يتم تحديد الإطار المؤسسي الذي يحكم الإشراف على الأسواق المالية في الاتحاد الأوروبي من قبل سلطات مختلفة. الإطار الإشرافي الرئيسي هو النظام الأوروبي للرقابة المالية (ESFS) الذي يتألف من السلطات الإشرافية الأوروبية (ESAs) ومجلس المخاطر النظامية الأوروبي (ESRB). يلعب البنك المركزي الأوروبي وسلطات الاتحاد المصرفي أيضًا دورًا في الإشراف على الأسواق المالية.
يسلط تقرير الضوء على نقاط الضعف المتزايدة عبر القطاع المالي بالإضافة إلى ارتفاع المخاطر البيئية والإلكترونية
أدى الغزو الروسي لأوكرانيا وعواقبه الاقتصادية إلى تفاقم آفاق النمو والتضخم وتقلبات السوق المتزايدة. ستعتمد مرونة السوق بشكل حاسم على قدرة الأسواق والمؤسسات المالية على التعامل مع العواقب الاقتصادية للغزو الروسي لأوكرانيا ، ومقاومة التغيرات في دعم السياسة العامة على الجانب النقدي أو المالي دون اضطرابات مادية.
تم تضخيم بعض المخاطر التي ظهرت خلال عام 2021 والتي أبرزها التقرير بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. كان اقتصاد الاتحاد الأوروبي في طريقه لتحقيق انتعاش قوي من الأزمة الناجمة عن جائحة Covid-19 وأثبت القطاع المالي مرونة إلى حد كبير. ومع ذلك ، يبدو أن التعافي قد أعاقه موجات ومتغيرات جديدة للفيروس ، والمخاوف المتعلقة بمخاطر التضخم ، وارتفاع أسعار السلع الأساسية ، والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة.
تراكمت نقاط ضعف ومخاطر إضافية للنظام المالي بمرور الوقت. تظل الأسواق المالية عرضة للتغيرات في معنويات السوق ، لا سيما إذا تشددت الظروف المالية بشكل غير متوقع بسبب ضغوط التضخم. في قطاع العقارات ، أدت الزيادات المستمرة في الأسعار والاقتراض المتزايد من قبل الأسر إلى زيادة المخاطر. في الوقت نفسه ، يتعرض القطاع المالي بشكل متزايد للمخاطر والمخاطر البيئية الناجمة عن الرقمنة.
في ضوء المخاطر وحالات عدم اليقين ، تنصح وكالات التقييم البيئي (ESA) السلطات الوطنية المختصة والمؤسسات المالية والمشاركين في السوق باتخاذ الإجراءات السياساتية التالية:
- يجب أن تكون المؤسسات المالية مستعدة لمزيد من التداعيات السلبية المحتملة الناجمة عن التوترات الجيوسياسية وأن تضمن الامتثال لأنظمة العقوبات الموضوعة على كل من الاتحاد الأوروبي وعلى المستوى العالمي ؛
- يجب على المؤسسات المالية والمشرفين الاستعداد لاحتمال تدهور جودة الأصول في القطاع المالي ؛
- ينبغي مراقبة تأثير الزيادات الإضافية في العائدات والانعكاسات المفاجئة في علاوة المخاطرة على المؤسسات المالية والمستثمرين عن كثب ؛
- يشكل مستثمرو التجزئة مصدر قلق خاص ، ويجب على المشرفين مراقبة المخاطر التي يتعرض لها مستثمرو التجزئة مع ملاحظة أن مشاركتهم في الأسواق المالية قد زادت بشكل كبير في السنوات الأخيرة ؛
- يجب على المؤسسات المالية دمج اعتبارات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في استراتيجيات الأعمال وهياكل الحوكمة ؛ و
- بالنظر إلى المستوى المرتفع للحوادث السيبرانية وتواترها ، يجب على المؤسسات المالية تعزيز مرونتها الإلكترونية والاستعداد لزيادة محتملة في الهجمات الإلكترونية.
