EU po prvi put uvodi kripto-imovinu, izdavatelje kripto-imovine i pružatelje usluga kripto-imovine pod regulatorni okvir.
Predsjedništvo Vijeća i Europski parlament postigli su privremeni dogovor o tržišta kripto imovine (MiCA) prijedlog koji pokriva izdavatelje nepokrivene kripto imovine i takozvanih "stabilnih kovanica", kao i mjesta trgovanja i novčanike u kojima se drži kripto imovina. Ovaj regulatorni okvir zaštitit će ulagače i očuvati financijsku stabilnost, dok će omogućiti inovacije i poticati privlačnost sektora kripto imovine. To će unijeti više jasnoće u Europsku uniju, jer neke države članice već imaju nacionalno zakonodavstvo za kripto-imovinu, ali do sada nije postojao poseban regulatorni okvir na razini EU-a.
Nedavni razvoj događaja u ovom sektoru koji se brzo razvija potvrdio je hitnu potrebu za regulativom na razini cijele EU. MiCA će bolje zaštititi Europljane koji su uložili u tu imovinu i spriječiti zlouporabu kripto-imovine, a istodobno će biti naklonjena inovacijama kako bi održala privlačnost EU-a. Ova značajna uredba okončat će kripto divlji zapad i potvrditi ulogu EU-a kao postavljača standarda za digitalne teme.
– Bruno Le Maire, francuski ministar gospodarstva, financija i industrijskog i digitalnog suvereniteta
Reguliranje rizika povezanih s kripto imovinom
MiCA će zaštititi potrošače protiv nekih rizika povezanih s ulaganjem u kripto-imovinu i pomoći im da izbjegnu prijevarne sheme. Trenutačno potrošači imaju vrlo ograničena prava na zaštitu ili pravni lijek, osobito ako se transakcije odvijaju izvan EU-a. S novim pravilima, pružatelji usluga kripto imovine morat će poštovati stroge zahtjeve za zaštitu novčanika potrošača i postati odgovorni u slučaju da izgube kripto-imovinu investitora. MiCA će također pokriti bilo koju vrstu zlouporabe tržišta u vezi s bilo kojom vrstom transakcije ili usluge, posebice za manipulaciju tržištem i trgovanje povlaštenim informacijama.
Akteri na tržištu kripto imovine morat će objaviti informacije o svom okolišu i klimi otisak stopala. Europsko tijelo za vrijednosne papire i tržišta (ESMA) izradit će nacrt regulatornih tehničkih standarda o sadržaju, metodologijama i predstavljanju informacija povezanih s glavnim negativnim utjecajem na okoliš i klimu. U roku od dvije godine, Europska komisija morat će dati izvješće o utjecaju kripto imovine na okoliš i uvođenju obaveznih minimalnih standarda održivosti za mehanizme konsenzusa, uključujući dokaz o radu.
Kako bi se izbjegla bilo kakva preklapanja s ažuriranim zakonodavstvom o sprječavanje pranja novca (AML), koji će sada također pokrivati kripto-imovinu, MiCA ne duplicira odredbe protiv pranja novca kako je navedeno u nedavno ažuriranim pravilima o prijenosu sredstava dogovorenim 29. lipnja. Međutim, MiCA zahtijeva da Europsko bankovno tijelo (EBA) bude zaduženo za vođenje javnog registra neusklađenih pružatelja usluga kripto imovine. Pružatelji usluga kripto imovine, čija se matična tvrtka nalazi u zemljama koje su navedene na EU popisu trećih zemalja koje se smatraju visokorizičnim za aktivnosti protiv pranja novca, kao i na EU popisu nekooperativnih jurisdikcija u porezne svrhe, bit će potrebne za provedbu pojačanih provjera u skladu s okvirom EU-a za sprječavanje pranja novca. Stroži zahtjevi također se mogu primijeniti na dioničare i na upravu CASP-ova), posebice u pogledu njihove lokalizacije.
