Greif, Inc. (NYSE:GEF) Sejħa għall-Konferenza dwar il-Qligħ Q3 2020 27 ta' Awwissu 2020 8:30 AM ET
Parteċipanti tal-Kumpanija
Matt Eichmann - Relazzjonijiet tal-Investitur u Komunikazzjoni Korporattiva
Peter Watson – President u Uffiċjal Kap Eżekuttiv
Larry Hilsheimer – Viċi President Eżekuttiv u Uffiċjal Kap Finanzjarju
Parteċipanti għal Sejħa ta' Konferenza
George Staphos - Bank of America Merrill Lynch
Gabe Hajde – Wells Fargo
Ghansham Panjabi – Riċerka dwar l-Ekwità Baird
Mark Wilde – BMO Swieq Kapitali
Adam Josephson – KeyBanc
Steven Chercover – DA Davidson
operatur
Sinjuri, grazzi talli stajtu u merħba għas-Sejħa għall-Qligħ ta' Greif Q3 2020. F'dan iż-żmien, il-parteċipanti kollha huma mod li jisimgħu biss. Wara l-preżentazzjoni tal-kelliema, se jkun hemm sessjoni ta’ mistoqsijiet u tweġibiet. [Istruzzjonijiet għall-Operatur] Jekk jogħġbok kun avżat li l-konferenza tal-lum qed tiġi rreġistrata. [Istruzzjonijiet għall-Operatur] Grazzi.
Issa nixtieq ngħaddi l-konferenza lill-kelliem tiegħek għal-lum, Matt Eichmann, Viċi President Relazzjonijiet tal-Investitur u Komunikazzjoni Korporattiva. Jekk jogħġbok imxi 'l quddiem.
Matt Eichmann
Grazzi, Jack u l-għodwa t-tajba lil kulħadd. Merħba għat-telefonata konferenza dwar il-qligħ tat-tielet kwart fiskali tal-2020 ta' Greif. Fuq is-sejħa llum hemm Pete Watson, il-President u l-Kap Eżekuttiv ta’ Greif; u Larry Hilsheimer, l-Uffiċjal Kap Finanzjarju ta' Greif. Pete u Larry se jieħdu mistoqsijiet fi tmiem is-sejħa tal-lum.
Skont ir-Regolament dwar l-Iżvelar Ġust, inħeġġuk tistaqsi mistoqsijiet dwar kwistjonijiet li tqis materjali għaliex aħna pprojbiti milli niddiskutu informazzjoni sinifikanti mhux pubblika miegħek fuq bażi individwali. Jekk jogħġbok illimita ruħek għal mistoqsija waħda u segwitu wieħed qabel ma terġa' lura għall-kju.
Jekk jogħġbok idur għal Slide 2. Bħala tfakkira, matul is-sejħa tal-lum, aħna se nagħmlu dikjarazzjonijiet li jħarsu 'l quddiem li jinvolvu pjanijiet, aspettattivi u twemmin relatati ma' avvenimenti futuri. Ir-riżultati attwali jistgħu jvarjaw materjalment minn dawk diskussi. Barra minn hekk, ser inkunu qed nirreferenzjaw ċerti miżuri finanzjarji mhux GAAP u r-rikonċiljazzjoni mal-metriċi GAAP l-aktar komparabbli direttament jistgħu jinstabu fl-appendiċi tal-preżentazzjoni tal-lum.
U issa, naqleb il-preżentazzjoni lil Pete fuq Slide 3.
Peter Watson
Ħej, grazzi Matt u l-għodwa t-tajba, lil kulħadd. Grazzi talli ngħaqadt magħna llum. Kif stennejna, matul it-tielet kwart, iffaċċjajna taqlib ekonomiku bla preċedent ikkawżat mill-pandemija tas-saħħa globali, iżda t-tim Greif wieġeb u ta riżultati sodi permezz ta 'kontroll qawwi tal-ispejjeż u dixxiplina operattiva.
Permezz ta 'dik il-fokus, aħna ġġeneraw likwidità ħielsa solida u mħallsa dejn. Dan huwa possibbli biss, grazzi għall-impenn tat-tim Greif globali tagħna, id-dedikazzjoni straordinarja tagħhom għan-negozju tagħna u l-klijenti tagħna, u l-kburija li għandhom fl-ippakkjar sikur u l-protezzjoni ta 'oġġetti u materjali kritiċi li jaqdu l-bżonnijiet akbar tal-komunitajiet tagħna madwar id-dinja kollha. dinja.
Il-pandemija tal-COVID-19 għadha sitwazzjoni li tevolvi. Aħna ffokati fuq l-eżekuzzjoni ta' protokolli mtejba tas-saħħa u s-sigurtà biex nissalvagwardjaw is-saħħa tal-kollegi tagħna u niżguraw il-kontinwità tal-katina tal-provvista tagħna biex naqdu lill-klijenti tagħna. Matul it-trimestru, ksibna punteġġ tal-Indiċi ta' Sodisfazzjon tal-Klijent ta' erba' kwarti, li dejjem isaħħaħ il-pożizzjoni tagħna mal-klijenti. U filwaqt li l-profitti kienu aktar baxxi minħabba domanda industrijali ratba u pressjoni sinifikanti tal-ispiża tal-prezz fin-negozju tagħna tal-ippakkjar tal-karti, il-likwidità ħielsa baqgħet bejn wieħed u ieħor ċatta għas-sena ta 'qabel, u naqqasna d-dejn nett b'aktar minn $ 260 miljun meta mqabbel mal-kwart tas-sena ta' qabel.
Jekk jogħġbok idur għal Slide 4. In-negozju tagħna tal-Ippakkjar Industrijali Riġidu ta riżultati solidi tat-tielet kwart minkejja tnaqqis sinifikanti fil-volum minħabba domanda dgħajfa fl-industrija globali ekonomija. Il-volumi globali tat-tanbur tal-azzar naqsu b'10% kontra t-trimestru tas-sena ta 'qabel u d-domanda kienet l-aktar b'saħħitha fiċ-Ċina fejn il-volumi żdiedu b'6%, grazzi għat-titjib tal-attività ekonomika.
Hekk kif timxi lejn il-punent lejn ir-reġjun EMEA tagħna, id-domanda kienet aktar dgħajfa filwaqt li n-negozju tal-Lvant Nofsani u l-Afrika ta’ Fuq wassal tkabbir tal-azzar ta’ 6% meta mqabbel mas-sena ta’ qabel, u r-reġjun tal-Mediterran kiber b’ċifri baxxi, il-volumi tagħna tat-tanbur tal-azzar tal-Ewropa Ċentrali u tal-Punent. naqas b'ċifri doppji baxxi minħabba domanda dgħajfa ta 'kimika u lubrikant.
Ir-reġjun tal-Amerika esperjenza l-iktar kundizzjonijiet dgħajfa bil-volumi tat-tanbur tal-azzar fl-Istati Uniti niżlu bi kważi 20% kontra s-sena ta 'qabel. Dan kien riżultat ta 'domanda dgħajfa għal żebgħa industrijali, kimiċi u lubrikanti. Il-produzzjoni globali tal-IBC naqset b'madwar 1% hekk kif iffaċċjajna domanda aktar dgħajfa minn klijenti speċjalizzati u kimiċi bl-ingrossa. Il-bejgħ tat-tielet kwart tal-RIPS naqas bejn wieħed u ieħor $79 miljun meta mqabbel mat-trimestru tas-sena preċedenti fuq bażi newtrali tal-munita minħabba volumi aktar baxxi u tnaqqis fil-prezz tal-materja prima u aġġustamenti korrispondenti tal-prezzijiet kuntrattwali.
Minkejja t-tnaqqis fil-bejgħ, l-EBITDA aġġustat tat-tielet kwart ta’ RIPS naqas b’$5 miljun biss meta mqabbel mat-trimestru tas-sena ta’ qabel minħabba spiża aktar baxxa tal-materja prima primarjament attribwibbli għal bejn wieħed u ieħor benefiċċju opportunistiku ta’ sorsi ta’ $5 miljun u kontroll qawwi tal-ispiża li rriżulta f’inqas minn sena oħra. l-ispejjeż tal-manifattura tas-sena u l-ispiża SG&A tas-segment.
Fl-aħħar nett, minkejja sfidi esterni konsiderevoli fit-trimestru, RIPS kompla juri EBITDA mtejjeb. Fuq bażi ta 'erba' kwarti ta' wara, in-negozju tal-Ippakkjar Industrijali Riġidu diġà qed iwassal profitti sew fil-firxa tal-impenji fiskali tagħhom għall-2022.
Nitlob li jekk jogħġbok iddur għal Slide 5. Nixtieq nqatta' mument biex niddiskuti dak li qed naraw bħalissa fis-suq. Il-volumi dgħajfa f'Q3 kienu antiċipati u kkomunikati matul is-sejħa tat-tieni trimestru tagħna, iżda nemmnu li l-agħar huwa warajna hekk kif il-paraguni tagħna ta 'sena wara sena tal-volum tat-tanbur tal-azzar tjiebu matul it-tliet xhur wara li niżlu l-qiegħ f'Mejju. Cela dit, il-pass tat-titjib huwa kemmxejn aktar bil-mod minn dak li konna antiċipaw fil-Q2.
Din is-slide tenfasizza l-progressjoni ewlenija tas-suq finali għall-akbar sottostrati RIPS tagħna li huma tnabar tal-azzar. U b'mod ġenerali, aħna nkomplu naraw domanda pożittiva għall-ikel, togħmiet, u fwejjaħ matul it-trimestru. Hemm domanda dejjem titjieb għal kimiċi hekk kif il-manifattura tal-karozzi qed terġa 'lura, iżda nkomplu nesperjenzaw irtubija fiż-żebgħa industrijali, kisjiet u lubrikanti.
