Institucionální rámec, kterým se řídí dohled nad finančním trhem EU, je definován různými orgány. Klíčovým rámcem dohledu je Evropský systém finančního dohledu (ESFS) zahrnující evropské orgány dohledu (ESA) a Evropský výbor pro systémová rizika (ESRB). Evropská centrální banka a orgány bankovní unie rovněž hrají roli při dohledu nad finančními trhy.
Zpráva zdůrazňuje rostoucí zranitelnost ve finančním sektoru a také nárůst environmentálních a kybernetických rizik.
Ruská invaze na Ukrajinu a její ekonomické důsledky zhoršily výhled růstu a inflace a přinesly zvýšenou volatilitu trhu. Odolnost trhu bude kriticky záviset na schopnosti trhů a finančních institucí vypořádat se s ekonomickými důsledky ruské invaze na Ukrajinu a odolat změnám v podpoře veřejné politiky na měnové nebo fiskální straně bez materiálních narušení.
Některá rizika, která se objevila během roku 2021 a zdůrazněná ve zprávě, byla zesílena ruskou invazí na Ukrajinu. Ekonomika EU byla na dobré cestě k silnému zotavení z krize způsobené pandemií Covid-19 a finanční sektor se z velké části ukázal jako odolný. Zdá se však, že oživení brání nové vlny a varianty viru, obavy z inflačního rizika, rostoucí ceny komodit a zvýšená geopolitická rizika.
Postupem času se vytvořila další zranitelná místa a rizika pro finanční systém. Finanční trhy zůstávají zranitelné vůči změnám nálady na trhu, zejména pokud se finanční podmínky neočekávaně zpřísní kvůli inflačním tlakům. V sektoru nemovitostí zvyšují rizika přetrvávající růst cen a vyšší zadlužování domácností. Finanční sektor je zároveň stále více vystaven environmentálním rizikům a rizikům plynoucím z digitalizace.
Ve světle rizik a nejistot radí evropské orgány dohledu příslušným vnitrostátním orgánům, finančním institucím a účastníkům trhu, aby přijali tato politická opatření:
- Finanční instituce by měly být připraveny na další možné negativní důsledky plynoucí z geopolitického napětí a zajistit dodržování sankčních režimů zavedených jak na úrovni EU, tak na celosvětové úrovni;
- Finanční instituce a orgány dohledu by se měly připravit na možné zhoršení kvality aktiv ve finančním sektoru;
- Dopad dalšího zvyšování výnosů a náhlých změn rizikových prémií na finanční instituce a investory by měl být pečlivě sledován;
- Zvláštní znepokojení vzbuzují drobní investoři a orgány dohledu by měly sledovat rizika pro drobné investory, protože jejich účast na finančních trzích se v posledních letech podstatně zvýšila;
- Finanční instituce by měly dále začlenit úvahy ESG do svých obchodních strategií a řídících struktur; a
- S ohledem na zvýšenou úroveň a četnost kybernetických incidentů by finanční instituce měly posílit svou kybernetickou odolnost a připravit se na potenciální nárůst kybernetických útoků.
