تامین مالی دیجیتال: توافق در مورد مقررات دارایی های رمزنگاری اروپا (MiCA) حاصل شد

اتحادیه اروپا دارایی های رمزنگاری شده، صادرکنندگان دارایی های رمزنگاری شده و ارائه دهندگان خدمات دارایی های رمزنگاری شده را برای اولین بار تحت یک چارچوب نظارتی قرار می دهد.

ریاست شورا و پارلمان اروپا به توافقی موقت در این زمینه دست یافتند بازارهای دارایی های رمزنگاری شده (MiCA) پیشنهادی که صادرکنندگان دارایی های رمزنگاری بدون پشتوانه، و به اصطلاح «استیبل کوین» و همچنین مکان های معاملاتی و کیف پول هایی را که دارایی های رمزنگاری شده در آن نگهداری می شوند، پوشش می دهد. این چارچوب نظارتی از سرمایه‌گذاران محافظت می‌کند و ثبات مالی را حفظ می‌کند، در حالی که اجازه نوآوری را می‌دهد و جذابیت بخش دارایی‌های دیجیتال را تقویت می‌کند. این امر وضوح بیشتری را در اتحادیه اروپا به ارمغان می آورد، زیرا برخی از کشورهای عضو قبلاً قوانین ملی برای دارایی های رمزنگاری دارند، اما تاکنون چارچوب قانونی خاصی در سطح اتحادیه اروپا وجود نداشته است.

تحولات اخیر در این بخش که به سرعت در حال تحول است، نیاز فوری به مقررات اتحادیه اروپا را تایید کرده است. MiCA بهتر از اروپایی‌هایی که در این دارایی‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اند محافظت می‌کند و از سوء استفاده از دارایی‌های رمزنگاری شده جلوگیری می‌کند، در حالی که برای حفظ جذابیت اتحادیه اروپا، نوآوری دوست‌دار است. این مقررات مهم به غرب وحشی کریپتو پایان خواهد داد و نقش اتحادیه اروپا را به‌عنوان تنظیم‌کننده استاندارد برای موضوعات دیجیتال تأیید می‌کند.

– برونو لومر، وزیر اقتصاد، دارایی و حاکمیت صنعتی و دیجیتالی فرانسه

تنظیم خطرات مربوط به دارایی های رمزنگاری شده

MiCA خواهد شد حفاظت از مصرف کنندگان در مقابل برخی از ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری در دارایی‌های رمزنگاری‌شده، و به آن‌ها کمک می‌کند تا از طرح‌های تقلبی اجتناب کنند. در حال حاضر، مصرف کنندگان حقوق بسیار محدودی برای حمایت یا جبران خسارت دارند، به خصوص اگر معاملات در خارج از اتحادیه اروپا انجام شود. با قوانین جدید، ارائه دهندگان خدمات دارایی های رمزنگاری باید به الزامات قوی برای محافظت از کیف پول مصرف کنندگان احترام بگذارند و مسئولیت پذیر شوند در صورت از دست دادن دارایی های رمزنگاری سرمایه گذاران. MiCA همچنین هرگونه سوء استفاده از بازار مربوط به هر نوع معامله یا خدمات را پوشش خواهد داد، به ویژه برای دستکاری بازار و معاملات داخلی.

بازیگران در بازار دارایی های رمزنگاری شده ملزم به انجام این کار خواهند بود اطلاعات محیطی و آب و هوای خود را اعلام کنند رد پا. سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا (ESMA) پیش نویس استانداردهای فنی نظارتی را در مورد محتوا، روش شناسی و ارائه اطلاعات مربوط به اثرات نامطلوب اصلی محیطی و مرتبط با آب و هوا تهیه خواهد کرد. ظرف دو سال، کمیسیون اروپا باید گزارشی در مورد تأثیر زیست محیطی دارایی های رمزنگاری شده و معرفی حداقل استانداردهای پایداری اجباری برای مکانیسم های اجماع، از جمله اثبات کار، ارائه دهد.

برای جلوگیری از هر گونه همپوشانی با قوانین به روز شده در مورد مبارزه با پولشویی (AML)که اکنون دارایی های رمزنگاری شده را نیز پوشش می دهد، MiCA مقررات ضد پولشویی را همانطور که در قوانین جدید به روز شده انتقال وجوه توافق شده در 29 ژوئن تعیین شده است، تکرار نمی کند. با این حال، MiCA ایجاب می کند که سازمان بانکداری اروپا (EBA) موظف شود حفظ یک ثبت عمومی از ارائه دهندگان خدمات دارایی های رمزنگاری ناسازگار. ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری‌شده، که شرکت مادر آنها در کشورهای فهرست شده در فهرست اتحادیه اروپا از کشورهای ثالث در نظر گرفته شده با ریسک بالا برای فعالیت‌های ضد پولشویی و همچنین در فهرست اتحادیه اروپا از حوزه‌های قضایی غیرهمکاری برای مقاصد مالیاتی واقع شده است. برای اجرای بررسی های پیشرفته در راستای چارچوب اتحادیه اروپا AML مورد نیاز است. الزامات سخت تری نیز ممکن است برای سهامداران و مدیریت CASPها اعمال شود، به ویژه با توجه به محلی سازی آنها.