Nitlobkom biex jekk jogħġbok iddur għall-Slide 6. Is-segment tal-Prodotti Flessibbli bejgħ tat-tielet kwart naqas bejn wieħed u ieħor 5% kontra l-kwart tas-sena ta 'qabel fuq bażi newtrali tal-munita minħabba domanda artab, tnaqqis fil-prezz tal-materja prima, u aġġustamenti korrispondenti tal-prezzijiet kuntrattwali. L-EBITDA aġġustat tat-tielet kwart kien bejn wieħed u ieħor ċatt għas-sena ta’ qabel, minkejja l-bejgħ aktar bil-mod. Grazzi għal kontroll qawwi tal-ispejjeż li jirriżulta f'inqas spejjeż tas-segment SG&A.
Nitlobkom biex iduru għal Slide 7. Il-bejgħ tat-tielet trimestru tal-Paper Packaging naqas b'madwar $70 miljun meta mqabbel mat-trimestru tas-sena ta 'qabel, primarjament minħabba prezzijiet aktar baxxi tal-containboards u boxboards ippubblikati u ċ-ċessjoni tal-Konsumatur Packaging Group tagħna. Ħadna 10,000 tunnellata ta 'waqfien ekonomiku ta' containerboard kmieni f'Q3, iżda xejn f'Lulju jew s'issa f'Awwissu.
L-EBITDA aġġustat tat-tielet kwart ta' Paper Packaging naqas b'madwar $39 miljun meta mqabbel mas-sena ta' qabel, l-aktar minħabba taħlita ta' prodotti u pressjoni sinifikanti tal-prezz ta' $37 miljun. It-tim wera wkoll ġestjoni b'saħħitha tal-kontroll tal-ispejjeż u kkumpensa xi ftit mir-riħ kontra permezz ta 'spejjeż ta' manifattura u SG&A aktar baxxi meta mqabbla mas-sena ta 'qabel.
Kieku nistaqsik biex jekk jogħġbok idur għal Slide 8 biex jagħtik xi kulur fuq dak li qed naraw fis-swieq PPS. Il-volum fin-netwerk tagħna ta' alimentazzjoni tal-folji korrugati CorrChoice tjieb b'4% meta mqabbel mat-trimestru tas-sena ta' qabel. Il-volumi ssaħħu progressivament minn Mejju minħabba t-titjib fid-domanda f'oġġetti durabbli u rkupru fil-katina tal-provvista tal-karozzi u tkabbir sod tal-kummerċ elettroniku.
Fin-negozju tagħna tat-tubi u tal-qalba, il-volumi fiskali tat-tielet kwart naqsu 10% meta mqabbla mas-sena ta 'qabel iżda wrew titjib progressiv fit-trimestru u naqsu 4% f'Lulju. Aħna nkomplu naraw xi dgħufijiet fid-domanda l-aktar evidenti fis-segmenti tal-imtieħen tal-karti mhux tal-kontenituri u s-segmenti tas-suq tat-tmiem tat-tessuti. Film u d-domanda tas-suq tal-kostruzzjoni għadha pożittiva.
Nixtieq issa ngħaddi l-preżentazzjoni lill-Uffiċjal Kap Finanzjarju tagħna, Larry Hilsheimer.
Larry Hilsheimer
Grazzi, Pete, u l-għodwa t-tajba lil kulħadd. Nibda billi ntenni l-kummenti ta' Pete u nirringrazzja lit-tim globali ta' Greif għad-dedikazzjoni kontinwa tagħhom matul din il-kriżi tal-COVID-19. Il-professjonaliżmu tat-tim kien notevoli meta wieħed iqis id-distrazzjonijiet esterni kollha, u napprezzaw ħafna l-isforzi tagħhom.
Slide 9 tenfasizza l-prestazzjoni finanzjarja tagħna kull tliet xhur. It-tielet kwart tagħna kien ta’ sfida kbira kif mistenni. Madankollu, iġġenerajna likwidità solida ħielsa u ħallset id-dejn kif imwiegħed. Il-bejgħ nett tat-tielet kwart eskluż l-impatt tal-kambju naqas bejn wieħed u ieħor 12% sena wara sena minħabba volumi aktar baxxi, prezzijiet tal-bejgħ aktar baxxi, u ċ-ċessjoni tal-Grupp tal-Ippakkjar tal-Konsumatur. L-EBITDA aġġustat naqas b'madwar 22% bil-biċċa l-kbira tad-detriment xprunat mit-tnaqqis tal-EBITDA fin-negozju tal-karta tagħna li ddeskriva Pete.
Is-segmenti kollha kisbu tnaqqis fl-ispiża SG&A. Taħt il-linja tal-profitt operattiv, l-ispiża tal-imgħax naqset b'madwar $ 5 miljun. Ir-rata tat-taxxa GAAP tagħna matul it-tliet xhur kienet bejn wieħed u ieħor 22% filwaqt li r-rata tat-taxxa tagħna mhux GAAP kienet bejn wieħed u ieħor 23%. Nistennew li r-rata mhux GAAP tagħna tvarja bejn 26% u 29% għall-2020 fiskali.
Il-qligħ kull sehem aġġustat tal-Klassi A tal-qiegħ tagħna niżel għal $0.85 kull sehem. Aħna rreġistrajna bejn wieħed u ieħor $16-il miljun ta 'ħlasijiet ta' indeboliment mhux fi flus kontanti fil-kwart li madwar $11-il miljun huma relatati mal-għeluq tal-Mobile Mill imħabbra f'Q2. Aħna rreġistrajna wkoll bejn wieħed u ieħor $19-il miljun fi spiża ta’ ristrutturar, inklużi madwar $9 miljun biex noħorġu minn pjan ta’ pensjoni ta’ diversi impjegaturi bħala riżultat tal-konsolidazzjoni tal-impjanti fin-negozju RIPS tagħna. Aħna nqisu dan il-ħruġ ippjanat bħala żvilupp pożittiv peress li jipprevjeni l-espożizzjoni għal obbligi probabbli miżjuda fil-futur.
Fl-aħħarnett, minkejja profitti aktar baxxi, il-likwidità ħielsa aġġustata tat-tielet trimestru żammet bejn wieħed u ieħor fissa għal $ 107 miljun kontra t-trimestru tas-sena ta 'qabel, grazzi għal $ 7 miljun ta' CapEx aktar baxx u prestazzjoni ta 'kapital tax-xogħol aktar b'saħħitha.
Jekk jogħġbok idur għal Slide 10. Minħabba l-prestazzjoni operattiva soda tagħna u l-linja tal-vista aħjar fid-domanda tal-klijenti u xahrejn li fadal biss fis-sena 2020, qed nintroduċu mill-ġdid il-qligħ tagħna aġġustat għal kull sehem tal-Klassi A u l-gwida aġġustata tal-likwidità ħielsa għal din is-sena. Qed nipprovdu wkoll is-suppożizzjonijiet fiskali ewlenin tal-2020 li tara elenkati fuq Slide 10 biex ngħinu fl-immudellar.
Nistennew li niġġeneraw bejn $ 3 u $ 3.20 għal kull sehem għall-2020 fiskali, li jimplika bejn wieħed u ieħor $ 0.66 għal kull sehem f'Q4 fiskali. Il-profitti huma antiċipati li jkunu aktar baxxi b'mod sekwenzjali mit-tielet trimestru fiskali għar-raba' kwart minħabba staġjonalità tan-negozju normali, SG&A ogħla minħabba r-rilaxxi ta' inċentivi li bbenefikaw it-tielet kwart, benefiċċji inqas opportunistiċi tal-ispiża tas-sorsi li aħna ma nbassrux, bejgħ aktar artab fil-marġni għoli tagħna negozju tal-mili fl-Istati Uniti u rata tat-taxxa mhux GAAP sekwenzjali ogħla fir-raba 'kwart.
Nassumu wkoll l-ispiża OCC ta '$ 61a tunnellata f'Q4. Aktar importanti minn hekk, u f'konformità mal-prijoritajiet finanzjarji tagħna, nistennew li nwasslu bejn $ 260 miljun u $ 290 miljun fi flus kontanti ħielsa aġġustati għall-2020 fiskali. Aħna nassumu li l-CapEx jvarja bejn $ 120 miljun u $ 140 miljun biex il-kapital tax-xogħol ikun sors ta 'flus kontanti u li t-taxxi fi flus kontanti jvarjaw bejn $75 miljun u $80 miljun.
Aħna se nevalwaw mill-ġdid il-prattiki ta 'gwida tagħna fl-aħħar tas-sena fiskali biex nallinjaw mal-viżibilità tagħna u mal-mudelli tal-ordnijiet tal-klijenti, iżda ħallini nenfasizza, m'għandniex pjanijiet biex nimxu għal drawwa regolari li nipprovdu gwida ta' kull tliet xhur.
Jekk jogħġbok idur għal Slide 11. Il-prijoritajiet tagħna tal-allokazzjoni tal-kapital ma nbidlux u huma deskritti fil-qosor fuq din is-slide. Huma qed jiffinanzjaw CapEx organiku, inaqqas il-karta tal-bilanċ tagħna, iżommu dividendi stabbli, u jsegwu l-prijoritajiet tat-tkabbir strateġiku tagħna fl-IBCs, ir-rikondizzjonar tal-IBC u l-integrazzjoni tal-containboards. Il-karta tal-bilanċ tagħna hija estremament solida b'madwar $523 miljun ta 'likwidità disponibbli, inklużi $99 miljun ta' flus kontanti.
L-uniċi maturitajiet tad-dejn qrib tagħna huma noti senior li għandhom jitħallsu f'nofs l-2021 b'kapital ta' $200 miljun euro. Fl-aħħar tat-trimestru, minkejja impatt negattiv sostanzjali tar-riċessjoni tal-COVID fuq l-EBITDA, il-proporzjon tal-ingranaġġ tal-konformità tagħna kien ta’ bejn wieħed u ieħor 3.72 darbiet, ferm taħt il-patt tad-dejn tagħna ta’ 4.5 minħabba s-suċċess tagħna fil-ħlas tad-dejn.
B'dan, ser iddawwar is-sejħa lura lil Pete għall-kummenti tal-għeluq tiegħu qabel il-Q&A tagħna.
