Rysslands Zenit Bank tror att den löper risk för eventuella förluster relaterade till ett lån som beviljades i oktober 2021 som den deltog i – men blev sedan svartlistad
En domstol i Moskva har förbjudit den schweiziska banken UBS och dess förvärvade Credit Suisse att avyttra aktier i sina ryska dotterbolag. Det visar domstolshandlingar som publicerats efter en begäran från den ryska "Zenit Bank", som fruktar förluster om de schweiziska fordringsägarna lämnar Ryssland, rapporterade Reuters.
Zenit Bank har lämnat ett uttalande till domstolen om att den tror att de ryska dotterbolagen till UBS och Credit Suisse förbereder sig för att upphöra med sin verksamhet i Ryssland. Detta skulle utsätta den ryska banken för potentiella förluster relaterade till ett lån som beviljades i oktober 2021.
Den ryska banken anslöt sig sedan till ett avtal om att ge ett syndikerat lån till det Luxemburgbaserade jordbruksföretaget Intergrain, för vilket Credit Suisse agerade som låneagent.
I november 2021 överförde Zenit Bank 20 miljoner dollar till Intergrain. Men efter de västerländska sanktionerna mot banken har "Credit Suisse" informerat den om att den inte kommer att överföra betalningar till den relaterade till lånet för "Intergrain".
Credit Suisse och UBS avböjde att kommentera saken på begäran av Reuters.
Rättshandlingar visar också att Zenith Bank har ansökt om interimistiska åtgärder och bett domstolen att beslagta medel som tillhör Credit Suisse och UBS, samt förbjuda deras avyttring av aktier.
Den ryska borgenärens begäran om förverkande av medel uppfylldes inte, och nästa domstolssession är planerad till den 14 september.
Förra veckan beslagtog en domstol i Moskva tillgångar i Ryssland från USA-baserade Goldman Sachs, inklusive en 5-procentig andel i Children's World, landets största leksaksåterförsäljare.
Samtidigt har den ryska rubeln deprecierat kraftigt under de senaste månaderna, och landets centralbank har gått in för att försöka hejda nedgången, rapporterar Associated Press.
Hittills har myndigheterna avstått från att agera, eftersom den försvagade rubeln har gynnat budgeten. En svagare valuta innebär dock också faran för högre priser för vanliga människor, och regeringen går äntligen in för att försöka slå tillbaka trenden.
Associated Press pekar ut nyckelfaktorer att veta om vad som händer med rubeln:
Grundläggande ekonomiska faktorer spelar roll, men saker slutar inte där. Ryssland säljer mindre utomlands – främst på grund av minskande olje- och naturgasintäkter – och importerar mer. När varor importeras till Ryssland måste människor eller företag sälja rubel för en utländsk valuta som dollarn eller euron, och detta pressar rubeln.
Rysslands handelsöverskott (vilket betyder att det säljer mer varor till andra länder än det köper) har krympt, och handelsöverskott tenderar att stödja nationella valutor. Ryssland brukade ha ett stort handelsöverskott på grund av höga oljepriser och en kollaps i importen efter invasionen av Ukraina. Råoljepriserna har dock fallit i år, och Ryssland får också svårare att sälja sin olja på grund av västerländska sanktioner, inklusive pristak på råolja och petroleumprodukter som diesel.
"Betydligt svagare inflöden av utländsk valuta på grund av nedgången i exporten är en nyckelfaktor" i deprecieringen av rubeln, enligt Kiev School of Economics.
Samtidigt, nästan ett och ett halvt år efter att kriget började, har den ryska importen börjat återhämta sig när ryssarna hittar vägar kring sanktioner. Viss handel avleds genom asiatiska länder som inte har anslutit sig till sanktionerna. Importörer, å andra sidan, hittar sätt att transportera varor genom grannländer som Armenien, Georgien och Kazakstan.
Samtidigt har Ryssland ökat sina försvarsutgifter, till exempel genom att hälla pengar i företag som tillverkar vapen. Företag måste importera delar och råvaror, och en del statliga pengar hittar vägen till arbetarnas fickor, mest för att landet har brist på arbetskraft. Att enbart statliga utgifter, tillsammans med Indien och Kinas vilja att köpa rysk olja, hjälper landets ekonomi att prestera bättre än många förväntat sig. Internationella valutafonden indikerade förra månaden att den förutspår att den ryska ekonomin kommer att växa med 1.5 procent i år.
