مصدر الصورة: The Motley Fool.
الحزن (بورصة نيويورك: GEF)
إعلان أرباح الربع الرابع لعام 3
أغسطس 27، 2020, 8: 30 am ET
المحتويات:
- ملاحظات معدة
- أسئلة وأجوبة
- دعوة المشاركين
ملاحظات أعدت:
المُشغل
سيداتي وسادتي ، أشكركم على وقوفكم جانبًا ، ومرحبًا بكم في مكالمة أرباح Greif للربع الثالث من عام 3. [تعليمات عامل التشغيل] برجاء العلم أنه يتم تسجيل مؤتمر اليوم. [تعليمات المشغل] شكرا لك. أود الآن تسليم المؤتمر لمتحدثك اليوم ، مات أيشمان ، نائب الرئيس ، علاقات المستثمرين واتصالات الشركة.
يرجى المضي قدما.
مات ايخمان - نائب رئيس علاقات المستثمرين واتصالات الشركات
شكرا لك يا جاك ، وصباح الخير جميعا. مرحبًا بكم في المكالمة الجماعية الخاصة بأرباح Greif للربع الثالث من السنة المالية 2020. على المكالمة اليوم بيت واتسون ، نائب الرئيس والمدير التنفيذي ؛ و Larry Hilsheimer ، كبير المسؤولين الماليين في Greif. سيجيب بيت ولاري على الأسئلة في نهاية مكالمة اليوم.
وفقًا للوائح الإفصاح العادل ، نشجعك على طرح الأسئلة المتعلقة بالمسائل التي تعتبرها جوهرية لأننا محظور علينا مناقشة معلومات مهمة غير عامة معك على أساس فردي. يرجى قصر نفسك على سؤال واحد ومتابعة واحدة قبل العودة إلى قائمة الانتظار. يرجى الرجوع إلى الشريحة 2. كتذكير ، خلال مكالمة اليوم ، سنقوم بإصدار بيانات تطلعية تتضمن الخطط والتوقعات والمعتقدات المتعلقة بالأحداث المستقبلية.
قد تختلف النتائج الفعلية ماديا عن تلك التي تمت مناقشتها. بالإضافة إلى ذلك ، سنشير إلى بعض التدابير المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، ويمكن العثور على التسويات لمقاييس GAAP الأكثر قابلية للمقارنة مباشرة في ملحق العرض التقديمي اليوم. والآن ، أحول العرض التقديمي إلى Pete في الشريحة 3.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
شكراً لك يا مات وصباح الخير جميعاً. أشكركم على حضوركم معنا اليوم. كما توقعنا ، خلال الربع الثالث ، واجهنا اضطرابات اقتصادية غير مسبوقة ناجمة عن جائحة الصحة العالمي ، لكن فريق Greif استجاب وحقق نتائج قوية من خلال التحكم القوي في التكاليف والانضباط التشغيلي. من خلال هذا التركيز ، حققنا تدفقات نقدية حرة قوية وسددنا الديون.
هذا ممكن فقط ، بفضل التزام فريق Greif العالمي لدينا ، وتفانيهم الاستثنائي تجاه أعمالنا وعملائنا ، وفخرهم بتغليف وحماية السلع والمواد الحيوية بأمان والتي تخدم الاحتياجات الأكبر لمجتمعاتنا في جميع أنحاء العالم. العالمية. لا يزال جائحة COVID-19 حالة متطورة. نحن نركز على تنفيذ بروتوكولات الصحة والسلامة المعززة لحماية صحة زملائنا وضمان استمرارية سلسلة التوريد لدينا لخدمة عملائنا. خلال هذا الربع ، حققنا أعلى مستوى على الإطلاق في نتيجة أربعة أرباع من مؤشر رضا العملاء ، مما يعزز مكانتنا مع العملاء.
وبينما كانت الأرباح أقل بسبب الطلب الصناعي الضعيف والضغط الكبير في تكلفة الأسعار في أعمال التغليف الورقي لدينا ، ظل التدفق النقدي الحر ثابتًا تقريبًا مقارنة بالعام السابق ، وقمنا بتخفيض صافي الدين بأكثر من 260 مليون دولار مقابل ربع العام السابق . يرجى الرجوع إلى الشريحة 4. حققت أعمالنا في مجال التغليف الصناعي الصارم نتائج قوية في الربع الثالث على الرغم من الانخفاض الكبير في الحجم بسبب ضعف الطلب في الصناعة العالمية اقتصاد. انخفضت أحجام براميل الصلب العالمية بنسبة 10٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.
وكان الطلب أقوى في الصين ، حيث ارتفعت الأحجام بنسبة 6٪ بفضل تحسن النشاط الاقتصادي. كلما تحركت غربًا إلى منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا ، كان الطلب أضعف. في حين حققت أعمال الشرق الأوسط وشمال إفريقيا نموًا في الصلب بنسبة 6٪ مقارنة بالعام السابق ونمت منطقة البحر الأبيض المتوسط بأرقام فردية منخفضة ، انخفضت أحجام براميل الصلب في وسط وغرب أوروبا بأرقام مزدوجة منخفضة بسبب ضعف الطلب على المواد الكيميائية وزيوت التشحيم. شهدت منطقة الأمريكتين أضعف الظروف ، مع أحجام البراميل الفولاذية في الولايات المتحدة
بنسبة 20٪ تقريبًا مقارنة بالعام السابق. كان هذا نتيجة ضعف الطلب على الدهانات الصناعية والمواد الكيميائية وزيوت التشحيم. انخفض إنتاج IBC العالمي بنسبة 1٪ تقريبًا حيث واجهنا طلبًا أضعف من عملاء المواد الكيميائية المتخصصة والسائبة. انخفضت مبيعات RIPS في الربع الثالث بنحو 79 مليون دولار مقابل ربع العام السابق على أساس العملة المحايدة بسبب انخفاض الأحجام وانخفاض أسعار المواد الخام وتعديلات الأسعار التعاقدية المقابلة.
على الرغم من الانخفاض في المبيعات ، انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من RIPS بمقدار 5 ملايين دولار فقط مقارنة بربع السنة السابقة بسبب انخفاض تكلفة المواد الخام ، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى ما يقرب من 5 ملايين دولار من مزايا التوريد والتحكم القوي في التكلفة مما أدى إلى انخفاض العام - مصاريف التصنيع على مدار العام ونفقات قطاع SG&A. أخيرًا ، على الرغم من التحديات الخارجية الكبيرة في الربع ، يواصل RIP إظهار تحسن في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. على أساس ربع سنوي لاحق ، تحقق شركة Ridge Industrial Packaging أرباحًا جيدة في نطاق التزاماتها المالية لعام 2022. أطلب منك رجاءً الرجوع إلى الشريحة 5.
أود قضاء بعض الوقت لمناقشة ما نراه حاليًا في السوق. تم توقع أحجام التداول الضعيفة في الربع الثالث والإبلاغ عنها خلال مكالمة الربع الثاني ، ولكننا نعتقد أن الأسوأ قد تجاوزنا حيث تحسنت مقارنات حجم براميل الصلب على مدار العام بعد انخفاضها في مايو. ومع ذلك ، فإن وتيرة التحسين أبطأ إلى حد ما مما كنا نتوقعه في الربع الثاني. تسلط هذه الشريحة الضوء على تقدم كبير في السوق النهائي لأكبر ركائز RIPS لدينا ، وهي براميل فولاذية.
وبشكل عام ، ما زلنا نشهد طلبًا إيجابيًا على الطعام والنكهات والعطور خلال هذا الربع. هناك طلب متزايد على المواد الكيميائية مع عودة تصنيع السيارات ، لكننا ما زلنا نشعر بالنعومة في الدهانات الصناعية والطلاء وزيوت التشحيم. أود أن أطلب منك الرجوع إلى الشريحة 6. انخفضت مبيعات الربع الثالث من قطاع المنتجات المرنة بنسبة 5٪ تقريبًا مقابل ربع العام السابق على أساس العملة المحايدة بسبب ضعف الطلب ، وانخفاض أسعار المواد الخام ، والتعاقد المقابل. تعديلات التسعير.
كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة في الربع الثالث ثابتة تقريبًا مقارنة بالعام السابق على الرغم من هذه المبيعات المنخفضة ، وذلك بفضل التحكم القوي في التكلفة مما أدى إلى انخفاض نفقات قطاع SG & A. أود أن أسأل ما إذا كنت قد انتقلت إلى Slide 7. انخفضت مبيعات العبوات الورقية في الربع الثالث بنحو 70 مليون دولار أمريكي مقابل ربع العام السابق ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار علب الحاويات والصناديق المنشورة وتصفية مجموعة تغليف المستهلك. لقد أخذنا 10,000 طن من فترات التعطل الاقتصادي في حاويات الحاويات في وقت مبكر من الربع الثالث ولكن لم يحدث ذلك في يوليو أو حتى الآن في أغسطس.
انخفضت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة في الربع الثالث من التغليف الورقي بنحو 39 مليون دولار أمريكي مقارنة بالعام السابق ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى مزيج المنتجات وضغط كبير في التكلفة بقيمة 37 مليون دولار. أظهر الفريق أيضًا إدارة قوية للتحكم في التكاليف وعوض بعض الرياح المعاكسة من خلال انخفاض تكاليف التصنيع وتكاليف SG&A مقارنة بالعام السابق. إذا كان بإمكاني أن أطلب منك ، يرجى الرجوع إلى Slide 8 لإعطائك بعض الألوان حول ما نراه في أسواق PPS. تحسن الحجم في شبكة تغذية الألواح المموجة CorrChoice الخاصة بنا بنسبة 4٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.
