Greif, Inc. (NYSE:GEF) Q3 2020 Waea Huihuinga Moni 27 Akuhata, 2020 8:30 AM ET
Nga Kaiuru a te Kamupene
Matt Eichmann – Hononga Kaipupuri me nga Whakawhitiwhiti Rangatōpū
Peter Watson – Perehitini me te Kaiwhakahaere Matua
Larry Hilsheimer – Tumuaki Tuarua Perehitini me te Tumuaki Putea
Nga Kaiuru Karanga Huihuinga
George Staphos – Peeke o Amerika Merrill Lynch
Gabe Hajde – Wells Fargo
Ghansham Panjabi – Baird Equity Research
Mark Wilde - BMO Capital Markets
Adam Josephson – KeyBanc
Steven Chercover – DA Davidson
Tohutūmahi
E aku rangatira, mihi atu ki a koutou mo te tu mai ki te Greif Q3 2020 Earnings Call. I tenei wa, ko nga kaiuru katoa he aratau whakarongo-anake. Whai muri i nga korero a nga kaikorero, ka tu he patai me te whakautu. [Operator Instructions] Kia mohio koe kei te rekotia te huihuinga o tenei ra. [Operator Instructions] Tēnā koe.
Kei te pirangi au ki te tuku i te hui ki to kaikorero mo tenei ra, a Matt Eichmann, Vice President Investor Relations and Corporate Communications. Haere mai koa.
Matt Eichmann
Tēnā koe Jack and good morning everyone. Nau mai ki te karanga hui whakawhiwhinga moni mo te hauwha tuatoru a Greif 2020. Kei te karanga i tenei ra ko Pete Watson, te Perehitini me te Kaiwhakahaere Matua o Greif; me Larry Hilsheimer, te Kaiwhakahaere Putea Matua a Greif. Ka patai a Pete raua ko Larry hei te mutunga o te waeatanga i tenei ra.
I runga ano i te Ture Whakaaturanga Tika, ka akiaki matou ki a koe ki te patai mo nga take e whakaarohia ana e koe he rauemi na te mea kua arai matou ki te korero ki a koe i nga korero nui ehara i te iwi whanui. Whakawhāitihia koe ki te pātai kotahi me te whai ake i mua i te hokinga ki te tūtira.
Tena koa huri ki te Kiriata 2. Hei whakamaumaharatanga, i te wa o te karangatanga o tenei ra, ka whakaputa korero whakamua e pa ana ki nga mahere, nga tumanakohanga me nga whakapono e pa ana ki nga kaupapa a meake nei. He rereke nga hua tuturu mai i nga korero i korerohia. I tua atu, ka korerohia e matou etahi waahanga putea kore-GAAP me te houhanga rongo ki nga inenga GAAP tino rite ka kitea i roto i te taapiri o te whakaaturanga o tenei ra.
Na inaianei, ka hurihia e ahau te whakaaturanga ki a Pete i runga i te Kiriata 3.
Pita Watene
Hey, tēnā koe Matt me te ata pai, tēnā koutou katoa. Mauruuru koe mo te hono mai i tenei ra. Ka rite ki ta matou i tumanako ai, i te toru o nga hauwhitinga, i pa ki a matou te ngangautanga ohaoha i puta mai i te mate urutaru hauora o te ao, engari i whakahoki mai te roopu Greif me te whakaputa hua pakari na roto i te kaha o te whakahaere utu me te ako whakahaere.
Na roto i taua arotahi, i puta mai he rerenga moni kore utu me te utu nama. Ka taea noa tenei, na te whakapumautanga o ta tatou roopu Greif o te ao, o ta raatau whakapau kaha ki a taatau pakihi me o taatau kaihoko, me te whakahihi kei a ratou ki te kapi me te tiaki i nga taonga me nga rawa tino nui hei whakatutuki i nga hiahia nui o o tatou hapori huri noa i te rohe. ao.
Ko te mate urutaru COVID-19 kei te haere tonu te ahuatanga. E arotahi ana matou ki te whakahaere i nga tikanga hauora me te haumaru hei tiaki i te hauora o o matou hoa mahi me te whakarite kia mau tonu o taatau mekameka tuku ki te mahi ki o taatau kaihoko. I roto i te hauwhä, i tutuki i a mätou te tohu tohu Taurangi Whakaaetanga Kaihoko e wha hauwhä e whakakaha ake ana i to maatau tuunga me nga kaihoko. A, ahakoa he iti noa nga hua na te ngoikore o te hiahia ahumahi me te utu nui o te utu i roto i a maatau umanga whakangao pepa, i noho tonu te rere moni kore utu ki te tau o mua, a kua whakahekehia e matou te nama kupenga neke atu i te $260 miriona ki te hauwhiti o te tau o mua.
Tena koa huri ki te Kiriata 4. Ko ta matou pakihi Whakapakari Ahumahi Rigid i whakaputa nga hua o te hauwhiti tuatoru ahakoa he nui te hekenga o te rōrahi na te ngoikore o te tono i roto i nga umanga o te ao. ōhanga. I heke te 10% o nga pukapuka pahū rino o te ao ki te hauwhä o mua, a, i kaha ake te tono i Haina i piki ake ai te 6%, na te pai ake o nga mahi ohaoha.
I a koe e neke atu ana ki te hauauru ki to rohe EMEA, he ngoikore te tono i te wa i tukuna e te pakihi Middle East me Awherika ki te Raki te tipu rino o te 6% ki te tau o mua, a ko te rohe o Mediterranean i tipu ma te iti-kotahi mati, ko o matou pukapuka puoro rino o Central me Western Europe. i whakahekehia e nga mati iti-rua na te ngoikore o te tono matū me te whakahinuhinu.
Ko te rohe o Amerika i pa ki nga ahuatanga ngoikore me nga pukapuka pahū rino i te US kua heke tata ki te 20% ki te tau o mua. He hua tenei na te ngoikore o te hiahia mo nga peita ahumahi, matū me nga hinu. Ko te hanga IBC o te ao i heke tata ki te 1% i te mea kua ngoikore te tono mai i nga kaihoko matū motuhake me te nuinga. Ko nga hoko hauwhä tuatoru a RIPS i heke tata ki te $79 miriona ki te hauwhä o te tau o mua i runga i te koretake o te moni na te iti iho o nga pukapuka me te hekenga o te utu rauemi mata me nga whakatikatika utu kirimana.
Ahakoa te hekenga o nga hokonga, ko te EBITDA te toru o nga hauwhitinga tuatoru o RIPS i heke iho ma te $5 miriona noa iho ki te hauwhiti o te tau o mua na te iti iho o te utu rauemi mata na te mea he tata ki te $5 miriona taara whai hua whai waahi me te kaha o te whakahaere utu i hua ake ai te iti o te tau-i runga ake- nga whakapaunga hangahanga tau me te waahanga utu SG&A.
Ka mutu, ahakoa te nui o nga wero o waho i te hauwhā, i whakaatu tonu te RIPS i te pai ake o te EBITDA. I runga i te wha hauwhita e whai ana, kei te whakaputa kee te umanga Rigid Industrial Packaging i nga hua pai i roto i o raatau putea 2022.
Ka tono ahau kia tahuri koe ki te Kiriata 5. E hiahia ana ahau ki te noho wa poto ki te matapaki i nga mea e kitea ana e matou i te maakete. Ko nga pukapuka ngoikore i te Q3 i tumanakohia, i korerohia i te wa o ta maatau waea tuarua, engari e whakapono ana matou kei muri te mea kino i te mea kua pai ake o taatau whakataurite o te puoro rino-tau-tau puta noa i te hauwhā i muri i te hekenga o Mei. E ai ki tera, he puhoi ake te tere o te whakapai ake i ta matou i whakaaro ai i te Q2.
Ko tenei kiriata e whakaatu ana i te ahunga whakamua nui o te maakete mutunga mo o taatau taputapu RIPS nui rawa atu he pahu maitai. Na te whanui korero, kei te kite tonu tatou i te hiahia pai mo nga kai, nga mea kakara, me nga kakara i roto i te hauwhā. Kei te pai ake te tono mo nga matū i te wa e hoki mai ana te hanga motuka, engari kei te haere tonu te ngawari o nga peita ahumahi, paninga me nga hinu.
Ka tono ahau kia tahuri koe ki te Kiriata 6. Ko te wahanga o nga Hua Hangarau tuatoru i heke tata ki te 5% ki te hauwhā o te tau o mua i runga i te koretake o te moni na te ngawari o te tono, te hekenga o te utu rauemi mata, me nga whakatikatika utu kirimana. Ko te toru o nga hauwhā kua whakatikahia te EBITDA i tino pahekeheke mo te tau o mua, ahakoa te puhoi o te hoko. He mihi ki te kaha o te whakahaere utu ka iti ake te utu o te waahanga SG&A.
