Duidelike en verstaanbare inligting oor die impak van koste op die opbrengste wat kleinhandelbeleggers kan verwag om te ontvang, is die sleutel om beleggers in staat te stel om ingeligte beleggingsbesluite te neem. Om te verseker dat hierdie inligting beskikbaar gestel word, is 'n sleutelelement om ESMA se doelwit vir beleggersbeskerming te bereik.
Die hoofbevindinge in die verslag is die volgende:
- Fondskoste: UCITS-koste het oor tyd net marginaal afgeneem. Vir eenjaarbeleggings was dit 1.4% in 2019 vergeleke met 1.5% in 2018 gemiddeld oor bateklasse heen;
- Wisselvallige opbrengste: Gemiddelde bruto UCITS-fondsprestasie hang af van markontwikkelings en wissel aansienlik oor tyd. Dit het 7.7% in 2019 beloop, terwyl dit nie meer as +0.2% in 2018 vir 'n eenjaar-belegging bereik het nie. Die markimpak van COVID-19 val buite die verslagdoeningstydperk;
- Kleinhandelbeleggers: Kleinhandelkliënte betaal gemiddeld sowat 40% meer as institusionele beleggers oor bateklasse heen. 'n Tienjaar-belegging van EUR 10,000 21,800 in 'n portefeulje wat bestaan uit aandele-, effekte- en gemengde fondse het gelei tot 'n bruto waarde van ongeveer EUR 18,600 3,200 en EUR XNUMX XNUMX na koste. Ongeveer EUR XNUMX XNUMX se koste is deur die belegger betaal;
- Risiko's: Hoër risikoblootstellings het hoër koste meegebring, ongeag die bateklas;
- Aktiewe en passiewe fondse: Die bewyse oor kostestruktuur het getoon dat die koste hoër was vir aktiewe aandele- en effekte-ICB's in vergelyking met passiewe en UCITS-ETF's, wat uiteindelik netto onderprestasie van aktiewe aandele- en effekte-ICB's impliseer, in vergelyking met passiewe en UCITS-ETF's. Top-25% aktiewe aandele UCITS het oorpresteer vergeleke met die top-25% passiewe en verwante maatstawwe, op korter horisonne. Die groep UCITS verander egter oor tyd wat dit vir beleggers ingewikkeld maak om konsekwent beter as UCITS te identifiseer;
- ESG-fondse: ESG het beter as nie-ESG-aandele UCITS gevaar, hoofsaaklik as gevolg van sektorale faktore. Volgens die bewyse het aktief bestuurde ESG-fondse laer koste getoon as nie-ESG, wat nie die siening ondersteun dat daar sistematiese groenspoeling deur ESG-fondse is nie;
- Kleinhandel AIF's: Kleinhandel-AIF's, soortgelyk aan UCITS, het hoë opbrengswisselvalligheid getoon. Alhoewel dit negatief was in 2018, was bruto geannualiseerde opbrengste in 2019 12% vir Fondse van Fondse (FoF's) en 9% vir die oorblywende kategorie "Ander" wat belegging insluit wat hoofsaaklik op aandele en effekte gefokus is. Netto opbrengste bevestig wat vir bruto opbrengste waargeneem is, synde 11% vir FoF's en 7% vir Ander;
- SRP's: Die ontleding van koste en prestasie-scenario's vir SRP's het getoon dat totale koste grootliks toegeskryf kan word aan toegangskoste en aansienlik gewissel het volgens land en tipe uitbetaling. Boonop was daar min verskil in gesimuleerde opbrengste tussen matige en gunstige prestasiescenario's; en
- Deursigtigheid: Daar is beperkte vergelykbaarheid tussen lidlande. Heterogeniteit en data beskikbaarheidskwessies het voortgeduur, sowel as 'n gebrek aan harmonisering in nasionale regulering.
Hierdie verslag het ten doel om verhoogde deelname van kleinhandelbeleggers aan kapitaalmarkte te fasiliteer deur konsekwente EU-wye inligting oor koste en prestasie van kleinhandelbeleggingsprodukte te verskaf. Dit demonstreer ook die relevansie van openbaarmaking van koste aan beleggers, soos vereis deur die MiFID II, UCITS en PRIIPs-reëls en die behoefte aan batebestuurders en beleggingsfirmas om in die beste belang van beleggers op te tree, soos neergelê in MiFID II, en die UCITS- en AIFM-riglyne.
Volgende stappe
EIOPA het ook vandag sy verslag gepubliseer oor versekeringsgebaseerde beleggingsprodukte en persoonlike pensioenprodukte. N gewrig ESMA-EIOPA geleentheid om die bevindinge van beide verslae te deel, sal op 21 April 2021 plaasvind. Tydens hierdie webinar sal jy 'n aanbieding van die verslae sien, wat deur 'n V&A-sessie gevolg sal word.