تعززت الأحجام بشكل تدريجي منذ مايو بسبب تحسن الطلب على السلع المعمرة وانتعاش سلسلة توريد السيارات ونمو التجارة الإلكترونية القوي. في أعمالنا الأنبوبية والأساسية ، انخفضت أحجام الربع الثالث المالي بنسبة 10٪ مقارنة بالعام السابق ولكنها أظهرت تحسنًا تدريجيًا في الربع وانخفضت بنسبة 4٪ في يوليو. ما زلنا نرى بعض نقاط الضعف في الطلب الأكثر وضوحًا في قطاعات مصانع الورق غير المصنوعة من الورق المقوى وقطاعات السوق النهائية للمنسوجات. افلام ولا يزال الطلب في سوق البناء إيجابيًا.
أود الآن أن أحول العرض التقديمي إلى كبير المسؤولين الماليين لدينا ، لاري هيلشيمر.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
شكراً لك يا بيت وصباح الخير جميعاً. سأبدأ بتكرار تعليقات بيت وأشكر فريق Greif العالمي على تفانيهم المستمر خلال أزمة COVID-19. لقد كان احتراف الفريق رائعًا نظرًا لجميع عوامل التشتيت الخارجية ، ونحن نقدر جهودهم بشكل كبير. تسلط الشريحة 9 الضوء على أدائنا المالي ربع السنوي.
كان ربعنا الثالث مليئًا بالتحديات ، كما هو متوقع. ومع ذلك ، فقد أنشأنا تدفقات نقدية حرة قوية وسددنا الديون ، كما وعدنا. انخفض صافي مبيعات الربع الثالث ، باستثناء تأثير العملات الأجنبية ، بنسبة 12٪ تقريبًا على أساس سنوي بسبب انخفاض الأحجام ، وانخفاض أسعار البيع ، وتصفية مجموعة تغليف المستهلك. انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 22٪ تقريبًا ، وكان الجزء الأكبر من الانخفاض مدفوعًا بخفض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في أعمالنا الورقية كما وصفها بيت.
حققت جميع القطاعات تخفيضات في نفقات SG&A. تحت خط الربح التشغيلي ، انخفضت مصروفات الفائدة بنحو 5 ملايين دولار. كان معدل ضرائب GAAP الخاص بنا خلال الربع 22٪ تقريبًا ، بينما كان معدل الضريبة غير المتوافق مع GAAP حوالي 23٪. نتوقع أن يتراوح المعدل غير المطابق لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 26٪ و 29٪ للعام المالي 2020.
انخفضت أرباح السهم المعدلة من الفئة أ إلى 0.85 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. سجلنا ما يقرب من 16 مليون دولار من رسوم انخفاض القيمة غير النقدية في هذا الربع ، منها 11 مليون دولار تقريبًا تتعلق بإغلاق مصنع الهاتف المحمول الذي تم الإعلان عنه في الربع الثاني. كما سجلنا أيضًا ما يقرب من 2 مليون دولار في نفقات إعادة الهيكلة ، بما في ذلك ما يقرب من 19 ملايين دولار للخروج من خطة معاشات تقاعد لأصحاب العمل المتعددين كنتيجة لتوحيد المصانع ضمن أعمال RIPS الخاصة بنا. نحن ننظر إلى هذا الخروج المخطط له على أنه تطور إيجابي لأنه يمنع التعرض للالتزامات المتزايدة المحتملة في المستقبل.
أخيرًا ، على الرغم من انخفاض الأرباح ، ظل التدفق النقدي الحر المعدل للربع الثالث ثابتًا تقريبًا عند 107 مليون دولار أمريكي مقابل ربع العام السابق ، وذلك بفضل 7 ملايين دولار أمريكي من النفقات الرأسمالية المنخفضة وأداء رأس المال العامل الأقوى. يرجى الرجوع إلى الشريحة 10. نظرًا لأدائنا التشغيلي القوي ونطاق رؤيتنا الأفضل لطلب العملاء والشهرين المتبقيين فقط في السنة المالية 2020 ، فإننا نعيد تقديم أرباح السهم المعدلة من الفئة أ وتوجيهات التدفق النقدي الحر المعدلة لهذا العام. نقدم أيضًا الافتراضات الرئيسية للسنة المالية 2020 التي تراها مدرجة في الشريحة 10 للمساعدة في النمذجة.
نتوقع أن نحقق ما بين 3 دولارات و 3.20 دولارًا للسهم في السنة المالية 2020 ، مما يعني ما يقرب من 0.66 دولار للسهم في الربع المالي الرابع. من المتوقع أن تنخفض الأرباح بالتتابع من الربع الثالث من السنة المالية إلى الربع الرابع بسبب موسمية الأعمال العادية ؛ ارتفاع العمولات العامة والإدارية بسبب الإصدارات التحفيزية التي استفادت من الربع الثالث ؛ فوائد تكلفة المصادر الأقل انتهازية ، والتي لا نتوقعها ؛ مبيعات أكثر ليونة في أعمال التعبئة ذات الهامش المرتفع في الولايات المتحدة ؛ ومعدل ضرائب أعلى بالتتابع غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الرابع. نفترض أيضًا أن تكاليف OCC تبلغ 4 دولارًا للطن في الربع الرابع. والأهم من ذلك ، وتماشياً مع أولوياتنا المالية ، نتوقع أن نحقق ما بين 61 مليون دولار و 4 مليون دولار في شكل تدفق نقدي حر معدل للسنة المالية 260.
نفترض أن النفقات الرأسمالية تتراوح بين 120 مليون دولار و 140 مليون دولار ؛ ليكون رأس المال العامل مصدرًا للنقد ؛ وتتراوح الضرائب النقدية بين 75 مليون دولار و 80 مليون دولار. سنعيد تقييم ممارسات التوجيه لدينا مرة أخرى في نهاية السنة المالية لتتماشى مع رؤيتنا لأنماط طلبات العملاء. لكن اسمحوا لي أن أؤكد أنه ليس لدينا أي خطط للانتقال إلى عادة منتظمة تتمثل في تقديم إرشادات ربع سنوية. يرجى الرجوع إلى الشريحة 11.
أولويات تخصيص رأس المال لدينا لم تتغير وهي موضحة في هذه الشريحة. إنهم يمولون النفقات الرأسمالية العضوية ، ويخفضون ميزانيتنا العمومية ، ويحافظون على أرباح ثابتة ، ويتابعون أولويات النمو الإستراتيجي لدينا في IBCs ، وتجديد IBC ، وتكامل لوحات الحاويات. ميزانيتنا العمومية قوية للغاية مع ما يقرب من 523 مليون دولار من السيولة المتاحة ، بما في ذلك 99 مليون دولار نقدًا. آجال استحقاق الديون قصيرة الأجل الوحيدة لدينا هي السندات ذات الأولوية المستحقة في منتصف عام 2021 ، بأصل 200 مليون يورو.
في نهاية الربع ، على الرغم من التأثير السلبي الكبير للركود بسبب COVID على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، بلغت نسب الرافعة المالية لدينا 3.72 مرة تقريبًا ، وهي أقل بكثير من ميثاق الديون الخاص بنا البالغ 4.5 مرة نظرًا لنجاحنا في سداد الديون. مع ذلك ، سأعيد الاتصال إلى بيت للحصول على تعليقاته الختامية قبل الأسئلة والأجوبة.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
حسنًا ، شكرًا لاري. وإذا كان بإمكان الجميع الرجوع إلى Slide 12. في الختام ، أود فقط أن أشكر 16,000 من زملائنا مرة أخرى على التزامهم تجاه Greif وتجاه عملائنا. يشارك فريقنا العالمي المتنوع بشكل كبير ويقدم خدمة متميزة لعملائنا.
من خلال مجموعة منتجاتنا الرائدة في الصناعة ، نحن في وضع جيد لخدمة مجموعة متنوعة من الأسواق الجذابة حول العالم مع إعادة فتح الشركات. من خلال التركيز الشديد على التحكم في التكلفة والانضباط التشغيلي الذي يوفره نظام الأعمال العظيم ، فإننا نولد تدفقات نقدية قوية على الرغم من الرياح المعاكسة الخارجية ، وميزانيتنا العمومية في حالة جيدة. شكرا لمشاركتك هذا الصباح ونقدر اهتمامك بجريف. جاك ، إذا أمكنك فتح الخط للأسئلة من فضلك.
أسئلة و أجوبة:
المُشغل
بالتأكيد. [تعليمات عامل الهاتف] جورج ستافوس من بنك أوف أمريكا ، خطك مفتوح.
جورج ستافوس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش - محلل
مرحباً جميعاً. صباح الخير. شكرا لجميع من التفاصيل. أتمنى أن تكون بخير.
