервисиз Инк (Нью-Йоркская фондовая биржа: TSS)
Отчет о прибылях и убытках за 3 квартал 2020 г.
30 октября, 2020, 8: 00 вечера по восточному
Содержание:
- Подготовленные замечания
- Вопросы и ответы
- Вызов участников
Подготовленные замечания:
оператор
Дамы и господа, благодарим вас за внимание и добро пожаловать на телефонную конференцию Global Payments по отчетам о прибылях и убытках за третий квартал 2020 года. [Инструкции оператора]
А пока я хотел бы передать конференцию вашему ведущему, старшему вице-президенту по связям с инвесторами Винни Смиту. Пожалуйста продолжай.
Винни Смит - Старший вице-президент по связям с инвесторами
Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить вам, что некоторые комментарии, сделанные руководством в ходе сегодняшней телефонной конференции, содержат прогнозные заявления об ожидаемых операционных и финансовых результатах. Эти заявления подвержены рискам, неопределенностям и другим факторам, включая влияние COVID-19 и экономических условий на нашу будущую деятельность, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от наших ожиданий. Определенные факторы риска, присущие нашему бизнесу, изложены в документах для Комиссии по ценным бумагам и биржам США, в том числе в наших последних документах 10-K и последующих документах. Мы предупреждаем вас, чтобы вы не слишком полагались на эти заявления. Прогнозные заявления во время этой телеконференции действительны только на дату этой телеконференции, и мы не берем на себя никаких обязательств по их обновлению. Некоторые из сделанных комментариев относятся к финансовым показателям не по GAAP, таким как скорректированная чистая выручка, скорректированная операционная маржа и скорректированная прибыль на акцию, которые, по нашему мнению, в большей степени отражают наши текущие результаты. Для полной сверки этих и других финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее сопоставимыми показателями GAAP в соответствии с правилами SEC, пожалуйста, ознакомьтесь с нашим пресс-релизом, представленным в качестве приложения к нашей форме 8-K, поданной сегодня утром, и нашими основными финансовыми показателями, как из них доступны в разделе «Отношения с инвесторами» на нашем веб-сайте www.globalpaymentsinc.com. Ко мне присоединяются Джефф Слоан, генеральный директор; Кэмерон Бреди, президент и главный операционный директор; и Пол Тодд, старший исполнительный вице-президент и финансовый директор.
Сейчас я передам слово Джеффу.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Спасибо, Винни. Мы добились результатов за третий квартал, которые значительно превзошли наши ожидания благодаря нашей дифференцированной стратегии и технологиям, позволяющим стимулировать цифровой рост. Скорректированная чистая выручка, скорректированная операционная маржа и скорректированная прибыль на акцию значительно превзошли целевые показатели, поставленные нами после вспышки пандемии, и мы продолжаем наращивать долю по сравнению с нашими рынками. Мы благодарим членов нашей команды за их усердную работу и преданность нашим клиентам, друг другу и сообществам, в которых мы живем и работаем в эти самые трудные времена. Мы особенно довольны значительным ростом операционной маржи, достигнутым нами в этом квартале. Эти результаты подтверждают действия, которые мы предприняли в начале вспышки COVID-19, как по времени, так и по количеству. В результате мы рады вернуться к росту прибыли в третьем квартале 2020 года. Мы ожидаем дальнейшего прогресса в четвертом квартале, что обеспечит значительный импульс в 2021 году. Мы также рады продолжать добиваться существенного прогресса в нашей стратегические цели в этом году, расширяя наше лидерство и углубляя наш конкурентный ров. С начала года мы вступили в знаменательное сотрудничество с Amazon Web Services, нашим предпочтительным поставщиком облачных услуг для нашего бизнеса эмитента, преодолев порог в 60% нашего бизнеса, связанный с внедрением технологий, цель, которую мы поставили в марте 2018 года на год. -конец 2020 года и в октябре приобрели дополнительные 29% нашего совместного предприятия с CaixaBank в Испании и Португалии, двух самых привлекательных внутренних рынках в Европе.
И все это мы сделали во время пандемии, которая случается раз в столетие, при этом значительно расширив долю рынка, подписав важные конкурентные предложения, в том числе Truist, шестой по величине банк в Соединенных Штатах, и расширив отношения с некоторыми из крупнейших, наиболее сложные и сложные финансовые учреждения по всему миру, включая HSBC, CIBC, TD Bank и Wells Fargo. Переходим к нашему торговому делу. Наш технологический портфель состоит из трех каналов примерно одинакового размера. Наш многоканальный бизнес, партнерское программное обеспечение и собственное программное обеспечение, занимающееся вертикальными рынками, в совокупности обеспечивают почти 60% дохода продавца. Наши предприятия, основанные на отношениях, составляют оставшуюся часть и продолжают дифференцироваться на рынках, которые мы обслуживаем, благодаря силе наших технологических предложений. Начиная с наших лидирующих на рынке многоканальных возможностей, мы уникальны в нашей способности предлагать локальные продажи и операционную поддержку в масштабе физически в 38 странах и предоставлять услуги плюс четверть практически в 100 странах. Этот масштаб и охват, особенно во многих обслуживаемых аппаратных средствах рынки, на которых мы работаем сегодня, является значительным конкурентным преимуществом. Объемы продаж в этом канале выросли в середине третьего квартала по сравнению с предыдущим годом, за исключением путешествий и развлечений.
Учитывая изменение потребительских предпочтений в качестве попутного ветра, мы считаем, что будем поддерживать более высокие уровни роста нашего многоканального бизнеса на постоянной основе после пандемии по мере продолжения изменения каналов и увеличения доли рынка. Наша способность беспрепятственно предоставлять полный спектр платежных решений привела к новым победам в этом квартале с крупными транснациональными корпорациями, включая Yves Saint Laurent, Alexander McQueen и Fedex, каждая из которых охватывает несколько регионов. Кроме того, недавно мы подписали новое многолетнее партнерство с Uber на Тайване, чтобы предоставлять платежные решения для Uber Rides и Uber Eats. Соглашение Uber стало результатом силы наших внутренних возможностей. Мы также были рады расширить наши текущие отношения с глобальной компанией, занимающейся решениями для хранения данных, PODS, за пределы Северной Америки и Канады в Австралию. В этом квартале мы начали работу с Citi в Канаде на нашей единой торговой платформе, или UCP, и теперь мы совместно работаем с клиентами в Северной Америке и Великобритании. Мы также рады сообщить, что договорились о расширении нашего партнерства с Citi в континентальной Европе, и мы рассчитываем запустить эти новые рынки UCP в первой половине 2021 года.
GPI, интегрированный в глобальные платежи, вернулся к росту в третьем квартале из-за невероятной широты нашего партнерского портфеля с более чем 4,000 независимыми поставщиками программного обеспечения на наиболее привлекательных вертикальных рынках. До пандемии COVID-19 наш интегрированный бизнес неизменно обеспечивал двузначный органический рост выручки за счет увеличения доли рынка и отличной текущей работы. Благодаря нашему слиянию с TSYS мы значительно увеличили масштабы партнерского портфеля и расширили наши возможности за счет дополнительных активов, таких как Genius и ProPay. Сила наших комбинированных интегрированных предложений позволила этому бизнесу достичь запланированного в бюджете нового прогноза продаж на третий квартал, при этом объем производства новых партнеров увеличился более чем на 70% по сравнению с 2019 годом. Заметные новые победы включают партнерство с CDK Global, ведущим поставщиком автоматизированных программных решений для более 20,000 17,000 дилерских центров по всему миру, а также с Sandhills, крупным поставщиком программного обеспечения для частных аукционов, ориентированным на рынок промышленного оборудования и машин. Мы также подписали контракт с Pentair, лидером в области программных решений для поставщиков выездных услуг, включая XNUMX XNUMX собственных дилеров Pentair, а также независимые сервисные компании.
