A UE traz pela primeira vez os criptoativos, emissores de criptoativos e provedores de serviços de criptoativos sob uma estrutura regulatória.
A Presidência do Conselho e o Parlamento Europeu chegaram a um acordo provisório sobre a mercados de criptoativos (MiCA) proposta que abrange emissores de ativos criptográficos não lastreados e os chamados “stablecoins”, bem como os locais de negociação e as carteiras onde os ativos criptográficos são mantidos. Essa estrutura regulatória protegerá os investidores e preservará a estabilidade financeira, permitindo a inovação e promovendo a atratividade do setor de criptoativos. Isso trará mais clareza na União Europeia, pois alguns estados membros já possuem legislação nacional para criptoativos, mas até agora não havia uma estrutura regulatória específica no nível da UE.
Os desenvolvimentos recentes neste setor em rápida evolução confirmaram a necessidade urgente de uma regulamentação à escala da UE. O MiCA protegerá melhor os europeus que investiram nesses ativos e impedirá o uso indevido de ativos criptográficos, sendo amigável à inovação para manter a atratividade da UE. Este regulamento histórico porá fim ao oeste selvagem das criptomoedas e confirma o papel da UE como definidor de padrões para tópicos digitais.
– Bruno Le Maire, Ministro francês da Economia, Finanças e Soberania Industrial e Digital
Regulando os riscos relacionados aos ativos criptográficos
MiCA vai proteger os consumidores contra alguns dos riscos associados ao investimento em criptoativos e ajudá-los a evitar esquemas fraudulentos. Atualmente, os consumidores têm direitos muito limitados de proteção ou reparação, especialmente se as transações ocorrerem fora da UE. Com as novas regras, Os provedores de serviços de criptoativos terão que respeitar fortes requisitos para proteger as carteiras dos consumidores e se tornarem responsáveis caso eles percam os ativos criptográficos dos investidores. O MiCA também cobrirá qualquer tipo de abuso de mercado relacionado a qualquer tipo de transação ou serviço, notadamente para manipulação de mercado e abuso de informações privilegiadas.
Os atores do mercado de criptoativos serão obrigados a declarar informações sobre seu ambiente e clima pegada. A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) desenvolverá projetos de normas técnicas regulatórias sobre o conteúdo, metodologias e apresentação de informações relacionadas aos principais impactos ambientais e climáticos adversos. Dentro de dois anos, a Comissão Europeia terá que fornecer um relatório sobre o impacto ambiental dos criptoativos e a introdução de padrões mínimos obrigatórios de sustentabilidade para mecanismos de consenso, incluindo a prova de trabalho.
Para evitar sobreposições com a legislação atualizada sobre anti-lavagem de dinheiro (AML), que agora também abrangerá ativos criptográficos, o MiCA não duplica as disposições antilavagem de dinheiro, conforme estabelecido nas regras de transferência de fundos recém-atualizadas acordadas em 29 de junho. No entanto, o MiCA exige que a Autoridade Bancária Europeia (EBA) seja encarregada de manter um registro público de provedores de serviços de ativos criptográficos não compatíveis. Os prestadores de serviços de criptoativos, cuja empresa-mãe esteja localizada em países listados na lista da UE de países terceiros considerados de alto risco para atividades de combate à lavagem de dinheiro, bem como na lista da UE de jurisdições não cooperativas para fins fiscais, serão necessários para implementar verificações reforçadas em conformidade com o quadro ABC da UE. Podem também ser aplicados requisitos mais rígidos aos acionistas e à gestão dos CASPs), nomeadamente no que diz respeito à sua localização.
Uma estrutura forte aplicável às chamadas “stablecoins” para proteger os consumidores
Acontecimentos recentes no chamado "mercados de stablecoins mostrou mais uma vez os riscos incorridos pelos detentores na ausência de regulamentação, bem como os impactos que isso tem em outros criptoativos.
De fato, o MiCA protegerá os consumidores solicitando aos emissores de stablecoins que construam uma reserva suficientemente líquida, com uma proporção de 1/1 e parcialmente na forma de depósitos. Todos os chamados detentores de “stablecoin” receberão uma reclamação a qualquer momento e gratuitamente pelo emissor, e as regras que regem o funcionamento da reserva também preverão uma liquidez mínima adequada. Além disso, todas as chamadas “stablecoins” serão supervisionadas pela Autoridade Bancária Europeia (EBA), sendo a presença do emissor na UE uma pré-condição para qualquer emissão.
O desenvolvimento de tokens referenciados a ativos (ARTs) baseado numa moeda não europeia, como meio de pagamento amplamente utilizado, será constrangido para preservar a nossa soberania monetária. Os emissores de ARTs necessidade de ter uma sede social na UE garantir a devida supervisão e monitoramento das ofertas ao público de tokens referenciados a ativos.
Este quadro proporcionará a segurança jurídica esperada e permitirá que a inovação floresça na União Europeia.
Regras em toda a UE para provedores de serviços de criptoativos e diferentes ativos criptográficos
Nos termos do acordo provisório alcançado hoje, provedores de serviços de ativos criptográficos (CASPs) precisará de uma autorização para operar na UE. As autoridades nacionais serão obrigadas a emitir autorizações no prazo de três meses. No que diz respeito aos maiores CASPs, as autoridades nacionais transmitirão regularmente informações relevantes à Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA).
Tokens não fungíveis (NFTs), ou seja, ativos digitais que representam objetos reais como arte, música e vídeos, serão excluídos do escopo, exceto se se enquadrarem nas categorias de ativos criptográficos existentes. Dentro de 18 meses, a Comissão Europeia terá a tarefa de preparar uma avaliação abrangente e, se necessário, uma proposta legislativa específica, proporcional e horizontal para criar um regime para NFTs e abordar os riscos emergentes desse novo mercado.
Próximos passos
O acordo provisório está sujeito à aprovação do Conselho e do Parlamento Europeu antes de passar pelo procedimento formal de adoção.
BACKGROUND
A Comissão Europeia apresentou a proposta do MiCA em 24 de setembro de 2020. Faz parte do pacote financeiro digital mais amplo, que visa desenvolver uma abordagem europeia que promova o desenvolvimento tecnológico e garanta a estabilidade financeira e a proteção do consumidor. Além da proposta do MiCA, o pacote contém uma estratégia de finanças digitais, uma Lei de Resiliência Operacional Digital (DORA) – que também abrangerá os CASPs – e uma proposta de regime piloto de tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) para uso no atacado.
Este pacote preenche uma lacuna na legislação da UE existente, garantindo que o atual quadro jurídico não coloca obstáculos à utilização de novos instrumentos financeiros digitais e, ao mesmo tempo, garante que essas novas tecnologias e produtos sejam abrangidos pela regulamentação financeira e acordos de gestão de risco operacional de empresas ativas na UE. Assim, o pacote visa apoiar a inovação e a adoção de novas tecnologias financeiras, proporcionando ao mesmo tempo um nível adequado de proteção dos consumidores e investidores.
O Conselho adotou o seu mandato de negociação sobre o MiCA em 24 de novembro de 2021. Os trílogos entre os colegisladores tiveram início em 31 de março de 2022 e terminaram no acordo provisório alcançado hoje.