Peter Watson
Indur lejn Slide 12, fl-għeluq irrid biss nirringrazzja lis-16,000 kollega tagħna għall-impenn tagħhom lejn Greif u mal-klijenti tagħna. It-tim globali divers tagħna huwa impenjat ħafna u qed jipprovdi servizz differenzjat lill-klijenti tagħna. Bil-portafoll tagħna tal-prodotti ewlieni fl-industrija aħna qegħdin f’pożizzjoni tajba biex naqdu varjetà ta’ swieq attraenti madwar id-dinja hekk kif in-negozji reġgħu fetħu. Permezz ta 'fokus qawwi fuq il-kontroll tal-ispejjeż u d-dixxiplina operattiva, mogħtija mis-sintomi tan-negozju ta' Greif qed niġġeneraw likwidità solida minkejja r-riħ estern konsiderevoli u l-karta tal-bilanċ tagħna hija f'forma kbira.
Grazzi talli pparteċipajt dalgħodu u napprezzaw l-interess tiegħek fi Greif. Jack, jekk tista' jekk jogħġbok iftaħ il-linja għall-mistoqsijiet.
Sessjoni ta' Mistoqsijiet u Tweġibiet
operatur
Żgur. [Istruzzjonijiet għall-Operatur] George Staphos mal-Bank of America, il-linja tiegħek hija miftuħa.
George Staphos
Hi lil kulħadd, l-għodwa t-tajba. Grazzi tad-dettalji kollha. Nispera li sejjer tajjeb. Ħej, ridt nidħol ftit fil-likwidità fl-ewwel mistoqsija tiegħi. Allura meta nirrikonoxxu li dan huwa żmien bla preċedent kif tpoġġih, il-firxa ta 'gwida tal-fluss tal-flus b'xejn għal 4Q fiskali hija pjuttost wiesgħa b'$ 30 miljun. Kont qed nistaqsi x'inhuma l-fatturi ta 'swing hemm, għaliex hija partikolarment wiesgħa minħabba li fadal biss ftit xhur biex imur?
U allura jekk tista 'tfakkarna, CapEx naqas naħseb sena wara sena fir-raba' kwart, iżda l-gwida tal-fluss tal-flus b'xejn 4Q versus 4Q is-sena l-oħra niżlet $ 90 miljun. Għal darb'oħra, x'inhuma l-muturi ewlenin hawn li nista' ninsa dwarhom f'termini ta' għaliex inti tkun kuntent b'dak ir-riżultat?
Larry Hilsheimer
Iva, grazzi, George. Allura, f'termini tal-firxa ta 'likwidità, ħalluni nagħmel l-aħħar waħda l-ewwel. Jiġifieri, b'mod ċar għamilna xogħol tajjeb ħafna biex niġġeneraw flus kontanti fl-aħħar 12-il xahar. Jekk tħares lejn it-12-il xahar ta' wara, ipproduċejna $322 miljun ta' flus kontanti b'xejn. Għalhekk, ħafna minn dawk l-attivitajiet bdew xi żmien ilu meta rajna l-benefiċċji ta 'dawk l-effetti fil-Q4 tas-sena l-oħra. Iżda minħabba l-produzzjoni ta 'flus kontanti permezz tal-partijiet bikrija ta' din is-sena, ġeneralment ikun hemm ftit inqas x'jiġġenera fl-aħħar perjodu tas-sena.
Aħna verament kellna prestazzjoni fenomenali fil-ġestjoni tal-kapital tax-xogħol fir-raba 'kwart tas-sena li għaddiet. Aħna sirna ħafna aktar konsistenti f'dan, iżda erġajna ssaħħaħna l-prestazzjoni tagħna fit-tielet kwart ta 'din is-sena kif għandna kull tliet xhur, u għalhekk sempliċement għamilha daqsxejn aktar. Imma jekk inħares lejn il-firxa għall-aħħar kwart, hemm ftit affarijiet li jidħlu f'dak George.
Aħna qed nistennew li tlesti n-numru ta 'proġetti CapEx, iżda aħna ħadthom diffikultajiet franchement biex il-fornituri jġibulna tagħmir li huwa ordnat, dawk it-tipi ta' affarijiet. U ovvjament, mhux se nħallsu għaliha qabel ma nġibuha. Għalhekk, hemm xi flessibilità f'dik il-firxa għal dak. U l-ieħor huwa eżatt fejn se nispiċċaw fuq il-kapital tax-xogħol matul ir-raba’ kwart. Allura, bnejna firxa relattivament wiesgħa għal bażikament dawk it-tnejn.
Il-ħaġa l-oħra li tista' tvarja xi ftit hija li għandna numru ta' għeluq ta' eżenzjonijiet mit-taxxa li huwa dak li spiċċa biex ikollna rata ta' taxxa sostanzjalment aktar baxxa fit-tielet kwart. Għadd minn dawn għadhom għaddejjin. Xi wħud minn dawk jistgħu jagħlqu, tista' tispiċċa jkollok bżonn tagħmel pagamenti jew le. U allura, dawk it-tliet fatturi; il-CapEx, il-volatilità, il-volatilità tal-kapital tax-xogħol, u ż-żmien tat-taxxa fuq il-ħlasijiet huma r-raġuni għall-firxa usa 'f'dik il-gwida tar-raba' kwart, George.
George Staphos
Larry, dan huwa kbir, ċar ħafna, ħafna. U l-mistoqsija l-oħra tiegħi, naqlebha. Tista' — tajtna ftit kulur f'termini ta' dak li qed tara minn CorrChoice. Tista 'titkellem xejn dwar dak li qed tara f'termini tas-swieq korrugati, is-swieq tal-kontenituri? Awissu, kemm huwa l-ktieb tal-ordnijiet tiegħek tiġbid, kwalunkwe tip ta 'kummentarju kwalitattiv ikun kbir? Grazzi. Jiena naqlibha.
Peter Watson
Sure George, dan huwa Pete. Grazzi tal-mistoqsijiet. Allura, kif tafu, in-negozju tagħna ta 'CorrChoice kien alimentatriċi tal-folji korrugati, għalhekk il-viżibilità fil-backlogs hija prattikament ta' 24 jum, imma jien ngħidlek id-domanda tagħna f'Awwissu hija b'saħħitha ħafna bi tkabbir b'żewġ ċifri kontra s-sena ta 'qabel. Allura, simili għall-evoluzzjoni li rajna f'Lulju, u s-sistema tagħna tal-bordijiet tal-kontenituri hija soda ħafna, u d-domanda hija tajba ħafna, u ma nistax inbassar x'se jiġri fil-futur, iżda jidher li huwa solidu ħafna.
L-espożizzjoni tagħna fis-swieq finali hija madwar dawk li jdumu, l-aktar minħabba li naqdu lil dawk li jfasslu l-kaxxi indipendenti li l-klijenti tagħhom - id-domanda tal-klijenti tagħhom hija b'saħħitha ħafna u għandna wkoll xi espożizzjoni għall-kummerċ elettroniku. U għalhekk, f'dan il-punt, filwaqt li tħabtu f'dak in-negozju fil-bidu tal-pandemija tas-saħħa tal-COVID, in-negozju wieġeb tajjeb ħafna, u s-sistema tagħna tal-kontejners korrugati hija b'saħħitha ħafna u b'saħħitha f'dan il-punt.
George Staphos
Grazzi, Pete.
Peter Watson
Iva, grazzi, George.
operatur
Gabe Hajde ma' Wells Fargo, il-linja tiegħek hija miftuħa.
Gabe Hajde
L-għodwa t-tajba, Pete, Larry, Matt. Nittama li inti kollha sejrin tajjeb.
Peter Watson
Iva, grazzi, Gabe.
Gabe Hajde
Pete, forsi qed nipprova nifhem u forsi jekk tista' tgħin lil Larry fuq xi wħud mill-kummenti li qed tagħmel fil-containerboard u napprezza li s-sett tal-klijenti tiegħek huwa differenti, imma nħoss li xi wħud mis-swieq finali huma kemmxejn simili, u huwa possibbli li nistgħu naraw aċċelerazzjoni fid-domanda fis-segmenti RIPS tiegħek fejn qed tara dgħjufija issa? Tkellimt dwar minn kimiċi, kisi, u lubes, u aktar speċifikament taħseb dwar il-karozzi u forsi hija biss funzjoni ta 'fejn huma l-affarijiet fil-katina tal-provvista, xi viżibilità jew ħsibijiet hemmhekk?
Peter Watson
Iva, għalhekk is-swieq finali tagħna huma verament kompletament differenti bejn in-negozju RIPS tagħna u n-negozju korrugat tagħna, prinċipalment CorrChoice u għal darb'oħra huwa dawk li jdumu. Għandna espożizzjoni għall-kummerċ elettroniku, xi ikel, imma aħna wkoll, xi wħud minn dik is-saħħa f'CorrChoice hija relatata mal-alimentatriċi l-ġdida tal-folji tagħna f'Pennsylvania, sabiex dan jgħinha. U mbagħad fl-industrija tal-karozzi, dawk iż-żewġ negozji, għalhekk CorrChoice verament jaqdi lill-klijenti li jfornu provvista ta 'partijiet Tier 1, 2, u 3.
In-negozju RIPS tagħna jforni lill-klijenti li l-prodotti tagħhom jidħlu fil-manifattura ta' prodott wieħed jew tnejn minn partijiet komponenti ġewwa karozza. Allura għal darb'oħra, il-kuntest u l-punti ta 'kuntatt għal dak is-segment huma kemmxejn differenti. U l-katina tal-provvista tal-karozzi tiġi aktar kmieni u mbagħad l-impatt li jirriżulta fuq RIPS jiġi ftit aktar tard.