Наши собственные компании по разработке программного обеспечения составляют оставшиеся примерно 20% нашего дохода от продаж, основанных на технологиях, а наши ведущие решения SaaS в сфере здравоохранения, высшего образования и ресторанов быстрого обслуживания, или QSR, оказались более устойчивыми в текущих условиях. Даже в наших компаниях, которые в большей степени пострадали от пандемии, в том числе в нашем начальном образовании K-12 и игровом бизнесе, мы наблюдаем последовательное улучшение, что придает нам больше уверенности в 2021 году. Наша стратегия предоставления полного набора преимуществ в ключевых вертикалях продолжает создавать более глубокие, богатые и более ценные отношения с клиентами и становится основной ставкой на рынках, которые мы обслуживаем. Наш корпоративный бизнес QSR продолжил свой успех благодаря решениям Xenial для онлайн-заказов и доставки, которые в 62 году обеспечили более 1 миллионов заказов и объем продаж более 2020 миллиарда долларов. Мы также завершили развертывание нашей облачной точки продаж SaaS. решение с Dutch Bros, и в настоящее время мы устанавливаем наши POS-решения во всех офисах Long John Silver в Соединенных Штатах. И теперь мы интегрировали наши платежные решения Genius от TSYS в наши предложения Xenial, значительно расширив наши возможности перекрестных продаж. Сегодня мы лидируем с технологиями и инновационными решениями во всех наших коммерческих подразделениях. Это включает в себя наши каналы взаимоотношений, где мы продолжаем видеть новые высокие показатели продаж, подпитываемые нашим набором дифференцированных продуктов и решений.
Например, в нашем бизнесе в Хартленде почти 2/3 новых продаж обусловлены технологиями, включая наше ведущее программное обеспечение POS и решения для онлайн-заказов. Во время пандемии мы наблюдали высокий спрос на эти предложения. Heartland продемонстрировала новые рекордные показатели продаж в третьем квартале. И хотя мы продолжаем концентрироваться на новых технологиях и рынках, мы не упускаем из виду наши давние партнерские отношения с некоторыми из крупнейших, наиболее сложных и сложных финансовых учреждений по всему миру. Мы рады сообщить, что возобновили сотрудничество с HSBC в Великобритании в сфере торговых услуг. Это произошло спустя чуть больше десяти лет после того, как мы вышли на этот рынок с нашим совместным предприятием. Мы также недавно заключили новое реферальное соглашение с CIBC в Канаде, партнерство, которое началось прямо перед нашим IPO в начале 2001 года. Расширение отношений в Европе с HSBC и в Канаде с CIBC внимательно следило за расширением нашего партнерства с CaixaBank в Испания и Португалия. Мы очень рады заключению в начале октября соглашения о покупке дополнительных 29% Comercia, в результате чего наша доля владения увеличится до 80%. Наши эксклюзивные реферальные отношения теперь расширяются до 2040 года, через 30 лет после первоначальной даты создания совместного предприятия. Мы тронуты тем доверием, которое наши партнеры оказывают нам каждый день. Что касается нашего эмитентского бизнеса, в прошлом квартале мы объявили о трансформационном сотрудничестве по выходу на рынок с Amazon Web Services или AWS, чтобы предоставить клиентам ведущую в отрасли облачную платформу обработки эмитентов независимо от их размера, местоположения или предпочтений в обработке.
Это меняет правила игры по трем причинам. Во-первых, он уравнивает правила игры, предоставляя передовые технологии, ранее доступные только новым участникам, финансовым учреждениям и розничным торговцам всех размеров по всему миру. Во-вторых, это утроит наш целевой адресный рынок за счет расширения нашего географического присутствия и преобразования наших технологий для привлечения новых участников рынка, а также значительного расширения наших дистрибьюторских активов с помощью продаж AWS по всему миру на уникальной основе. В-третьих, это приносит значительные преимущества нашим клиентам и их потребителям, обеспечивая беспрепятственный цифровой опыт в безопасной коммерческой среде. Наше сотрудничество с AWS уже приносит плоды. Мы рады объявить о нашей первой совместной работе с конкурентами на вынос: клиент из финансового учреждения в Азии, в настоящее время работающий с устаревшим конкурентом, будет подключен к нашему облачному решению в 2021 году. Недавно мы также получили новый контракт с крупным отечественным финансовым учреждением в Европе. на облачной основе. Преобразование нашей технологии эмитента в настоящее время идет полным ходом. По мере того, как мы продолжаем наращивать долю благодаря нашему уникальному сотрудничеству, мы будем извлекать выгоду из широкого и глубокого конвейера, который нам посчастливилось иметь в нашем бизнесе эмитента. В настоящее время у нас есть 11 писем о намерениях с финансовыми учреждениями по всему миру, семь из которых являются конкурентоспособными. За последние 18 месяцев у нас было 33 победы в соревнованиях в Северной Америке и на международных рынках.
Каждое увеличение доли рынка происходит прямо сейчас, в разгар пандемии и до полного внедрения наших облачных решений с AWS. Все это, конечно, в дополнение к важным соглашениям о продлении, которые мы заключили в прошлом квартале, в том числе с TD Bank, Wells Fargo и Advanzia в Европе. Мы также рады сообщить, что мы добились долгосрочного продления с Arvest Bank, а также с Banco Popular в Пуэрто-Рико, и что мы завершили соглашение со Scotiabank о преобразовании его канадских потребительских кредитных карт и кредитных счетов. Наш деловой и потребительский сегмент продемонстрировал высокие однозначные показатели роста, достигнув рекордной выручки в третьем квартале в сложных макроэкономических условиях и намного позже апрельского стимула. Этот бизнес также существенно увеличил операционную маржу, которую мы добились за счет дисциплинированного внимания к управлению расходами и исполнению с момента слияния. Переход к безналичным решениям принесет нам пользу как для бизнеса, так и для потребителей, так как клиенты дольше остаются активными и используют больше наших продуктов. В качестве одного из примеров мы наблюдаем быстрое внедрение нашего решения TIP в ряде мест клиентов, использующих нас для выплат в пятикратном размере с начала пандемии. Мы также подписали новое стратегическое соглашение с футбольным клубом Остин, новейшей франшизой MLS, и мы работаем с командой на стадионе над созданием счета для безналичных платежей и процессинговой экосистемы, а также используем возможности спонсорства бренда. 1 октября мы закрыли наше новое совместное предприятие с MoneyToPay, которое впервые расширяет наш целевой адресный рынок и включает континентальную Европу. У нас нет лучших партнеров в лице CaixaBank, и мы считаем, что это объединение откроет значительные возможности для роста этого сегмента бизнеса в будущем. Новое предприятие также подтверждает те виды синергии доходов, которые мы ожидали во время слияния с TSYS. Наконец, глубинная сила нашего бизнеса позволила нам снова сосредоточиться на традиционных приоритетах распределения капитала, которые мы использовали в течение последних семи лет, вернуть капитал акционерам и выбрать слияния и поглощения. Мы приостановили эти инициативы в начале вспышки COVID. В марте было трудно представить, что мы окажемся в том положении, в котором находимся сегодня. В результате мы ожидаем большей активности в будущем, конечно, в зависимости от конъюнктуры и перспектив рынков капитала.
Теперь к Павлу.
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
Спасибо, Джефф. Я чрезвычайно горжусь финансовыми показателями, которых мы достигли в этом квартале, и они снова превзошли наши ожидания благодаря эффективному выполнению нашей дифференцированной стратегии, основанной на технологиях. Скорректированная чистая выручка за квартал составила 1.75 млрд долларов США, что отражает рост на 64% по сравнению с 2019 годом. Скорректированная чистая выручка по сравнению с предыдущим годом в совокупности снизилась всего на 4%, что является значительным улучшением по сравнению со вторым кварталом. Важно отметить, что наша скорректированная операционная маржа увеличилась на впечатляющие 250 базисных пунктов до 41.1%, поскольку мы получили выгоду от широких мер по расходам, которые мы предприняли для преодоления последствий пандемии, и реализации синергии затрат, связанной со слиянием, которая продолжает отслеживаться с опережением плана. . Чистым результатом стала скорректированная прибыль на акцию в размере 1.71 доллара США за третий квартал по сравнению с 1.70 доллара США в предыдущем году, что является впечатляющим результатом, который подчеркивает долговечность и устойчивость нашей модели. Эти результаты включают начисление неисполнительных бонусов, поскольку наши результаты за квартал существенно превзошли наши ожидания. Мы рады, что можем начать вознаграждать членов нашей команды по всему миру, которые продолжают обеспечивать высочайший уровень обслуживания наших клиентов. В нашем сегменте решений для торговых точек мы достигли скорректированной чистой выручки в размере 1.13 млрд долларов США за третий квартал, что на 6% ниже, чем в предыдущем году, в совокупности и значительно лучше, чем во втором квартале.