En svagare rubel gör inflationen värre eftersom den gör importen dyrare. Och rubelns svaghet överförs alltmer till människor genom de priser de betalar. De senaste tre månaderna nådde inflationen 7.6 procent, trots centralbankens målnivå på 4 procent.
Högre räntor kommer att göra det dyrare att få krediter och det borde begränsa den inhemska efterfrågan på varor, inklusive import. Så den ryska centralbanken (RBC) försöker kyla den inhemska ekonomin för att sänka inflationen. Banken höjde sin referensränta från 8.5 procent till 12 procent vid ett krismöte i går efter att rubelns depreciering kritiserats av en ekonomisk rådgivare i Kreml.
Rysslands export har krympt eftersom västerländska allierade bojkottat rysk olja och infört ett pristak på dess leveranser till andra länder. Sanktioner hindrar försäkringsbolag eller logistikföretag (varav de flesta är baserade i västländer) från att arbeta med kontrakt för rysk olja över 60 dollar per fat.
Kepsen och bojkotten, som infördes förra året, har tvingat Ryssland att sälja med rabatt och vidta dyra åtgärder som att köpa en flotta av "spöktankers" som ligger utanför räckhåll för sanktioner. Ryssland stoppade också större delen av naturgasförsäljningen till Europa, dess största kund.
Oljeintäkterna minskade med 23 procent under första halvåret, men Moskva tjänar fortfarande 425 miljoner dinarer om dagen på oljeförsäljning, enligt Kiev School of Economics.
Men högre oljepriser har nyligen skickat ryska leveranser över pristaket, sa International Energy Agency (IEA) i sin augustirapport.
Återupptagandet av importen visar att Ryssland hittar vägar kring sanktioner och bojkotter. Det har blivit dyrare och svårare, men om någon behöver en iPhone eller en västerländsk bil kan de hitta en. Så deprecieringen av rubeln beror på sanktionerna, framgångsrika försök att kringgå deras effekter och Moskvas militära ansträngningar.
"Den billigare rubeln återspeglar delvis konsekvenserna av sanktionerna, men pekar inte på en underliggande ekonomisk kris", säger Chris Wafer, VD för Macro Advisory Partners.
Faktum är att den deprecierande rubeln har hjälpt regeringen på några viktiga sätt.
En lägre växelkurs innebär fler rubel för varje dollar Moskva får från försäljning av olja och andra produkter. Detta ökar de pengar som staten kan spendera på försvar och sociala program som syftar till att mildra effekterna av sanktionerna på folket i Ryssland.
"Vad centralbanken och finansdepartementet har gjort under de senaste månaderna är att försöka kompensera nedgången i dollarvärdet på oljeintäkterna med den svagare rubeln så att underskottet i form av utgifter begränsas och mer hanterbart påpekar Wafer. .
Mitt i sanktioner och restriktioner för att ta pengar ut ur landet är rubelns växelkurs till stor del i händerna på centralbanken, som kan ge råd till stora exportörer när de ska byta ut sina dollarintäkter mot ryska rubel.
När rubeln passerade tröskeln på 100 rubel per dollar drog Kreml och centralbanken gränsen.
"Svagheten var planerad, men den gick för långt och de vill vända saker och ting tillbaka," tillade Wafer, som sa att rubeln kommer att handlas i mitten av intervallet 90-rubel-till-dollar under de kommande månaderna, ungefär där regeringen vill ha det.
Inflationen orsakad av devalveringen av rubeln har drabbat fattigare människor hårdare än andra eftersom de spenderar mer av sin inkomst på grundläggande förnödenheter som mat.
Resor utomlands – vilket mestadels njuts av av en minoritet av invånarna i välmående städer som Moskva och St Petersburg – blir mycket dyrare på grund av den svaga rubeln.
Hur som helst har allmänhetens upprördhet begränsats med tanke på de åtgärder som myndigheterna infört för att kritisera den militära "operationen", inklusive hotet om fängelse.
Illustrativt foto av Pixabay: https://www.pexels.com/photo/bank-banknotes-bills-business-210705/