یک چارچوب قوی قابل اعمال برای به اصطلاح "stablecoins" برای محافظت از مصرف کنندگان

رویدادهای اخیر در باصطلاح "بازارهای استیبل کوین خطرات متحمل شده توسط دارندگان در غیاب مقررات و همچنین تأثیرات آن بر سایر دارایی های رمزنگاری شده را یک بار دیگر نشان داد.

در واقع، MiCA با درخواست از صادرکنندگان استیبل کوین برای ایجاد یک ذخیره نقدی کافی، با نسبت 1/1 و تا حدی به صورت سپرده، از مصرف کنندگان محافظت می کند. به هر دارنده به اصطلاح "استیبل کوین" در هر زمان و به صورت رایگان توسط ناشر ادعایی ارائه می شود.و قوانین حاکم بر عملکرد ذخایر نیز حداقل نقدینگی کافی را پیش بینی می کند. علاوه بر این، تمام به اصطلاح «استیبل کوین‌ها» توسط سازمان بانکداری اروپا (EBA) نظارت می‌شوند و حضور ناشر در اتحادیه اروپا پیش‌شرط هر گونه صدور است.

توسعه از توکن های ارجاع به دارایی (ART) بر اساس یک ارز غیر اروپایی، به عنوان یک وسیله پرداخت پرکاربرد، برای حفظ حاکمیت پولی ما محدود خواهد شد. صادرکنندگان ARTs خواهد شد نیاز به داشتن دفتر ثبت شده در اتحادیه اروپا برای اطمینان از نظارت و نظارت مناسب بر پیشنهادات به عموم توکن های ارجاع شده به دارایی.

این چارچوب اطمینان قانونی مورد انتظار را فراهم می کند و اجازه می دهد تا نوآوری در اتحادیه اروپا شکوفا شود.

قوانین سراسری اتحادیه اروپا برای ارائه دهندگان خدمات دارایی های رمزنگاری شده و دارایی های رمزنگاری مختلف

بر اساس توافق موقتی که امروز انجام شد، ارائه دهندگان خدمات دارایی های رمزنگاری شده (CASP) برای فعالیت در اتحادیه اروپا به مجوز نیاز دارد. مقامات ملی ملزم به صدور مجوز در بازه زمانی سه ماهه خواهند بود. با توجه به بزرگترین CASPها، مقامات ملی اطلاعات مربوطه را به طور منظم به سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا (ESMA) ارسال خواهند کرد.

علامت های غیر قابل انعطاف (NFT)به عنوان مثال دارایی های دیجیتالی که نشان دهنده اشیاء واقعی مانند هنر، موسیقی و ویدئو هستند، از این محدوده مستثنی خواهند شد، مگر اینکه تحت دسته بندی دارایی های رمزنگاری موجود قرار گیرند. ظرف 18 ماه کمیسیون اروپا موظف خواهد شد تا یک ارزیابی جامع و در صورت لزوم، یک پیشنهاد قانونی خاص، متناسب و افقی برای ایجاد رژیمی برای NFTها و رسیدگی به خطرات در حال ظهور چنین بازار جدیدی آماده کند.

مراحل بعدی

موافقتنامه موقت قبل از گذراندن مراحل تصویب رسمی منوط به تایید شورا و پارلمان اروپا است.

زمینه

کمیسیون اروپا با پیشنهاد MiCA در 24 سپتامبر 2020 ارائه شد. این بخشی از بسته مالی دیجیتال بزرگتر است که هدف آن توسعه یک رویکرد اروپایی است که توسعه فناوری را تقویت می کند و ثبات مالی و حمایت از مصرف کننده را تضمین می کند. علاوه بر پیشنهاد MiCA، این بسته شامل یک استراتژی مالی دیجیتال، یک قانون مقاومت عملیاتی دیجیتال (DORA) - که CASP ها را نیز پوشش می دهد - و یک پیشنهاد در مورد رژیم آزمایشی فناوری دفتر کل توزیع شده (DLT) برای استفاده عمده فروشی است.

این بسته با اطمینان از اینکه چارچوب قانونی فعلی مانعی برای استفاده از ابزارهای مالی دیجیتال جدید ایجاد نمی کند، شکاف موجود در قوانین اتحادیه اروپا را پر می کند و در عین حال، تضمین می کند که چنین فناوری ها و محصولات جدیدی در محدوده مقررات مالی قرار می گیرند و ترتیبات مدیریت ریسک عملیاتی شرکت های فعال در اتحادیه اروپا بنابراین، این بسته با هدف حمایت از نوآوری و جذب فناوری های مالی جدید در حالی که سطح مناسبی از حمایت از مصرف کننده و سرمایه گذار را فراهم می کند.

شورا دستور مذاکره خود را در مورد MiCA در 24 نوامبر 2021 به تصویب رساند. گفتگوهای سه گانه بین قانونگذاران مشترک در 31 مارس 2022 آغاز شد و با توافق موقت امروز پایان یافت.