Примечательно, что мы добились скорректированной операционной маржи в размере 47.3% в этом сегменте, улучшение примерно на 40 базисных пунктов, поскольку наши инициативы в отношении затрат и базовая сила нашего бизнеса более чем компенсируют встречные ветры выручки от макроэкономической среды. Наш технологический портфель снова оказался относительно устойчивым: несколько наших предприятий продемонстрировали годовой рост в третьем квартале в совокупности. В частности, наши объемы многоканальной электронной коммерции по всему миру, за исключением T&E, выросли в середине подросткового возраста, поскольку наше уникальное ценностное предложение, включая нашу единую торговую платформу или UCP, продолжает находить отклик у клиентов. Кроме того, интегрированные глобальные платежи обеспечили скорректированный рост чистой выручки за квартал в совокупности, в то время как ведущие масштабы и масштабы нашей экосистемы позволяют этому бизнесу достичь еще одного рекордного года для новых партнеров. Что касается нашего собственного портфеля программного обеспечения, AdvancedMD оставался ярким пятном, обеспечив значительный рост скорректированной чистой выручки и снова обеспечив рекордные заказы в третьем квартале. Переходим к бизнесу, основанному на отношениях. Мы рады, что в этом квартале нам удалось добиться значительного последовательного улучшения в разных регионах, и объемы платежей продолжают восстанавливаться по всему миру. И снова в этом квартале исполнение в этих подразделениях оставалось очень высоким, о чем свидетельствуют новые показатели продаж, о которых Джефф сообщил ранее, и достигнутый нами рост доли. Переход к решениям эмитента. Мы получили скорректированную чистую выручку в размере 433 млн долларов США за третий квартал, что на 2.5% меньше, чем в предыдущем году, в совокупности. По мере того, как объемы транзакций восстанавливаются, традиционные счета в файлах продолжают расти, выражаясь средними однозначными числами, и устанавливают новый рекорд за квартал, а наша комплексная модель ценообразования, включающая продукты и услуги с добавленной стоимостью, повышает производительность.
На самом деле, за исключением бизнеса коммерческих карт, который составляет около 20% нашего выпущенного портфеля и на который влияет ограниченное количество корпоративных поездок, этот сегмент продемонстрировал низкий однозначный рост за квартал в совокупности. Скорректированная операционная маржа сегмента для эмитента увеличилась на очень сильные 500 базисных пунктов до 43.3% по сравнению с предыдущим годом в совокупности, поскольку мы продолжаем извлекать выгоду из наших усилий по повышению эффективности бизнеса. Наконец, наш сегмент Business and Consumer Solutions принес скорректированную чистую выручку в размере 204 миллионов долларов США, что является рекордным результатом за третий квартал, что свидетельствует о росте более чем на 7% по сравнению с предыдущим годом. Netspend продолжает извлекать выгоду из сильных тенденций валового долларового объема, который увеличился на 12% за квартал, что является впечатляющим результатом с учетом окружающей среды и отсутствия дополнительных стимулов. Мы рады, что клиенты Netspend остаются активными и используют наши продукты для покупок, поскольку мы также наблюдаем переход к безналичным расходам в этом канале. Мы особенно довольны поездами с нашими продуктами DDA: рост активных счетов увеличился на 24% по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная операционная маржа для этого сегмента увеличилась на 710 базисных пунктов до 25.6% благодаря усилиям, которые мы предприняли за последний год для оптимизации затрат и повышения операционной эффективности в этом бизнесе. Мощное сочетание Global Payments и TSYS предоставило нам несколько рычагов для смягчения встречных ветров, с которыми мы столкнулись из-за пандемии. Мы добились больших успехов в нашей интеграции, которая, как я уже упоминал, продолжает идти с опережением плана. Прошло чуть больше года с тех пор, как мы закрыли наше слияние, и мы уверены, что снова повысим нашу оценку годовой синергии эксплуатационных расходов после слияния как минимум до 375 миллионов долларов в течение трех лет по сравнению с нашей предыдущей оценкой в 350 миллионов долларов.
Это третий раз, когда мы повысили наши ожидания синергии затрат. Мы также по-прежнему уверены в нашей способности обеспечить не менее 125 миллионов долларов США в виде синергии годовой выручки и 400 миллионов долларов США в виде дополнительной годовой экономии расходов, связанной с пандемией, которая является дополнительной к синергии слияния TSYS. Пока мы сидим здесь сегодня, наш бизнес здоров, и мы можем вернуться к нашим приоритетам распределения капитала. В этом квартале мы получили около 500 миллионов долларов скорректированного свободного денежного потока, по существу профинансировав покупку дополнительных 29% акций нашего совместного предприятия с CaixaBank. Мы реинвестировали около $120 млн капвложений обратно в бизнес. Мы закончили квартал с ликвидностью примерно в 3 миллиарда долларов и кредитным плечом примерно в 2.5 раза на основе чистого долга. Учитывая нашу высокую ликвидность и устойчивость баланса, мы рады сообщить, что наш совет директоров увеличил разрешение на выкуп акций до 1.25 миллиарда долларов, в то время как мы продолжаем использовать весь спектр возможностей для слияний и поглощений. Хотя в настоящее время мы не даем прогнозов, в настоящее время мы ожидаем увеличения маржи и роста прибыли на акцию в четвертом квартале, что обеспечит нам сильный импульс в 2021 году. Кроме того, если предположить, что восстановление продолжится, и мы увидим более нормальные условия в 2021 году, в настоящее время мы ориентируемся на скорректированную прибыль на акцию в размере примерно 8 долларов США в следующем году. Мы благодарны за наше лидерство на рынке глобальных платежей, в то время как распространение технологий и программного обеспечения в нашей отрасли должно позволить нам продолжать добиваться значительного увеличения доли в будущем.
И на этом я снова переадресую вызов Джеффу.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Я очень горжусь всем, чего мы достигли в 2020 году, реализуя наши стратегические инициативы. Это будет знаменательный год независимо от макроэкономической среды, но он тем более заметен перед лицом 100-летней пандемии. AWS, CaixaBank и преодоление 60-процентного порога внедрения цифровых технологий — это лишь некоторые из заслуживающих внимания достижений. Наше новое сотрудничество с ведущими технологическими компаниями, такими как AWS, в сочетании с уникальными партнерскими отношениями с некоторыми из крупнейших и наиболее сложных учреждений в мире, такими как HSBC, CIBC и CaixaBank, еще раз подтверждает мудрость наших дифференцированных стратегий. Мы с энтузиазмом смотрим в будущее, поскольку мы продолжаем продвигать наши программные цели, основанные на технологиях, опираясь на наши конкурентные преимущества, чтобы расширить наш ров и создать значительную долгосрочную ценность для наших акционеров. Винни?
Винни Смит - Старший вице-президент по связям с инвесторами
Прежде чем мы начнем нашу сессию вопросов и ответов, я хотел бы попросить всех ограничить свои вопросы одним с одним последующим, чтобы разместить всех в очереди. Спасибо. Оператор, мы сейчас перейдем к вопросам.
Вопросы и ответы:
оператор
Ваш первый вопрос исходит от Даррина Пеллера из Wolfe Research.
Даррин Пеллер - Wolfe Research - Аналитик
Хорошо. Джефф, я просто хочу начать с вашей стратегии в отношении приобретений и действительно технологий и возможностей, которые, как вы действительно думаете, вы можете использовать, чтобы заполнить то, что уже очевидно показывает, что выдерживает — выдерживает довольно хорошо. Кроме того, любые данные, которые вы можете предоставить нам о том, как вы заполняете верхнюю часть воронки с точки зрения бронирований, новых бизнес-тенденций в торговом бизнесе по сравнению с любыми уровнями истощения, были бы великолепны.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Спасибо, Даррин. Это Джефф, и я начну. Я уверен, что Кэмерон и Пол смогут прокомментировать ваш второй вопрос. Но по вашему первому вопросу, послушайте, наша стратегия компании, вероятно, не изменилась за последние несколько лет, то есть у нас три ножки у табуретки. Эти опоры включают собственное и партнерское программное обеспечение, электронную коммерцию и многоканальный бизнес, а также доступ к быстрорастущему рынку. Так что я бы сказал, что почти все сделки, которые мы рассматриваем, попадают в одну или несколько из этих трех категорий. Мы очень довольны тем, где мы находимся сегодня. И Пол, конечно же, упомянул об этом в своих подготовленных комментариях, что мы сидим здесь сегодня в здоровом положении, каким мы были когда-либо, но особенно намного здоровее, чем мы могли предположить, вероятно, еще в марте или апреле. Как сказал Пол, никогда не было дня на нетто-основе, 2.5 раза, и у нас есть 3 миллиарда долларов ликвидности. Наш портфель слияний и поглощений довольно полон. Но очевидно, что отчасти это зависит, конечно, от некоторой стабильности на рынках капитала.