مرحبًا ، أردت أن أتعمق قليلاً في التدفق النقدي ، وسؤالي الأول. لذا ، مع إدراك أن هذا وقت غير مسبوق ، كما ذكرت ، فإن نطاق توجيه التدفق النقدي الحر للربع الرابع المالي واسع إلى حد ما بمقدار 4 مليون دولار. كنت أتساءل ما هي عوامل التأرجح الموجودة ، ولماذا هي واسعة بشكل خاص بالنظر إلى أنه لم يتبق سوى شهرين. وبعد ذلك ، إذا أمكنك تذكيرنا ، فإن النفقات الرأسمالية قد انخفضت ، على ما أعتقد ، على أساس سنوي في الربع الرابع ، ومع ذلك ، فإن دليل التدفق النقدي الحر للربع الرابع مقابل الربع الرابع من العام الماضي انخفض بمقدار 30 مليون دولار.
مرة أخرى ، ما هي الدوافع الرئيسية التي قد أنساها من حيث سبب سعادتك بهذه النتيجة؟
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. شكرا جورج. إذن فيما يتعلق بنطاق التدفق النقدي ، نعم ، دعني أفعل آخر واحد أولاً. أعني ، بوضوح ، لقد قمنا بعمل جيد للغاية في توليد النقد في الأشهر الـ 12 الماضية.
إذا نظرت إلى الأشهر الـ 12 اللاحقة ، فقد أنتجنا 322 مليون دولار من التدفق النقدي الحر. لذلك بدأ الكثير من هذه الأنشطة منذ بعض الوقت ، ورأينا فوائد تلك التداعيات في الربع الرابع من العام الماضي. ولكن بسبب إنتاج النقد خلال الأجزاء الأولى من هذا العام ، هناك بشكل عام - أقل مما يمكن تحقيقه في الفترة الأخيرة من العام. لقد حققنا بالفعل أداءً استثنائيًا في إدارة رأس المال العامل في الربع الأخير من العام الماضي.
لقد أصبحنا أكثر اتساقًا في ذلك. لكننا عززنا أدائنا مرة أخرى في الربع الثالث من هذا العام حيث لدينا كل ربع سنة ، وبالتالي فقد حققنا توازنًا أكثر قليلاً. ولكن إذا ألقيت نظرة على النطاق الخاص بالربع الأخير ، فهناك أمران يدخلان في ذلك يا جورج. نتوقع إكمال عدد من المشاريع الرأسمالية.
لكننا واجهنا صعوبات ، بصراحة ، في الحصول على الموردين ليحصلوا على المعدات المطلوبة ، تلك الأنواع من الأشياء. ومن الواضح أننا لن ندفع ثمنها حتى نحصل عليها. لذلك هناك بعض المرونة في هذا النطاق لذلك. والآخر هو المكان الذي سننتهي فيه برأس المال العامل في الربع الرابع.
لذلك قمنا ببناء نطاق واسع نسبيًا لهذين الاثنين بشكل أساسي. الشيء الآخر الذي يمكن أن يتقلب قليلاً هو أننا حصلنا على عدد من عمليات الإغلاق للإعفاءات الضريبية وهذا ما ساعدنا في النهاية على خفض معدل الضريبة بشكل كبير في الربع الثالث. هناك عدد منها قيد التنفيذ ويمكن إغلاق بعضها ، وقد ينتهي بك الأمر إلى الحاجة إلى سداد مدفوعات أم لا. وبالتالي فإن هذه العوامل الثلاثة ، تقلب رأس المال العامل ، وتوقيت الضريبة على المدفوعات ، هي السبب وراء النطاق الأوسع لتوجيهات الربع الرابع ، جورج.
جورج ستافوس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش - محلل
لاري ، هذا رائع. واضح جدا جدا. وسؤالي الآخر ، وسوف أقلبه. لقد أعطيتنا القليل من الألوان من حيث ما تراه من CorrChoice.
هل يمكنك التحدث على الإطلاق عما تراه من حيث الأسواق المموجة وأسواق الحاويات؟ أغسطس ، إلى أي مدى يمتد دفتر الطلبات الخاص بك؟ أي نوع من التعليقات النوعية سيكون رائعًا. شكرًا لك. سوف أقلبها.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
بالتأكيد يا جورج. هذا بيت. شكرا على السؤال. لذلك ، كما تعلم ، في أعمالنا في CorrChoice ، حيث توجد وحدة تغذية الألواح المموجة ، لذا فإن الرؤية في الأعمال المتراكمة تكون تقريبًا 24 يومًا.
لكني سأخبركم ، طلبنا في أغسطس قوي للغاية ، مع نمو مزدوج الرقم مقارنة بالعام السابق. يشبه ذلك التطور الذي رأيناه في يوليو. ونظام حاوياتنا قوي جدًا ، والطلب جيد جدًا. ولا يمكنني التنبؤ بما سيحدث في المستقبل ، لكن يبدو أنه قوي.
إن تعرضنا في الأسواق النهائية يدور حول السلع المعمرة ، في الغالب ، لأننا نخدم صانعي العلب المستقلين الذين يكون عملائهم - طلب عملائهم قويًا للغاية. ولدينا أيضًا بعض الاطلاع على التجارة الإلكترونية. وهكذا في هذه المرحلة ، بينما كنا نكافح في هذا العمل في بداية جائحة COVID الصحي ، استجابت الشركة بشكل جيد للغاية. ونظام الكرتون المضلع لدينا قوي وصحي للغاية في هذه المرحلة.
جورج ستافوس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش - محلل
شكرا لك بيت.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. شكرا لك يا جورج.
المُشغل
غايب هاجد من Wells Fargo ، خطك مفتوح.
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
صباح الخير بيت لاري مات. أتمنى أن تكون جميعكم بخير يا رفاق.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. شكرا غابي.
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
بيت ، ربما أحاول أن أفهم وربما إذا كان بإمكانك المساعدة في الزواج من بعض التعليقات التي تدلي بها في حاوية. وأنا أقدر أن مجموعة العملاء الخاصة بك مختلفة ، لكنني أشعر أن بعض الأسواق النهائية متشابهة إلى حد ما. وهل من الممكن أن نرى تسارعًا في الطلب عبر قطاعات RIPS الخاصة بك ، حيث ترى ضعفًا الآن؟ لقد تحدثت عن بعض المواد الكيميائية والطلاء والزيوت ، وبشكل أكثر تحديدًا ، التفكير في السيارات وربما تكون مجرد وظيفة لمكان وجود الأشياء في سلسلة التوريد. أي رؤية أو أفكار هناك؟
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. لذلك فإن أسواقنا النهائية مختلفة تمامًا بين أعمال RIPS وأعمالنا المموجة ، في الغالب CorrChoice. ومرة أخرى ، إنها معمرة. لدينا التعرض للتجارة الإلكترونية ، وبعض المواد الغذائية.
لكن بعضًا من هذه القوة في CorrChoice مرتبط بوحدة تغذية الألواح الجديدة الخاصة بنا في ولاية بنسلفانيا ، وهذا يساعدها. ثم في صناعة السيارات ، هاتان الشركتان. لذا فإن شركة CorrChoice تخدم العملاء الذين يقومون بتوريد قطع الغيار من المستوى 1 و 2 و 3. تزود أعمال RIPS العملاء الذين تدخل منتجاتهم في التصنيع ، ويتدفق منتج واحد أو اثنان إلى أسفل ، وأجزاء المكونات داخل السيارة.
لذا مرة أخرى ، يختلف السياق ونقاط الاتصال في هذا الجزء قليلاً. تأتي سلسلة توريد السيارات في وقت سابق ، ثم يأتي التأثير الناتج على RIPS بعد ذلك بقليل.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. غابي ، دعني أضيف شيئين. واحد هو أن الزيوت هي عمل كبير بالنسبة لنا. الكثير من ذلك هو استخدام السيارات وعدد الأميال قد انخفض بسبب الانتقال بعيدًا.
الآن ، ترى بعض الشاحنات الصغيرة حيث يقود الناس سياراتهم لقضاء الإجازات بدلاً من السفر بالطائرة. لكن صافي الأميال قد انخفض وخاصة في الولايات المتحدة. والشيء الآخر الذي أشير إليه هو الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة واستخدام السعة ، نعم ، نشر الاحتياطي الفيدرالي للتو بعض الإحصائيات.
وإذا نظرت إلى متوسط استخدام الإنتاج من 72٪ خلال عام 19 ، فقد كان 78٪. في أبريل ، وصلنا إلى 60٪. مايو 62٪ حزيران (يونيو) 66٪ ؛ ويوليو 69٪. عندما لا تعمل الآلات ، فإنها لا تحتاج إلى مواد تشحيم. لذا فإن الانتعاش لن يعود بالسرعة التي كان عليها بيت وأعتقد أنه قد يحدث عندما تحدثنا إلى Q2.
إنها تعود تدريجيًا ، لكننا نحتاج إلى تشغيل الآلات. نحن بحاجة إلى مواد التشحيم لخلق الطلب. نعتقد أنه قادم. نحن نرى أشياء ، لكنها ليست موجودة بعد.
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
شكرا يا رفاق. وبعد ذلك ، على ما أعتقد ، من ناحية PPS ، لم أرَ الشريحة التي تضعها عادةً حول تحقيق التآزر. أفترض أن هذا لا يزال على المسار الصحيح ، ولكن إذا كان بإمكانك تقديم أي تعليق هناك.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. ما زلنا كذلك يا غابي. أعني ، إذا كنا فقط ، في الوقت المناسب ، بالنظر إلى الأمر ، فقد انخفض قليلاً ولكن لا يزال أكثر من 70 مليون دولار. انخفض بشكل طفيف فقط لأن بعضها موجه من حيث الحجم في URB ، حيث انخفضت أعمال CRB.