Ka tono ahau kia huri koe ki te Kiriata 7. Ko nga hokonga hauwha tuatoru a Pepa Packaging i heke tata ki te $70 miriona ki te hauwhiti o mua, na te iti iho o nga utu mo te papa ipu me te pouaka pouaka me te whakakorenga o ta matou Rōpū Whakapaipai Kaihoko. 10,000 tone o te waahi ohaoha ohaoha i tangohia i te timatanga o te Q3, engari karekau i te marama o Hurae, i te marama o Akuhata ranei.
Ko te EBITDA te toru o nga hauwhā i whakatikahia e Pepa Packaging kua heke tata ki te $39 miriona ki te tau o mua, na te mea nui na te ranunga hua me te nui o te $37 miriona te utu utu. I whakaatu hoki te kapa i te kaha whakahaere whakahaere utu me te whakatiki i etahi o nga hau mahunga na te iti o nga mahi hangahanga me nga whakapaunga SG&A ki te tau o mua.
Mena ka taea e au te tono ki a koe kia huri ki te Kiriata 8 kia hoatu he tae ki a koe mo nga mea e kitea ana e matou i nga maakete PPS. I pai ake te rahi o to taatau whatunga whaawhaawha rau kowakawaka CorrChoice ma te 4% ki te hauwhā tau o mua. Kua kaha haere nga pukapuka mai i te marama o Mei na te pai ake o te tono mo nga taonga roa me te hokinga mai o te mekameka tuku motuka me te tipu o te e-tauhokohoko.
I roto i ta maatau umanga ngongo me te umanga matua, kua heke te 10% o nga pukapuka hauwhä tuatoru ki te 4% ki te tau o mua engari i kitea te pai haere o te hauwhä me te heke XNUMX% i te Hūrae. Kei te kite tonu matou i etahi ngoikoretanga tono e tino whakahuahia ana i roto i nga waahanga mira pepa kore-puera me nga waahanga maakete mutunga kakano. Film a kei te pai tonu te hiahia o te maakete hangahanga.
Kei te pirangi au ki te huri i te whakaaturanga ki to matou Apiha Putea Matua, a Larry Hilsheimer.
Larry Hilsheimer
Tēnā koe e Pete, tēnā koutou katoa. Ka timata ahau ma te whakahoki ano i nga korero a Pete me te mihi ki te roopu Greif o te ao mo to ratou whakapau kaha i roto i tenei raru COVID-19. He mea whakamiharo te ngaiotanga o te roopu i runga i nga whakararuraru katoa o waho, a ka tino mihi matou ki a raatau mahi.
Ko te Kiriata 9 e whakaatu ana i a maatau mahi putea ia toru marama. Ko ta matou hauwha tuatoru he tino wero i runga i te whakaaro. Heoi, i puta mai i a matou te rerenga moni kore utu me te utu nama i runga i te oati. Ko nga hoko kupenga hauwha tuatoru haunga te paanga o te utu kee i heke tata ki te 12% i ia tau na te iti o nga pukapuka, te iti o nga utu hoko, me te whakakorenga o te Roopu Whakapakari Kaihoko. Ko te EBITDA kua whakatikatikahia i heke tata ki te 22% me te nuinga o te kino i peia e te whakahekenga EBITDA i roto i a maatau pakihi pepa i korerohia e Pete.
Ko nga waahanga katoa i tutuki nga whakahekenga o nga utu SG&A. I raro iho i te raina hua whakahaere, i heke te utu huamoni ma te $5 miriona. Ko ta matou utu taake GAAP i roto i te hauwhā he 22% ko ta matou utu taake kore-GAAP he 23%. Kei te tumanako matou kei waenga i te 26% me te 29% to taatau reeti kore-GAAP mo te tau 2020.
I heke iho a maatau utu mo te akomanga A ki te $0.85 mo ia hea. Tata ki te $16 miriona o nga utu waimaero kore-moni i tuhia e matou i roto i te hauwhā o te $11 miriona e pa ana ki te katinga o te Miri Waea i panuitia i te Q2. Tata ki te $19 miriona ta matou i whakaemi i nga whakapaunga whakatikatika, tae atu ki te $9 miriona ki te puta i te mahere penihana a nga kaimahi maha na te whakakotahitanga o nga tipu i roto i a maatau umanga RIPS. Ki ta matou titiro he whanaketanga pai tenei putanga kua whakamaheretia na te mea ka aukati i te puta ki nga herenga kua piki ake a meake nei.
Ka mutu, ahakoa te iti o nga hua, ko te hauwhä tuatoru i whakatikahia te rerenga putea kore utu i te $107 miriona ki te hauwhä o te tau o mua, he mihi ki te $7 miriona o te iti o te CapEx me te kaha ake o nga mahi whakapaipai mahi.
Tena koa huri ki te Kiriata 10. I runga i to maatau mahi whakahaere me te pai ake o te tirohanga ki te hiahia a nga kaihoko me te rua marama e toe ana i roto i te tahua moni 2020, kei te whakahoki ano matou i a maatau utu mo te karaehe A mo ia hea me te whakatikatika i nga aratohu rerenga moni kore utu mo tenei tau. Kei te whakarato hoki matou i nga whakaaro nui mo te tahua moni 2020 e kite ana koe kua whakarārangihia i runga i te Kiriata 10 hei awhina i te whakatauira.
Kei te tumanako matou ki te whakaputa i waenga i te $3 me te $3.20 mo ia hea mo te tau 2020, e kii ana he $0.66 mo ia hea i roto i te putea Q4. Ko nga hua e kiia ana ka heke iho mai i te tuatoru ki te hauwha tuawha na te wa o te tau pakihi, teitei ake te SG&A na runga i nga whakaputanga whakatenatena i whai hua i te hauwhiti tuatoru, he iti ake nga hua o te utu whai waahi kaore matou i te matapae, he ngawari ake te hoko i roto i o taatau waahanga teitei. te whakakii i nga pakihi i te US me te reeti taake kore-GAAP teitei ake i te hauwhä tuawha.
Kei te whakaaro ano matou ko te utu OCC mo te $61a tana i te Q4. Ko te mea nui ake, i runga ano i o maatau kaupapa matua, e tumanako ana matou ki te tuku i waenga i te $260 miriona me te $290 miriona i roto i nga rerenga putea kore utu mo te tahua moni 2020. Ki ta matou whakaaro kei waenga i te $120 miriona me te $140 miriona mo te whakapaipai mahi hei puna moni. mo nga taake moni kei waenga i te $75 miriona me te $80 miriona.
Ka arotake ano matou i a matou mahi arataki hei te mutunga o te tau putea kia whakangao ki to maatau tirohanga me nga tauira ota a nga kaihoko, engari me whakakoi atu ahau, karekau he mahere ki te nuku ki te tikanga o ia tau ki te tuku arataki ia toru marama.
Tena koa huri ki te Kiriata 11. Ko o matou kaupapa toha whakapaipai matua kaore i te rerekee, kua whakaraupapahia ki tenei kiriata. Kei te putea e ratou a CapEx organic, te whakakore i a maatau pepa toenga, te pupuri i nga utu tuuturu, me te whai i a maatau kaupapa matua mo te tipu i roto i nga IBC, te whakatikatika IBC me te whakaurutanga o nga ipu. He tino pakari ta maatau pepa toenga me te tata ki te $523 miriona o nga moni e waatea ana, tae atu ki te $99 miriona moni.
Ko a maatau nama nama tata anake ko nga reeti matua e tika ana i waenganui i te 2021 me te $200 miriona ūropi te tumuaki. I te mutunga o te hauwhā, ahakoa te nui o te paheketanga o te COVID ki te EBITDA, ko ta matou tauwehenga huanga tautukunga i tu ki te 3.72 nga wa, i raro ake i ta matou kawenata nama 4.5 na to matou angitu ki te utu nama.
Ma tera, ka whakahoki ano ahau i te waea ki a Pete mo ana korero kati i mua i a maatau patai.
Pita Watene
Ka huri ki te Kiriata 12, hei katinga, ka mihi ano ahau ki o matou hoa mahi 16,000 mo to ratou pono ki a Greif me o taatau kaihoko. Ko ta maatau roopu ao kanorau e tino mahi ana me te whakarato ratonga rereke ki o taatau kaihoko. Na ta matou kopaki hua-a-ahumahi kua pai to maatau ki te mahi i nga momo maakete ataahua huri noa i te ao i te whakatuwheratanga o nga pakihi. Ma te aro nui ki te whakahaere utu me te ako whakahaere, na nga tohu pakihi a Greif kei te whakaputa totika moni moni ahakoa te nui o nga hau o waho me te ahua pai o ta tatou pepa toenga.
