UE aduce pentru prima dată cripto-active, emitenții de cripto-active și furnizorii de servicii de cripto-active într-un cadru de reglementare.
Președinția Consiliului și Parlamentul European au ajuns la un acord provizoriu cu privire la piețe de cripto-active (MiCA) propunere care acoperă emitenții de cripto-active nesuportate și așa-numitele „stablecoins”, precum și locurile de tranzacționare și portofelele în care sunt deținute cripto-active. Acest cadru de reglementare va proteja investitorii și va păstra stabilitatea financiară, permițând în același timp inovarea și încurajând atractivitatea sectorului cripto-activelor. Acest lucru va aduce mai multă claritate în Uniunea Europeană, întrucât unele state membre au deja legislație națională pentru cripto-active, dar până acum nu a existat un cadru de reglementare specific la nivelul UE.
Evoluțiile recente din acest sector cu evoluție rapidă au confirmat necesitatea urgentă a unei reglementări la nivelul UE. MiCA va proteja mai bine europenii care au investit în aceste active și va preveni utilizarea abuzivă a cripto-activelor, fiind în același timp favorabil inovației pentru a menține atractivitatea UE. Această reglementare emblematică va pune capăt cripto-vestului sălbatic și confirmă rolul UE ca stabilitor de standarde pentru subiectele digitale.
– Bruno Le Maire, ministrul francez al economiei, finanțelor și suveranității industriale și digitale
Reglementarea riscurilor legate de cripto-active
MiCA va protejează consumatorii împotriva unora dintre riscurile asociate cu investiția în cripto-active și ajutați-i să evite schemele frauduloase. În prezent, consumatorii au drepturi foarte limitate la protecție sau reparații, mai ales dacă tranzacțiile au loc în afara UE. Cu noile reguli, Furnizorii de servicii de cripto-active vor trebui să respecte cerințe stricte pentru a proteja portofelele consumatorilor și să devină răspunzători în cazul în care pierd cripto-activele investitorilor. MiCA va acoperi, de asemenea, orice tip de abuz de piață legat de orice tip de tranzacție sau serviciu, în special pentru manipularea pieței și operațiunile privilegiate.
Actorilor de pe piața cripto-activelor li se va cere declară informații despre mediul și climă lor urmă. Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) va elabora proiecte de standarde tehnice de reglementare privind conținutul, metodologiile și prezentarea informațiilor referitoare la principalul impact negativ asupra mediului și climatului. În termen de doi ani, Comisia Europeană va trebui să furnizeze un raport privind impactul asupra mediului al cripto-activelor și introducerea unor standarde minime obligatorii de sustenabilitate pentru mecanismele de consens, inclusiv proba de lucru.
Pentru a evita orice suprapuneri cu legislația actualizată privind combaterea spălării banilor (AML), care va acoperi acum și cripto-activele, MiCA nu duplică prevederile privind combaterea spălării banilor, așa cum sunt stabilite în regulile nou actualizate privind transferul de fonduri convenite la 29 iunie. Cu toate acestea, MiCA cere ca Autoritatea Bancară Europeană (EBA) să fie însărcinată cu aceasta menținerea unui registru public al furnizorilor de servicii cripto-active neconforme. Furnizorii de servicii de cripto-active, a căror companie-mamă se află în țările enumerate pe lista UE a țărilor terțe considerate cu risc ridicat pentru activități de combatere a spălării banilor, precum și pe lista UE a jurisdicțiilor necooperante în scopuri fiscale, vor fi este necesar să implementeze controale îmbunătățite în conformitate cu cadrul UE AML. Cerințe mai stricte pot fi aplicate, de asemenea, acționarilor și conducerii CASP-urilor), în special în ceea ce privește localizarea acestora.
Un cadru puternic aplicabil așa-numitelor „monede stabile” pentru a proteja consumatorii
Evenimente recente pe așa-zisul "piețele stablecoins”. a arătat încă o dată riscurile suportate de deținători în absența reglementării, precum și impacturile pe care le are asupra altor cripto-active.
De fapt, MiCA va proteja consumatorii solicitând emitenților de monede stabile să constituie o rezervă suficient de lichidă, cu un raport de 1/1 și parțial sub formă de depozite. Fiecărui așa-numit deținător de „stablecoin” i se va oferi o creanță în orice moment și gratuit de către emitent, iar regulile care reglementează funcționarea rezervei vor prevedea, de asemenea, o lichiditate minimă adecvată. În plus, toate așa-numitele „stablecoins” vor fi supravegheate de Autoritatea Bancară Europeană (EBA), prezența emitentului în UE fiind o condiție prealabilă pentru orice emisiune.
Dezvoltarea jetoane de referință la active (ART) bazat pe o monedă non-europeană, ca mijloc de plată utilizat pe scară largă, va fi constrâns să păstreze suveranitatea noastră monetară. Emitenții de ART vor trebuie să aibă un sediu social în UE pentru a asigura supravegherea și monitorizarea corespunzătoare a ofertelor către public de jetoane cu referință la active.
Acest cadru va oferi certitudinea juridică așteptată și va permite inovarea să înflorească în Uniunea Europeană.
Reguli la nivelul UE pentru furnizorii de servicii de cripto-active și diferite cripto-active
Conform acordului provizoriu la care sa ajuns astăzi, furnizori de servicii cripto-active (CASP) va avea nevoie de o autorizație pentru a opera în UE. Autoritățile naționale vor fi obligate să emită autorizații într-un interval de trei luni. În ceea ce privește cele mai mari CASP, autoritățile naționale vor transmite informații relevante în mod regulat către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA).
Jetoane nefungibile (NFT), adică active digitale reprezentând obiecte reale precum artă, muzică și videoclipuri, vor fi excluse din domeniul de aplicare, cu excepția cazului în care se încadrează în categoriile de cripto-active existente. În termen de 18 luni, Comisia Europeană va fi însărcinată să pregătească o evaluare cuprinzătoare și, dacă se consideră necesar, o propunere legislativă specifică, proporțională și orizontală pentru a crea un regim pentru NFT și a aborda riscurile emergente ale unei astfel de noi piețe.
Pasii urmatori
Acordul provizoriu este supus aprobării de către Consiliu și Parlamentul European înainte de a trece prin procedura oficială de adoptare.
Context
Comisia Europeană a prezentat propunerea MiCA la 24 septembrie 2020. Aceasta face parte din pachetul mai amplu de finanțare digitală, care își propune să dezvolte o abordare europeană care să încurajeze dezvoltarea tehnologică și să asigure stabilitatea financiară și protecția consumatorilor. În plus față de propunerea MiCA, pachetul conține o strategie de finanțare digitală, un Digital Operational Resilience Act (DORA) – care va acoperi și CASP-urile – și o propunere privind regimul pilot al tehnologiei contabile distribuite (DLT) pentru utilizări angro.
Acest pachet compensează un decalaj în legislația UE existentă, asigurându-se că cadrul legal actual nu ridică obstacole în calea utilizării noilor instrumente financiare digitale și, în același timp, asigură că astfel de tehnologii și produse noi intră în domeniul de aplicare al reglementării financiare și aranjamentele de gestionare a riscurilor operaționale ale firmelor active în UE. Astfel, pachetul urmărește să sprijine inovarea și adoptarea noilor tehnologii financiare, oferind în același timp un nivel adecvat de protecție a consumatorilor și investitorilor.
Consiliul și-a adoptat mandatul de negociere privind MiCA la 24 noiembrie 2021. Trilogurile dintre colegislatori au început la 31 martie 2022 și s-au încheiat cu acordul provizoriu la care sa ajuns astăzi.