Larry Hilsheimer
Iva, Gabe. Ħa nżid ftit affarijiet. Wieħed huwa, lube huwa negozju kbir għalina. Ħafna minn dan huwa l-użu tal-karozzi u l-mili jonqos minħabba li l-ivvjaġġar imur lil hinn. Issa qed tara xi jittellgħu hekk kif in-nies isuqu għall-vaganzi minflok itiru. Iżda l-kilometraġġ nett nett niżel u partikolarment fl-Istati Uniti. Il-ħaġa l-oħra li nirrimarka hija l-produzzjoni industrijali fl-Istati Uniti u l-użu tal-kapaċità, il-Federal Reserve għadha kif ippubblikat xi statistika.
U jekk tħares lejn l-utilizzazzjoni medja tal-produzzjoni tiegħek minn 72 sa 19 kienet ta '78%. F'April konna 60%, Mejju 62%, Ġunju 66% u f'Lulju 69%. Meta l-magni ma jkunux qed jaħdmu m'għandhomx bżonn lubrikanti. Allura l-irkupru mhux qed jerġa 'lura malajr daqs Pete u ħsibt li jista' meta tkellimna f'Q2. Qed jiġi lura gradwalment, iżda għandna bżonn magni li jaħdmu biex jeħtieġu lubrikanti biex joħolqu domanda. Naħsbu li ġej. Qed naraw l-affarijiet, iżda għadu mhux hemm.
Gabe Hajde
Grazzi, guys. U mbagħad naħseb fuq in-naħa tal-PPS, ma rajtx il-pjastra li normalment tpoġġi dwar l-użu tal-enerġija. Jien nassumi li għadu fit-triq it-tajba, imma jekk tista 'tip ta' tipprovdi xi kummentarju hemmhekk?
Larry Hilsheimer
Iva, għadna Gabe. Jiġifieri, jekk konna biss, punt fil-ħin inħarsu lejha, huwa ftit 'l isfel, iżda xorta $ 70 miljun 'l isfel ftit biss minħabba li xi wħud minnhom huma orjentati lejn il-volum. Taf fl-URB, in-negozju CRB qed niżel, allura ftit 'l isfel, imma aħna nemmnu li hekk kif l-ekonomija terġa' lura dak in-numru, dawk li jonqsu bil-kapaċità u l-utilizzazzjoni se jmorru lura, iżda xorta aktar minn $ 70 miljun u fit-triq it-tajba. .
Gabe Hajde
Grazzi.
operatur
Ghansham Panjabi ma' Baird, il-linja tiegħek hija miftuħa.
Ghansham Panjabi
Ħej guys, filgħodu t-tajjeb. Taf, Pete fil-kummenti ppreparati tiegħek kont qed titkellem dwar ir-ritmu tat-titjib tal-RIPS li hu xi ftit aktar bil-mod u naħseb li Larry għadek kif semmejt dan ukoll. Tista 'biss tagħtina aktar kulur fuq dak skond ir-reġjun, eżatt kif tara dan it-tip ta' tħawwad għax iċ-Ċina żdiedet b'6% fit-trimestru u ovvjament, irkupraw tajjeb minn dik id-dislokazzjoni inizjali. Jien biss kurjuż kif qed tara dik l-istess trajettorja fiha Ewropa, u wkoll l-Istati Uniti?
Peter Watson
Grazzi, Ghansham. Allura aħna naraw it-titjib fin-negozju globali tagħna RIPS pjuttost simili u FPS, il-kundizzjonijiet tad-domanda qed jimxu fuq triq simili ħafna għat-titjib ġeografiku relatat għas-saħħa COVID-19, li jfisser li ċ-Ċina ovvjament irkuprat aktar malajr u COVID u huma tagħna l-aktar reġjun b'saħħtu. Naraw fl-EMEA li qed titjieb b'mod ġenerali, iżda għadna niżlu ċifri singolu għoljin l-ewwel sena ta 'qabel, u l-volumi tagħna hemmhekk, dak huwa xenarju mħallat minħabba xi reġjuni aktar kumplessi.
Allura, il-volumi tal-Lvant Nofsani kienu b'saħħithom ħafna, iżda l-Ewropa Ċentrali u l-Ewropa tal-Punent, li hija l-komponenti tal-volum predominantement ogħla f'dak is-settur ġeografiku huma aktar dgħajfa minħabba d-domanda għal lubrikant kimiku, iżda qed naraw titjib moderat u kundizzjonijiet matul it-trimestru. U allura l-aktar dgħajfa hija l-Amerika ta 'Fuq u l-Amerika t'Isfel u għal darb'oħra tirrifletti t-tranżizzjoni tal-pandemija tas-saħħa. U għadna naraw li bħala l-iktar domanda dgħajfa fil-portafoll globali tagħna matul Q3.
Sempliċement biex nagħtik ftit kulur f'Awwissu, il-volumi globali tagħna tat-tanbur ta 'l-azzar qed jitjiebu kontra Lulju, għadhom qed tnaqqis f'nofs ċifra waħda kontra s-sena ta' qabel. U t-tkabbir tal-IBC tagħna qed jinnormalizza, għalhekk kellna kwart ftit inqas min-normal, iżda qed nuru titjib b'żewġ ċifri f'Awwissu li tip normalizza t-triq li qegħdin fuq meta mqabbla mas-sena ta 'qabel.
Ghansham Panjabi
Okay, kbir. U biss bħala segwitu għal dak għal 4Q speċifikament, tħares lejn il-kiri [ph], x'qed timmudella mil-lat tal-volum? U mbagħad ukoll għall-PPS, huwa raġonevoli li wieħed jistenna li prezz simili jnaqqas ir-riħ quddiem f'4Q kif rajt fi 3Q? Grazzi hafna.
Peter Watson
Allura l-volumi tagħna għat-tbassir verament qasmu l-portafoll kollu tagħna. Kif naraw volumi ftit imtejba kontra Lulju, u l-volumi ta 'Lulju ġew enfasizzati fil-gverta. U fir-rigward tal-għafsa tal-ispiża tal-prezz, inħalli lil Larry jitkellem permezz tal-pont dak li naraw minn Q3 sa fejn qegħdin, dak li nistennew f'Q4.
Larry Hilsheimer
Iva, Ghansham. Taf ċar li kellna dik iż-żieda bla preċedent, bla preċedent f'termini ta 'kawża, spike fl-OCC f'Q3 minħabba l-għeluq tas-settur tal-bejgħ bl-imnut u s-settur tar-ristoranti fl-Istati Uniti, kif ukoll ħafna industrijali. Allura n-naħa tal-provvista ġiet mbuttata. Ukoll, kif tafu n-naħa tad-domanda kienet sa minħabba l-mili tal-pantry. U għalhekk l-ispiża OCC żdiedet, u li ma 'dak li ħassejna li kien mhux ġustifikat mhux rikonoxximent mill-irċevuta [ph] taż-żidiet fil-prezz maħluqa bażikament $36 miljun pressjoni tal-prezz sena wara sena.
Naturalment, jekk tieħu pass lura u tħares lejn li konna $ 44 miljun 'l isfel fuq l-EBITDA sena wara sena b'$ 36 miljun tal-kompressjoni tal-ispejjeż stabbiliti tal-prezz, neqsin sena ilu bi $ 8 miljun f'sitwazzjoni ekonomika bħal din, aħna pjuttost kburi bit-tim tagħna li jkun pjuttost sinċier. Iżda, fir-raba 'kwart qed inbassru 61 fuq l-OCC tagħna, għalhekk ma narawx l-istess pressjoni tal-prezz minn sena għal oħra hemmhekk, li fil-fatt hija, lift ta' bejn wieħed u ieħor $15-il miljun fuq is-sena għal sena relattiva għall- titjib sekwenzjali tat-tielet kwart fuq it-tielet kwart, minn fejn konna fir-raba’ kwart. Gosh, jien biss inżid mal-kummenti ta 'Larry u minn dak li taf, naħseb li l-OCC is-sena li għaddiet fl-erba' kwart tal-2019 kien ta 'madwar $ 30 bucks kull tunnellata. Allura inti taf, relattiv għall-61 li qed nistennew fir-raba 'kwart ta' din is-sena li ċertament se jkun riħ kontra.
Ghansham Panjabi
Okay, tajjeb ħafna. Grazzi ħafna.
Peter Watson
Iva.
Larry Hilsheimer
Grazzi Ghansham.
operatur
[Istruzzjonijiet għall-Operatur] Mark Wilde mal-Bank of Montreal, il-linja tiegħek hija miftuħa.
Mark Wilde
Grazzi. L-għodwa t-tajba Pete, l-għodwa t-tajba Larry. Verament apprezzajt dak it-tip ta' walkthrough iqarmeċ fil-bidu. Għall-ewwel mistoqsija tiegħi, staqsejt b'dan l-uragan li jolqot il-Kosta tal-Golf illum, jekk tistax titkellem biss dwar il-konsegwenzi potenzjali minn dak li rajt f'tip ta' uragani tal-passat hemmhekk, taħseb prinċipalment dwar in-negozju RIPS, imma jekk inti tista 'wkoll tindirizza xi tip ta' xi tip ta 'xita potenzjali fuq l-azjendi tal-art tiegħek hemmhekk.
Peter Watson
Iva, grazzi Mark. Allura f'dak ir-reġjun tal-Kosta tal-Golf biss biex nagħtik xi perspettiva, għandna 10 operazzjonijiet ta 'manifattura li jiġġeneraw madwar $200 miljun ta' dħul fil-Kosta tal-Golf. Mit-8:30 ta 'dalgħodu dawk l-operazzjonijiet kollha huma siguri u bla periklu u peress li l-maġġoranza ta' dawk l-operazzjonijiet huma fiż-żona tal-metro ta 'Houston, li b'xorti tajba l-maltemp qabeż. Iżda l-akbar tħassib tagħna huwa l-ħsibijiet u t-talb tagħna mal-kollegi tagħna u l-familji tagħhom fir-reġjun, nittamaw li jkunu siguri u b'saħħithom.
