Ang EU ay nagdadala ng crypto-assets, crypto-assets issuers at crypto-asset service providers sa ilalim ng regulatory framework sa unang pagkakataon.
Ang pagkapangulo ng Konseho at ang European Parliament ay umabot sa isang pansamantalang kasunduan sa mga merkado sa crypto-assets (MiCA) panukala na sumasaklaw sa mga nag-isyu ng mga hindi naka-back na crypto-asset, at tinatawag na "stablecoins", pati na rin ang mga lugar ng pangangalakal at mga wallet kung saan hawak ang mga crypto-asset. Ang balangkas ng regulasyon na ito ay magpoprotekta sa mga mamumuhunan at mapangalagaan ang katatagan ng pananalapi, habang pinahihintulutan ang pagbabago at pinalalakas ang pagiging kaakit-akit ng sektor ng crypto-asset. Magdadala ito ng higit na kalinawan sa European Union, dahil ang ilang mga miyembrong estado ay mayroon nang pambansang batas para sa mga crypto-asset, ngunit sa ngayon ay wala pang partikular na balangkas ng regulasyon sa antas ng EU.
Ang mga kamakailang pag-unlad sa mabilis na umuusbong na sektor na ito ay nakumpirma ang kagyat na pangangailangan para sa isang regulasyon sa buong EU. Mas mapoprotektahan ng MiCA ang mga European na namuhunan sa mga asset na ito, at maiwasan ang maling paggamit ng mga crypto-asset, habang nagiging innovation-friendly upang mapanatili ang pagiging kaakit-akit ng EU. Ang landmark na regulasyong ito ay magwawakas sa crypto wild west at kinukumpirma ang papel ng EU bilang isang standard-setter para sa mga digital na paksa.
– Bruno Le Maire, Ministro ng Pranses para sa Ekonomiya, Pananalapi at Pang-industriya at Digital na Soberanya
Pag-regulate ng mga panganib na nauugnay sa mga crypto-asset
Gagawin ng MiCA protektahan ang mga mamimili laban sa ilan sa mga panganib na nauugnay sa pamumuhunan sa mga crypto-asset, at tulungan silang maiwasan ang mga mapanlinlang na pamamaraan. Sa kasalukuyan, ang mga mamimili ay may napakalimitadong karapatan sa proteksyon o pagbawi, lalo na kung ang mga transaksyon ay magaganap sa labas ng EU. Sa mga bagong tuntunin, Ang mga tagapagbigay ng serbisyo ng crypto-asset ay kailangang igalang ang matitinding kinakailangan para maprotektahan ang mga wallet ng mga consumer at maging mananagot kung sakaling mawala ang mga crypto-asset ng mga namumuhunan. Sasakupin din ng MiCA ang anumang uri ng pang-aabuso sa merkado na may kaugnayan sa anumang uri ng transaksyon o serbisyo, lalo na para sa pagmamanipula sa merkado at pakikitungo sa tagaloob.
Ang mga aktor sa merkado ng crypto-assets ay kinakailangan na magpahayag ng impormasyon sa kanilang kapaligiran at klima bakas ng paa. Ang European Securities and Markets Authority (ESMA) ay bubuo ng draft na regulasyong teknikal na pamantayan sa nilalaman, mga pamamaraan at paglalahad ng impormasyon na may kaugnayan sa pangunahing masamang epekto sa kapaligiran at klima. Sa loob ng dalawang taon, ang European Commission ay kailangang magbigay ng ulat tungkol sa epekto sa kapaligiran ng mga crypto-asset at ang pagpapakilala ng mandatoryong minimum na mga pamantayan ng sustainability para sa mga mekanismo ng pinagkasunduan, kabilang ang proof-of-work.
Upang maiwasan ang anumang magkakapatong sa na-update na batas sa anti-money laundering (AML), na ngayon ay sasakupin din ang crypto-assets, hindi duplicate ng MiCA ang mga probisyon laban sa money laundering gaya ng itinakda sa bagong na-update na mga panuntunan sa paglilipat ng mga pondo na napagkasunduan noong Hunyo 29. Gayunpaman, hinihiling ng MiCA na ang European Banking Authority (EBA) ay may tungkulin pagpapanatili ng pampublikong rehistro ng hindi sumusunod na mga tagapagbigay ng serbisyo ng crypto-asset. Ang mga tagapagbigay ng serbisyo ng crypto-asset, na ang pangunahing kumpanya ay matatagpuan sa mga bansang nakalista sa listahan ng EU ng mga ikatlong bansa na itinuturing na mataas ang panganib para sa mga aktibidad laban sa money laundering, gayundin sa listahan ng EU ng mga non-cooperative jurisdictions para sa mga layunin ng buwis, ay kinakailangan upang ipatupad ang mga pinahusay na pagsusuri alinsunod sa balangkas ng EU AML. Ang mas mahihigpit na mga kinakailangan ay maaari ding ilapat sa mga shareholder at sa pamamahala ng mga CASP), lalo na tungkol sa kanilang lokalisasyon.