Mauruuru koe mo te whai waahi i tenei ata ka mihi matou ki to hiahia ki a Greif. Jack, mena ka taea e koe te whakatuwhera i te raina mo nga patai.
Wātū Pātai-Whakautu
Tohutūmahi
He pono. [Operator Instructions] George Staphos me te Peeke o Amerika, kua tuwhera to raina.
George Staphos
Kia ora koutou katoa, good morning. Nga mihi mo nga korero katoa. Ko te tumanako kei te pai koe. Hey, I pirangi ahau ki te keri iti ki roto i te moni moni i taku patai tuatahi. No reira i te mohiotanga he waa koretake tenei i ta koe i kii ai, ko te awhe arataki rerenga moni kore utu mo te 4Q tahua he tino whanui ma te $30 miriona. Kei te whakaaro ahau he aha nga ahuatanga o te piu, he aha te mea i tino whanui i te mea he rua marama e toe ana?
A, mena ka taea e koe te whakamahara mai, kua heke a CapEx ki taku whakaaro i ia tau i te hauwhä tuawha, engari ko te aratohu rerenga moni kore utu 4Q versus 4Q i tera tau kua heke $90 miriona. Ano, he aha nga kaitaraiwa matua kei konei ka warewarehia e au mo te take i pai ai koe ki tera putanga?
Larry Hilsheimer
Ae, mihi ki a koe, George. Na, mo te awhe o te rerenga moni, me mahi te mea whakamutunga i te tuatahi. Ko taku tikanga, he tino pai ta matou mahi ki te whakaputa moni i roto i nga marama 12 kua hipa. Ki te titiro koe ki nga marama 12 e whai ana, kua whakaputahia e matou te $322 miriona o nga moni kore utu. Na, ko te maha o aua mahi i timata i mua ake nei i te kitenga i nga painga o era takahanga i te Q4 o tera tau. Engari na te whakaputanga moni mai i nga wahanga tuatahi o tenei tau, i te nuinga o te waa he iti noa iho te whakaputa i te waa whakamutunga o te tau.
He tino rawe a matou mahi i roto i nga mahi whakahaere whakapaipai i te hauwha tuawha o tera tau. Kua kaha ake taatau ki tera, engari kua piki ano a maatau mahi i te toru o nga hauwhā o tenei tau pera i a maatau ia koata, no reira kua pai ake te ahua. Engari ki te titiro au ki te awhe mo te hauwhā whakamutunga, e rua nga mea e uru ana ki tera George.
Kei te tumanako matou kia oti te maha o nga kaupapa CapEx, engari kua raru tonu matou ki te tiki mai i nga kaiwhakarato taputapu kua otahia, era momo mea. A e marama ana, e kore matou e utu mo taua mea kia riro ra ano. Na, he ngawari kei roto i tera awhe mo tera. Ko tetahi atu ko te waahi ka mutu taatau ki te mahi whakapaipai i te wha o nga hauwhā. Na, kua hangaia e maatau te whanuitanga mo enei e rua.
Ko tetahi atu mea ka rerekee ake he maha nga katinga mo nga whakawāteatanga taake koira te mea i awhina i a matou ki te whakaheke i te reiti taake i te hauwhiti tuatoru. He maha o enei kei te haere tonu. Ko etahi o era ka kati, ka mutu pea me utu utu, kaore ranei. Na, ko aua take e toru; ko te CapEx, Ko te Putea, ko te pahekeheke o te whakapaipai mahi, me te wa taake i runga i nga utu te take mo te whanuitanga atu o taua arataki hauwha tuawha, a George.
George Staphos
Larry, he rawe, he tino marama. A ko tetahi atu patai, ka huri au. Ka taea e koe — i homai e koe he ahua iti ki a matou mo nga mea e kitea ana e koe mai i CorrChoice. Ka taea e koe te korero katoa mo nga mea e kitea ana e koe mo nga maakete kowakawaka, nga maakete pouaka ipu? Akuhata, kia pehea te tawhiti o te totoro o to pukapuka ota, he pai nga momo korero whaihua? Mauruuru koe. Maku e huri.
Pita Watene
Ae George, ko Pete tenei. Nga mihi mo nga patai. No reira, e mohio ana koe, ko ta matou pakihi CorrChoice he whaanui pepa kowakawaka, no reira ka tata ki te 24 nga ra te kitea ki muri, engari ka kii atu ahau ki a koe he tino kaha ta matou tono i te marama o Akuhata me te tipu-tau-rua ki te tau o mua. Na, he rite ki te kunenga i kitea e matou i te marama o Hurae, he tino totoka to matou punaha ipuipuu, he tino pai te tono, kaore au e taea te matapae he aha nga mahi a muri ake nei, engari he tino pakari te ahua.
Ko o maatau korero ki nga maakete mutunga kei te taha o nga mea roa, ko te nuinga na te mea kei te mahi matou ki nga kaihanga pouaka motuhake na o raatau kaihoko - he tino kaha te tono a nga kaihoko me te whai waahi ano matou ki te e-tauhokohoko. Na, i tenei wa, i a matou e tohe ana i roto i tera umanga i te timatanga o te mate kino o te hauora COVID, kua tino pai te whakautu a te pakihi, a, he tino kaha, he hauora hoki to tatou punaha kowakawaka i tenei wa.
George Staphos
Tēnā koe, Pete.
Pita Watene
Ae, mihi ki a koe, George.
Tohutūmahi
Gabe Hajde me Wells Fargo, kua tuwhera to raina.
Gabe Hajde
Kia ora, Pete, Larry, Matt. Ko te tumanako kei te pai koutou katoa.
Pita Watene
Ae, mihi, Gabe.
Gabe Hajde
E Pete, tera pea kei te ngana ahau ki te mohio me te mea ka taea e koe te awhina i a Larry mo etahi o nga korero e mahia ana e koe i roto i te papa ipu ka maioha ahau he rereke to huinga kaihoko, engari ki taku whakaaro he ahua rite etahi o nga maakete mutunga, a tera pea ka kite tatou i te tere o te tono puta noa i o wahanga RIPS kei te kite koe i te ngoikoretanga inaianei? I korero koe mo nga matū, nga paninga, me nga hinu, me te whakaaro ake mo te motuka, tera pea he mahi kei roto i nga mea kei roto i te mekameka tuku, he tirohanga, he whakaaro ranei kei reira?
Pita Watene
Ae, no reira he tino rereke o taatau maakete mutunga i waenga i a maatau pakihi RIPS me a maatau pakihi kowakawaka, ko te nuinga ko CorrChoice me te mea he roa. Kei a matou te rongo ki te e-tauhokohoko, etahi kai, engari ko matou ano hoki, ko etahi o taua kaha i CorrChoice e pa ana ki ta matou kai whangai pepa hou i Pennsylvania, na reira ka awhina. Na i roto i te umanga motuka, aua pakihi e rua, no reira ka tino mahi a CorrChoice ki nga kaihoko e tuku ana i nga waahanga Tier 1, 2, me te 3.
Ko ta maatau pakihi RIPS e tuku ana ki nga kaihoko ka uru atu o raatau hua ki te hanga i tetahi, e rua ranei nga hua ka rere ki raro i nga waahanga o roto o te motuka. Na ano, he paku rereke te horopaki me nga tohu pa ki tera wahanga. A ka tae mai te mekameka tuku aunoa katahi ka puta mai te paanga ki te RIPS i muri tata nei.
Larry Hilsheimer
Ae, Gabe. Tukuna kia taapiri etahi mea e rua. Ko tetahi, he pakihi nui te hinu mo tatou. Ko te nuinga o tera ko te whakamahi motuka me te heke o te maero na te mea ka haere te haere. Inaianei kei te kite koe i etahi kaikoi i te wa e peia ana nga tangata ki nga hararei, kaua ki te rere. Engari kei te heke te maero kupenga kupenga, otirā i te US Ko tetahi atu mea ka tohuhia e au ko te hanga ahumahi i roto i te US me te whakamahi kaha, kua whakaputaina e te Federal Reserve etahi tatauranga.
A, ki te titiro koe ki to whakamahi hangahanga toharite mai i te 72 ki te 19 kei te 78%. I te Paenga-whāwhā i 60%, Mei 62%, Hune 66% me te Hūrae 69%. Ki te kore e rere nga miihini karekau e hiahia whakahinuhinu. Na ko te whakaoranga kaore i te hoki tere mai i a Pete me taku whakaaro tera pea ka korero matou i te Q2. Kei te hoki haere mai, engari me oma nga mihini ki te hiahia whakahinuhinu hei hanga tono. Ki ta matou whakaaro kei te haere mai. Kei te kite matou i nga mea, engari kaore ano i reira.