انها قليلا الى الاسفل. لكننا نعتقد ، مع عودة الاقتصاد ، أن هذا الرقم على أولئك الذين انخفضوا من حيث السعة والاستخدام سوف يرتفع ولكن لا يزال أكثر من 70 مليون دولار ويسير على الطريق الصحيح.
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
شكرا.
المُشغل
غنشام بنجابي مع بيرد خطك مفتوح.
غنشام بنجابي - روبرت دبليو بيرد - محلل
مرحبا يا شباب ، صباح الخير. كما تعلم ، بيت ، في تعليقاتك المعدة ، كنت تتحدث عن مساحة تحسين RIPS التي تكون أبطأ قليلاً. وأعتقد ، لاري ، لقد ذكرت ذلك للتو أيضًا. هل يمكنك فقط إعطائنا المزيد من الألوان حول ذلك حسب المنطقة؟ كيف ترى هذا النوع من الاهتزاز؟ لأن الصين ارتفعت بنسبة 6٪ في الربع ، ومن الواضح أنها تعافت بشكل جيد من هذا الاضطراب الأولي.
مجرد فضول لمعرفة كيف ترى نفس المسار في أوروبا وكذلك الولايات المتحدة
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
شكرا غنشام. لذلك نرى التحسن في أعمالنا العالمية RIPS ، بصراحة تامة ، مماثلة في FPS. تتتبع ظروف الطلب مسارًا مشابهًا جدًا للتحسينات المتعلقة بالجغرافيا على صحة COVID-19 ، مما يعني أنه من الواضح أن الصين قد تعافت بشكل أسرع في COVID وهي أقوى منطقتنا. نرى ، في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا ، أنه يتحسن بشكل عام ، لكننا ما زلنا أقل بأرقام فردية عالية مقارنة بالعام السابق في أحجامنا هناك.
إنه سيناريو مختلط لأنها منطقة أكثر تعقيدًا. لذلك كانت أحجام التداول في الشرق الأوسط قوية جدًا. لكن أوروبا الوسطى وأوروبا الغربية ، التي تعد في الغالب المكونات ذات الحجم الأكبر في هذا القطاع الجغرافي ، أضعف بسبب الطلب على زيوت التشحيم الكيميائية. لكننا نشهد تحسنًا معتدلًا في الظروف خلال هذا الربع.
ثم أضعف أمريكا الشمالية وأمريكا الجنوبية. ومرة أخرى ، فهو يعكس انتقال الوباء الصحي ، وما زلنا نرى ذلك باعتباره أضعف طلب في محفظتنا العالمية خلال الربع الثالث. فقط لإعطائك القليل من اللون ، في أغسطس ، تتحسن أحجام أسطوانات الصلب العالمية لدينا مقارنة بشهر يوليو ، ولكن لا يزال هناك انخفاض متوسط من رقم واحد مقارنة بالعام السابق ، ونمو IBC لدينا أصبح طبيعيًا. لذلك كان لدينا ربع أقل قليلاً من المعتاد ، لكننا نعرض تحسينات من رقمين في أغسطس ، وهو نوع من تطبيع المسار الذي نسير فيه مقارنة بالعام السابق.
غنشام بنجابي - روبرت دبليو بيرد - محلل
نعم. رائعة. وكمتابعة لذلك. بالنسبة لـ 4Q ، على وجه التحديد ، بالنظر إلى RIPS ، ما الذي تصممه من وجهة نظر الحجم؟ ثم أيضًا بالنسبة إلى PPS ، هل من المعقول أن نتوقع سعرًا مشابهًا لتكلفة معاكسة في الربع الرابع كما رأيت في الربع الثالث؟ ًشكراً جزيلا.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
لذا فإن أحجامنا للتوقعات ، حقًا ، عبر جميع محفظتنا ، هي أننا نشهد تحسنًا طفيفًا في الأحجام مقارنة بشهر يوليو ، وتم إبراز أحجام يوليو في المجموعة. وفيما يتعلق بضغط السعر والتكلفة ، سأترك لاري يتحدث عبر الجسر وما نراه من الربع الثالث إلى ما نتوقعه في الربع الرابع.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم غنشام. كما تعلمون ، من الواضح أننا شهدنا هذا الارتفاع غير المسبوق - غير المسبوق من حيث السبب ، والارتفاع الكبير في OCC في الربع الثالث بسبب إغلاق قطاع التجزئة وقطاع المطاعم في الولايات المتحدة ، فضلاً عن الكثير من الصناعات. لذلك تم تقليص جانب العرض. حسنًا ، كما تعلم ، كان جانب الطلب مرتفعًا بسبب حشوات المؤن.
وهكذا ارتفعت تكاليف OCC ، وهذا ، مع ما شعرنا أنه لا يوجد ما يبرره من عدم الاعتراف بزيادات الأسعار التي تم إنعاشها ، أدى بشكل أساسي إلى ضغط تكلفة الأسعار على أساس سنوي بقيمة 36 مليون دولار. وفي الواقع ، إذا عدت إلى الوراء ونظرت إلى ذلك ، فقد انخفض إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بمقدار 44 مليون دولار سنويًا ، مع 36 مليون دولار منها ، ضغط السعر والتكلفة ، المفقود قبل عام بمقدار 8 ملايين دولار. وفي مثل هذا الوضع الاقتصادي ، نحن فخورون جدًا بفريقنا ، لنكون صريحين تمامًا. لكن في الربع الرابع ، نتوقع 61 دولارًا في OCC.
لذلك لا نشهد ضغط الأسعار على أساس سنوي هناك ، وهو في الواقع زيادة بنحو 15 مليون دولار على أساس سنوي مقارنة بالربع الثالث ، والتحسن المتسلسل خلال الربع الثالث من حيث كنا.
مات ايخمان - نائب رئيس علاقات المستثمرين واتصالات الشركات
وفي الربع الرابع ، غانشام ، فقط لإضافة تعليقات لاري - إنه مات. أعتقد أن شركة أو سي سي العام الماضي في الربع الرابع من عام 4 كانت حوالي 19 دولارًا للطن. بالنسبة إلى 30 دولارًا التي نتوقعها في الربع الأخير من هذا العام ، ستكون بالتأكيد رياحًا معاكسة.
غنشام بنجابي - روبرت دبليو بيرد - محلل
حسنا عظيم. ًشكراً جزيلا.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
شكرا غنشام.
المُشغل
[تعليمات المشغل] مارك وايلد من بنك مونتريال ، خطك مفتوح.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
شكرًا. صباح الخير بيت. صباح الخير لاري. لقد أقدر حقًا هذا النوع من التمشية الهشة في البداية.
بالنسبة لسؤالي الأول ، تساءلت مع هذا الإعصار الذي يضرب ساحل الخليج اليوم ، إذا كان بإمكانك التحدث عن التداعيات المحتملة لذلك ، ما رأيته في نوع من الأعاصير الماضية هناك ، بالتفكير بشكل أساسي في أعمال RIPS. ولكن ربما يمكنك أيضًا معالجة أي نوع من التداعيات المحتملة على حيازاتك من الأرض هناك.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. شكرا مارك. لذا في منطقة ساحل الخليج تلك ، فقط لإعطائك بعض المنظور ، لدينا 10 عمليات تصنيع تولد ما يقرب من 200 مليون دولار من العائدات في ساحل الخليج. اعتبارًا من الساعة 8:30 صباحًا ، كل هذه العمليات آمنة ومأمونة.
ولأن غالبية هذه العمليات تتم في منطقة مترو هيوستن ، والتي ، لحسن الحظ ، تجاوزتها العاصفة. لكن شاغلنا الأكبر هو أفكارنا وصلواتنا مع جميع زملائنا وعائلاتهم في المنطقة ، وآمل أن يكونوا سالمين وبصحة جيدة. ليس لدينا وجهة نظر عن ذلك حتى الآن ، لكن أفكارنا معهم. وأعتقد أن التأثيرات ، للمضي قدمًا ، هي حقًا مدى الضرر الذي يلحق بعمليات عملائنا.
وليس لدينا توضيح بشأن ذلك ، ولكن هناك بالتأكيد بعض مصانع الورق الكبيرة التي نوفر لها النوى ومجموعة متنوعة من المنتجات. هناك الكثير من شركات البتروكيماويات في تلك المنطقة التي نزودها بمنتجات RIPS. لذا ، مرة أخرى ، سيكون ذلك بالتأكيد تأثيرًا. ليس لدينا أي فكرة أن حجم هذا الضرر سيكون اليوم.
وهم أيضًا - نتوقع دائمًا حدوث خلل في سلسلة التوريد على المدى القصير. إنه يؤثر حقًا على موردي الراتنج الموجودين هناك. ليس كل موردينا في تلك المنطقة ولكن بعضهم ، وسنرى بالتأكيد بعض الاضطرابات في النقل على المدى القصير. فيما يتعلق بحيازات إدارة الأراضي لدينا ، من الواضح أن لدينا بعض الحيازات في لويزيانا.