Итак, вы видели наше сегодняшнее объявление о том, что наш Совет директоров, к счастью, увеличивает разрешение на выкуп акций. На данный момент, я думаю, лучшая инвестиция — это мы, учитывая наши показатели и состояние рынков. Тем не менее, мы продолжаем использовать этот конвейер, и у нас есть хороший капитал, чтобы использовать эти возможности. Так что я думаю, что мы действительно счастливы, Даррин. И я бы сказал, что наша стратегия не изменилась, и вы, наверное, видели это в нашем выпуске, а также в наших подготовленных комментариях. На самом деле мы уже преодолели 60-процентный порог нашего коммерческого бизнеса благодаря цифровым тенденциям, о чем мы начали говорить в 2015 и 2018 годах. Мы поставили эту цель на нашем последнем Дне инвестора в 2018 году. На конец этого года , мы преодолели этот порог в третьем квартале. Так что я думаю, что это работает очень хорошо для нас. Я действительно не вижу, чтобы это менялось. И если бы мы сделали дополнительные приобретения в зависимости от рыночных условий, они, вероятно, попали бы в рамки этих трех ведер. Итак, Кэмерон, не хотите ли вы немного поговорить о втором вопросе?
Кэмерон Бреди - Президент и главный операционный директор
Да, конечно. Даррин, я коснусь этого. Я собираюсь сосредоточиться на Северной Америке, так как на нее приходится около 80% нашего торгового бизнеса. Но я бы сказал вам, что единственное, что мы пытались сделать в разгар пандемии, — это сосредоточиться на вещах, которые мы можем контролировать, и это начинается с новых продаж. И я бы сказал, что новые показатели продаж в наших подразделениях действительно были исключительными. В Heartland был рекордный новый период продаж в третьем квартале, который увеличился на двузначные цифры по сравнению с прошлым годом, увеличившись на 25% по сравнению со вторым кварталом. Опять же, самый сильный новый период продаж в истории этого бизнеса. Наш интегрированный бизнес, как мы отметили в наших подготовленных комментариях, укладывается в бюджет на год, несмотря на пандемию. Производство новых партнеров выросло на 70% по сравнению с прошлым годом. И я бы сказал, что общий поток партнеров настолько силен, как никогда в этом бизнесе. И мы довольно оптимистично настроены в отношении импульса, который мы наблюдаем в четвертом квартале и 4 году в нашем интегрированном канале. На вертикальных рынках мы увидели особую силу AdvancedMD. Очевидно, что это постоянная тема, которую мы затрагивали на протяжении всей пандемии. Их новые заказы выросли на 2021% по сравнению с прошлым годом. В Xenial, нашем корпоративном бизнесе QSR. Мы увидели новые продажи SaaS, которые выросли на 15% по сравнению с прошлым годом. В нашем бизнесе высшего образования новые заказы отслеживаются на уровне 30 года, несмотря на то, что ряд кампусов был закрыт в разгар пандемии.
Так что мы тоже довольны этим выступлением. В Канаде новые продажи выросли на 12% в годовом исчислении в этом квартале — или, извините, в годовом исчислении, с начала года, они выросли на 28% в третьем квартале. Итак, еще раз, продолжающееся сильное укрепление на канадском рынке, во многом благодаря нашему новому партнерству с Desjardins, которое по-прежнему приносит нам пользу на этом рынке. В Европе и Азии в целом, я просто кратко коснусь их, я думаю, что их показатели были очень высокими, несмотря на среду, в которой они работали. Новые продажи остаются стабильными на всех этих рынках. В этом квартале у Великобритании было несколько значительных новых побед, которыми мы особенно довольны. Испания продолжает оставаться сильным игроком для нас. Мидтаун в Испании растет из года в год. Внутренние объемы выросли на 3%, в Испании на 5% в годовом исчислении. Мы также видим особую силу на этом рынке. А затем Азии, опять же, новые показатели продаж были очень хорошими. Очевидно, что общие макроэкономические показатели в Азии продолжают оставаться немного мягкими, учитывая влияние пандемии. Но я бы сказал, что в целом по бизнесу, возвращаясь к моему вступительному комментарию, мы исключительно довольны темпами новых продаж и тем, как мы справились с новыми продажами и заказами на протяжении всей пандемии, но особенно в третьем квартале.
Даррин Пеллер - Wolfe Research - Аналитик
Это очень полезно, ребята. Отличная детализация. Я имею в виду, что это звучит так — и я остановлюсь на этом, но в целом похоже, что предлагаемые вами технологии позволяют. Вы, ребята, можете получить долю до такой степени, что выйдете из пандемии потенциально больше, или в соответствии, или больше, чем могли бы быть раньше. Справедливо ли это только исходя из того типа дифференциации, которую вы видите по сравнению, возможно, с некоторыми банками?
Джефф Слоан - Исполнительный директор
да. Я думаю, что мы, безусловно, — наше мнение, вы посмотрите на Visa и Mastercard прямо здесь, которые в совокупности я рассматриваю как своего рода рынок, и эти цифры, очевидно, в несколько раз лучше, чем эти цифры. Таким образом, это, я думаю, подтверждает наш тезис о том, что мы быстро увеличиваем долю почти во всех наших бизнесах, особенно для этих целей, в нашем торговом бизнесе. Так что я думаю, что то, что вы сказали, совершенно верно. И это в дополнение к количеству бронирований, которые являются отличными опережающими индикаторами, которые Кэмерон упомянул, чтобы заставить нас чувствовать себя действительно хорошо о траектории бизнеса.
оператор
Ваш следующий вопрос исходит из линии Дейва Конинга с Бэрдом.
Дэйв Конинг - Бэрд - аналитик
Хорошо. Хорошая работа.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Спасибо, Дэйв.
Дэйв Конинг - Бэрд - аналитик
да. И, может быть, вы не могли бы просмотреть месячные тенденции — особенно в торговле, может быть — я знаю, что вы снизились на 6% по сравнению с прошлым годом, но улучшилось ли это в течение квартала? И, может быть, как это происходит в октябре?
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
да. Так что, пожалуй, я начну, а Кэмерон расскажет немного больше. Да, месячные тренды продолжают как бы иметь хорошую как стабилизацию, так и своего рода последовательный месячный рост. Итак, мы уже некоторое время говорили, что с точки зрения продавца наши объемы очень похожи на объемы кредитов Visa. Но совсем недавно мы начали положительно отделяться от этих объемов и улучшать тенденции. И мы видели это, очевидно, в третьем квартале по сравнению с объемами Visa, которые вернулись вчера, и мы продолжаем видеть это улучшение в течение нескольких недель в октябре, которое мы видели до сих пор. Так что да, тенденции продолжают быть положительными. [Неразборчиво], как мы их описали. И, очевидно, результаты вытекают из тех, что связаны с финансовыми показателями за квартал. Кэмерон, вы хотите добавить к этому?
Кэмерон Бреди - Президент и главный операционный директор
да. Я бы только добавил пару вещей. Я думаю, если вы посмотрите на Q3, мы увидели очевидные продолжающиеся улучшения в течение квартала. Я думаю, что темпы восстановления, как мы видели за последние пару месяцев, начали замедляться. И я думаю, что это вполне согласуется с опубликованными отраслевыми данными. Мы видим, что тренд в октябре немного лучше, чем в сентябре. Но что касается количества выходов за сентябрь, я думаю, что важно взглянуть на торговый бизнес с двух точек зрения. Во-первых, если вы исключите наши вертикальные рыночные предприятия, которые наиболее сильно пострадали во время пандемии, ниже указано, где школы в основном закрыты, наш активный бизнес, где, очевидно, страхование и спортивные мероприятия были в основном закрыты, и игры, где, очевидно, наш бизнес казино , сильно пострадала от пандемии.
