EÚ po prvýkrát začlenila kryptoaktíva, emitentov kryptoaktív a poskytovateľov služieb kryptoaktív do regulačného rámca.
Predsedníctvo Rady a Európsky parlament dosiahli predbežnú dohodu o trhy s krypto-aktívami (MiCA) návrh, ktorý sa vzťahuje na emitentov nekrytých kryptoaktív a takzvaných „stabilných mincí“, ako aj na obchodné miesta a peňaženky, kde sa kryptoaktíva uchovávajú. Tento regulačný rámec ochráni investorov a zachová finančnú stabilitu, pričom umožní inovácie a podporí atraktívnosť sektora kryptoaktív. V Európskej únii to prinesie viac jasnosti, keďže niektoré členské štáty už majú národnú legislatívu pre kryptoaktíva, no doteraz na úrovni EÚ neexistoval žiadny špecifický regulačný rámec.
Nedávny vývoj v tomto rýchlo sa rozvíjajúcom odvetví potvrdil naliehavú potrebu celoeurópskeho nariadenia. MiCA bude lepšie chrániť Európanov, ktorí investovali do týchto aktív, a zabráni zneužitiu kryptoaktív, pričom bude priateľský k inováciám, aby sa zachovala atraktívnosť EÚ. Toto prelomové nariadenie ukončí krypto-divoký západ a potvrdí úlohu EÚ ako tvorcu noriem pre digitálne témy.
– Bruno Le Maire, francúzsky minister hospodárstva, financií a priemyselnej a digitálnej suverenity
Regulácia rizík súvisiacich s krypto-aktívami
MiCA bude chrániť spotrebiteľov proti niektorým rizikám spojeným s investíciami do kryptoaktív a pomôcť im vyhnúť sa podvodným schémam. V súčasnosti majú spotrebitelia veľmi obmedzené práva na ochranu alebo nápravu, najmä ak sa transakcie uskutočňujú mimo EÚ. S novými pravidlami, Poskytovatelia krypto-aktív budú musieť dodržiavať prísne požiadavky na ochranu peňaženiek spotrebiteľov a niesť zodpovednosť v prípade, že prídu o krypto aktíva investorov. MiCA sa bude vzťahovať aj na akýkoľvek typ zneužívania trhu súvisiaceho s akýmkoľvek typom transakcie alebo služby, najmä na manipuláciu s trhom a obchodovanie s využitím dôverných informácií.
Od aktérov na trhu s krypto-aktívami sa bude vyžadovať deklarovať informácie o ich životnom prostredí a klíme stopa. Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA) vypracuje návrh regulačných technických noriem o obsahu, metodikách a prezentácii informácií súvisiacich s hlavným nepriaznivým vplyvom na životné prostredie a klímu. Do dvoch rokov bude musieť Európska komisia predložiť správu o vplyve kryptoaktív na životné prostredie a zavedení povinných minimálnych štandardov udržateľnosti pre mechanizmy konsenzu vrátane proof-of-work.
Aby sa predišlo akémukoľvek prekrývaniu s aktualizovanou legislatívou o boj proti praniu špinavých peňazí (AML), ktorý sa teraz bude týkať aj kryptoaktív, MiCA neduplikuje ustanovenia proti praniu špinavých peňazí, ako sú uvedené v novo aktualizovaných pravidlách prevodu finančných prostriedkov dohodnutých 29. júna. MiCA však vyžaduje, aby bol poverený Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA). vedenie verejného registra poskytovateľov služieb kryptoaktív, ktorí nie sú v súlade s predpismi. Poskytovatelia služieb kryptoaktív, ktorých materská spoločnosť sa nachádza v krajinách uvedených na zozname EÚ tretích krajín považovaných za vysoko rizikové z hľadiska činností zameraných na boj proti praniu špinavých peňazí, ako aj na zozname EÚ nespolupracujúcich jurisdikcií na daňové účely, budú potrebné na vykonávanie rozšírených kontrol v súlade s rámcom EÚ v oblasti boja proti praniu špinavých peňazí. Na akcionárov a manažment CASP sa môžu vzťahovať aj prísnejšie požiadavky, najmä pokiaľ ide o ich umiestnenie.