Gabe Hajde
Tēnā koutou e tama. Na ka mahara ahau ki te taha PPS, kaore au i kite i te kiriata i mahia e koe mo te whakamahi hiko. Ki taku whakaaro kei te haere tonu tena, engari mena ka taea e koe te tuku korero ki reira?
Larry Hilsheimer
Ae, ko Gabe tonu tatou. Ko te tikanga, mena he tika taatau, tirohia te waa, he iti te heke, engari he $70 miriona kei te heke paku noa na te mea ko etahi o ratou ko te ahua o te pukapuka. Kei te mohio koe i roto i te URB, kei te heke te pakihi CRB, no reira he iti te heke, engari e whakapono ana matou i te hokinga mai o te ohanga ki tera nama, ko te hunga kua heke i te kaha me te whakamahi ka hoki ki runga, engari neke atu i te $70 miriona me te pai ki te huarahi. .
Gabe Hajde
Mauruuru koe.
Tohutūmahi
Ghansham Panjabi me Baird, kua tuwhera to raina.
Ghansham Panjabi
Kia ora e tama ma te ata pai. Kei te mohio koe, ko Pete i roto i o korero kua rite koe i korero mo te tere o te whakapai ake i te RIPS he iti ake te puhoi me taku whakaaro ko Larry kua korero ano koe. Ka taea e koe te whakaatu ake i nga tae mo tera rohe, me pehea e kite ai koe i tenei momo wiriwiri na te mea kua piki a Haina ki te 6% i te hauwhā me te maarama, kua ora pai mai i tera wehenga tuatahi. Kei te pirangi noa ahau me pehea koe e kite ana i taua huarahi ano Europe, me te US hoki?
Pita Watene
Nga mihi, Ghansham. Na ka kite matou i te pai ake o ta maatau pakihi RIPS o te ao he rite tonu te ahua me te FPS, kei te whai nga tikanga tono i runga i te huarahi tino rite ki nga whakapainga e pa ana ki te matawhenua ki te hauora COVID-19, ko te tikanga kua tere ake te ora o Haina me te COVID a ko ratou to tatou rohe kaha. Kei te kite matou i te EMEA kei te pai haere te katoa, engari kei te heke tonu matou i nga mati kotahi i te tuatahi o te tau, a ko o matou pukapuka ki reira, he ahua rereke tera na etahi atu rohe uaua ake.
Na, he kaha rawa nga pukapuka o te Middle East, engari ko Central Europe me Western Europe, ko te nuinga o nga waahanga oro teitei i roto i taua waahanga matawhenua he ngoikore na te tono whakahinuhinu matū, engari kei te kite tatou i te pai ake me nga tikanga puta noa i te hauwhā. Na ko te mea ngoikore ko Amerika Te Tai Tokerau me Amerika ki te Tonga ka whakaata ano i te whakawhiti o te mate mate hauora. A kei te kite tonu matou ko te tono ngoikore rawa atu i roto i ta maatau putea o te ao i te Q3.
He iti noa te tae ki a koe i te marama o Akuhata, kei te pai ake a maatau pukapuka pahū rino o te ao ki te Hurae, kei te heke tonu te hekenga o te mati kotahi ki te tau o mua. A kei te pai haere te tipu o te IBC, no reira he iti ake to maatau hauwhā i te waa noa, engari kei te whakaatuhia e matou nga whakapainga mati-rua i te marama o Akuhata, he aha te ahua o te huarahi e haere ana matou ki te tau o mua.
Ghansham Panjabi
Pai, rawe. A, he whai ake mo tera mo te 4Q, me te titiro ki te riihi [ph], he aha taau e whakatauira mai ana i te tirohanga rōrahi? Na mo te PPS ano hoki, he mea tika ki te tatari kia rite te heke o te utu i te 4Q penei i a koe i kite i te 3Q? Ka nui te mihi.
Pita Watene
Na ko o maatau pukapuka ki te matapae i tino whiti katoa o taatau putea. I a matou e kite ana he paku pai ake nga pukapuka ki te Hurae, a ko nga pukapuka o Hurae i tohuhia ki te rahoraho. Na mo te utu o te utu, ka tukuna e ahau a Larry ki te korero i roto i te piriti nga mea e kitea ana mai i te Q3 ki te waahi kei hea tatou, he aha ta tatou e tumanako ana i te Q4.
Larry Hilsheimer
Ae, Ghansham. Kei te tino mohio koe kei a maatau te pikinga o mua, kaore ano i kitea i mua mo te take, ka piki te OCC i te Q3 na te katinga o te waahanga hokohoko me te waahanga wharekai i te US, me te maha o nga umanga. Na ka kohia te taha tuku. Ana, e mohio ana koe kua piki te taha tono na te mea ko te whakakakahu ki te whare kai. Na ka piki ake te utu o te OCC, me te mea i whakaaro matou he koretake te kore e aro mai i te whiwhinga [ph] o nga pikinga utu i hanga he $36 miriona tau-a-tau te utu utu.
Ko te tikanga, ki te hoki koe ki muri ka titiro kua heke iho matou ki te $44 miriona i runga i te EBITDA tau-tau me te $36 miriona o nga utu utu kua tohua, kua ngaro i te tau ki muri e $8 miriona i roto i nga ahuatanga ohaoha penei, he tino pai taatau. whakahīhī ki tō mātou tīma kia tino tika. Engari, i te hauwha tuawha e matapae ana matou e 61 i runga i ta matou OCC, no reira kare matou e kite i taua tau ano i te tau ka paheke te utu ki reira, ara, he pikinga tata ki te $15 miriona i runga i te tau-tau-tau e pa ana ki te Ko nga whakapainga raupapa hauwhā tuatoru i te hauwhā tuatoru, mai i te waahi i te hauwhā tuawha. Aue, he taapiri noa atu ahau ki nga korero a Larry mai i tera e mohio ana koe, ki taku whakaaro ko te OCC i tera tau i te hauwha tuawha o 2019 he $30 taara te tana. Na e mohio ana koe, mo te 61 e tumanakohia ana i te hauwha tuawha o tenei tau ka tino raruraru.
Ghansham Panjabi
Engari, pai. Ka nui te mihi.
Pita Watene
Ae.
Larry Hilsheimer
Nga mihi Ghansham.
Tohutūmahi
[Nga Tohutohu Kaiwhakahaere] Mark Wilde me te Peeke o Montreal, kei te tuwhera to raina.
Mark Wilde
Mihi. Kia ora Pete, kia ora Larry. I tino maioha ahau ki tera ahua o te hikoi i te timatanga. Mo taku patai tuatahi, i miharo ahau ki tenei awhiowhio e pa ana ki Te Taiwhenua i tenei ra, mena ka taea e koe te korero mo te paheketanga mai i tera i kitea e koe i roto i nga ahuatanga o nga awhiowhio o mua ki reira, me te whakaaro nui mo te pakihi RIPS, engari mena Ka taea hoki e koe te whakatika i nga ahuatanga o te paheketanga o to whenua ki raro.
Pita Watene
Ae, mihi Mark. Na i roto i tera rohe o Gulf Coast hei whakaatu noa i etahi tirohanga ki a koe, 10 a matou mahi whakangao e whakaputa ana i te $200 miriona o nga moni i roto i te Gulf Coast. No te 8:30 i tenei ata ka noho haumaru, ka noho haumaru katoa enei mahi, na te mea ko te nuinga o aua mahi kei te takiwa o te taone nui o Houston, me te mihi kua kore te tupuhi. Engari ko ta matou tino awangawanga ko o matou whakaaro me o matou inoi me o matou hoa mahi me o raatau whanau o te rohe, ko te tumanako kei te ora, kei te ora.
Kare ano matou kia kite i tera, engari ko o matou whakaaro kei a ratou. A, ki taku whakaaro ko nga paanga kei te haere whakamua ko te nui o te kino o nga mahi a o taatau kaihoko, a kaore matou i te maarama mo tera, engari tera ano etahi mira pepa nui ka tukuna e matou he uho ki roto i nga momo hua. He maha nga kamupene petrochemical i tera rohe ka tukuna ano e matou nga hua RIPS, na, ka pa mai ano.
Kaore matou i te mohio he aha te nui o taua kino i tenei ra. A ko ratou ano - kei te tumanako tonu matou ka pakaru te mekameka tuku mo te wa poto. Ka tino pa ki a maatau taonga - nga kaiwhakarato kapia kei reira. Ehara i te katoa o a maatau kaiwhakarato kei tera rohe, engari ko etahi o ratou ka tino kite tatou i etahi raruraru waka mo te wa poto.