وفي هذه المرحلة ، من السابق لأوانه تحديد تأثير ذلك. لكنني أعتقد أننا محظوظون جدًا لأن غالبية مجموعة عملياتنا في هيوستن قد نجت. ولكن مرة أخرى ، ما يفعله ذلك لعملائنا غير محدد في هذا الوقت.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. والشيء الوحيد الذي كنت سأكمله في محاولة تحديد نطاق التوجيه ، من الواضح أنه مبكر جدًا. ولكن إذا نظرنا إلى الوراء في العواصف والأشياء السابقة ، فقد وضعنا جانباً من 0.01 دولار إلى 0.03 دولار للسهم كتأثير محتمل. وكان هذا أفضل تقدير لدينا بناءً على تجارب سابقة.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
نعم. هذا ممتاز يا لاري. هذا بالضبط ما كنت أبحث عنه. كمتابعة لي ، تساءلت للتو ، بيت ، إذا كان بإمكانك إعطائنا بعض المعنى في CorrChoice ، ما هو التأثير التراكمي على بدء تشغيل وحدة تغذية الألواح في ولاية بنسلفانيا.
ومن ثم أعتقد أنكم وضعتم مصنع التعبئة والتغليف بالجملة في ولاية كنتاكي منذ وقت ليس ببعيد. لذا فأنا أشعر بالفضول لمعرفة كيف تسير كلتا هذه الزيادة ثم ما تضيفه على أساس سنوي إلى CorrChoice.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. لذا فإن مصنع السوائب ثلاثي الجدران في لويزفيل موجود منذ فترة. لقد أضفنا فقط القدرة إلى هذا العمل. وقد أتى بعض التحسن في التجارة الإلكترونية من تلك المنشأة.
ويعمل هذا العمل بشكل جيد ، حيث يخدم عملاء ag ، والعملاء الصناعيين ، وبعضهم مباشرة إلى أسواق ag والبعض الآخر من خلال أنظمة الصناديق المستقلة والمتكاملة. تتقدم وحدة تغذية الألواح بالميرا بشكل جيد ، مما يؤدي إلى زيادة الحجم. أبطأ قليلاً مما توقعنا بسبب COVID ، لكنه يستجيب بشكل جيد للغاية. عندما تنظر إلى الارتفاع في يوليو ، وفي أغسطس ، أعتقد أنك سترى أن أعمالنا الأساسية قد ارتفعت على الأرجح بنسبة 4٪ ، والباقي من هذا النمو المكون من رقمين هو إضافة تدمر.
لذا ، مرة أخرى ، نحن سعداء حقًا بكيفية تقدم ذلك. إنها تحصل على استجابة جيدة من العملاء في هذا السوق ، وسنكون في مسار جيد لهذا العمل.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
حسنا جيد جدا. سوف أقلبها.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم شكرا لك
المُشغل
آدم جوزيفسون من KeyBanc ، خطك مفتوح.
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
بيت ولاري ، صباح الخير. أتمنى أن تكون عائلتك بخير.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
يا آدم.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
شكرا يا آدم.
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
لاري ، فقط على - شكراً لتعليقك في 4Q. أردت فقط أن أتعمق فيه قليلاً. لذا فقد ذكرت أعلى مستوى من SG&A ، بالتتابع ، أعتقد أن شركات الحوافز تعود. وقد انتقلت SG&A منذ بداية العام ، كما أعتقد ، من 135 مليون دولار في بداية العام إلى 120 مليون دولار في الربع الثالث.
أنا فقط أتساءل عما تتوقعه بالضبط من حيث تكلفة SG&A في الربع الرابع. ثم ما رأيك في مستوى ربع سنوي مستدام بالنظر إلى درجة الانخفاضات السنوية في الربع الثاني والربع الثالث من السنة المالية. ثم ذكرت - أعتقد أنك حصلت على 2 ملايين دولار من مزايا التوريد الانتهازية في الربع الثالث. لقد نسيت ما كان هذا الرقم في 3Q.
أعلم أنك قلت إنك لا تتوقع المزيد في الربع الرابع. ولكن هل تعتقد أنه من الممكن أن تحصل على المزيد من مزايا التوريد الانتهازية في الربع الرابع؟ وكيف تفكر في استدامة تلك الميزة في أعمال RIPS؟
لاري هيلشيمر - المدير المالي
بالتأكيد. دعني آخذ المصدر أولاً ، آدم. نعم. هل يمكننا الحصول على المزيد؟ بالتأكيد ، وقد قمنا بتحدي فريق المصادر لدينا للقيام بذلك طوال الوقت.
نحن فقط لا نبنيها في التوقعات. أعني ، كان لدينا ما يقرب من 11 مليون في - كان 11 مليون في الربع الثاني.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
7 مليون.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
7 ملايين في الربع الثاني و 2 مليون في الربع الثالث. لذا فإن 5.5 مليون دولار ، من خلال عدم وضعها في الربع الرابع ، تكون حوالي 3 دولار هذا العام نوعًا ما. في SG&A ، إنه مزيج منا - عندما أكملنا توقعاتنا لبقية العام ، وبالنظر إلى الأرقام ، عرفنا التأثير على الحوافز. ولذا فقد قمنا بمجموعة من التعديلات التحفيزية في الربع الثالث والتي لن تتكرر في الربع الرابع لأنه ، من الواضح ، إذا وصلنا إلى توقعاتنا ، فقد أجرينا بالفعل التعديلات بدرجة كبيرة.
إذن هذا هو. كما أنه كان لدينا بعض تكاليف تخطيط موارد المؤسسات غير القابلة للرسملة والتي تأخرت. لقد تطلب منا COVID التباطؤ. لا يمكننا السفر بنفس القدر.
لقد بدأنا في فتح هذا الموضوع واللحاق به. نريد أن نحاول إنجاز هذه الأشياء حتى نتمكن من الاستفادة من ذلك في المدخرات والرؤى. إذن ، هناك بعض هذه التكلفة التي يتم إدخالها. ثم الآخر هو الرسوم المهنية ، كلاهما مرتبط بذلك وفي الواقع بعض أشياء التخطيط الضريبي التي بدأناها والتي نعتقد أنها ستفيدنا في المستقبل والتي تتعلق ببعض اللوائح التي كانت مجرد الصادرة وبعض المعاملات الأخرى التي نقوم بها ، إلى جانب بعض الرسوم المهنية الأخرى التي تم تأجيلها.
بعض هذه الأشياء هي أيضًا أشياء متعلقة بالسفر لا يمكن أن تحدث وتم تأجيلها. لذلك نتوقع أن يكون SG&A أعلى بحوالي 11.5 مليون دولار في الربع الرابع تقريبًا وبالتالي حوالي 0.14 دولار للسهم هناك. نظرًا لأنني في الأساس - اسمح لي فقط بالسير من الربع الثالث إلى الربع الرابع لأننا نمر بذلك. قد أفعل ذلك كذلك.
لنفترض أن الربع الثالث عند 0.85 دولار للسهم ، فقد ذكرت 0.01 دولار إلى 0.03 دولار على الإعصار. هذا قطرة هناك. لدينا أيضًا - SG&A حوالي 0.14 دولار. المصادر حوالي 0.06 دولار.
الذهاب في الاتجاه الآخر هو OCC ، 0.15 دولار أمريكي خلال الربع الأخير. ثم تبلغ الضريبة حوالي 0.09 دولارًا للسهم ، تقريبًا ، لأننا انتهينا من تسوية الكثير من الاختبارات ، ونستفيد حقًا وننظر إلى الكثير من الاحتياطيات التي أنشأناها لمختلف المواقف الضريبية على مر السنين ، ومواقف التسوية التي كانت لدينا ، التي انتهى بها الأمر إلى تحرير - ما يعادل حوالي 0.09 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد فرقًا بين الربعين الثالث والرابع. القليل من ذلك ، النتائج الفصلية الجيدة ، على الأقل اعتقدنا أنها جيدة ، للربع الثالث المتعلق بهذا التحصيل الضريبي. العنصر الآخر أكثر تعقيدًا بعض الشيء ، لكن له علاقة بالنجاح في CorrChoice.
وقد ركض برنامج CorrChoice بقوة ، كما ذكر بيت ، خلال شهر يوليو. أدى ذلك إلى انخفاض المخزونات. من الواضح أن لدينا نظام مطحنة. ثم نبيع في CorrChoice.
في كثير من الأحيان ، لديهم مخزون من الورق لديهم لاحتياجات الإنتاج. ما يحدث هو أن هناك ربحًا بين الشركات الشقيقة مرتبطًا بذلك. يتم تقييد ربح المطحنة في المخزون المحتفظ به في نظام CorrChoice. عندما يتم بيعها ، يتم التعرف على ذلك.
وبالتالي فإن الربح بين الشركات الشقيقة بشكل عام مقيد. والشيء الآخر الذي يتسبب في إفراغ بعض ذلك هو ضغط الهوامش. حسنًا ، تم ضغط الهوامش. أدى الجمع بين المخزونات المخفضة والضغط على الهامش في CorrChoice إلى تحرير حوالي 6.7 مليون دولار من الأرباح في الربع الثالث والتي ربما كانت عادة مقيدة في إنهاء المخزون.
في الربع الرابع ، سينعكس ذلك. من المحتمل أن ينتهي بنا الأمر ، كما نعتقد ، بحوالي 1.1 مليون دولار من الأرباح المقيدة في المخزون أكثر مما نحن عليه الآن. إذاً لديك 7.8 مليون دولار في الربحية بشكل أساسي بين الأرباع السنوية لهذا العنصر ، والتي تبلغ حوالي 0.09 دولار. إذا أخذت كل هذه العناصر معًا ، فستكون حوالي 0.25 دولار.