Isang malakas na framework na naaangkop sa tinatawag na "stablecoins" para protektahan ang mga consumer
Kamakailang mga kaganapan sa tinaguriang “stablecoins” na mga merkado ipinakita muli ang mga panganib na natamo ng mga may hawak sa kawalan ng regulasyon, pati na rin ang mga epekto nito sa iba pang mga crypto-asset.
Sa katunayan, poprotektahan ng MiCA ang mga consumer sa pamamagitan ng paghiling sa mga issuer ng stablecoins na bumuo ng sapat na likidong reserba, na may 1/1 ratio at bahagyang nasa anyo ng mga deposito. Ang bawat tinatawag na "stablecoin" na may hawak ay aalok ng claim anumang oras at walang bayad ng issuer., at ang mga tuntuning namamahala sa pagpapatakbo ng reserba ay magbibigay din ng sapat na minimum na pagkatubig. Higit pa rito, ang lahat ng tinatawag na "stablecoins" ay pangasiwaan ng European Banking Authority (EBA), kung saan ang presensya ng nag-isyu sa EU ay isang paunang kondisyon para sa anumang pagpapalabas.
Ang pagpapaunlad ng asset-referenced token (ARTs) batay sa isang hindi European na pera, bilang isang malawakang ginagamit na paraan ng pagbabayad, ay pipigilan upang mapanatili ang ating soberanya sa pananalapi. Ang mga nagbigay ng mga ART ay gagawin kailangang magkaroon ng rehistradong opisina sa EU upang matiyak ang wastong pangangasiwa at pagsubaybay sa mga alok sa publiko ng mga token na tinutukoy ng asset.
Ang balangkas na ito ay magbibigay ng inaasahang legal na katiyakan at magbibigay-daan sa inobasyon na umunlad sa European Union.
Mga panuntunan sa buong EU para sa mga provider ng serbisyo ng crypto-asset at iba't ibang crypto asset
Sa ilalim ng pansamantalang kasunduan na naabot ngayon, crypto-asset service providers (CASPs) ay mangangailangan ng awtorisasyon upang gumana sa loob ng EU. Kakailanganin ng mga pambansang awtoridad na mag-isyu ng mga pahintulot sa loob ng tatlong buwan. Tungkol sa pinakamalaking CASP, ang mga pambansang awtoridad ay regular na magpapadala ng nauugnay na impormasyon sa European Securities and Markets Authority (ESMA).
Mga hindi magagamit na token (NFT), ibig sabihin, mga digital asset na kumakatawan sa mga tunay na bagay tulad ng sining, musika at mga video, ay hindi isasama sa saklaw maliban kung sila ay nasa ilalim ng mga kasalukuyang kategorya ng crypto-asset. Sa loob ng 18 buwan, ang European Commission ay itatalaga upang maghanda ng isang komprehensibong pagtatasa at, kung itinuring na kinakailangan, isang partikular, proporsyonal at pahalang na panukalang pambatasan upang lumikha ng isang rehimen para sa mga NFT at tugunan ang mga umuusbong na panganib ng naturang bagong merkado.
Susunod na mga hakbang
Ang pansamantalang kasunduan ay napapailalim sa pag-apruba ng Konseho at ng European Parliament bago dumaan sa pormal na pamamaraan ng pag-aampon.
likuran
Iniharap ng European Commission ang panukala ng MiCA noong Setyembre 24, 2020. Ito ay bahagi ng mas malaking digital finance package, na naglalayong bumuo ng isang European na diskarte na nagpapaunlad ng teknolohikal na pag-unlad at tinitiyak ang katatagan ng pananalapi at proteksyon ng consumer. Bilang karagdagan sa panukala ng MiCA, naglalaman ang package ng diskarte sa digital finance, isang Digital Operational Resilience Act (DORA) - na sasaklaw din sa mga CASP - at isang panukala sa distributed ledger technology (DLT) pilot regime para sa mga gamit sa pakyawan.
Tinutulay ng package na ito ang isang agwat sa umiiral na batas ng EU sa pamamagitan ng pagtiyak na ang kasalukuyang legal na balangkas ay hindi nagdudulot ng mga hadlang sa paggamit ng mga bagong digital na instrumento sa pananalapi at, kasabay nito, tinitiyak na ang mga naturang bagong teknolohiya at produkto ay nasa saklaw ng regulasyon sa pananalapi at operational risk management arrangement ng mga kumpanyang aktibo sa EU. Kaya, ang pakete ay naglalayong suportahan ang pagbabago at ang pagkuha ng mga bagong teknolohiya sa pananalapi habang nagbibigay ng naaangkop na antas ng proteksyon ng consumer at mamumuhunan.
Pinagtibay ng Konseho ang mandato nito sa pakikipagnegosasyon sa MiCA noong 24 Nobyembre 2021. Nagsimula ang mga trilogue sa pagitan ng mga co-legislator noong 31 Marso 2022 at natapos sa pansamantalang kasunduan na naabot ngayon.