Għadna ma rajniex dan, iżda ħsibijietna huma magħhom. U naħseb li l-impatti 'l quddiem verament huma l-firxa tal-ħsara lill-operazzjonijiet tal-klijenti tagħna, u m'għandniex ċarezza dwar dan, iżda ċertament hemm xi imtieħen tal-karti kbar li aħna nipprovdu qlub f'varjetà ta' prodotti wkoll. Hemm ħafna kumpaniji petrokimiċi f'dak ir-reġjun li aħna nipprovdu prodotti RIPS ukoll, għalhekk għal darb'oħra, dan żgur se jkun impatt.
M’għandniex idea x’se tkun il-firxa ta’ dik il-ħsara llum. U huma wkoll - aħna dejjem nistennew tfixkil fil-katina tal-provvista fuq żmien qasir. Tassew impatt fuq il-provvista tagħna - fornituri tar-reżina li jinsabu hemm. Mhux il-fornituri tagħna kollha jinsabu f'dak ir-reġjun, iżda xi wħud minnhom u żgur li se naraw xi tfixkil fit-trasport għal żmien qasir.
Allura fir-rigward tal-azjendi tal-ġestjoni tal-art tagħna, ovvjament għandna xi azjendi f'Louisiana u f'dan il-punt għadu kmieni wisq biex niddeterminaw x'impatt kellu. Imma naħseb li aħna ixxurtjati ħafna li l-maġġoranza tal-grupp ta 'operazzjonijiet tagħna fi Houston ġew meħlusa, iżda għal darb'oħra dak li jagħmel lill-klijenti tagħna għadu mhux determinat f'dan iż-żmien.
Larry Hilsheimer
Iva u l-unika ħaġa li nissupplimenta biss meta nipprova noħroġ firxa ta' gwida, ovvjament huwa kmieni ħafna, iżda nħares lura lejn maltempati u affarijiet ta' qabel, bażikament inwarrbu minn 1 sa 3 ċenteżmi sehem, bħala potenzjal. impatt. U dik hija biss — dik kienet biss l-aħjar stima tagħna bbażata fuq esperjenzi preċedenti.
Mark Wilde
Okay dak huwa eċċellenti Larry. Dak huwa eżattament dak li kont qed infittex. Bħala segwitu tiegħi fuq I biss staqsiet Pete, jekk inti tista 'tagħtina xi sens fil CorrChoice, x'inhu l-impatt kumulattiv fuq l-istartjar tal-sheet feeder fil Pennsylvania? U mbagħad naħseb li inti guys poġġiet f'impjant ta 'ppakkjar bl-ingrossa f'Kentucky mhux twil ilu, għalhekk jien biss kurjuż dwar kif iż-żewġ ta' dawk ir-rampa ups sejrin u mbagħad dak li jżidu fuq bażi ta 'sena għal sena għal CorrChoice?
Peter Watson
Iva, allura l-impjant tal-massa tal-ħajt triplu fi Louisville ilu hemm għal xi żmien. Aħna biss żidna l-kapaċità għal dak in-negozju, u xi wħud mill-lift tal-kummerċ elettroniku ġew minn dik il-faċilità. U n-negozju sejjer pjuttost tajjeb jaqdi lill-klijenti Ag, klijenti industrijali, xi wħud diretti lejn is-swieq Ag, u xi wħud permezz tas-sistemi ta 'kaxxi integrati indipendenti. L-apparat li jalimenta l-folji Palmyra qed jimxi 'l quddiem sew, qed jiżdied il-volum, ftit aktar bil-mod milli antiċipajna minħabba l-COVID, iżda qed jirrispondi tajjeb ħafna, ħafna.
Meta tħares lejn iż-żieda f'Lulju, u f'Awwissu, naħseb li se tara n-negozju bażi tagħna probabilment żdied b'4%, u l-bqija ta 'dak it-tkabbir b'żewġ ċifri huwa ż-żieda ta' Palmyra. Allura għal darb'oħra aħna tassew kuntenti b'kif dan qed jimxi. Huwa jkollna rispons tajjeb mill-klijenti f'dak is-suq u se jkun fi triq tajba għal dak in-negozju.
Mark Wilde
Tajjeb, tajjeb ħafna. Jiena naqlibha.
Peter Watson
Iva, grazzi.
operatur
Adam Josephson ma' KeyBanc, il-linja tiegħek hija miftuħa.
Adam josephson
Pete u Larry l-għodwa t-tajba, nittama li l-familji tagħkom qegħdin tajjeb.
Peter Watson
Ħej, Adam.
Larry Hilsheimer
Grazzi, Adam.
Adam josephson
Larry, fuq tiegħek — grazzi għall-kummentarju tiegħek 4Q. Ridt biss nidħol ftit fiha. Allura semmejt SG&A ogħla b'mod sekwenzjali. Naħseb li jekk il-komp ta' inċentiv jiġi lura, u s-sena SG&A sal-lum niżlet minn $135 miljun fil-bidu tas-sena għal $120 miljun u jien biss nistaqsi x'qed tistenna eżattament f'termini ta' spejjeż SG&A fir-raba' kwart u mbagħad x'taħseb livell ta' kull tliet xhur sostenibbli kif minħabba l-grad tat-tnaqqis minn sena għal sena fit-2 Q u 3Q fiskali?
U mbagħad semmejt naħseb li kellek $ 5 miljun ta 'benefiċċji ta' sorsi opportunistiċi fit-3Q. Ninsa x'kien dak in-numru f'2Q, naf li int għidt li m'intix qed tistenna aktar fl-4Q, imma taħseb li huwa possibbli li tikseb aktar benefiċċji ta' sorsi opportunistiċi f'4Q u kif qed taħseb dwar is-sostenibbiltà ta' dak il-benefiċċju f' in-negozju RIPS?
Larry Hilsheimer
Żgur. Ħallini nieħu l-ewwel Adam. Iva, nistgħu niksbu aktar? Żgur. U nisfidaw li t-timijiet tas-sorsi tagħna jagħmlu dan il-ħin kollu. Aħna sempliċement ma npoġġux fit-tbassir. Jiġifieri, kellna bejn wieħed u ieħor $ 11-il miljun fil- - kien $ 11-il miljun f'2Q, $ 7 miljun f'2Q u $ 5.5 miljun f'Q3. Allura, dak $ 5.5 miljun billi ma poġġihx fir-raba 'kwart, huwa madwar $ 0.06 a tip ta' ħaġa. F'SG&A, hija taħlita ta 'meta lestejna t-tbassir tagħna għall-bqija tas-sena, meta nħarsu lejn in-numri, konna nafu l-impatt fuq l-inċentivi.
U għalhekk, għamilna mazz ta 'aġġustamenti ta' inċentiv f'dan - fit-tielet kwart li mhux se jirrepetu fir-raba 'kwart, għaliex ovvjament, jekk laħqu t-tbassir tagħna, diġà għamilna l-aġġustamenti sa grad kbir. Allura huwa dak. Huwa wkoll, kellna xi spejjeż ERP mhux kapitalizzabbli li ġew ttardjati. Il-COVID talabna nnaqqsu. Ma nistgħux nivvjaġġaw daqshekk. Qed nibdew niftħu dak u nlaħħqu.
Irridu nippruvaw inwettqu dawk l-affarijiet. Allura nistgħu nisfruttaw dan fit-tfaddil u l-għarfien. Allura hemm xi wħud minn dawk l-ispejjeż li jidħlu u mbagħad l-oħra huma miżati professjonali, it-tnejn relatati ma 'dak. U fil-fatt xi affarijiet tal-ippjanar tat-taxxa li għandna għaddejjin, li naħsbu li se jkunu ta’ benefiċċju għalina fil-futur li għandhom x’jaqsmu ma’ xi regolamenti li għadhom kif inħarġu u xi tranżazzjonijiet oħra li qed nagħmlu, flimkien ma’ xi ħlasijiet professjonali oħra li ġew differita.
Xi wħud minn dawn huma wkoll affarijiet relatati mal-ivvjaġġar li ma setgħux iseħħu u li kienu ġew imbuttati. Allura kollha qal, aħna qed nistennew SG & A li jkun madwar $ 11.5 miljun ogħla fir-raba 'kwart bejn wieħed u ieħor, u għalhekk, madwar $ 0.14 a sehem tip ta' swing hemmhekk. Peress li bażikament ħalluni nimxi mit-tielet kwart għar-raba 'kwart, peress li aħna għaddejjin minn hekk nista' nagħmel hekk. Ngħidu t-tielet kwart tagħna għal $0.85 sehem. Semmejt 1 sa 3 fuq l-uragan, dik hija qatra hemmhekk.
Għandna wkoll l-SG & A huwa ta 'madwar $ 0.14, sorsi huwa ta' madwar $ 0.06. Tmur il-mod l-ieħor l-OCC $ 0.15 jittellgħu matul l-aħħar kwart. Imbagħad it-taxxa hija ta' madwar $0.09 sehem bejn wieħed u ieħor minħabba li l- - spiċċajna issetiljaw ħafna eżamijiet, verament nimxu u nħarsu lejn ħafna mir-riżervi li waqqafna għal diversi pożizzjonijiet ta' taxxa matul is-snin u l-pożizzjonijiet ta' settlement li kellna li spiċċaw. ħelsien dwar dak li huwa ekwivalenti għal madwar 9%, $ 0.09 għal kull sehem differenzjali bejn Q3 u Q4.
Allura ftit minn dan, ir-riżultati trimestrali tajbin, għall-inqas ħsibna li kien tajjeb għal Q3 relatat ma 'din it-taxxa pick up. L-oġġett l-ieħor huwa xi ftit aktar kumpless, iżda għandu x'jaqsam mas-suċċess f'CorrChoice u CorrChoice dam iebes kif semma Pete sa Lulju li wassal l-inventarji 'l isfel. Aħna ovvjament għandna sistema ta 'mitħna, aħna mbagħad ibiegħu f'CorrChoice.
Ħafna drabi jkunu qed iżommu inventarju tal-karta li għandhom għall-bżonnijiet tal-produzzjoni. Dak li jiġri huwa li hemm profitt bejn il-kumpaniji marbut f'dan. Il-profitt tal-mitħna jintrabat fl-inventarju miżmum fis-sistema CorrChoice. Meta jinbiegħ, dak huwa rikonoxxut. U għalhekk, għandek profitt bejn il-kumpaniji li ġeneralment ikun marbut.
