لا تكاد توجد دولة أخرى في أوروبا تهتم جيدًا بمتقاعديها. في عام 2021 ، حقق صندوق الثروة السيادية النرويجي ، الذي تأتي منه أموال المعاشات ، ربحًا قدره 158 مليار يورو ، وفقًا لما كتبته دويتشه فيله.
أغلق صندوق الدولة النرويجي العام الماضي بنتائج رائعة. في عام 2021 ، حققت أرباحًا قدرها 158 مليار يورو ، بعائد 14.5٪. حتى أن الصندوق ، الذي يدير أكثر من تريليون يورو ، قد تجاوز معياره القياسي بنسبة 1٪. بعبارة أخرى: لقد تطورت بشكل أفضل مما كان متوقعا ، مرسلة بذلك ثاني أكثر الأعوام نجاحًا في تاريخها.
هذه الممارسة ليست من الأمس
يُعد صندوق الثروة السيادية النرويجي أحد أكبر الصناديق الحكومية في العالم ، ويتم تمويله من خلال استخراج المواد الخام. لسنوات ، كانت الدولة تستثمر عائدات النفط والغاز في الأسواق المالية العالمية من خلال الصندوق ، وفي الوقت نفسه تمتلك حصصًا في حوالي 9,100،1.4 شركة حول العالم. يستثمر الصندوق أيضًا في الأوراق المالية والعقارات والبنية التحتية للطاقة المتجددة. يعد صندوق الثروة السيادية النرويجي أكبر مساهم في العالم ، ويمتلك XNUMX في المائة من جميع الأوراق المالية المدرجة في أسواق الأسهم.
تمول النرويج جميع أنشطتها الاجتماعية تقريبًا من خلال ...
تم إنشاء صندوق الدولة ، الذي تضمن أرباحه أيضًا معاشات التقاعد النرويجية ، في التسعينيات لتمويل التكاليف الضخمة لدولة الرفاهية مع حمايتها من الصدمات الأكثر خطورة في سوق السلع الأساسية. ويحتفظ الصندوق بما يعادل 1990 ألف دولار لكل مواطن نرويجي ، بحسب رويترز.
في العام الماضي ، استفاد الصندوق كثيرًا من النمو الهائل في تداول الأسهم. قال نيكولاي تانجين ، رئيس إدارة الاستثمار في بنك Norges: "تم تحقيق أرباح جيدة في جميع الصناعات ، لكن أقوى النتائج كانت في الاستثمار في التكنولوجيا والتمويل".
حققت أسهم سوق التكنولوجيا أعلى عائد - حيث تجاوزت الأرباح 30٪. تطورت أسهم Microsoft و Alphabet و Apple بشكل جيد. ولكن أيضًا في قطاع العقارات ، كان عام 2021 ناجحًا للغاية ، بعد أن كان للوباء تأثير سيئ على الصناعة في العام السابق.
لن يكون الارتفاع أبديا
في الوقت نفسه ، يحذر Tangen من أوقات أكثر صعوبة في المستقبل. لن يستمر هذا الارتفاع المذهل في الخمسة وعشرين عامًا الماضية إلى الأبد. أسعار الفائدة الآن منخفضة كما كانت دائمًا ، والأسهم عند مستويات قياسية. قال: "المشاعر تتغير بالفعل". قال مؤخرًا إنه قال إنه يجب علينا الاستعداد "لعقد من الربحية المنخفضة".
يشير Tangen إلى الزيادة المتوقعة في أسعار الفائدة الأمريكية ، والتي من المحتمل أن يتم الوصول إليها في مارس. ظل هذا الاحتمال يبقي الأسواق المالية في حالة توقف لعدة أيام. قال المراقب "ما إذا كان هذا سيشكل بداية فترة من التراجع لا يزال غير معروف".
إذا تم رفع أسعار الفائدة عالميًا ، فسيؤثر ذلك على صندوق الدولة النرويجي في عدة مجالات ، حيث ستجعل أسعار الفائدة المرتفعة الاستثمارات في الأدوات الخطرة أقل جاذبية ، مثل الأسهم. وقد يؤدي ذلك إلى تخفيض قيمة المحفظة الإجمالية على نطاق "لم نشهده من قبل من قبل" ، كما حذر مدير صندوق التحوط الصيف الماضي.