Если исключить их, наш торговый бизнес за квартал в США практически не изменился, снизившись на пункт или около того. Так что я называю это примерно одинаковым для квартала. А Азия — сентябрьская, по сути равнинная. Так что я думаю, что в октябре у нас есть хороший импульс в этом бизнесе. И, очевидно, это сильное последовательное улучшение по сравнению с тем, где мы были во втором квартале. Так что, безусловно, что касается Северной Америки, опять же, на которую приходится 80% торгового бизнеса, тенденции, которые мы наблюдаем, являются положительными. Октябрь немного лучше сентября. Мы, очевидно, внимательно следим за этим, поскольку я думаю, что весь мир продолжает бороться с пандемией. Но тенденции, которые мы наблюдаем до сих пор, обнадеживают, поскольку мы продолжаем повышать темпы восстановления в преддверии 2021 года.
Дэйв Конинг - Бэрд - аналитик
Здорово. И просто быстрое продолжение. Как правило, в четвертом квартале, торговцы, сезонность торговца заключается в том, что доходы поступают немного последовательно, а маржа немного снижается. Но, учитывая происходящее восстановление и все синергии, можем ли мы как-то отделить эту обычную сезонность? Или мы все еще должны иметь немного этого?
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
да. Нет, я думаю, что в той среде, в которой мы находимся, мы увидим некоторое отделение от этой нормальности и фактически последовательное квартальное улучшение, как с точки зрения выручки, так и с точки зрения маржи, особенно с точки зрения маржи, учитывая меры по снижению затрат, которые мы повторно брать. Так что такая нормальная сезонность не обязательно сохраняется в этом году, учитывая пандемию.
оператор
Ваш следующий вопрос исходит от Рэмси Эль-Ассала в Barclays.
Рэмси Эль-Ассаль - Barclays - Аналитик
[Технические вопросы] Синергия доходов от слияния, реализация и ваше мнение о любых проблемах или возможностях, возникающих в результате воздействия ожидаемого. Что вы думаете о приоритетах и сроках реализации синергии доходов в результате слияния?
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Да, Рэмси, мы пропустили первую часть вашего вопроса, но я думаю, что это связано с тем, что мы видим с точки зрения синергии слияния с точки зрения доходов, как это происходит и каковы наши ожидания, поскольку мы продолжаем двигаться вперед. Поэтому я бы сказал, что мы очень довольны первым прогрессом, который мы наблюдали с точки зрения синергии доходов, о чем сегодня, по крайней мере частично, свидетельствует наше подтверждение наших ожиданий годовой синергии в размере 125 миллионов долларов США к тому времени, когда мы доберемся до трех лет. из закрытия слияния. Мы запустили ряд инициатив в нашем торговом бизнесе, чтобы реализовать эту синергию уже сегодня. Тактически, теперь мы продаем нашу платформу аналитики и взаимодействия с клиентами через базу бизнеса TSYS. Мы ввели жизненный плюс в канал Heartland. Мы также привезли это решение в Канаду. Сейчас мы используем возможности ProPay в бизнесе Heartland. Мы также приносим это в Канаду. Эти синергии доходов находятся на правильном пути и темпы относительно соответствуют нашим первоначальным ожиданиям в отношении них, несмотря, очевидно, на последствия пандемии. Очевидно, что есть синергия с более длительным хвостом дохода, которая также продолжает развиваться. Некоторые из них действительно сосредоточены на нашей способности перекрестно продавать наши решения по эмиссии в нашу базу существующих отношений продавца и FI за пределами США. Я бы сказал, что эти обсуждения продолжают быть очень плодотворными и развиваются.
Очевидно, что пандемия оказала некоторое влияние на темп этих разговоров, но мы остаемся очень оптимистичными и оптимистичными, поскольку это касается нашей способности успешно продавать эмитентов в этих отношениях и наоборот. Сегодня у нас есть ряд разговоров о новых торговых отношениях, которые могут исходить от существующих партнерств TSYS, выпускающих FI за пределами США. И, наконец, мы делаем большие успехи в том, что мы бы охарактеризовали как наши возможности оптимизации транзакций, где мы можем лучше сочетать возможности нашего бизнеса по выпуску и приобретению для предоставления уникальных отличительных решений на рынке. Большое внимание по-прежнему уделяется Европе, рынкам за пределами США. И я думаю, что мы достаточно оптимистичны в отношении того, что в ближайшие месяцы у нас будут положительные новости по этому поводу. Так что я бы сказал, что в целом мы довольны тем прогрессом, которого мы добились. Мы продолжаем хорошо отслеживать эти цели синергии. Сегодня я настроен более оптимистично, чем в начале слияния, поскольку оно касается нашей способности добиться синергии доходов от объединения. И я бы сказал, что ранний успех, который мы наблюдаем, очень позитивен.
Рэмси Эль-Ассаль - Barclays - Аналитик
Замечательно. Это ужасно. Одно продолжение от меня. Я просто хотел спросить о марже. Очевидно, что превосходство в четверти было приятно видеть. Можете ли вы рассказать нам о драйверах успеха в этом квартале и о том, как они будут сравниваться с тем, что мы увидим в следующем квартале? Вы упомянули потенциальное увеличение маржи в следующем квартале. Это больше от реализации синергии? Это просто операционный рычаг, когда бизнес возвращается в онлайн? Любой комментарий о цвете — о движущих силах этого квартала и о том, что может произойти в следующем квартале, будет полезен.
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
Да, конечно. Рэмси, это Пол. Я бы охарактеризовал это как лучший вид оптимизации от синергии. Как мы уже говорили, мы повысили нашу цель синергии до 375 миллионов долларов. Таким образом, мы наблюдаем лучшую реализацию на фронте синергии. Мы явно добились снижения эксплуатационных расходов на 100 миллионов долларов по сравнению с пандемией, и поэтому мы видим, что эта выгода проявляется. И в целом, поскольку мы получаем дополнительный доход, дополнительная маржа этого дохода увеличивается с большей скоростью, чем мы изначально планировали, потому что мы как бы заблокировали базу расходов. Так что это действительно те три водителя. Я бы сказал, что это относится к четвертому кварталу и расширению маржи, конкретно говоря о торговом сегменте, когда я упомянул о каком-то расширении там, я бы также сказал, и я упомянул об этом в подготовленных комментариях, увеличение маржи, которое мы бы в этом квартале было бы выше, если бы мы не использовали часть избыточной дополнительной выручки в дополнительной марже для начисления неисполнительных бонусов. Таким образом, на фундаментальной основе маржинальные показатели были даже лучше, чем 250 базисных пунктов, которые мы реализовали.
оператор
Наш следующий вопрос исходит от Брайана Кина из Deutsche Bank.
Брайан Кин - Deutsche Bank - Аналитик
Я просто хотел продолжить, Джефф, и спросил о процессе слияний и поглощений. Есть много людей, пытающихся строить предположения о том, на какие сделки вы, ребята, рассмотрите. В частности, я думаю, я пытаюсь понять ваши предпочтения между масштабом, своего рода синергией затрат и поиском актива роста, который дополнил бы ваш темп роста или даже повысил бы его. Просто любые мысли о предпочтениях между этими двумя типами активов.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Брайан, спасибо за ваш вопрос. Это Джефф. Итак, позвольте мне начать с критериев, которые мы всегда применяем к любой сделке, а затем я буду работать в обратном направлении, чтобы более конкретно ответить на ваш вопрос. Итак, как вы сказали, в течение некоторого времени, когда мы рассматриваем новые слияния и поглощения, мы смотрим на стратегическое соответствие, культурное соответствие и финансовую отдачу, и очень немногие вещи, на которые мы обращаем внимание, действительно соответствуют всем трем этим препятствиям. И я бы сказал вам, что мы изменяем порог финансовой доходности в зависимости от риска, что неудивительно, который включает в себя географический и страновой риск, а также будет отражать волатильность, которую мы наблюдаем на рынках капитала в настоящее время, и которая может сохраняться или не сохраняться, время покажет. рассказать. Как я сказал минуту назад, учитывая то, что я только что сказал, мы считаем, что при текущих уровнях цен выкуп наших акций — это действительно заманчивая возможность. Следовательно, сегодняшнее объявление о разрешении на увеличение выкупа акций и возврате на распределение капитала, которое мы отложили в марте, когда впервые начался COVID. Я бы также сказал, что еще одно следствие, вытекающее из того, что я только что сказал, находится в центре нашего внимания сейчас, как сказал Пол, сейчас мы в основном сосредоточены на сделках в Соединенных Штатах. Поэтому, если вы посмотрите на перечисленные критерии и подумаете о макроэкономическом риске, страновом риске, региональном риске и всем остальном, ни для кого не должно быть сюрпризом, что, если ценовая среда не ухудшится, мы сосредоточимся в основном на рынке Соединенных Штатов, который составляет около 70% компании. Так что, наверное, это никого не должно удивлять.