Na mo o matou whenua whakahaere whenua, e kitea ana kei a matou etahi pupuri i Louisiana a i tenei wa he moata rawa ki te whakatau he aha te paanga o tera. Engari ki taku whakaaro he tino waimarie matou na te nuinga o a matou roopu mahi i Houston i tohungia, engari ano he aha te mahi ki o taatau kaihoko kaore i te maarama i tenei wa.
Larry Hilsheimer
Ae, ko te mea anake hei taapiri atu mo taku ngana ki te whakaputa i te awhe arataki, he tino moata tonu tenei, engari ka hoki whakamuri ki nga tupuhi me nga mea o mua, ka wehea e matou mai i te 1 ki te 3 henete mo te hea, ka taea pānga. A ko te mea noa - koinei ta matou whakatau tata i runga i nga wheako o mua.
Mark Wilde
Ka pai tena Larry. Koira tonu taku i rapu ai. I a au e whai ake nei, i miharo noa ahau ki a Pete, mena ka taea e koe te whakaatu mai i a matou i roto i te CorrChoice, he aha te paanga whakahiatotanga ki te tiimatanga o te kai whangai pepa i Pennsylvania? Na, ki taku whakaaro kua tukuna e koe he tipu whakaraerae nui ki Kentucky i mua noa atu, no reira kei te pirangi au mo te haere o aua pikinga e rua, katahi ka taapirihia i ia tau ki te CorrChoice?
Pita Watene
Ae, no reira kua roa te tipu pakitara toru i Louisville i reira. Katahi ano ka taapirihia e matou te kaha ki tera umanga, a ko etahi o nga hikoi-e-tauhokohoko i ahu mai i tera whare. A kei te pai te mahi a te pakihi ki nga kaihoko Ag, ki nga kaihoko ahumahi, etahi ki nga maakete Ag, me etahi na roto i nga punaha pouaka whakauru motuhake. Kei te pai te ahu whakamua o te whaanui pepa o Palmyra, kua piki ake te oro, he puhoi ake i ta matou i whakaaro na te COVID, engari he tino pai te whakautu.
Ka titiro koe ki te pikinga i te marama o Hurae, me te marama o Akuhata, ki taku whakaaro ka kite koe kua piki ake to maatau pakihi ki te 4%, ko te toenga o taua tipu-rua ko te taapiri o Palmyra. No reira kei te tino koa matou ki te ahunga whakamua. He pai te whakahoki mai a nga kaihoko i taua maakete, ka noho ki te huarahi pai mo taua pakihi.
Mark Wilde
Ka pai, tino pai. Maku e huri.
Pita Watene
Āe, tēnā koe.
Tohutūmahi
Adam Josephson me KeyBanc, kua tuwhera to raina.
Arama Hohepason
Pete and Larry good morning, hope you your family are well.
Pita Watene
Hei, Adam.
Larry Hilsheimer
Nga mihi, Adam.
Arama Hohepason
Larry, kei runga noa i to — mihi mo to korero 4Q. I hiahia noa ahau ki te keri i roto i tetahi mea. Na kua whakahuahia e koe te SG&A teitei ake. Ki taku whakaaro mena ka hoki mai ano te roopu whakatenatena, a kua heke te SG&A tau ki tenei ra mai i te $135 miriona i te timatanga o te tau ki raro ki te $120 miriona, a kei te whakaaro noa ahau he aha nga mea e tumanakohia ana e koe mo nga utu SG&A i te tuawha. hauwhā me te aha ki to whakaaro he taumata tauwhiro ia toru marama i runga i te tohu o te hekenga o ia tau i ia tau i roto i te tahua 2 Q me te 3Q?
Na ka kii mai koe ki taku whakaaro he $5 miriona o nga hua whai waahi ki te 3Q. Kei te wareware ahau he aha tera nama i te 2Q, e mohio ana ahau kaore koe e tatari kia nui ake i roto i te 4Q, engari ki to whakaaro ka kaha ake koe ki te whiwhi hua whai waahi i roto i te 4Q me te pehea o to whakaaro mo te pumau o taua painga i roto te pakihi RIPS?
Larry Hilsheimer
Pono. Tukua ahau ki te tango i te Arama tuatahi. Ae, ka taea e tatou te tiki atu? He pono. A ka wero matou i o taatau roopu rapu mahi i nga wa katoa. Kare noa matou e whakatakoto ki te matapae. Ko taku tikanga, tata ki te $11 miriona ta maatau - he $11 miriona i te 2Q, $7 miriona i te 2Q me te $5.5 miriona i te Q3. Na, ko taua $5.5 miriona na te kore e tuu ki te hauwha tuawha, he $0.06 pea mo te momo hea. I roto i te SG&A, he huinga o te wa i oti ai ta matou matapae mo te toenga o te tau, ma te titiro ki nga nama, i mohio matou ki te paanga ki nga kaupapa whakatenatena.
Na, he maha nga whakarereketanga whakatenatena i roto i tenei - i te toru o nga hauwhā kare e hoki ano i te wha o nga hauwhā, no te mea e marama ana, ki te eke taatau ki te matapae, kua oti kee taatau whakatikatika ki te taumata tino pai. Na ko tena. Ko tenei hoki, i a matou etahi utu ERP kore-pumatuatanga i whakaroa. Kua tono a COVID i a maatau kia puhoi. Kaore e taea e taatau te haere nui. Kua timata matou ki te whakatuwhera i tera ka hopu.
E hiahia ana matou ki te ngana ki te whakatutuki i aua mahi. Na ka taea e taatau te whakamahi i tera ki nga penapena me nga tirohanga. Na kei te haere etahi o aua utu, katahi ko etahi atu he utu ngaio, e pa ana ki tera. A ko etahi o nga mahi whakamahere taake kei te haere tonu matou, e whakaaro ana matou ka whai hua a muri ake nei e pa ana ki etahi ture katahi ano ka tukuna me etahi atu tauwhitinga e mahia ana e matou, me etahi atu utu ngaio kua utua. whakaroa.
Ko etahi o aua mea ko nga mea e pa ana ki nga haerenga kaore e taea te tupu, kua peia atu. Ko te korero katoa, ko te tumanako ka piki ake a SG&A ki te $11.5 miriona teitei ake i te hauwha tuawha, no reira, tata ki te $0.14 mo te momo piu ki reira. I te mea ko tera te tikanga kia hikoi noa ahau mai i te hauwhā tuatoru ki te hauwhā tuawha, i te mea kei te haere maatau tera pea ka mahia e au tera. Korerohia ta matou hauwha tuatoru ki te $0.85 mo te hea. I whakahuahia e au te 1 ki te 3 mo te awhiowhio, he maturuturu tera ki reira.
Kei a matou ano te SG&A he $0.14, he $0.06 te utu. Ko te haere ki tetahi atu huarahi ka kohia te OCC $0.15 i te hauwhā whakamutunga. Katahi ka tata te taake ki te $0.09 mo te hea na te mea — i mutu i a matou te whakatau i te maha o nga whakamatautau, i tino tirotirohia me te titiro ki te maha o nga rahui i whakaritea e matou mo nga momo tuunga taake i roto i nga tau me nga tuunga whakataunga i a matou ka mutu. te whakawātea mo nga mea e rite ana ki te 9%, $0.09 mo ia hea te rereketanga i waenga i te Q3 me te Q4.
Na ko te iti o tera, ko nga hua pai o ia toru marama, i te iti rawa i whakaaro matou he pai mo Q3 e pa ana ki tenei tango taake. Ko tetahi atu mea he iti ake te uaua, engari e pa ana ki te angitu o CorrChoice me CorrChoice i oma kaha ki ta Pete i korero ai i te marama o Hurae i heke ai nga pukapuka. He punaha mira ta matou, katahi ka hokona atu ki CorrChoice.
He maha nga wa e pupuri ana ratou i nga tuhinga pepa kei a raatau mo nga hiahia whakaputa. Ko te mea ka puta ko te hua o nga kamupene kei roto i tera. Ka herea te hua o te mira ki roto i te rarangi taonga kei te punaha CorrChoice. Ina hokona atu, ka mohiohia tena. Na, kei a koe he hua i waenga i nga kamupene e herea ana.
Ko tetahi atu mea e wetewete ai etahi o aua mea ko te kopiri tawhē. Na tawhē pai kua kotēhia. Na te whakakotahitanga o nga rarangi iti me te kohi tawhē a CorrChoice i whakawāteahia te $6.7 miriona o te hua i te hauwhä tuatoru tera pea ka herea ki roto i nga raarangi mutunga. I te hauwha tuawha ka huri. Ka mutu pea ka whakaaro tatou me te $1.1 miriona o nga hua e herea ana ki roto i nga rarangi taonga nui atu i to tatou waahi inaianei.