Snažan okvir primjenjiv na takozvane "stabilne kovanice" za zaštitu potrošača
Nedavni događaji na tzv.tržišta stabilnih kovanica još jednom je pokazao rizike kojima se nositelji izlažu u nedostatku regulacije, kao i utjecaje koje ima na drugu kripto-imovinu.
Zapravo, MiCA će zaštititi potrošače tražeći od izdavatelja stablecoina da izgrade dovoljno likvidne rezerve, s omjerom 1/1 i djelomično u obliku depozita. Svakom takozvanom vlasniku "stablecoina" izdavatelj će ponuditi potraživanje u bilo kojem trenutku i besplatno, a pravilnikom o poslovanju pričuve osigurat će se i odgovarajuća minimalna likvidnost. Nadalje, sve takozvane "stablecoine" nadzirat će Europsko bankovno tijelo (EBA), pri čemu je prisutnost izdavatelja u EU preduvjet za bilo kakvo izdavanje.
Razvoj tokeni povezani s imovinom (ART) temeljena na neeuropskoj valuti, kao široko korišteno sredstvo plaćanja, bit će ograničena radi očuvanja našeg monetarnog suvereniteta. Izdavatelji ART-a će moraju imati registrirano sjedište u EU kako bi se osigurao pravilan nadzor i praćenje ponuda tokena koji se odnose na imovinu javnosti.
Taj će okvir pružiti očekivanu pravnu sigurnost i omogućiti procvat inovacija u Europskoj uniji.
Pravila na razini EU-a za pružatelje usluga kripto imovine i različite kripto imovine
Prema danas postignutom privremenom sporazumu, pružatelji usluga kripto imovine (CASP-ovi) trebat će ovlaštenje za rad unutar EU. Nacionalna tijela morat će izdati odobrenja u roku od tri mjeseca. Što se tiče najvećih CASP-ova, nacionalna će tijela redovito prenositi relevantne informacije Europskom nadzornom tijelu za vrijednosne papire i tržišta (ESMA).
Nezamjenjivi tokeni (NFT), tj. digitalna imovina koja predstavlja stvarne objekte poput umjetnosti, glazbe i videa, bit će isključeni iz opsega osim ako potpadaju pod postojeće kategorije kripto imovine. Unutar 18 mjeseci Europska komisija dobit će zadatak pripremiti sveobuhvatnu procjenu i, ako se smatra potrebnim, poseban, proporcionalan i horizontalni zakonodavni prijedlog za stvaranje režima za NFT-ove i rješavanje novih rizika takvog novog tržišta.
Sljedeći koraci
Privremeni sporazum podliježe odobrenju Vijeća i Europskog parlamenta prije prolaska kroz formalnu proceduru usvajanja.
pozadina
Europska komisija iznijela je prijedlog MiCA 24. rujna 2020. To je dio šireg paketa digitalnih financija, čiji je cilj razviti europski pristup koji potiče tehnološki razvoj i osigurava financijsku stabilnost i zaštitu potrošača. Uz prijedlog MiCA-e, paket sadrži strategiju digitalnog financiranja, Zakon o digitalnoj operativnoj otpornosti (DORA) – koji će također pokrivati CASP-ove – i prijedlog o pilot režimu tehnologije distribuirane knjige (DLT) za veleprodajnu upotrebu.
Ovaj paket premošćuje prazninu u postojećem zakonodavstvu EU-a osiguravajući da trenutni pravni okvir ne predstavlja prepreke korištenju novih digitalnih financijskih instrumenata i, u isto vrijeme, osigurava da takve nove tehnologije i proizvodi budu u okviru financijske regulative i aranžmani upravljanja operativnim rizikom tvrtki aktivnih u EU. Dakle, cilj paketa je podržati inovacije i usvajanje novih financijskih tehnologija uz pružanje odgovarajuće razine zaštite potrošača i ulagača.
Vijeće je usvojilo svoj pregovarački mandat o MiCA-i 24. studenog 2021. Trijalozi između suzakonodavaca započeli su 31. ožujka 2022. i završili privremenim dogovorom koji je postignut danas.