Il-ħaġa l-oħra li tikkawża xi ftit minn dak li tillibera hija l-għafsa tal-marġni. Marġini sew ltqajna mbuttat. Il-kombinazzjoni ta 'inventarji mnaqqsa u tgħasir tal-marġni CorrChoice fil-fatt ħelset madwar $6.7 miljun ta' profitt fit-tielet kwart li forsi normalment kien ikun marbut fit-tmiem tal-inventarju. Fir-raba 'kwart li se ireġġa' lura. Probabbilment nispiċċaw naħsbu b'madwar $ 1.1 miljun ta 'profitt marbut fl-inventarju aktar minn fejn ninsabu issa.
Allura inti bażikament għandek $7.8 miljun swing fil-profitt bejn il-kwarti għal dak l-oġġett, li huwa madwar $0.09. Jekk tieħu dawk l-oġġetti kollha flimkien, huwa ta 'madwar $ 0.25, dan jeħodha sa 60. Il-punt tan-nofs tagħna fuq il-gwida huwa 66, għalhekk 10% titjib kwart fuq kwart f'operazzjonijiet biss, u allura l-firxa ta 'madwarha hija, tista' tkun 10 jew plus 10 fuq dak biss minħabba l-inċertezza ta 'liema, kif malajr l-affarijiet se jirkupraw fin-naħa industrijali tal-affarijiet. Allura nisperaw li hija ċara ta 'għajnuna.
Adam josephson
Iva, u napprezza ħafna lil dak Larry, grazzi. U mbagħad, tista' mistoqsija ġeografika waħda biss, speċifikament l-Amerika ta 'Fuq, u tikkoreġini jekk inkun żbaljat, iżda jidher li bħalissa CorrChoice huwa l-istand-out u mbagħad Tubi u Cores u Riġidi, speċifikament tnabar tal-azzar qed joperaw domanda konsiderevolment aktar baxxa livelli minn CorrChoice fl-Amerika ta’ Fuq. Tista 'titkellem biss dwar dak li rajt fis-sena fiskali sal-lum fl-Amerika ta' Fuq speċifikament u għaliex taħseb li x-xejriet tad-domanda diverġew fost in-negozji tiegħek sal-punt li għandhom, u jekk tistenna li dawk id-diverġenzi jkomplu jew ireġġgħu lura għal kwalunkwe? raġuni?
Peter Watson
Iva, allura verament jiddependi fuq l-espożizzjoni tas-suq finali għal kull wieħed minn dawk it-tliet negozji. U kif għedt, f'CorrChoice, għandna influwenza kbira f'oġġetti li jdumu, u l-kummerċ elettroniku u aħna allinjati ma 'ħafna klijenti tal-kaxxa indipendenti li d-domanda tagħhom hija qawwija ħafna. Huma għandhom xi aċċess għal suq usa ', espożizzjoni tas-suq finali u aħna wkoll nipprovdu klijenti integrati hekk kif in-negozju tagħhom jitjieb.
Allura meta tħares lejn Tube and Core in-negozju RIPS tagħna, l-iskoperturi tas-suq finali huma kompletament differenti. Huma marbuta ftit aktar ma 'xi segmenti li qed jitħabtu. Meta tħares lejn l-influwenza kbira fl-Amerika ta 'Fuq u RIPS, tħares lejn kimiċi bl-ingrossa u ta' speċjalità, iż-żebgħa u l-kisi u l-lubrikanti industrijali kkontestati u industrijali tagħhom, fejn ma għandna l-ebda espożizzjoni f'CorrChoice jew korrugati huma dgħajfin ħafna, ħafna issa.
U f'Tube u Core, l-espożizzjoni għal darb'oħra hija differenti. Kif għedt, aħna nbiegħu l-qlub tal-imtieħen tal-karti, u l-qlub tal-imtieħen tal-karti mhux tal-kontenituri huma dgħajfa, u kellna espożizzjoni pjuttost qawwija għal segmenti tat-tarf relatati mat-tessuti u ġew imweġġgħin minn dan il-COVID. Reġgħu fetħu, iżda għadhom b'pass konsiderevolment aktar dgħajjef mill-passat. Allura għal darb'oħra, segmenti tat-tmiem totalment differenti u approċċi totalment differenti għall-go-to-market, għalhekk ħafna drabi tista 'tara lil CorrChoice tkun ftit aktar dgħajfa mill-oħrajn u verament tirrifletti s-segmenti tas-suq finali tagħhom.
Miexi 'l quddiem, għal darb'oħra naraw titjib inkrementali minn Lulju u filwaqt li Tube u Core huwa 'l isfel, għadu inqas minn Lulju u nistennew tkabbir baxx ta' ċifra waħda, skużani tnaqqis ta 'tkabbir baxx ta' ċifra waħda f'Tubu u Core. U f'dan il-punt, nistennew li n-negozju RIPS tagħna fl-Amerika ta 'Fuq ikun dgħajjef ħafna f'dak li nistgħu naraw fir-raba' kwart tagħna.
Adam josephson
Grazzi ħafna, Pete.
Peter Watson
Iva, grazzi.
operatur
Steven Chercover ma' DA Davidson, il-linja tiegħek hija miftuħa.
Steven chercover
Grazzi, filgħodu t-tajjeb. Jien kont kemxejn bil-mod ma' dak tal-bidu llum, imma l-għodwa t-tajba. Jien ridt biss nipprova nibqa 'segmenti ftit aktar għar-raba' kwart u nħares lejha minn bażi ta 'EBITDA. Allura jidher qisu kkonsolidat inti ser tonqos $15-il miljun għal $20 miljun sekwenzjali. U fil-karta, inti ħadthom ltqajna inqas perijodi ta 'waqfien mill-inqas fuq in-naħa korrugata u madwar $15-il miljun riħ ta' quddiem jew riħ ta 'wara minn OCC. U mbagħad fl-RIPS, inti ħadthom ltqajna li $ 5 miljun non-repeat. Allura l-karta għandha tkun up u allura RIPS huwa verament fejn l-affarijiet huma aktar dgħajfa milli antiċipat u nirrikonoxxi Pete biss qal Amerika ta 'Fuq se tkun dgħajfa?
Larry Hilsheimer
Iva, aħna ltqajna dak it-tbandal tal-profitt bejn il-kumpaniji li semmejt fuq in-naħa tal-karta wkoll, Steve, allura inti ltqajna tnaqqis ta '$ 7.8 miljun li jmur minn Q3 għal Q4. Imma iva, aħna nantiċipaw li din tkun sfida. Fuq SG&A, il-— madwar nofs dan huwa fis-segment Riġidu u nofs huwa fl-ispejjeż korporattivi, għalhekk ikollok dak l-impatt hemmhekk. U allura l-provenjenza ovvjament toħroġ il-$ 5.5 miljun fuq bażi relattiva. Allura u mbagħad ikollok il-benefiċċju OCC, għalkemm fil-PPS. Allura dawk huma l-elementi tat-tendenza fl-EBITDA. Nittama li dan ikun ta' għajnuna.
Steven chercover
Iva, dan jgħin biex inaqqas xi ftit id-distakk. U mbagħad, Pete għamel il-punt li jindika li RIPS diġà jinsab fir-rata ta 'run EBITDA f'konformità mal-impenji tiegħek tal-2022. U jekk jien raġun, il-karta hija madwar $100 miljun sa $150 miljun off, allura x'inhuma l-lievi li biħsiebek tiġbed li jgħinuk tagħlaq id-distakk matul is-snin li ġejjin?
Larry Hilsheimer
Iva, naħseb li l-akbar ħaġa hija, Steve huwa iva, l-irkupru ekonomiku. Jiġifieri, b'mod ċar, ħafna mis-segmenti tat-tmiem tagħna huma affettwati b'mod drammatiku minn, impatt ekonomiku li huwa agħar minn kull ħaġa mid-dipressjoni l-kbira. Jiġifieri, meta tħares lejn it-tnaqqis tal-PGD, dawn huma bla preċedent f'dak il-perjodu ta 'żmien ta' l-aħħar 80, 90 sena. Allura, l-istatistika tal-produzzjoni industrijali li semmejt fl-Istati Uniti hija drammatikament off.
Ovvjament, it-tama tagħna u naħseb li t-tama ta 'kulħadd hija li sa meta naslu sal-2022, dak ikun fil-mera ta' wara b'mod mhux ħażin. U jekk hu, u nistgħu nirkupraw anke lura għat-tip ta’ ekonomija fietel li kellna qabel, niġifieri, jidher qisu żmien twil ilu issa, iżda Jum l-Investitur tagħna fl-2019, qomt fuq il-palk u għedt, ninsabu f'reċessjoni industrijali. U konna, u l-istatistika li kkwotajt qabel, ngħid, anke Frar ta’ din is-sena kien ferm taħt il-medja tal-aħħar 40 sena ta’ produzzjoni industrijali. Għalhekk, jekk nerġgħu lura għal dan, m'għandniex tħassib dwar li nilħqu l-impenji tagħna.
Jekk tħares lejn is-suppożizzjonijiet sottostanti, se taġġorna dan kollu f'Diċembru, imma għandek OCC huwa tajjeb dwar fejn kellna fis-suppożizzjonijiet, il-prezzijiet fuq il-karta niżlu xi ftit, iżda nistennew in-negozju RIPS tagħna u tkellimna dwar huwa l-benefiċċju ta 'dan il-kumpaniji tal-portafoll il-ħin kollu, ovvjament, diġà qed nilħqu l-miri tagħhom. Nistennew li jkunu aħjar u nistennew twettiq sħiħ tas-sinerġiji li identifikajna fin-negozju tal-karta. Allura jien ngħidilkom li aħna estremament kunfidenti li nilħqu dawk l-impenji, u aħna kunfidenti ħafna li nħallsu d-dejn u nidħlu lura fil-firxa tagħna ta’ 2 sa 2.5 darbiet u ma naħsbux li hija medda.