No reira kei a koe te $7.8 miriona te pikinga moni i waenga i nga koata mo taua taonga, he $0.09 pea. Mena ka kohia e koe enei taonga katoa, tata ki te $0.25, ka heke iho ki te 60. Ko ta matou tohu waenga i runga i te aratohu ko te 66, no reira 10% te whakapai ake i te hauwha neke atu i te hauwha i roto i nga whakahaere noa, katahi ka taea te awhe huri noa. kia 10, taapiri atu ranei ki te 10 i runga i tera na te kore mohio o te aha, me pehea te tere o te ora o nga mea i te taha ahumahi o nga mea. Na ko te tumanako he maamaa te awhina.
Arama Hohepason
Ae, ka tino mihi ahau ki tera e Larry, tena koe. Na, ka taea e koe tetahi patai matawhenua, otira ko Amerika Te Taitokerau, ka whakatika mai mena kei te he ahau, engari ko te ahua o tenei wa ko CorrChoice te tino rongonui, katahi ko Tubes me Cores me Rigid, inaa ko nga pahū rino kei te iti ake te tono. taumata atu i CorrChoice i Amerika Te Tai Tokerau. Ka taea e koe te korero noa mo nga mea i kitea e koe i nga tau putea i tenei ra i Amerika Te Tai Tokerau me te aha koe i whakaaro ai kua rereke nga ahuatanga o te tono i waenga i o umanga ki te nui o a raatau, a mena kei te tumanako koe ka haere tonu aua rereketanga mo nga mea katoa take?
Pita Watene
Ae, na reira ka whakawhirinaki ki te mutunga o te maakete mo ia pakihi e toru. Ka rite ki taku korero, i CorrChoice, he nui te awe ki roto i nga taonga roa, me te e-tauhokohoko me te hono atu matou ki te maha o nga kaihoko pouaka motuhake he tino kaha te tono. Ka whai waahi ratou ki te maakete whanui ake, ka mutu te whakaputanga o te maakete, ka tukuna ano e matou nga kaihoko whakauru i te mea ka pai ake o raatau pakihi.
Na ka titiro koe ki a Tube me Core to maatau pakihi RIPS, he rereke nga whakaaturanga o te maakete mutunga. He iti ake te here ki etahi wahanga e uaua ana. Ka titiro koe ki te awe nui i Amerika Te Taitokerau me te RIPS, ka titiro koe ki nga matū nui me nga matū motuhake, ko o raatau peita me o raatau ahumahi me nga paninga me nga whakahinuhinu, kei reira kaore matou e whai waahi ki CorrChoice, kowakawaka ranei he tino ngoikore inaianei.
A i roto i te Tube me Core, he rereke ano te whakaaturanga. Ka rite ki taku korero, ka hokona e matou nga mira mira pepa, a he ngoikore nga mira mira pepa kore-putea, a he tino taumaha te rongo ki nga waahanga mutunga e pa ana ki nga kakano a kua whara ratou e tenei COVID. Kua whakatuwherahia ano ratou, engari kei te kaha haere tonu ratou i nga wa o mua. Na ano, he rereke nga waahanga mutunga me nga huarahi haere-ki-te maakete, na he maha nga wa ka kite koe he ngoikore ake a CorrChoice i era atu ka tino whakaata i o raatau waahanga maakete mutunga.
Ka anga whakamua, ka kite ano matou i te pikinga ake mai i te marama o Hurae, a, i te wa e heke ana a Tube me Core, kei te heke iho ano i te marama o Hurae me te tumanako ka iti te tipu o te mati kotahi, tena koa kua heke te tipu o nga mati kotahi o Tube me Core. A, i tenei wa, e tumanako ana matou ko ta matou pakihi RIPS i Amerika Te Tai Tokerau ka tino ngoikore i roto i nga mea ka kitea e matou i roto i to maatau hauwhā tuawha.
Arama Hohepason
Nga mihi nui, Pete.
Pita Watene
Āe, tēnā koe.
Tohutūmahi
Steven Chercover me DA Davidson, kua tuwhera to raina.
Steven Chercover
Mihi, ata pai. I puhoi noa ahau ki te timatanga i tenei ra, engari mo te ata pai. I hiahia noa ahau ki te whakamatau me te taapiri i nga waahanga taiapa mo te hauwha tuawha me te titiro mai i te kaupapa EBITDA. Na te ahua o te whakakotahi ka heke iho koe i te $15 miriona ki te $20 miriona ia raupapa. A, i roto i te pepa, he iti ake te wa whakangao i te taha kowakawaka me te $15 miriona te hau, te hiku ranei mai i OCC. Na i roto i te RIPS, kua whiwhi koe i taua $5 miriona kaore i te tukurua. Na me eke te pepa, katahi ko RIPS te waahi he ngoikore ake nga mea i mua, ka mohio ahau ka kii a Pete ka ngoikore a Amerika Te Tai Tokerau?
Larry Hilsheimer
Ae, kua riro mai i a maatau te pikinga hua i waenga i nga kamupene kua whakahuahia e au ki te taha pepa, Steve, na reira ka whiwhi koe i te $7.8 miriona hekenga mai i te Q3 ki te Q4. Engari ae, e tumanako ana matou he wero tera. I runga i te SG&A, ko te — tata ki te haurua o tera kei te wahanga Rigid me te haurua kei roto i nga utu umanga, na reira ka whai paanga koe ki reira. Na ka puta mai te moni whiwhi $5.5 miriona i runga i te kaupapa whanaungatanga. Na, ka whiwhi koe i te painga OCC, ahakoa i roto i te PPS. Na ko nga waahanga o te ia i roto i te EBITDA. Ko taku tumanako he awhina tera.
Steven Chercover
Ae, ka awhina tera ki te whakaiti i te waahi iti. Na, i kii a Pete ko te RIPS kei te reiti oma EBITDA i runga i o herenga 2022. A, ki te tika taku korero, he $100 miriona ki te $150 miriona te hekenga o te pepa, na he aha nga reiti e hiahia ana koe ki te kumea hei awhina i a koe ki te kati i te waahi mo nga tau e rua e whai ake nei?
Larry Hilsheimer
Ae, ki taku whakaaro ko te mea nui, ko Steve ae, he whakaora ohaoha. Ko taku tikanga, ko te nuinga o o tatou waahanga mutunga e tino pa ana, he paanga ohaoha he kino atu i nga mea katoa mai i te paheketanga nui. Ko taku tikanga, ina titiro koe ki te hekenga o te GDP, kaore ano i kitea i mua i tera waa o nga tau 80, 90 kua hipa. Na, ko nga tatauranga whakangao ahumahi i whakahuahia e ahau i te US kua tino ngaro.
Ma te mohio, ko ta matou tumanako me taku whakaaro ko te tumanako o te katoa kia tae ki te tau 2022, kei roto i te whakaata o muri. A, ki te he, a ka taea e tatou te hoki mai ano ki te ahua o te ohanga maamaa i a tatou i mua, ko taku tikanga, he ahua kua roa inaianei, engari ko ta tatou Ra Kaihoko i te tau 2019, ka tu ahau ki runga i te atamira ka kii, kei roto tatou i te paheketanga ahumahi. A ko matou, a ko nga tatauranga i whakahuahia e ahau i mua, ko taku tikanga, ara ko Pepuere o tenei tau i raro i te toharite o nga tau 40 kua hipa o te mahi ahumahi. Na, ki te hoki ano tatou ki tera, kaore he awangawanga mo te patu i a tatou herenga.
Mena ka titiro koe ki nga whakapae o raro, ka whakahouhia enei mea katoa i te Hakihea, engari kei a koe te OCC e tika ana mo te waahi i a matou i roto i nga whakapae, kua heke te utu i runga i te pepa, engari kei te tumanako matou ki ta maatau pakihi RIPS ka korero maatau. ko te painga tenei o nga kamupene putea i nga wa katoa, e mohio ana, kei te eke taatau ki o raatau whaainga. Kei te tumanako matou kia pai ake, a ka tumanako matou kia tino tutuki nga hononga kua tohua e matou i roto i te pakihi pepa. No reira ka kii atu ahau ki a koe e tino maia ana matou ki te patu i aua herenga, me te tino maia ki te utu i te nama me te hoki mai ano ki roto i a maatau awhe 2 ki te 2.5 taima, a, ki ta matou whakaaro karekau he totoro.
Steven Chercover
Kaati, ka ahua poaka ahau ka patai — ka ngana ki te tiki i tetahi atu, ka tino pai rawa atu korua ki te whakaatu i runga i te OCC i to 2019 Investor Day. Ki to whakaaro ka hoki ano te utu mo te wa roa mo te OCC ki te $30 ki te $50?
