Az EU pénzpiaci felügyeletét szabályozó intézményi kereteket különböző hatóságok határozzák meg. A legfontosabb felügyeleti keret a Pénzügyi Felügyeletek Európai Rendszere (ESFS), amely az európai felügyeleti hatóságokat (ESA) és az Európai Rendszerkockázati Testületet (ESRB) foglalja magában. A pénzügyi piacok felügyeletében az Európai Központi Bank és a Bankunió hatóságai is szerepet vállalnak.
Egy jelentés kiemeli a pénzügyi szektor növekvő sebezhetőségét, valamint a környezeti és kiberkockázatok növekedését.
Ukrajna orosz inváziója és annak gazdasági következményei rontották a növekedési és inflációs kilátásokat, és fokozott piaci volatilitást idéztek elő. A piac ellenálló képessége döntően attól függ, hogy a piacok és a pénzintézetek képesek-e kezelni az ukrajnai orosz invázió gazdasági következményeit, és képesek-e anyagi zavarok nélkül ellenállni a monetáris vagy fiskális oldalon a közpolitikai támogatás változásainak.
A 2021-ben felmerülő és a jelentésben kiemelt kockázatok egy részét felerősítette Oroszország Ukrajna elleni inváziója. Az EU gazdasága jó úton haladt a Covid-19 világjárvány okozta válságból való erőteljes kilábalás felé, és a pénzügyi szektor nagyrészt rugalmasnak bizonyult. A fellendülést azonban a jelek szerint hátráltatták a vírus új hullámai és változatai, az inflációs kockázattal kapcsolatos aggodalmak, az emelkedő nyersanyagárak és a megnövekedett geopolitikai kockázatok.
Az idő múlásával további sebezhetőségek és kockázatok halmozódtak fel a pénzügyi rendszer számára. A pénzügyi piacok továbbra is érzékenyek a piaci hangulat változásaira, különösen akkor, ha a pénzügyi feltételek az inflációs nyomás miatt váratlanul szigorodnak. Az ingatlanszektorban a tartós áremelkedés és a háztartások magasabb hitelfelvétele növelte a kockázatokat. Ugyanakkor a pénzügyi szektor egyre inkább ki van téve a környezeti és a digitalizációból eredő kockázatoknak.
A kockázatok és bizonytalanságok fényében az európai felügyeleti hatóságok azt tanácsolják a nemzeti illetékes hatóságoknak, a pénzügyi intézményeknek és a piaci szereplőknek, hogy tegyék meg a következő szakpolitikai intézkedéseket:
- A pénzügyi intézményeknek fel kell készülniük a geopolitikai feszültségekből fakadó további lehetséges negatív következményekre, és biztosítaniuk kell az uniós és globális szinten bevezetett szankciórendszerek betartását;
- A pénzügyi intézményeknek és a felügyeleteknek fel kell készülniük a pénzügyi szektor eszközminőségének esetleges romlására;
- A hozamok további növekedésének és a kockázati prémiumok hirtelen visszafordításának a pénzügyi intézményekre és a befektetőkre gyakorolt hatását szorosan figyelemmel kell kísérni;
- A lakossági befektetők különös aggodalomra adnak okot, és a felügyeleteknek figyelemmel kell kísérniük a lakossági befektetőket fenyegető kockázatokat, mivel látják, hogy pénzügyi piacokon való részvételük jelentősen megnőtt az elmúlt években;
- A pénzügyi intézményeknek tovább kell építeniük az ESG-megfontolásokat üzleti stratégiáikba és irányítási struktúráikba; és
- Figyelembe véve a kiberincidensek megnövekedett szintjét és gyakoriságát, a pénzintézeteknek erősíteniük kell kiberellenállóképességüket, és fel kell készülniük a kibertámadások esetleges növekedésére.