سوف يأخذك إلى 60 دولارًا. نقطة الوسط الخاصة بنا في التوجيه هي 66 دولارًا ، لذلك تحسن بنسبة 10٪ ربعًا مقارنة بالربع في العمليات فقط. ومن ثم يمكن أن يكون النطاق المحيط به هو 10٪ أو - بالإضافة إلى 10٪ على ذلك لمجرد عدم اليقين بشأن مدى سرعة تعافي الأشياء في الجانب الصناعي للأشياء. لذا نأمل أن يكون هذا الوضوح مفيدًا.
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
نعم. وأنا أقدر ذلك حقًا يا لاري. شكرًا لك. وبعد ذلك يمكنك - سؤال جغرافي واحد ، بالتحديد أمريكا الشمالية.
صححني إذا كنت مخطئًا ، لكن يبدو أنه ، في الوقت الحالي ، يعتبر CorrChoice هو الصدارة ، ثم تعمل الأنابيب والقلب والصلبة ، خاصة براميل الصلب ، على مستويات طلب أقل بكثير من CorrChoice في أمريكا الشمالية. هل يمكنك التحدث فقط عما رأيته من السنة المالية حتى الآن في أمريكا الشمالية ، على وجه التحديد ، ولماذا تعتقد أن اتجاهات الطلب قد تباعدت بين أعمالك ، إلى الحد الذي وصلت إليه ، وما إذا كنت تتوقع استمرار هذه الاختلافات أو عكس لأي سبب من الأسباب؟
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. لذلك يعتمد الأمر حقًا على تعرض السوق النهائي لكل من هذه الشركات الثلاثة. وكما قلت ، في CorrChoice ، لدينا تأثير كبير في السلع المعمرة والتجارة الإلكترونية ، ونحن ملتزمون بالكثير من عملاء الصناديق المستقلين الذين يكون طلبهم قويًا للغاية. لديهم بعض الوصول إلى سوق أوسع ونهاية تعرض السوق.
ونقوم أيضًا بتزويد العملاء المتكاملين مع تحسن أعمالهم. لذلك عندما تنظر إلى الأنبوب والجوهر في أعمال RIPS الخاصة بنا ، فإن تعرض السوق النهائي مختلف تمامًا. إنهم مرتبطون قليلاً ببعض القطاعات التي تكافح. عندما تنظر إلى التأثير الكبير في أمريكا الشمالية و RIPS ، فإنك تنظر إلى المواد الكيميائية السائبة والمتخصصة ، فإنها تواجه تحديًا.
والدهانات والطلاءات وزيوت التشحيم الصناعية ، حيث لا نتعرض لها في CorrChoice أو المموج ، أصبحت ضعيفة للغاية الآن. وفي الأنبوب واللب ، يختلف التعرض مرة أخرى. كما قلت ، نبيع نوى مصانع الورق ، كما أن نوى مصانع الورق غير المصنوعة من الورق المقوى ضعيفة. ولدينا تعرض كبير جدًا للقطاعات النهائية المتعلقة بالمنسوجات ، وقد تضرروا من فيروس كورونا.
لقد أعيد فتحهما ، لكنهما لا يزالان بوتيرة أضعف بكثير في الماضي. لذا مرة أخرى ، هناك قطاعات نهائية مختلفة تمامًا ونهج مختلفة تمامًا للدخول إلى السوق. لذلك في كثير من الأحيان ، قد ترى أن CorrChoice أضعف قليلاً من الآخرين ، وهو يعكس حقًا قطاعات السوق النهائية الخاصة بهم. للمضي قدمًا ، مرة أخرى ، نرى تحسنًا متزايدًا من يوليو.
وبينما يكون الأنبوب واللب معطلين ، فإنه لا يزال أقل انخفاضًا في يوليو. ونتوقع نموًا منخفضًا من رقم واحد - عفواً ، انخفاض في نمو منخفض من رقم واحد في Tube و Core. وفي هذه المرحلة ، نتوقع أن تكون أعمالنا في RIPS في أمريكا الشمالية ضعيفة للغاية وما يمكننا رؤيته خلال الربع الرابع.
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
شكرا جزيلا بيت.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. شكرا لك.
المُشغل
ستيفن شيركوفر مع دا دافيدسون ، خطك مفتوح.
ستيفن شيركوفر - دا ديفيدسون - محلل
شكرًا. صباح الخير. أردت فقط أن أضع شرائح أكثر بقليل للربع الرابع والنظر إليها من أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. لذلك يبدو أنك ، موحّدًا ، ستنخفض من 15 مليون دولار إلى 20 مليون دولار بالتتابع.
وعلى الورق ، لديك وقت تعطل أقل ، على الأقل على الجانب المموج ، وحوالي 50 مليون دولار معاكسة أو رياح خلفية من OCC. ثم في RIPS ، حصلت على 5 ملايين دولار بدون تكرار. هل يجب أن يكون الورق مرفوعًا؟ ومن ثم فإن RIPS هو المكان الذي تكون فيه الأشياء أضعف مما كان متوقعًا ، وأدركت أن بيت قال للتو إن أمريكا الشمالية ستكون ضعيفة.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. لقد حصلنا على هذا التأرجح في الربح بين الشركات الذي ذكرته على الجانب الورقي أيضًا ، ستيف. إذن فقد حصلت على 7.8 مليون دولار تناقصًا من الربع الثالث إلى الربع الرابع. لكن نعم ، نتوقع أن يكون ذلك تحديًا.
في SG&A ، حوالي نصف ذلك في الجزء الصلب ونصفه في تكاليف الشركات. لذلك سيكون لديك هذا التأثير هناك. وبعد ذلك ، من الواضح أن المصادر ، 5.5 مليون دولار ، على أساس نسبي. ثم حصلت على ميزة OCC ، على الرغم من ذلك ، في PPS.
هذه هي عناصر الاتجاه في EBITDA. آمل أن يكون هذا مفيدًا.
ستيفن شيركوفر - دا ديفيدسون - محلل
نعم. هذا يساعد نوعا ما على تضييق الفجوة قليلا. ثم أشار بيت إلى أن RIPS بالفعل عند معدل تشغيل EBITDA ، بما يتماشى مع التزاماتك في عام 2022. وإذا كنت على حق ، فإن خصم الورق يتراوح بين 100 مليون دولار و 150 مليون دولار.
إذن ما هي الرافعات التي تنوي سحبها والتي ستساعدك على سد الفجوة خلال العامين المقبلين؟
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. أعتقد أن أهم شيء ، ستيف ، هو ، نعم ، التعافي الاقتصادي. أعني ، بوضوح ، أن الكثير من قطاعاتنا النهائية قد تأثرت بشكل كبير بتأثير اقتصادي أسوأ من أي شيء آخر منذ الكساد الكبير. أعني ، عندما تنظر إلى انخفاضات الناتج المحلي الإجمالي ، فهي غير مسبوقة في ذلك الإطار الزمني خلال الثمانين أو التسعين عامًا الماضية.
لذا فإن إحصاءات الإنتاج الصناعي التي ذكرتها في الولايات المتحدة متوقفة بشكل كبير. من الواضح أن أملنا ، وأعتقد أن أمل الجميع هو أنه بحلول الوقت الذي تصل فيه إلى عام 22 ، يكون ذلك في مرآة الرؤية الخلفية بطريقة ما. وإذا كان الأمر كذلك ، ويمكننا التعافي حتى العودة إلى نوع الاقتصاد الدائري الذي كان لدينا من قبل ، أعني أنه يبدو منذ وقت طويل الآن ، لكن يوم المستثمر لدينا في عام 2019 ، لقد وقفت على المنصة و قال إننا في حالة ركود صناعي ، وكنا كذلك.
والإحصاءات التي نقلتها سابقًا ، أعني ، حتى فبراير من هذا العام كانت أقل بكثير من متوسط الأربعين عامًا الماضية من الإنتاج الصناعي. لذا إذا رجعنا إلى ذلك ، فليس لدينا مخاوف بشأن الوفاء بالتزاماتنا. إذا نظرت إلى الافتراض الأساسي - سنقوم بتحديث كل هذا في ديسمبر ، لكن OCC محق في المكان الذي كان لدينا فيه في الافتراضات. لقد انخفض السعر على الورق إلى حد ما ، لكننا نتوقع أعمالنا في RIPS ، وتحدثنا عنها ، وهي فائدة هذه المحفظة من الشركات طوال الوقت.
من الواضح أننا نحقق أهدافهم بالفعل. نتوقع منهم أن يكونوا أفضل ، ونتوقع تحقيقًا كاملاً لأوجه التآزر التي حددناها في الأعمال الورقية. لذلك سأخبرك أننا واثقون للغاية من الوفاء بهذه الالتزامات ، ونحن واثقون جدًا من سداد الديون والعودة إلى نطاق 2 إلى 2.5 مرة. ولا نعتقد أنه امتداد.
ستيفن شيركوفر - دا ديفيدسون - محلل
نعم. وسأكون مجرد خنزير وأسأل وأحاول الحصول على واحد آخر. قدمتم يا رفاق نوعًا جيدًا من العروض التقديمية على OCC في يوم المستثمر لعام 2019. هل تعتقد أن السعر طويل الأجل لـ OCC سيعيد نوعًا ما إلى النطاق 30 دولارًا إلى 50 دولارًا؟
لاري هيلشيمر - المدير المالي
أعتقد أننا كنا متسقين إلى حد كبير ، ستيف. نحن نقول إننا نعتقد أن المدى الطويل المدى يتعلق نسبيًا بمكانه الآن. وأعتقد أن النطاق الذي قدمناه في يوم المستثمر كان من 35 دولارًا إلى 75 دولارًا على التزاماتنا. نعتقد أن هذا هو خطر البقعة الحلوة.