Что касается активов масштаба и роста, обратите внимание, наш пайплайн по-прежнему работает с ними обоими. Что я хотел бы сказать вам в конце дня, так это то, что я думаю, что в ближайшей перспективе маловероятно, что мы будем делать что-то за пределами Соединенных Штатов. В Соединенных Штатах мы рассматриваем как программные активы, так и традиционные активы обработки. Но если с этого момента ничего не изменится, я ожидаю, что мы будем делать больше выкупа. Вы должны быть откровенны по этим ценам и меньше неорганических инвестиций. Но, очевидно, это зависит от фактов. И по мере изменения фактов будут меняться и наши мнения. Еще одна вещь, которую я хочу упомянуть в ответ на ваш вопрос, как сказал Пол, это то, что при 2.5-кратном чистом кредитном плече и ликвидности в размере 3 миллиардов долларов у нас достаточно финансовой огневой мощи, чтобы делать то, что нам нужно, самостоятельно. Если нам понадобится доступ к дополнительному капиталу, и у нас есть возможность использовать выручку для этого, то, очевидно, мы пересмотрим структуру нашего бизнеса. Но я бы сказал, сидя здесь сегодня, мы думаем, что мы особенно хорошо заработали для реализации наших стратегий. Я не вижу, чтобы мы теряли активы, чтобы сделать это, не имея четкого использования выручки, которой у нас нет сегодня.
Брайан Кин - Deutsche Bank - Аналитик
Ну, это супер полезно. И просто как быстрое продолжение. Что касается решения для эмитентов, то кажется, что оно имеет хорошие тенденции и немного опередило то, что мы искали. Просто думаю о перспективах, а также о конвейере и эмитенте, если бы вы могли сделать некоторые комментарии.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
да. Брайан, я начну. Я уверен, что Пол тоже может внести свой вклад, но позвольте мне только начать. Так что я бы сказал, что это действительно яркое пятно, как вы сказали, последовательно, довольно значительное улучшение, возвращение к более высокому росту в третьем квартале, за исключением коммерческой карты, которая в основном связана с корпоративными поездками, как описал Пол в своем подготовленном комментарии. Смотри, наш трубопровод переполнен. Я думаю, что мы сказали в наших подготовленных замечаниях, 11 сделок в нашей очереди, семь из которых являются конкурентными за последние 18 месяцев, 33 конкурентные победы. Так что трудно не смотреть на это и быть действительно довольным тем, как мы работаем. И некоторые из них, о которых мы упоминали изначально, наше сотрудничество с AWS, уникальное для нас, действительно начинают приносить плоды. У нас была наша первая совместная победа в Азии, и это кто-то, кто перейдет на конкурентный вынос от кого-то другого из устаревшего поставщика в облачную среду, которая появится в 2021 году. Итак, теперь у нас есть рыночная проверка от клиентской базы относительно того, как мы делает. И наша стратегия там немного отличается от всех остальных. Итак, если вы посмотрите на нашу стратегию в Эмитенте, которая приносит плоды, она заключается в том, чтобы объединить передовые технологии с такими людьми, как AWS, и объединить их с обслуживанием крупнейших и самых сложных финансовых учреждений по всему миру. И причина, по которой мы стремимся к этой рыночной базе, и это не исключает всего остального, но причина, по которой мы стремимся к этому рынку, к этому месту на рынке, заключается в том, что это люди, которые получают долю сами по себе.
Так как они получают долю, мы получаем долю с ними. И я не думаю, что вам нужно смотреть дальше, чем объявления, например, сделанные Cap one и другими людьми с течением времени о сборе дополнительных портфелей, чтобы увидеть, что мы успешны, когда успешны наши партнеры. Вот почему наше внимание находится там, где оно есть. Так что мы довольно оптимистичны в этом бизнесе. Очевидно, что отчасти это зависит от макроса. Как я думаю, Пол указал в своем комментарии, и вы посмотрите на цифры Visa и Mastercard прошлой ночью, наш бизнес был - я имею в виду, кто-то может сделать математику, но это в 6 раз лучше, чем рыночные темпы роста или что бы там ни было. встроенный в комментарий Visa Mastercard прошлой ночью. Таким образом, ex T&E, низкий однозначный рост. С T&E и коммерческой картой, минус 2, что бы это ни было. Но это сопоставимо с тем, что они сделали в прошлый раз, минус 7% и минус 12% или где бы ни был доход, минус 14% и минус 17%. Так четко, я думаю, мы представляем рынок по выпуску. И я думаю, что это показывает продолжительность дифференциации, уникальную игру ценности, которую мы предоставляем в нашем бизнесе с дополнительными услугами, такими как аналитика мошенничества и лояльность, и эти вещи, очевидно, выигрывают. Павел, вы хотите это прокомментировать?
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
Да я бы. Я бы просто сказал, что мы увидим там дальнейший рост, и восстановление, происходящее в этом бизнесе, очень хорошо с точки зрения высшего уровня. Я бы сказал, что во-вторых, эффективность, которую мы обеспечиваем этому бизнесу, чтобы увеличить прибыль на 500 базисных пунктов в этом квартале, просто говорит о том, как мы управляем базой затрат в среде, в которой мы находимся. И затем, наконец, мы мы делаем все это в условиях, когда мы инвестируем в модернизацию, о чем только что говорил Джефф. Так что на самом деле нужно как бы задействовать все три рычага бизнеса со стороны роста: прибыль, новые победы, конвейер, эффективность базовой стоимости, а затем инвестировать, чтобы позиционировать бизнес на будущее.
оператор
Ваш следующий вопрос исходит от Дэвида Тогута из Evercore ISI.
Дэвид Тогут - Evercore ISI - Аналитик
Приятно видеть крупные инициативы в Европе, в частности восстановление совместного предприятия HSBC и увеличение доли La Caixa до 80%. Мне любопытно, зачем продвигать обе эти инициативы сейчас. И позволяет ли контроль над СП La Caixa делать то, что раньше было невозможно?
Джефф Слоан - Исполнительный директор
да. Дэйв, это Джефф. Я начну, и я уверен, что Кэмерон тоже прокомментирует. Итак, послушайте, оба этих бизнеса очень хорошо работают в нынешних условиях. Я думаю, вы должны проанализировать характер нашего бизнеса в Европе относительно характера самих рынков или, в частности, прокси Visa и Mastercard для рынка. Таким образом, наш бизнес находится на этих рынках, то есть в Западной Европе или Великобритании, Испании и Португалии, на этих рынках присутствует очень сильный внутренний компонент. И наш бизнес там растет из года в год абсолютно на внутренней основе, и я имею в виду, в частности, Caixa, и трансграничный, в то время как часть нашего бизнеса является относительно небольшой частью нашего бизнеса и далеко не является движущей силой рост доходов, который у вас есть в Visa и Mastercard. Итак, чтобы ответить на ваш вопрос, с моей точки зрения, у нас есть замечательные партнеры в лице HSBC и Caixa. Используя сети в качестве прокси, мы стремительно опережаем их рост на этих рынках, наша способность инвестировать и увеличивать долю в этих бизнесах. Кэмерон рассказал об общем количестве бронирований на некоторых из наших рынков. У нас были действительно хорошие результаты с точки зрения новых продаж в этом бизнесе. Например, в Испании дела идут хорошо, мы растем в годовом исчислении до октября на внутреннем рынке. Так что я на самом деле думаю, что сейчас самое подходящее время для того, чтобы продолжать инвестировать в эти предприятия и поддерживать наших партнеров.
Кэмерон Бреди - Президент и главный операционный директор
да. Я согласен с этим, Дэйв. Мне нечего добавить. Я бы сказал, что никогда не бывает плохого времени для расширения отношений с таким партнером, как HSBC, с кем-то, с кем мы работали более 50 лет в нашем бизнесе в той или иной форме. И, конечно же, за все время нашего существования на британском рынке они являются фантастическим партнером. У нас есть ряд инициатив с точки зрения цифрового взаимодействия, которые очень хорошо согласуются с нашей стратегией на этом рынке. И мы активно сотрудничали в течение многих лет и рады возможности расширить наши существующие отношения и даже расширить их на новые направления, поскольку мы движемся вперед во времени. Так что мы... мы очень рады, что выполнили это вместе с ними. Что касается Испании, я полностью согласен с комментариями Джеффа. Испания и Португалия — два самых привлекательных внутренних рынка в Испании — или, извините, в Европе.