Larry Hilsheimer
Ki taku whakaaro he rite tonu taatau ki ta Steve ki te kii ko ta maatau whakaaro ko te waa roa e pa ana ki te waahi kei hea inaianei. A, ko te awhe i hoatu e matou i te Ra Investor Day ki taku whakaaro ko te 35 ki te 75 i runga i o maatau here. Ki ta matou whakaaro koinei te raru o te waahi reka kei te whakaaro kia piki ake. Kare au, kaore matou e penei ana ki tera tau. Ko taku tikanga, ki ta matou whakaaro kei te piki haere te taha tuku. Ko te tikanga, kua hoki mai a Haina. Ko etahi o aua tono ka haere ki etahi atu waahi, engari ki ta matou whakaaro ko tera matapae o ta matou i whakaaro ai i tera wa — he pai tonu.
Steven Chercover
Ka pai, ka mihi, e tama. Noho haumaru.
Pita Watene
Ae, mihi ki a Steve.
Tohutūmahi
George Staphos me te Peeke o Amerika. Kua tuwhera to raina.
George Staphos
Kia ora koutou katoa. Pete, he patai kino pea a Larry, engari me whai whakaaro koe mo tenei. Na, ki te hoki koe ki muri ka whakaaro ko te hauwhä tuawha he nui ake, iti iho ranei i ta koe e tumanako ana, ka hoki ano tatou, he iti te ahua o te waahi, engari he ruuma wiri ranei me kii ahau, me kii nga mea o te tau 2021 he ahua noa. , he aha to whakaaro i tangohia e COVID i to EBIT, EBITDA ranei i te tau 2020? He ahua tata koe mo te ahua o te pupuri i hanga ka hoki mai ano ki a koe i roto i nga tau e rua e whai ake nei, he ahua rite te ahua o te mahere e kitea ana e koe i reira?
Larry Hilsheimer
I runga i ta matou matapae, ko George taku tikanga, ae, i kitea ano e matou i te hauwhiti tuatoru ko te $24 miriona taara. Ka pai? He 33 miriona o nga pakihi kua ngaro me te $9 miriona taara mai i nga momo putea, he iti ake nga utu haerenga, me era momo mea katoa. Ma te titiro ki te waahi e matapae ana matou mo te tau, e rua nga mea kei a koe. I pa mai ki a matou te utu o te utu utu OCC ki a matou e kiia ana mo te $50 miriona mo te tau i runga i te utu me te OCC me nga mea katoa mo te hauwhā a he tau uaua tera. He iti ake pea i tera.
Engari i runga i te kaupapa whanui, e pa ana ki te waahi i whakaarohia e maatau, ki taku whakaaro ko te paanga COVID mo tenei tau he $50 miriona tetahi atu. No reira ka mutu pea te $100 miriona iti iho i te waahi i whakaarohia e maatau. He aha te mea i hangaia e matou i etahi o aua utu utu ka uru mai, engari ko te ahua ka iti ake te $100 miriona i te waahi i matapaehia e matou i te timatanga o te tau.
George Staphos
Ka pai, Larry, ka mihi au ki tena. Ana, he patai ake pea tenei mo te Ra Kaitātari e whai ake nei, ina mahi koe i tera. No reira ka taea e koe te korero poto i konei, engari he aha nga mea i akohia e koe mo te putea i roto i enei koata e toru kua taha ake nei e anga atu ana ki te hauwha tuawha, e mohio ana koe, ki te whakaoti i te tau? A ko te whanaungatanga me te whakamihi o nga pakihi, tera pea ko nga mea i akohia e koe kaore i te rite ki ta koe i tumanako ai i roto i te waa tino taumaha. Me pehea e titiro ai koe ki te kopaki inaianei me te mea he pai ake, he iti ake ranei te mohio kua pahemo ki te COVID? Nga mihi, e tama, kia ora i te hauwhā.
Pita Watene
Ae, ki taku whakaaro e George, i kitea e matou he mekameka toha o te ao e ti'aturi ana, e aro ana ranei ki te tuku a-rohe. No reira ki taku whakaaro kei te tautoko tera i nga mahi i mahia e matou i roto i nga tau e toru kua hipa, a he pai te takaro mo matou i roto i te COVID. A ki taku whakaaro kua whakaatuhia e ta maatau putea taurite i te ao i nga waa noa he putea pai, he taurite me te kaha ki te mahi ki o taatau kaihoko i roto i nga momo taputapu i te wa he wero mo te wa poto, ki taku whakaaro ka awhina i a tatou a meake nei.
Larry Hilsheimer
Ae, ka whakaaro ahau, ko George etahi mea e rua. Ko tetahi, kua kite matou i te tini o te whakahāngaitanga i waenga i a maatau pakihi ngawari i roto i ta maatau waahanga Rigid mo nga kaihoko maakete mutunga e mahi ana matou. Kei te kaha tonu taatau ki te kaha ake, katahi ano ko tetahi atu waahanga e pa ana ki te hoko a Caraustar. Ko tenei wa o te mahi i roto i tenei raru kua kaha ake taatau ki te whakatau he pai te hoko. Ko te hua ka puta mai i a matou ki te whakamahi i nga huinga pukenga o ta matou roopu whakahaere mira puta noa i te kopaki katoa he tino utu mo matou.
Ko taku tikanga, kaore e taea e tatou te whakahaere i te ohanga me nga tono o te maakete mutunga, engari ko nga mea ka taea e tatou te whakahaere kei te whakahaere. A he maha nga mea e mahia ana e matou hei tango utu i roto i te whakahaerenga, ka hoki ano ki tera whakatauki kia kaua e waiho he raru pai kia moumou. Kua parahia to maatau tirohanga. Na te reira i tino aro ai tatou. Na tenei i whakakaha me te whakarereke i o maatau tapuwae me te whakamahi i nga rawa kei a matou. Na kei te tino pai matou ki te putea i tenei wa.
George Staphos
Ka mihi ahau ki nga whakaaro. Kia tupato, e tama.
Pita Watene
Koe hoki.
Tohutūmahi
Gabe Hajde me Wells Fargo, kua tuwhera to raina.
Gabe Hajde
Nga mihi mo te whai ake. Kei te pakiki ahau, i roto i te punaha mira URB, kei te tango koe i etahi momo wa heke, nui ake ranei i era atu hauwhā? A me pehea e whakaatu ai koe i to tono tohatanga takitahi i tenei ra, me te mea ano pea kei hea to tuunga pukapuka?
Pita Watene
Na ko nga whakaaro ki te hangarua pouaka mo nga mira, ka whakahaerehia e matou te tono me te tino rite ki nga mea o mua. Ahakoa he iti ake te tono i roto i a maatau pakihi Tube me Core, ka whakatikihia e matou ma te rōrahi mai i nga umanga kore-Tube me Core. Ano hoki, ko ta matou tuunga pukapuka he tino kaha te whakahaere i a matou taonga me a matou whakapaipai mahi, a ka kore matou e ngana ki te, i nga waa tono puhoi, ki te whakahaere i nga raarangi o runga, na te mea kaore matou e whakaaro koinei te huarahi pai ki te whakahaere, whakahaere i te tono me te whakahaere i o maatau whakapaipai mahi tino, tino whai hua.
Gabe Hajde
Tēnā koe, Pete. A pea, Larry, mena ka taea e koe, ka mihi ahau. He tino whakaraerae inaianei. Engari tera ano etahi, he nui noa atu nga pikinga utu kua puta i te taha o te kapia. A, ki te whakaaro he ahua o nga maakete ahumahi noa i roto i te putea 2021, ka taea e koe te korero mai ki a maatau he aha taau e tumanako ana ko te whakapaipai mahi i runga i te huinga hei painga ki te rere moni i tenei tau? Na ka penei pea te ahua o te hurihanga i tera tau?
Larry Hilsheimer
Ae, ko taku tikanga, ae mihi, Gabe. E matapae ana matou, i ia tau, i ia tau, ko ta matou painga o te whakapaipai moni kei roto i te, $60 miriona ki te $70 miriona awhe o te painga i ia tau. Ka piki ake te iti o te moni whakapaipai mahi i te hauwhä tuatahi o te tau, engari ka tino tumanako tatou hei te tau 2021 ka taea ano e tatou te whakahaere pai i nga whakapaipai mahi, me te mea he pikinga, he heke ranei. tau-a-tau. Ahakoa e whakapono ana matou ki etahi wahanga o a matou pakihi ka whai waahi matou ki te whakapai ake i a matou whakapaipai mahi.
Ko te pakihi Caraustar kua tino pai ake. Kei te whakapono tonu matou he waahi kei reira ka whakapono matou he waahi kei roto i a maatau pakihi ngawari me etahi o a maatau whakahaere, otira ki te EMEA i RIPS, engari kaore matou e korero nui, engari he waahi kei reira ka taea e matou te akiaki i te whakapai ake. ano i te tau e haere ake nei, nui atu i nga mea i a matou i tenei tau.