Silný rámec použiteľný pre takzvané „stablecoiny“ na ochranu spotrebiteľov
Nedávne udalosti na tzv.stablecoinových trhoch opäť ukázali riziká, ktoré podstupujú držitelia pri absencii regulácie, ako aj dopady, ktoré to má na iné krypto-aktíva.
V skutočnosti bude MiCA chrániť spotrebiteľov tým, že požiada emitentov stablecoinov, aby si vytvorili dostatočne likvidnú rezervu v pomere 1/1 a čiastočne vo forme vkladov. Každému držiteľovi tzv. „stablecoinov“ bude emitentom kedykoľvek a bezplatne ponúknutá reklamáciaa pravidlá upravujúce fungovanie rezervy zabezpečia aj primeranú minimálnu likviditu. Okrem toho budú všetky takzvané „stablecoiny“ pod dohľadom Európskeho orgánu pre bankovníctvo (EBA), pričom podmienkou akejkoľvek emisie je prítomnosť emitenta v EÚ.
Vývoj tokeny odkazujúce na majetok (ART) založené na neeurópskej mene, ako široko používaný platobný prostriedok, budú obmedzené na zachovanie našej menovej suverenity. Emitenti ART budú musí mať sídlo v EÚ zabezpečiť riadny dohľad a monitorovanie ponúk tokenov s aktívami pre verejnosť.
Tento rámec poskytne očakávanú právnu istotu a umožní prekvitať inováciám v Európskej únii.
Pravidlá platné v celej EÚ pre poskytovateľov služieb v oblasti kryptoaktív a rôznych kryptoaktív
Podľa dnes dosiahnutej predbežnej dohody poskytovatelia služieb krypto-aktív (CASP) bude potrebovať povolenie, aby mohol pôsobiť v rámci EÚ. Vnútroštátne orgány budú musieť vydať povolenia v lehote troch mesiacov. Pokiaľ ide o najväčšie CASP, vnútroštátne orgány budú pravidelne zasielať príslušné informácie Európskemu orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA).
Nezastupiteľné tokeny (NFT)tj digitálne aktíva predstavujúce skutočné predmety, ako je umenie, hudba a videá, budú vylúčené z rozsahu pôsobnosti okrem prípadov, keď spadajú do existujúcich kategórií kryptoaktív. Európska komisia bude mať za úlohu do 18 mesiacov pripraviť komplexné hodnotenie av prípade potreby aj konkrétny, primeraný a horizontálny legislatívny návrh na vytvorenie režimu pre NFT a riešenie vznikajúcich rizík takéhoto nového trhu.
Ďalšie kroky
Dočasná dohoda podlieha schváleniu Radou a Európskym parlamentom predtým, ako prejde formálnym postupom prijatia.
pozadia
Európska komisia predložila návrh MiCA 24. septembra 2020. Je súčasťou väčšieho balíka digitálnych financií, ktorého cieľom je vyvinúť európsky prístup, ktorý podporí technologický rozvoj a zabezpečí finančnú stabilitu a ochranu spotrebiteľa. Okrem návrhu MiCA balík obsahuje stratégiu digitálneho financovania, zákon o digitálnej prevádzkovej odolnosti (DORA) – ktorý bude pokrývať aj CASP – a návrh pilotného režimu technológie distribuovanej účtovnej knihy (DLT) pre veľkoobchodné použitie.
Tento balík premosťuje medzeru v existujúcich právnych predpisoch EÚ tým, že zabezpečuje, že súčasný právny rámec nebude predstavovať prekážky pre používanie nových digitálnych finančných nástrojov a zároveň zabezpečí, aby takéto nové technológie a produkty spadali do rozsahu pôsobnosti finančnej regulácie a dojednania o riadení operačného rizika firiem aktívnych v EÚ. Cieľom balíka je teda podporiť inovácie a zavádzanie nových finančných technológií a zároveň zabezpečiť primeranú úroveň ochrany spotrebiteľov a investorov.
Rada prijala svoj mandát na rokovanie o MiCA 24. novembra 2021. Trialógy medzi spoluzákonodarcami sa začali 31. marca 2022 a skončili sa dnes dosiahnutou dočasnou dohodou.