Steven chercover
Tajjeb, u se nkun daqsxejn ta 'ħanżir u nistaqsi - nipprova nikseb wieħed aktar u intom għamiltu tip ta' preżentazzjoni tassew tajba fuq OCC fil-Jum tal-Investitur tal-2019 tiegħek. Taħseb li l-prezz fit-tul għall-OCC se jmur lura tip ta 'dawk għall-medda ta' $ 30 sa $ 50?
Larry Hilsheimer
Naħseb li konna pjuttost konsistenti Steve meta qal li naħsbu li l-medda itwal hija relattivament dwar fejn tinsab issa. U l-firxa li tajna f'Jum l-Investitur naħseb kienet 35 sa 75 fuq l-impenji tagħna. Aħna naħsbu li huwa r-riskju tal-post ħelu fil-fatt qed jipproġetta li jitla '. Jien le, ma nħossux hekk fis-sena d-dieħla. Jiġifieri, naħsbu li n-naħa tal-provvista qed tiżdied. Ovvjament, iċ-Ċina hija lura. Xi wħud minn dik id-domanda se jmorru x'imkien ieħor, iżda naħsbu li dak it-tbassir ta 'dak li ħsibna dakinhar huwa - jibqa' wieħed tajjeb.
Steven chercover
Tajjeb, grazzi, guys. Ibqa' sigur.
Peter Watson
Iva, grazzi Steve.
operatur
George Staphos mal-Bank of America. Il-linja tiegħek hija miftuħa.
George Staphos
Hi, kulħadd. Pete, Larry forsi mistoqsija inġusta, imma trid ikollok xi opinjoni dwar dan. Mela jekk tieħu pass lura u tassumi li r-raba’ kwart tilgħab bejn wieħed u ieħor kif tistenna, u aħna erġajna, ftit ta’ swag hawn, imma jew wiggle room għandi ngħid, ejja ngħidu li l-affarijiet fl-2021 fiskali huma relattivament normali , x'taħseb li ħa COVID mill-EBIT jew l-EBITDA tiegħek fl-2020 fiskali? Għandek xi tip ta 'approssimazzjoni ta' x'tip ta 'stiva li ħolqot li se terġa' lura lilek matul il-koppja ta 'snin li ġejjin, tip ta' pjan simili dak li tara hemmhekk?
Larry Hilsheimer
Ibbażat fuq it-tbassir tagħna, George I jfisser, iva, aħna għal darb'oħra identifikati fit-tielet kwart kien $ 24 miljun bucks. Okay? Huwa 33 miljun ta 'negozju mitluf u madwar $ 9 miljun riħ minn wara minn sussidji varji, spejjeż tal-ivvjaġġar aktar baxxi, u dak it-tip ta' ħaġa kollha. Meta wieħed iħares lejn fejn qed inbassru għas-sena, għandek xi ftit affarijiet. Kellna l-impatt tal-prezz tal-prezz tal-OCC għafsa għalina li bejn wieħed u ieħor se jkun jiġifieri madwar $ 50 miljun għas-sena mill-prezz u OCC u kollox għat-trimestru u dak huwa numru approssimattiv. Jista 'jkun ftit inqas minn hekk.
Iżda mbagħad fuq bażi ġenerali, relattiva għal fejn ħsibna li nkunu, naħseb li l-impatt tal-COVID għal din is-sena jkun ta’ $50 miljun ieħor minbarra dan. Allura bejn wieħed u ieħor jispiċċa forsi $100 miljun inqas minn fejn ħsibna li se nkunu. Dak li issa bnejna ftit minn dak l-ispiża tal-prezz għafas, iżda bejn wieħed u ieħor konna nispiċċaw b'$100 miljun inqas minn fejn konna nbassru fil-bidu tas-sena.
George Staphos
Tajjeb, Larry, napprezza dan. U, din probabbilment hija aktar mistoqsija għall-Jum tal-Analista li jmiss, kull meta tagħmel dan. Allura inti tista 'żżomm il-kummenti tiegħek fil-qosor hawn, imma x'tgħallimt dwar il-portafoll matul dawn l-aħħar tliet kwarti li issa sejjer lejn ir-raba' kwart, taf, biex tispiċċa s-sena? U l-interrelazzjoni u kemm in-negozji huma kumplimentari, u forsi affarijiet li tgħallimt dwarhom mhumiex kumplimentari daqskemm kont tistenna matul dak li kien perjodu stressanti ħafna. Kif tħares lejn il-portafoll issa u jekk jagħmilx aktar sens jew inqas sens li tkun għaddiet minn COVID? Grazzi, guys, u Xorti tajba fil-kwart.
Peter Watson
Iva, naħseb George, sibna li għandna katina tal-provvista globali reżiljenti ħafna dipendenti jew iċċentrata fuq il-provvista reġjonali. Allura naħseb li dan qed jappoġġa dak li għamilna matul l-aħħar tliet snin u lagħab tajjeb għalina fil-COVID. U naħseb li l-portafoll bilanċjat tagħna globalment wera li fi żminijiet normali huwa portafoll tajjeb, huwa bilanċjat u hija l-kapaċità tagħna li naqdu lill-klijenti tagħna f'varjetà ta 'sottostrati filwaqt li hija sfida għal żmien qasir, naħseb li tgħinna fil-futur.
Larry Hilsheimer
Iva, u naħseb, George ftit affarijiet. Wieħed, rajna aktar u aktar allinjament bejn in-negozju flessibbli tagħna fis-segment Riġidu tagħna f'termini tal-klijenti tas-suq finali li naqdu. Aħna nkomplu nisfruttaw dak aktar u aktar u mbagħad il-parti l-oħra hija relattiva għall-akkwist ta 'Caraustar. Dan iż-żmien ta’ ħidma permezz ta’ din il-kriżi ma għamilna xejn ħlief aktar b’saħħithom dwar ir-riżoluzzjoni tagħna li kien akkwist tajjeb. L-ingranaġġ li qed noħorġu mill-użu tas-settijiet ta' ħiliet tat-tim ta' ġestjoni tal-mitħna tagħna fil-portafoll kollu huwa verament iħallas benefiċċji għalina.
Jiġifieri, ma nistgħux nikkontrollaw l-ekonomija u t-talbiet tas-suq finali, imma dak li nistgħu nikkontrollaw aħna qed nikkontrollaw. U qed nagħmlu ħafna affarijiet biex verament inneħħu l-ispiża mill-organizzazzjoni, tip ta’ lura għal dak il-qawl ta’ ma tħallix kriżi tajba tinħela. Hija rfinata l-fehma tagħna. Huwa kkawża lilna biex niffukaw verament. Ġegħlitna nsaħħu u nimmodifikaw il-footprint tagħna u nisfruttaw l-assi li għandna. Allura aħna komdi ħafna bil-portafoll f'dan il-punt.
George Staphos
Napprezza l-ħsibijiet. Oqgħodu attenti, guys.
Peter Watson
Int ukoll.
operatur
Gabe Hajde ma' Wells Fargo, il-linja tiegħek hija miftuħa.
Gabe Hajde
Grazzi talli ħadt is-segwitu. Jien kurjuż, fis-sistema tal-mitħna URB, qed tieħu xi tip ta 'waqfien partikolari jew aktar preċedent minn kwalunkwe kwart ieħor? U kif tip tikkaratterizza d-domanda tal-provvista individwali tiegħek kif tinsab illum u forsi b'mod aktar partikolari fejn tinsab il-pożizzjoni tal-inventarju tiegħek?
Peter Watson
Allura ħsibijiet biex tirriċikla kaxxa għall-imtieħen, aħna nmexxu d-domanda u huwa simili ħafna għal dak li kellna qabel. Filwaqt li għandna domanda ftit aktar baxxa fin-negozju tagħna ta 'Tubi u Core, aħna npattuha b'volum minn negozju mhux Tube u Core. U għal darb'oħra, il-pożizzjoni tal-inventarju tagħna hija li namministraw l-inventarji tagħna u l-kapital tax-xogħol tagħna b'mod strett ħafna, u għandna t-tendenza li ma nippruvawx, fi żminijiet ta 'domanda aktar bil-mod, inmexxu l-inventarji ta' fuq, għax aħna sempliċement ma naħsbux li dak huwa l-aħjar mod biex joperaw, tmexxi d-domanda u timmaniġġja l-kapital tax-xogħol tagħna b'mod effettiv ħafna, ħafna.
Gabe Hajde
Grazzi, Pete. U forsi, Larry, jekk tista’, napprezzaha. Huwa pjuttost vulnerabbli bħalissa. Iżda hemm xi żidiet fil-prezz pjuttost mdaqqsa li għaddew min-naħa tar-reżini. U, jekk wieħed jassumi li hemm xi tip ta' swieq industrijali normali fl-2021 fiskali, tista' forsi tgħidilna x'qed tistenna li l-kapital tax-xogħol ikun fuq bażi aggregata bħala benefiċċju għall-likwidità din is-sena? U allura forsi kif tista' tidher it-treġġigħ lura s-sena d-dieħla?
Larry Hilsheimer
Iva, jiġifieri, iva grazzi, Gabe. Aħna nantiċipaw li, sena wara sena, il-benefiċċju tagħna tal-kapital tax-xogħol huwa bejn wieħed u ieħor fil-firxa, $60 miljun sa $70 miljun ta 'benefiċċju fuq sena wara sena. Se jkollna t-tendenza li nżidu ftit kapital tax-xogħol fl-ewwel kwart tas-sena, iżda mbagħad nantiċipaw bis-sħiħ li fl-2021 għandna nkunu nistgħu nerġgħu namministraw il-kapital tax-xogħol tajjeb, u għandu jkun nominali jew żieda jew tnaqqis sena wara sena. Għalkemm aħna nemmnu f'ċerti oqsma tan-negozju tagħna li għandna opportunitajiet biex intejbu l-kapital tax-xogħol tagħna saħansitra aktar.