إنه في الواقع يتوقع أن يرتفع. لا نشعر بهذه الطريقة في العام المقبل. أعني ، نعتقد أن جانب العرض يتحسن. من الواضح أن الصين تراجعت.
سيذهب بعض هذا الطلب إلى مكان آخر. لكننا نعتقد أن تلك التوقعات لما كنا نظن حينها - تظل جيدة.
ستيفن شيركوفر - دا ديفيدسون - محلل
نعم. شكرا يا رفاق. ابق آمنًا.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. شكرا ستيف.
المُشغل
جورج ستافوس من بنك أوف أمريكا خطك مفتوح
جورج ستافوس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش - محلل
مرحباً جميعاً. بيت ، لاري ، ربما سؤال غير عادل ، لكن يجب أن يكون لديك رأي في هذا. لذا إذا تراجعت خطوة إلى الوراء ، أفترض أن الربع الرابع يلعب بشكل أو بآخر كما تتوقع ، ونحن ، مرة أخرى ، لدينا القليل من الغنيمة هنا ولكن - أو مساحة كبيرة للمناورة ، يجب أن أقول. لنفترض أن الأمور في السنة المالية 21 طبيعية نسبيًا ، ما رأيك في أن COVID استحوذ على EBIT أو EBITDA في العام المالي 20؟ هل لديك أي نوع من التقريب لنوع الثقب الذي تم إنشاؤه والذي سيعود إليك خلال العامين المقبلين ، نوع من خطة مماثلة ، ما تراه هناك؟
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. بناءً على توقعاتنا يا جورج أعني ، لقد حددناها مرة أخرى في الربع الثالث ، كانت 24 مليون دولار ، حسنًا؟ إنها خسارة 33 مليون دولار من الأعمال وحوالي 9 ملايين دولار من الإعانات المختلفة ، وانخفاض تكاليف السفر ، وكل هذا النوع من الأشياء. بالنظر إلى المكان الذي نتوقعه لهذا العام ، لديك بضعة أشياء. كان لدينا تأثير ضغط تكلفة OCC علينا والذي سيكون تقريبًا ، على سبيل المثال ، 50 مليون دولار للسنة ، والسعر في OCC ، وكل شيء في الربع.
وهذا رقم تقريبي. قد يكون أقل من ذلك بقليل. ولكن بعد ذلك على أساس عام بالنسبة إلى المكان الذي اعتقدنا أننا سنكون فيه ، أعتقد أن تأثير COVID لهذا العام سيكون 50 مليون دولار أخرى علاوة على ذلك ، لذا سينتهي الأمر تقريبًا بمبلغ 100 مليون دولار أقل مما اعتقدنا. الآن ، قمنا ببناء جزء من ضغط السعر والتكلفة.
لكن تقريبًا ، سينتهي بنا الأمر بمبلغ 100 مليون دولار أقل مما توقعناه في بداية العام.
جورج ستافوس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش - محلل
حسنا. لاري ، أنا أقدر ذلك. وربما يكون هذا سؤالًا ليوم المحلل التالي ، متى فعلت ذلك ، لذا يمكنك إبقاء تعليقاتك موجزة هنا. ولكن ما الذي تعلمته عن المحفظة خلال الأرباع الثلاثة الماضية الآن ، متجهة إلى الربع الرابع لإنهاء العام؟ والعلاقة المتبادلة ومدى تكامل الأعمال التجارية ، وربما الأشياء التي تعلمتها عنها ، فهي ليست مكملة كما كنت تتوقع خلال فترة مرهقة للغاية.
كيف تنظر إلى الحافظة الآن وما إذا كان من المنطقي أكثر أو الدروس التي مرت عبر COVID؟ شكرا يا رفاق ، ونتمنى لك التوفيق في الربع.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. أعتقد ، يا جورج ، أننا وجدنا أن لدينا سلسلة إمداد عالمية مرنة للغاية تعتمد - أو تركز على التوريد الإقليمي. لذلك أعتقد أن هذا يدعم ما فعلناه خلال السنوات الثلاث الماضية ، وقد لعب بشكل جيد بالنسبة لنا في COVID. وأعتقد أن محفظتنا المتوازنة ، على الصعيد العالمي ، أثبتت ، في الأوقات العادية ، أنها محفظة جيدة.
إنه متوازن ، وقدرتنا على خدمة عملائنا في مجموعة متنوعة من الركائز ، في حين أنه تحد قصير المدى ، كما أعتقد ، يساعدنا في المستقبل.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. وأعتقد أن هناك شيئين. أولاً ، لقد رأينا المزيد والمزيد من المواءمة بين أعمالنا المرنة وشرائحنا الصارمة من حيث عملاء السوق النهائيين الذين نخدمهم. نواصل الاستفادة من ذلك أكثر وأكثر.
ثم الجزء الآخر متعلق بالاستحواذ على Caraustar. هذا الوقت من العمل من خلال هذه الأزمة لم يجعلنا شيئًا سوى أقوى فيما يتعلق بتصميمنا ، وأنه كان عملية استحواذ جيدة. إن النفوذ الذي نحصل عليه من استخدام مجموعات المهارات لفريق إدارة المطاحن لدينا عبر المحفظة بأكملها يدفع لنا بالفعل فوائد. أعني ، لا يمكننا التحكم في الاقتصاد ومتطلبات السوق النهائية.
لكن ما يمكننا التحكم فيه ، نحن نتحكم فيه ، ونقوم بالكثير من الأشياء لنأخذ التكلفة من المنظمة. نوع من العودة إلى هذا القول المأثور لا تدع أزمة جيدة تضيع. صقل وجهة نظرنا. لقد جعلنا نركز حقًا.
لقد تسبب في تقوية وتعديل بصمتنا والاستفادة من الأصول التي لدينا. لذلك نحن مرتاحون جدًا للمحفظة في هذه المرحلة.
جورج ستافوس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش - محلل
أنا أقدر الأفكار. أخذ الرجال الرعاية.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
و انت ايضا.
المُشغل
غايب هاجد من Wells Fargo ، خطك مفتوح.
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
شكرا لأخذ المتابعة. لدي فضول في نظام مطحنة URB ، هل تأخذون أي وقت تعطل معين أو أكثر سابقة من أي ربع آخر؟ وكيف يمكنك أن تميز نوعًا ما طلب العرض الفردي الخاص بك كما هو الحال اليوم ، وربما بشكل أكثر تحديدًا ، حيث يوجد مركز المخزون الخاص بك؟
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. لذا ، فإن الأفكار المتعلقة بمصانع الكرتون المعاد تدويرها ، ندير الطلب ، وهو مشابه جدًا لما كان لدينا من قبل. بينما لدينا طلب أقل قليلاً في أعمالنا الأنبوبية والأساسية ، فإننا نعوض ذلك بالحجم من الأعمال غير الأنبوبية والأعمال الأساسية. ومرة أخرى ، موقف المخزون لدينا هو أننا ندير مخزوناتنا ورأس المال العامل لدينا بصرامة شديدة.
ونحن لا نميل إلى محاولة زيادة مخزوناتنا في أوقات الطلب البطيئة لأننا لا نعتقد أن هذه هي أفضل طريقة للعمل. قم بتشغيل الطلب وإدارة رأس المال العامل لدينا بشكل فعال للغاية.
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
شكرا لك بيت. وربما ، لاري ، إذا استطعت - أقدر أنها متقلبة جدًا في الوقت الحالي ، ولكن هناك بعض الزيادات الكبيرة في الأسعار التي حدثت على جانب الراتنج. وبافتراض أن هناك نوعًا من الأسواق الصناعية العادية في السنة المالية 2021 ، فربما تخبرنا بما تتوقع أن يكون رأس المال العامل على أساس إجمالي كميزة للتدفق النقدي هذا العام ، ثم ربما كيف يمكن أن يبدو الانعكاس العام القادم؟
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. أعني - نعم ، شكرًا غابي. نتوقع أنه عامًا بعد عام ، تبلغ منفعتنا من رأس المال العامل ما يقرب من 60 مليون دولار إلى 70 مليون دولار من الفوائد على أساس سنوي. سنميل إلى زيادة رأس المال العامل قليلاً في الربع الأول من العام ، ولكن بعد ذلك نتوقع تمامًا أنه في عام 21 ، يجب أن نكون قادرين ، مرة أخرى ، على إدارة رأس المال العامل بشكل جيد ، ويجب أن يكون اسميًا إما زيادة أو نقصان عامًا بعد عام.
على الرغم من أننا نؤمن في مجالات معينة من أعمالنا بأن لدينا فرصًا لتحسين رأس المال العامل لدينا بشكل أكبر ، فقد تحسنت أعمال كاراوستار بشكل كبير. ما زلنا نعتقد أن هناك متسعًا هناك. ونعتقد أن هناك متسعًا في أعمالنا المرنة وأيضًا في بعض عملياتنا ، لا سيما في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في RIPS. لكننا لا نتحدث عن أرقام ضخمة ، ولكن هناك فرصًا يمكن أن تسمح لنا بدفع التحسين مرة أخرى العام المقبل أو حتى أكثر مما كان لدينا هذا العام.
