Інституційні рамки, що регулюють нагляд за фінансовими ринками ЄС, визначаються різними органами влади. Ключовою наглядовою структурою є Європейська система фінансового нагляду (ESFS), до складу якої входять Європейські наглядові органи (ESA) та Європейська рада системних ризиків (ESRB). Європейський центральний банк та органи Банківського союзу також відіграють певну роль у нагляді за фінансовими ринками.
У звіті підкреслюється зростання вразливості у фінансовому секторі, а також зростання екологічних та кіберризиків.
Вторгнення Росії в Україну та його економічні наслідки погіршили перспективи зростання та інфляції та призвели до посилення волатильності ринку. Стійкість ринку критично залежатиме від здатності ринків та фінансових установ протистояти економічним наслідкам російського вторгнення в Україну та протистояти змінам у підтримці державної політики з грошово-кредитної чи фіскальної сторони без суттєвих збоїв.
Деякі ризики, що виникли протягом 2021 року та висвітлені у звіті, були посилені вторгненням Росії в Україну. Економіка ЄС була на шляху до сильного відновлення після кризи, спричиненої пандемією Covid-19, і фінансовий сектор виявився стійким. Однак відновленню, схоже, завадили нові хвилі та варіанти вірусу, занепокоєння щодо інфляційного ризику, зростання цін на сировину та посилені геополітичні ризики.
Додаткові вразливості та ризики для фінансової системи накопичилися з часом. Фінансові ринки залишаються вразливими до змін ринкових настроїв, особливо якщо фінансові умови несподівано погіршуються через інфляційний тиск. У секторі нерухомості постійне зростання цін і збільшення позик домогосподарств збільшують ризики. У той же час фінансовий сектор все більше піддається екологічним ризикам і ризикам, пов’язаним з цифровизацією.
З огляду на ризики та невизначеність, ESA радять національним компетентним органам, фінансовим установам та учасникам ринку вжити таких заходів:
- Фінансові установи повинні бути готові до подальших потенційних негативних наслідків, що випливають із геополітичної напруженості, та забезпечити дотримання режимів санкцій, які діють як на рівні ЄС, так і на глобальному рівні;
- Фінансові установи та органи нагляду повинні готуватися до можливого погіршення якості активів у фінансовому секторі;
- Слід уважно відстежувати вплив подальшого підвищення прибутковості та раптового зміни премії за ризик на фінансові установи та інвесторів;
- Роздрібні інвестори викликають особливе занепокоєння, і наглядові органи повинні контролювати ризики для роздрібних інвесторів, оскільки за останні роки їхня участь на фінансових ринках значно зросла;
- Фінансові установи повинні далі включати міркування ESG у свої бізнес-стратегії та структури управління; і
- Враховуючи підвищений рівень і частоту кіберінцидентів, фінансові установи повинні посилити свою кіберстійкість і підготуватися до потенційного зростання кібератак.