In-negozju Caraustar tjieb b'mod drammatiku. Għadna nemmnu li hemm lok hemmhekk u nemmnu li hemm lok fin-negozju flessibbli tagħna u wkoll f'xi operazzjonijiet tagħna, partikolarment fl-EMEA fl-RIPS, iżda mhux qed nitkellmu fuq numri kbar, iżda hemm opportunitajiet hemmhekk li jistgħu jippermettulna nsaħħu titjib. mill-ġdid is-sena d-dieħla, saħansitra aktar minn dak li kellna din is-sena.
Gabe Hajde
Grazzi ta' dan. Ix-xorti t-tajba.
operatur
Mark Wilde mal-Bank of Montreal, il-linja tiegħek hija miftuħa.
Mark Wilde
Tajjeb, għandi tlieta ta' malajr. L-ewwel Pete, staqsejt, inħares fuq wara tal-gverta slide, hemm tnaqqis ta '31.4% u dak li qed issejjaħ tip ta' dħul mill-prodott mhux primarju fit-trimestru. X'kien eżattament il-mutur kbir fit-tnaqqis f'dawk il-prodotti mhux primarji?
Peter Watson
Dak huwa prinċipalment fliexken tal-ilma żgħar, plastiks żgħar, parti żgħira mill-portafoll tagħna.
Mark Wilde
Okay. It-tieni waħda hija, tista 'tagħtina ftit sens ġenerali dwar it-tip ta' strateġija ta 'tranżizzjoni għan-negozju CRB peress li l-kuntratti grafiċi se jaqgħu barra maż-żmien?
Peter Watson
Iva, allura kif tkellimna dwaru, fuq id-divestiture, għandna ftehim għal mitħna waħda għal sentejn u nofs u ż-żewġ imtieħen l-oħra għal ħames snin, allura t-transizzjoni sejra tajjeb ħafna. Grafiku huwa klijent tajjeb ħafna tagħna mhux biss fil-karta iżda prodotti oħra. Aħna nħossuna tassew tajba dwar il-pożizzjoni tagħna bħala fornitur indipendenti ta 'CRB għall-komunità indipendenti tal-kartun li jintwew. Allura ħadna d-deċiżjoni t-tajba. Aħna tassew kuntenti. Naħseb li tpoġġi li n-negozju tal-prodotti tal-konsumatur f'idejn sieħeb aktar strateġiku u aħna verament kuntenti b'kif qed joperaw l-imtieħen CRB tagħna u l-pożizzjoni tagħna fis-suq f'dan il-punt.
Mark Wilde
Int ma tliftx kuntratti, biss biex ma tasalx wisq fil-ħaxix ħażin hawn, imma waqgħu biss jew ħarġu maż-żmien?
Peter Watson
Niżlu. Waħda hija sentejn u nofs u żewġ imtieħen huma ħames snin fuq bażi ta' volum simili meta tneħħew miċ-ċessjoni.
Larry Hilsheimer
Iva, il-ħaġa I ngħid Mark huwa li meta l-obbligu kuntrattwali u issa meta tagħmel ir-relazzjoni attwali u hija forsi kwistjoni differenti. Aħna, in-negozju tagħna ma' Graphic żdied biss, hekk u lil hinn minn dak li huma obbligati għalih. Allura hija relazzjoni tajba.
Peter Watson
Hemm ħafna sinerġiji lil hinn mill-karta biss, aħna naqduhom ħafna, ħafna prodotti oħra.
Mark Wilde
Okay, kollox sew. Dak mhux diffiċli biex timmaġina. L-aħħar wieħed, jien biss kurjuż, hemm ħafna fabbrikanti tal-istampar u kitba tal-karti li, qed ifittxu prodotti ġodda, forsi sidien ġodda, u jien biss nistaqsi jekk jistax ikun hemm xi opportunità għal Greif biex tħares lejn it-teħid fuq waħda minn dawk l-imtieħen f'punt u potenzjalment jispiċċaw bi struttura ta 'spiża aktar baxxa, jew tip aħjar ta' kwalità tal-prodott, taħlita ta 'prodotti li toħroġ minn mitħna tal-karta tal-istampar u kitba ikkonfigurata mill-ġdid kontra forsi xi wħud minn dak li qed topera bħalissa?
Peter Watson
Iva, allura qatt mhu ser nikkummentaw dwar sitwazzjonijiet futuri ipotetiċi, iżda l-fokus kollu tagħna bħala dan, hekk kif imtieħen ġodda jidħlu fis-seħħ huwa li niffukaw fuq kif nintegraw aktar il-kapaċità eżistenti li għandna fis-sistema tal-mitħna tagħna jew l-operazzjonijiet ta 'konverżjoni u naħsbu li dik hija ċ-ċavetta biex issuq fl-aktar valur u m'aħniex interessati li jkollna aktar kapaċità ta 'containboard. Aħna interessati li noħolqu pożizzjoni fejn għandna proporzjon wieħed għal wieħed ta 'tunnellati bejn il-konverżjoni u l-produzzjoni tal-mitħna.
Mark Wilde
Okay, ġust biżżejjed. Xorti tajba fir-raba' kwart.
Peter Watson
Grazzi.
Larry Hilsheimer
Grazzi.
operatur
U l-aħħar mistoqsija tal-lum ġejja mill-linja ta’ Adam Josephson ma’ KeyBanc. Il-linja tiegħek hija miftuħa.
Adam josephson
Grazzi, guys talli ħadt żewġ follow-ups. Wieħed fuq Tubi u Cores, jien biss nistaqsi x'taħseb li x-xejriet tad-domanda fit-tul huma f'dak in-negozju? Minħabba dak li nafu, huma t-tnaqqis sekulari fid-domanda tal-karta u l-pressjoni fuq is-suq tat-tessuti? Jiġifieri taħseb li huwa negozju ċatt fit-tul, negozju li jonqos bil-mod? Jien biss nistaqsi x'inhu l-fehma tiegħek tad-domanda fit-tul hemm.
Peter Watson
Iva, naħsbu li huwa negozju tal-PGD plus. Naħseb li rajna suq bla preċedent li kellu impatt negattiv fuq xi wħud mis-segmenti, iżda għandna grupp ta 'bejgħ kreattiv ħafna li jipprovdi ħafna opportunitajiet ta' żvilupp tal-prodott differenti li qed iħarsu, għalhekk huwa suq ta 'użu aħħari ħafna usa'. U aħna ffukati fuq kif nipprovdu soluzzjonijiet ta 'prodotti innovattivi differenti. Allura huwa grupp tassew talent. U bħalissa huwa sfidat, iżda naħsbu li huwa negozju ta 'tkabbir b'ċifra waħda baxxa li jista' jmexxi ħafna marġini u valur permezz tas-sistema integrata tagħna f'dak in-negozju tal-boxboard tar-riċiklaġġ.
Adam josephson
Tajjeb, grazzi Pete u Larry, mistoqsija waħda biss dwar il-gwida. Semmejt li f'Jum l-Analista tiegħek fl-2019 tkellimt dwar riċessjoni industrijali u ovvjament, din is-sena hija COVID. M’għandniex idea x’se ġġib is-sena d-dieħla. Ovvjament, int għedt li m'għandek l-ebda kontroll fuq il-kundizzjonijiet ekonomiċi. Allura fuq dawn il-linji, x'tagħmel, x'inhu l-ħsieb tiegħek dwar li tagħti gwida, kemm għal żmien qasir kif ukoll għal żmien itwal fid-dawl tal-fatt li, kif għedt, m'għandekx kontroll fuq il-kundizzjonijiet ekonomiċi li b'riżultat tagħhom tista' tispiċċa ikollha tirrevedi gwida jew tiġbed gwida, skont dawk il-kundizzjonijiet ekonomiċi, imma tistaqsi x'taħseb li huma l-benefiċċji li tagħti gwida kemm għal żmien qasir kif ukoll fit-tul versus forsi ma tagħmilx dan?
Larry Hilsheimer
Iva, naħseb li hija mistoqsija ġusta. U tista' dejjem tmur f'perjodu fejn sempliċement ma tagħti l-ebda gwida. Jiġifieri, ovvjament, xi nies jagħżlu li jagħmlu dan. Aħna għażilna b'mod ġenerali li nippruvaw nagħtu gwida annwali biex nippruvaw inżommu lilna nfusna responsabbli, u nkunu trasparenti kemm nistgħu u dak hu, dak huwa fejn kont tantiċipa li nerġgħu lura għaliha, billi nippreżumi li l-affarijiet qegħdin f'punt fejn għandek xi livell. ta’ fiduċja meta naslu għal Diċembru. Dan se jiġri? ma nafx.
Ikollna nevalwawh imbagħad. Naħseb, iva, hemm il-prospett li tara t-tieni mewġa hekk kif it-temperaturi jibred u dak it-tip kollu ta 'ħaġa. U jekk dan iseħħ, l-imħatri kollha probabbilment se jkunu mitfija. Jekk vaċċin jiġi żviluppat aktar malajr u jkun hemm triq għal meta jista 'jitqassam b'mod wiesa' li jista 'jinfluwenza l-affarijiet. Allura ħafna, diffiċli ħafna li wieħed ibassar fejn se jkun. Imma naħseb li maż-żmien inġibu l-pandemija warajna, naħseb li nerġgħu nħossuna komdi nerġgħu nerġgħu lura għall-gwida annwali.
Adam josephson
Grazzi ħafna, Larry u l-aħjar xortih.
Larry Hilsheimer
Grazzi.
operatur
Issa se ngħaddi s-sejħa lura lil Matt Eichmann għar-rimarki finali.
Matt Eichmann
Grazzi ħafna, Jack. U grazzi lil kulħadd talli ingħaqad magħna dalgħodu. Napprezzaw l-interess tiegħek fi Greif. Nittamaw li jkollok bqija mill-aqwa tal-ġimgħa u weekend tajjeb quddiemhom. Grazzi.
operatur
Dan itemm is-sejħa tal-lum. Nirringrazzjawkom tal-parteċipazzjoni tagħkom. Issa tista' skonnettja.