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
شكرا على ذلك. حظ سعيد.
المُشغل
مارك وايلد من بنك مونتريال ، خطك مفتوح.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
حسنا. لدي ثلاثة منها فقط سريعة. أولاً ، بيت ، تساءلت ، بالنظر إلى الجزء الخلفي من مجموعة الشرائح ، هناك انخفاض بنسبة 31.4٪ فيما تسميه نوعًا من عائدات المنتجات غير الأساسية في هذا الربع. ما هو بالضبط الدافع الأكبر للانخفاض في تلك المنتجات غير الأساسية؟
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
هذه زجاجة ماء صغيرة في الغالب ، بلاستيك صغير. إنه جزء صغير من محفظتنا.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
نعم. والثاني هو هل يمكنك أن تعطينا فكرة عامة فقط عن نوع استراتيجية الانتقال لأعمال CRB حيث ستنهار عقود الرسوم بمرور الوقت؟
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. لذا كما تحدثنا عن التجريد ، لدينا اتفاق ، لمطحنة واحدة لمدة عامين ونصف والمطحنتين الأخريين لمدة خمس سنوات. لذا فإن الانتقال يسير على ما يرام. إن Graphic هو عميل جيد جدًا لنا ، ليس فقط في الورق ولكن في المنتجات الأخرى.
نشعر بالرضا حقًا عن مكانتنا كمورد مستقل لـ CRB لمجتمع الكرتون القابل للطي المستقل. لذلك اتخذنا القرار الصحيح. نحن سعداء حقًا. أعتقد أنه يضع أعمال المنتجات الاستهلاكية في أيدي شريك أكثر إستراتيجية.
ونحن سعداء حقًا بكيفية تشغيلنا لمصانع CRP وموقعنا في السوق في هذه المرحلة.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
نعم. وهل تلك العقود - فقط لا تبتعد كثيرًا في الأعشاب الضارة هنا ، لكن هل تتساقط فقط؟ أم أنهم نوع من التنحي بمرور الوقت؟
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
رقم وهم ينزلون. واحد سنتان ونصف وطاحنتان لمدة خمس سنوات على أساس الحجم المماثل عندما خرجنا من التجريد.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. الشيء الذي أود قوله ، مارك ، هو أنه عندما ينتهي الالتزام التعاقدي الآن. متى العلاقة الفعلية وربما سؤال مختلف؟ لقد زاد عملنا مع Graphic بشكل كبير ومتجاوز لما هو ملزمون به. لذا فهي علاقة جيدة.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. هناك الكثير من أوجه التآزر بخلاف الورق فقط التي نخدمها في العديد من المنتجات الأخرى.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
نعم. حسنا. ليس من الصعب تخيل ذلك. آخر واحد ، أنا فضولي فقط ، هناك عدد هائل من مصانع ورق الطباعة والكتابة التي تبحث عن منتجات جديدة ، ربما أصحاب جدد.
وأنا أتساءل فقط عما إذا كانت هناك أي فرصة لـ Greif للنظر في تولي إحدى هذه المطاحن في نقطة ما ، ومن المحتمل أن ينتهي به الأمر بهيكل تكلفة أقل أو نوع أفضل من جودة المنتج ، أو أن مزيج المنتجات يأتي من إعادة تشكيل طباعة وكتابة مطحنة الورق مقابل ربما بعض ما تقوم بتشغيله الآن.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. لذلك لن نعلق أبدًا على مواقف مستقبلية افتراضية. لكن تركيزنا بالكامل مع بدء تشغيل المطاحن الجديدة هو التركيز على كيفية دمج القدرة الحالية لدينا في نظام المطاحن لدينا وعمليات التحويل لدينا. ونعتقد أن هذا هو المفتاح لتحقيق أكبر قدر من القيمة.
ولسنا مهتمين بالحصول على سعة أكبر للحاويات. نحن مهتمون بإنشاء مركز حيث لدينا نسبة واحد إلى واحد من الأطنان بين التحويل وإخراج المطحنة.
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
حسنًا ، عادل بما يكفي. حظا سعيدا في الربع الرابع.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
شكرا.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
شكر.
المُشغل
والسؤال الأخير اليوم يأتي من سلالة آدم جوزيفسون من KeyBanc. خطك مفتوح.
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
شكرًا يا رفاق على متابعة متابعتين. واحد على الأنابيب والنوى. أنا فقط أتساءل ما هو رأيك في اتجاهات الطلب على المدى الطويل في هذا العمل ، فقط بالنظر إلى ما نعرفه عن الانخفاضات العلمانية في الطلب على الورق والضغط على سوق المنسوجات. أعني ، هل تعتقد أن هذا عمل ثابت طويل الأجل ، ويتراجع ببطء؟ أنا فقط أتساءل ما هي وجهة نظرك بشأن الطلب على المدى الطويل.
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
نعم. نعتقد أنه نشاط تجاري زائد الناتج المحلي الإجمالي. أعتقد أننا رأينا سوقًا غير مسبوق أثرت سلبًا على بعض القطاعات. لكن لدينا مجموعة مبيعات مبدعة للغاية توفر الكثير من فرص تطوير المنتجات المختلفة التي نبحث عنها.
لذلك فهو سوق استخدام نهائي أوسع بكثير ، ونحن نركز على كيفية تقديم حلول منتجات مبتكرة مختلفة. لذا فهي مجموعة موهوبة حقًا. وفي الوقت الحالي ، هناك تحدٍ ، لكننا نعتقد أنه نشاط تجاري منخفض النمو مكون من رقم واحد يمكن أن يدفع الكثير من الهامش والقيمة من خلال نظامنا المتكامل في أعمال الصناديق المُعاد تدويرها.
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
الصحيح. شكرا بيت. ويا لاري ، سؤال واحد فقط عن التوجيه. لقد ذكرت أنك تحدثت في يوم المحلل الخاص بك في عام 19 عن الركود الصناعي وبالطبع COVID هذا العام.
ليس لدينا أي فكرة عما سيحققه العام المقبل. من الواضح أنك قلت إنه ليس لديك سيطرة على الظروف الاقتصادية. لذا ، على هذا المنوال ، ما هو رأيك في تقديم التوجيه ، على المدى القصير والمدى الطويل ، في ضوء حقيقة أنه ، كما قلت ، ليس لديك سيطرة على الظروف الاقتصادية ، ونتيجة لذلك ، يمكن أن ينتهي بك الأمر لمراجعة التوجيه أو سحب التوجيه حسب تلك الظروف الاقتصادية؟ أنا فقط أتساءل ما الذي تعتقد أن الفوائد تتمثل في إعطاء التوجيه على المدى القصير والطويل مقابل عدم القيام بذلك.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
نعم. أعتقد أنه سؤال عادل. ويمكنك دائمًا الذهاب إلى فترة لا تقدم فيها أي إرشادات. أعني ، من الواضح ، أن بعض الناس يختارون القيام بذلك.
لقد اخترنا بشكل عام محاولة تقديم إرشادات سنوية لمحاولة تحميل أنفسنا المسؤولية والشفافية قدر الإمكان. وهذا هو المكان الذي أتوقع أن نعود فيه إلى افتراض أن الأمور وصلت إلى مرحلة تتمتع فيها بمستوى معين من الثقة عندما نصل إلى شهر ديسمبر. هل هذا سيحدث؟ لا أعلم. سيتعين علينا تقييمها بعد ذلك.
أعتقد أن هناك احتمال أن ترى موجة ثانية مع انخفاض درجات الحرارة وكل هذا النوع من الأشياء. وإذا حدث ذلك ، فمن المحتمل أن يتم إيقاف كل الرهانات. إذا تم تطوير لقاح بسرعة أكبر وكان هناك طريق إلى متى يمكن توزيعه على نطاق واسع ، فقد يؤثر ذلك على الأشياء. لذلك من الصعب جدًا توقع أين سنكون.
لكنني أعتقد أنه بمرور الوقت ، أصبح الوباء وراءنا ، وأعتقد أننا سنشعر بالراحة مرة أخرى للعودة إلى التوجيهات السنوية.
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
شكراً جزيلاً يا "لاري" ونتمنى لك التوفيق.
لاري هيلشيمر - المدير المالي
شكر.
المُشغل
سأعيد الاتصال الآن إلى مات أيشمان للحصول على الملاحظات الأخيرة.
مات ايخمان - نائب رئيس علاقات المستثمرين واتصالات الشركات
شكرا جزيلا جاك ، وشكرا لكم جميعا على انضمامكم إلينا هذا الصباح. نحن نقدر اهتمامك بجريف. نأمل أن يكون لديك ما تبقى من الأسبوع رائع وعطلة نهاية أسبوع جيدة في المستقبل. شكرًا لك.
المُشغل
[علامة المشغل]
المدة: دقائق 61
دعوة المشاركين:
مات ايخمان - نائب رئيس علاقات المستثمرين واتصالات الشركات
بيت واتسون - نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
لاري هيلشيمر - المدير المالي
جورج ستافوس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش - محلل
جابي هاجدي - ويلز فارجو لتداول الأوراق المالية - محلل
غنشام بنجابي - روبرت دبليو بيرد - محلل
مارك وايلد - BMO Capital Markets - محلل
آدم جوزيفسون - KeyBanc Capital Markets - محلل
ستيفن شيركوفر - دا ديفيدسون - محلل
المزيد من تحليل مرفق البيئة العالمية