Как я упоминал ранее, Испания вернулась к росту объемов внутри страны в этом квартале, и это продолжилось в октябре, даже с некоторым повторным введением ограничений для воздействия или борьбы с распространением коронавируса. Таким образом, мы в восторге от общей эффективности этого бизнеса. И, конечно же, поскольку Caixa продолжает стремиться к расширению в Испании, а также путем слияния с Bankia, мы думаем, что для нас откроются дополнительные возможности, и, очевидно, владение большей частью совместного предприятия, я думаю, принесет более высокую прибыль в долгосрочной перспективе, поскольку мы думаем об этих инвестициях. Таким образом, очевидно, что оценка, которая легла в основу, и прогноз, лежащий в основе оценки этого бизнеса, отражают среду, в которой мы находимся сегодня. Мы превзошли эту оценку в этом прогнозе, поскольку мы сидим здесь сегодня. И снова, каждый раз, когда у вас появляется возможность инвестировать дополнительные средства в совместное предприятие, столь же успешное, как наше с Caixa в Испании, мы, безусловно, ухватимся за эту возможность.
Дэвид Тогут - Evercore ISI - Аналитик
Понял. Просто как быстрое продолжение, если бы я мог. Вы сделали ряд важных объявлений как в текущем квартале, так и в предыдущих 11 LOI с финансовыми учреждениями по всему миру. У вас есть партнерство с AWS, победа Truist, о которой вы объявили ранее в этом году. Можете ли вы помочь нам определить, что это может означать для роста выручки или прибыли в 2021 или 2022 году, признавая, что компании не дают указаний в этой среде, но, возможно, дать нам некоторую основу для размышлений об этом?
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
да. Итак, Дэвид, это Пол. Я думаю, что мы дали вам небольшую основу для размышлений о нашем мышлении в отношении 2021 года с целью скорректированной прибыли на акцию, которая у нас есть прямо сейчас в процессе составления бюджета примерно в 8 долларов. И вот как мы в настоящее время думаем о следующем году, все те вещи, которые вы только что упомянули, очевидно, являются динамикой в том общем цикле планирования, в котором мы сейчас находимся. Но что касается следующего года, то это своего рода лучший индикатор, который мы можем дать вам в отношении того, как мы думаем о том, каким может быть следующий год, предполагая гораздо более нормализованную и более нормальную операционную среду.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Дэйв, единственное, что я хотел бы добавить к этому, это то, что я думаю, что это дает нам большую уверенность в том, что мы имеем в основном бизнесе. Макрос есть макрос, а воздействие вируса такое, какое оно есть. И очевидно, что в конечном итоге это сработает. Но поскольку это касается того, как мы работаем в бизнесе, основного импульса, который мы имеем с точки зрения нового продукта продаж и обслуживания, я думаю, это просто дает нам огромную уверенность в том, в каком направлении движется бизнес с течением времени. И поскольку макроэкономические показатели продолжают восстанавливаться, очевидно, это отразится на финансовых результатах, которые мы получаем.
оператор
Ваш следующий вопрос исходит от Ашвина Ширвайкара из Citi.
Ашвин Ширвайкар - Citi - Аналитик
Поздравляю с четвертью. Хорошие комментарии здесь. На самом деле я хочу начать с того, что вы, ребята, не особо останавливались на вашем скорректированном свободном денежном потоке, почти 0.5 миллиарда долларов, что весьма впечатляет — есть ли там одноразовые таймеры, которые могут помочь? Что мы должны искать в полном году? И какие-либо комментарии по поводу преобразования чистой прибыли в свободный денежный поток в будущем?
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
да. Итак, Эшвин — да, это Пол. Что касается — у нас всегда была цель превратить примерно 100% скорректированной прибыли в свободный денежный поток, и в третьем квартале мы достигли этой цели. Что касается сроков, то в том квартале, на который я указываю, были какие-то действительно уникальные моменты времени. У нас всегда есть тайминг, вещи, которые втекают и выходят из квартала, но ничего, что я бы особо назвал. И да, что касается перспективного взгляда, мы сказали, что такая годовая ставка от 1.6 до 2 миллиардов долларов — это своего рода работа, которую мы выполняем с точки зрения свободного денежного потока. И если вы посмотрите на последние три четверти, мы играем как раз в этой зоне. И поэтому это не будет означать ничего другого там. Очевидно, что мы продолжаем управлять нашими капитальными затратами очень эффективным способом, в то же время инвестируя в рост базовых инициатив, о которых мы говорили. Но нет ничего уникального с бывшей точки зрения, на что я бы указал в этом квартале.
Ашвин Ширвайкар - Citi - Аналитик
Хорошо. Понятно. Так что очень приятно слышать, что конкурентные победы продолжаются. Какие-нибудь комментарии о темпах преобразования этих побед в доходы? Обещают ли финансовые учреждения и торговцы сроки? Их вытесняют, может быть, даже выдвигают вперед, учитывая своего рода стратегическую срочность? Какие-нибудь комментарии по этому поводу, которые могут иметь последствия для будущего?
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
Да, Эшвин, с общей точки зрения, я бы сказал, что нет ничего, что могло бы изменить скорость патентной реализации этих возможностей. Очевидно, что у каждого клиента всегда может быть разная динамика — это всегда происходит, когда вы имеете дело с клиентами. Но есть одна тема или какая-либо конкретная динамика, которая ускоряет или замедляет нормализованную реализацию возможности конвертировать эти возможности в доход. Я бы сказал, что с точки зрения конверсии, особенно на стороне выпуска, у которой самый длинный цикл для их доставки, наш конвейер конверсии относительно заполнен. И поэтому новые возможности как бы внедряются в этот конвейер с такой полной природой. Но нет никакой уникальной динамики в ускорении или задержке этих возможностей.
Ашвин Ширвайкар - Citi - Аналитик
И это было бы переводом И это было бы переводом в хорошую видимость, я полагаю. ели до хорошей видимости, я себе представляю.
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
Да.
оператор
Ваш следующий вопрос исходит от Джейсона Купферберга из Bank of America.
Джейсон Купферберг - Bank of America - Аналитик
Я подумал, что просто отвечу на комментарий по поводу таргетинга на прибыль на акцию в размере 8 долларов на следующий год. Я знаю, вы сказали, что это предполагает более нормализованную макросреду, но я надеялся, что вы могли бы немного подробнее рассказать о некоторых ожиданиях, лежащих в основе этой цели. Например, была бы у вас возможность еще больше сократить расходы, если бы это было необходимо? Предполагает ли это также какое-то значимое вложение капитала?
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
да. Итак, Джейсон, очевидно, что мы находимся в этом бюджетном процессе прямо сейчас, и у нас, очевидно, всегда есть много динамики, когда мы находимся в процессе бюджетирования, который как бы воспроизводит различные сценарии того, как выглядит картина доходов и то как выглядит стоимость. И да, у нас, очевидно, есть один набор планов в отношении наших инициатив по затратам. И тогда при другом наборе предположений о доходах у нас будет другой набор планов. Есть ли у нас дополнительные возможности затрат? Ответ на этот вопрос — да, всегда есть баланс между реализацией возможностей затрат и доходами. И все это как бы завернуто в общую среду, в которой мы работаем. И нам, очевидно, понадобятся следующие несколько месяцев, чтобы как-то разыграться по отношению к общей операционной среде, и мы искать базу затрат по отношению к этой операционной среде. Но да, я имею в виду, я бы не дал вам больше цвета, чем это, кроме состояния, в котором мы находимся в нашем бюджетном цикле, и мы прорабатываем всю эту динамику каждый год. Очевидно, что это более уникальный год, учитывая пандемию и динамику, связанную с пандемией.
Кэмерон Бреди - Президент и главный операционный директор
Джейсон, это Кэмерон. Единственное, что я хотел бы добавить к этому, это, очевидно, предполагает, что путь, связанный с восстановлением, продолжается. И, конечно же, он не предполагает значительного сокращения, особенно в том, что касается остановок или существенных ограничений в отношении торговли, которые мы, очевидно, наблюдали ранее в этом году. Так что это не предполагает героических темпов восстановления. Это как бы предполагает, что мы продолжаем двигаться в том же темпе, что и сегодня.