Gabe Hajde
Nga mihi mo tena. Waimarie.
Tohutūmahi
Mark Wilde me te Peeke o Montreal, kua tuwhera to raina.
Mark Wilde
Kaati, e toru aku mea tere. Tuatahi a Pete, i miharo ahau, ka titiro ki muri o te rahoraho kiriata, he 31.4% te hekenga me te aha e kiia ana e koe he momo hua hua kore tuatahi i te hauwhā. He aha tonu te kaitaraiwa nui i te hekenga o aua hua kore-tuatahi?
Pita Watene
Ko te nuinga o nga ipu wai iti, nga kirihou iti, tetahi waahanga iti o to maatau putea.
Mark Wilde
Ka pai. Ko te tuarua, ka taea e koe te whakaatu mai ki a maatau mo te ahua o te rautaki whakawhiti mo te pakihi CRB i te mea ka taka nga kirimana whakairoiro i roto i te waa?
Pita Watene
Ae, no reira i korerohia e matou, mo te whakakorenga, he whakaaetanga mo tetahi mira mo te rua tau me te hawhe, ko etahi atu mira e rua mo te rima tau, no reira kei te pai te haere o te whakawhiti. Ko te whakairoiro he kaihoko tino pai ki a maatau ehara i te pepa anake engari etahi atu hua. He tino pai ki a matou to maatau tuunga hei kaiwhakarato motuhake o CRB ki te hapori kaata takai motuhake. Na i tika ta maatau whakatau. He tino harikoa matou. Ki taku whakaaro ko te pakihi hua kaihoko kei roto i nga ringaringa o te hoa rautaki ake, a kei te tino koa matou ki te whakahaere i a matou mira CRB me to matou tuunga ki te maakete i tenei wa.
Mark Wilde
Karekau koe i ngaro kirimana, kia kaua e uru rawa atu ki roto i nga taru o konei, engari i heke noa iho, kua heke iho ranei i roto i te waa?
Pita Watene
I heke atu ratou. Ko tetahi e rua me te haurua tau, e rua nga mira e rima tau i runga i te ahua rite tonu o te rahinga i te wa i wehe ai matou i te wehenga.
Larry Hilsheimer
Ae, ko te mea ka kii atu ahau ko Mark ko te waa te herenga kirimana me te waa inaianei ka puta te whanaungatanga me te mea he patai rereke. Ko matou, ko ta matou pakihi me te Whakairoiro kua piki noa ake, no reira me tua atu o ta raatau mahi. No reira he hononga pai.
Pita Watene
He maha nga mahi tahi i tua atu i te pepa, he maha nga hua ka tukuna e matou ki a ratou.
Mark Wilde
Ka pai, ka pai. Ehara i te mea uaua ki te whakaaro. Ko te mea whakamutunga, kei te pakiki noa ahau, he nui te tini o nga mira pepa me nga mira pepa e rapu ana i nga hua hou, tera pea he rangatira hou, a kei te whakaaro noa ahau mena ka whai waahi pea a Greif ki te titiro ki te tango. i runga i tetahi o aua mira i tetahi waahi ka mutu pea he iti ake te utu, he pai ake ranei te ahua o te kounga o nga hua, ka puta mai te ranunga hua mai i te mira mira pepa me te whirihora i whirihorahia me etahi o nga mea kei te whakahaerehia e koe inaianei?
Pita Watene
Ae, no reira kare rawa matou e korero mo nga ahuatanga whakapae a meake nei, engari ko ta matou titiro katoa mo tenei, i te wa e haere mai ana nga mira hou i runga i te awa ko te aro ki te pehea e whakauru atu ai i te kaha o naianei kei roto i ta matou punaha mira, te huri ranei i nga mahi. ki ta matou whakaaro koinei te mea nui ki te kawe i te uara nui me te kore matou e pirangi kia nui ake te kaha o te papa ipu. Kei te pirangi matou ki te hanga i tetahi tuunga kei a matou he tauwehenga kotahi ki te kotahi tana i waenga i te huri me te whakaputa mira.
Mark Wilde
Pai, tika. Waimarie i te hauwhā tuawha.
Pita Watene
Mauruuru koe.
Larry Hilsheimer
Mihi.
Tohutūmahi
A ko te patai whakamutunga o tenei ra ka ahu mai i te rarangi o Adam Josephson me KeyBanc. Kua tuwhera to raina.
Arama Hohepason
Nga mihi, e tama mo te tango i nga korero e rua. Ko tetahi i runga i nga Tubes and Cores, kei te miharo noa ahau he aha to whakaaro ko nga ahuatanga tono roa kei roto i taua umanga? I runga i ta maatau e mohio ana, ko te hekenga o te ao ki te tono pepa me te pehanga o te maakete kakano? Ko taku tikanga, ki to whakaaro he pakihi papatahi tera mo te wa roa, ka iti haere te pakihi? Kei te whakaaro noa ahau he aha to whakaaro mo te tono mo te wa roa.
Pita Watene
Ae, ki ta matou whakaaro he GDP me te pakihi. Ki taku whakaaro kua kite matou i tetahi maakete kare ano i pa ki etahi o nga waahanga, engari he roopu hokohoko tino auaha e whakarato ana i nga momo huarahi whanaketanga hua rereke e titiro ana, na reira he maakete whakamahi mutunga whanui ake. A kei te arotahi matou ki te whakarato i nga otinga hua auaha rereke. No reira he roopu tino pukenga. Inaianei kei te whakawerohia, engari ki ta matou whakaaro he pakihi iti noa te tipu o te mati kotahi e kaha ana te kawe i te nui o te tawhē me te uara i roto i ta maatau punaha whakauru i roto i taua umanga pouaka pouaka hangarua.
Arama Hohepason
Tika, mihi ki a Pete raua ko Larry, kotahi noa te patai mo te arahi. I kii koe i to Ra Kaitātari i te tau 2019 i korero koe mo te paheketanga o te ahumahi, a, ko tenei tau ko COVID. Kaore matou i te mohio he aha te tau e whai ake nei. Ko te tikanga, i kii koe karekau he mana whakahaere mo nga tikanga ohaoha. Na i runga i era rarangi, he aha koe, he aha to whakaaro mo te arahi, mo te wa poto me te wa roa i runga i te mea, i kii koe, kaore koe e whai mana ki runga i nga ahuatanga ohaoha na reira ka taea e koe te whakamutu. Me whakahou ano i te arataki, ki te kumea ranei i te arataki, i runga ano i aua ahuatanga ohaoha, engari me whakaaro koe he aha nga painga o te tuku arataki mo te wa poto me te wa roa me te kore e mahi?
Larry Hilsheimer
Ae, ki taku whakaaro he patai tika. A ka taea e koe te haere ki tetahi waa kaore koe e tuku tohutohu. Ko taku tikanga, ko etahi ka hiahia ki te mahi i tera. I te nuinga o taatau ki te ngana ki te tuku arataki-a-tau ki te ngana ki te pupuri i a tatou ano, me te maarama ki ta maatau e taea ana, koina, ko taku tumanako ka hoki ano tatou, me te whakaaro kua tae nga mea ki te waahi kei a koe etahi taumata. o te maia ina tae tatou ki Hakihea. E tupu anei te reira? Kare au e mohio.
Ma tatou e aromatawai i tena. Ki taku whakaaro, ae, kei reira te tumanako ka kite koe i te ngaru tuarua i te mea he makariri nga mahana me era momo mea katoa. A, ki te puta tera, ka mutu pea nga momo peti katoa. Mena ka tere ake te whakawhanaketanga o te kano kano kano me te huarahi ka taea te tohatoha whanui tera pea ka awe i nga mea. Na he tino uaua ki te matapae kei hea. Engari ki taku whakaaro ka roa te wa ka mau tatou i te mate urutaru i muri i a tatou, ki taku whakaaro ka pai ano tatou ki te hoki ki te arahi a-tau.
Arama Hohepason
Ka nui te mihi, Larry me te waimarie.
Larry Hilsheimer
Mihi.
Tohutūmahi
Inaianei ka whakahokia e ahau te waea ki a Matt Eichmann mo nga korero whakamutunga.
Matt Eichmann
Nga mihi nui, Jack. A ka mihi atu ki a koutou katoa i uru mai ki a matou i tenei ata. Ka mihi matou ki to hiahia ki a Greif. Ko te tumanako ka pai to toenga o te wiki me te mutunga wiki pai kei mua. Mauruuru koe.
Tohutūmahi
Ka mutu te karanga o tenei ra. Ka mihi matou ki a koe mo to whai waahi. Ka taea e koe te momotu inaianei.