Джейсон Купферберг - Bank of America - Аналитик
Хорошо. Хорошо. И просто продолжение M&A. Я имею в виду, я думаю, что исторически вы, ребята, довольно четко понимали, что приобретения должны быть как минимум безубыточными, но, скорее всего, увеличивать скорректированную прибыль на акцию за первый год. Так это все еще так? И вы бы заключили сделку, которая на самом деле разбавила бы ваш органический рост доходов, даже если бы она дала вам много прироста прибыли на акцию в первый год?
Джефф Слоан - Исполнительный директор
да. Это Джефф. Джейсон, ответ - нет, мы не будем этого делать. Поэтому мы очень сосредоточены на нашей долгосрочной модели, которую мы повторно сформулировали и подтвердили во время нашего партнерства с TSYS около 1.5 лет назад. Так что нет, я не вижу, чтобы мы заключали сделки, снижающие темпы органического роста выручки. Нет никакого смысла толкать валун дальше в гору. Я думаю, что мы вложили очень значительные средства, чтобы наш бизнес был на 60% основан на технологиях. Мы очень довольны успехом этой стратегии. Вы видите там дифференцированные результаты, которые во много раз лучше, чем сети прошлой ночью. Я не вижу, чтобы мы отступили в этом вопросе.
оператор
Ваш последний вопрос исходит от Эндрю Джеффри из Truist Securities.
Эндрю Джеффри - Truist Securities - Аналитик
Ценю вас — извините, в конце здесь. Джефф, вы потратили много времени на разговоры о вашем бизнесе, основанном на программных технологиях, который, я думаю, является ключевым отличием. Интересно, не могли бы вы немного углубиться в гостеприимство, где кажется, что есть огромное количество технических изменений, будь то доставка, заказ заранее с QR-кодом. Вы сделали пару комментариев о Xenial, включая интеграцию Genius. Мне просто интересно, не могли бы вы конкретизировать небольшой рост объема в этой вертикали, поделиться прибылью, от которой вы получаете долю, где, по вашему мнению, находится ваше конкурентное преимущество и т. д.
Джефф Слоан - Исполнительный директор
да. Я начну, Эндрю, и я уверен, что Кэмерон тоже прокомментирует. Так что слушайте, мы очень довольны нашим бизнесом Xenial. Как вы упомянули, сегодня мы предоставили дополнительную информацию о том, как работает этот бизнес. Я думаю, мы сделали 62 миллиона долларов онлайн-заказов, а также 1 миллиард долларов объема, полученного от этого бизнеса за последний период. Я думаю, что Кэмерон прокомментировал увеличение продаж SaaS в этом бизнесе на 30% в последнем квартале. Так что он может дать вам более подробную информацию, но мы очень довольны тем, где находится этот бизнес. Но если вы отступите на секунду, вы свяжете нас с общей конкурентной средой. Я не думаю, что есть кто-то, у кого есть полный набор вертикальных возможностей, которые мы делаем в этом бизнесе. Наша сегодняшняя воронка, Эндрю, заполнена перекрестными продажами в этом бизнесе. Итак, мы упомянули голландских братьев, мы упомянули Лонга Джона Сильвера сегодня, в предыдущих звонках. Мы упомянули RBI с Burger King, Popeyes и т. д. Мы упомянули NEN и людей, которые вдохновляют наши бренды.
Так что у нас есть огромный конвейер в этом бизнесе. Я бы сказал, что это немного изменилось, и это очень хорошая новость для нас, и оценка нашей стратегии заключается в том, что за последние шесть месяцев или около того мы получили много запросов предложений от людей, которые никогда не были клиентами наш или обмен в этом трубопроводе. И я думаю, это потому, что они видят то же, что и мы, то есть мы называем это рестораном будущего, QSR будущего, что, очевидно, теперь включает в себя более безопасную торговлю. Но глядя на RFP, их платежный бизнес, а это бизнес, которого сегодня нет с нами, с конкурентами, которые в основном являются законными платежными компаниями. Они смотрят на RFP, свои платежные операции и обращаются к нам, и я уверен, что другие говорят: «Можете ли вы сделать это, пока вы делаете все остальное, что нам нужно на уровне QSR, включая более безопасную торговлю». И я думаю, что выход на рынок вместе с нами, Эндрю, является отличительным и уникальным для нас. И это включает в себя как конкурентоспособные продукты на вынос, так и совершенно новые бренды, и у нас есть 26 из 50 лучших в день, но у нас их нет. Таким образом, он включает в себя совершенно новые бренды, а также включает в себя парней, которые являются нашими клиентами только для части своего бизнеса. Так что я думаю, что стратегия перекрестных продаж действительно работает, и нам очень повезло, что мы находимся в таком положении, в котором мы находимся. Кэмерон, не хотите ли вы немного поговорить о некоторых деталях?
Кэмерон Бреди - Президент и главный операционный директор
Конечно. И я буду счастлив. Я думаю, Брайан, важно сегментировать рынок, как мы всегда делаем здесь, особенно в ресторанном бизнесе, может быть, больше, чем на других вертикальных рынках. Итак, что касается предприятия, Джефф, я думаю, хорошо описал наше положение с Xenial и успех, который мы наблюдаем с Xenial. Я, очевидно, прокомментирую, что интеграция с Cayan действительно открывает возможности для перекрестных продаж платежей в этом канале. Я думаю, как вы знаете, SICOM, старый бизнес, который мы приобрели пару лет назад, не имел реального объема платежей в этом бизнесе. И, интегрировав Cayan, мы открываем новый важный путь для платежных перекрестных продаж, что, очевидно, согласуется с нашей всеобъемлющей стратегией. По мере того, как мы продвигаемся вниз по рынку в канал среднего размера, который мы действительно атакуем через бизнес Heartland, мы в восторге от успеха, который мы наблюдаем с нашим ресторанным решением Heartland. Это ориентировано на то, что я бы охарактеризовал как ресторанный канал среднего размера. Продажи выросли на 26% последовательно со второго квартала, на 2% по сравнению с прошлым годом. Мы по-прежнему наблюдаем значительный спрос на наше программное обеспечение как на решение — программное обеспечение как сервисное решение через систему торговых точек в этом канале, и мы очень довольны прогрессом на среднем рынке.
И, наконец, в мелком сегменте рынка мы представили нашу многоканальную версию нашего зарегистрированного продукта в этом квартале, который мы продаем в мелком сегменте ресторана, а также в мелком сегменте только у продавцов в более широком смысле. Мы видим, что это особенно хорошо воспринимается, поскольку мы интегрируем наши возможности онлайн-заказов в наше традиционное программное решение для торговых точек для малого сегмента рынка. Поэтому я думаю, что у нас есть лучший продукт, лучшие возможности, лучшие решения по всему спектру ресторанной вертикали во всех сегментах этого рынка. И я думаю, что в результате этого мы продолжаем побеждать и продолжаем получать долю в этом канале.
Эндрю Джеффри - Truist Securities - Аналитик
Хорошо. Это полезный цвет. И затем одно быстрое продолжение дела Эмитента. Вы упомянули ряд побед на соревнованиях. Не могли бы вы просто обсудить — это вынос от существующих поставщиков или внутренние перевороты?
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Да, они в основном первые, Эндрю. Мы сказали, что они будут объявлены вместе с нашим сценарием сегодня утром. Таким образом, Scotiabank в Канаде был моделью внутреннего подряда. Так что на самом деле это преобразование in-sourcing и outsourcing. Так что это флип от туда и обратно. Но помимо этого, как я уже упоминал в подготовленных комментариях, семь из 11 являются конкурентоспособными предложениями от существующих поставщиков. А новая компания с AWS в Азии — это тоже заимствование у устаревшего оператора. Так что подавляющее большинство — это еда на вынос, но Scotiabank будет исключением. От имени Global Payments большое спасибо за то, что присоединились к нам сегодня утром.
оператор
[Заключительные замечания оператора]
Продолжительность: 63 минут
Звоните участникам:
Винни Смит - Старший вице-президент по связям с инвесторами
Джефф Слоан - Исполнительный директор
Пол Тодд - Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор
Кэмерон Бреди - Президент и главный операционный директор
Даррин Пеллер - Wolfe Research - Аналитик
Дэйв Конинг - Бэрд - аналитик
Рэмси Эль-Ассаль - Barclays - Аналитик
Брайан Кин - Deutsche Bank - Аналитик
Дэвид Тогут - Evercore ISI - Аналитик
Ашвин Ширвайкар - Citi - Аналитик
Джейсон Купферберг - Bank of America - Аналитик
Эндрю Джеффри - Truist Securities - Аналитик
Больше анализа TSS
