Secteur financier : les autorités de surveillance européennes voient la reprise stagner face aux risques existants et nouveaux

Le cadre institutionnel régissant la surveillance des marchés financiers de l'UE est défini par différentes autorités. Le principal cadre de surveillance est le Système européen de surveillance financière (SESF) composé des autorités européennes de surveillance (AES) et du Comité européen du risque systémique (CERS). La Banque centrale européenne et les autorités de l'Union bancaire jouent également un rôle dans la surveillance des marchés financiers.

Un rapport met en évidence les vulnérabilités croissantes du secteur financier ainsi que la montée des risques environnementaux et cybernétiques

L'invasion de l'Ukraine par la Russie et ses conséquences économiques ont aggravé les perspectives de croissance et d'inflation et accru la volatilité des marchés. La résilience des marchés dépendra essentiellement de la capacité des marchés et des institutions financières à faire face aux conséquences économiques de l'invasion russe de l'Ukraine et à résister aux changements de soutien des politiques publiques sur le plan monétaire ou budgétaire sans perturbations importantes.

Certains des risques apparus en 2021 et mis en évidence dans le rapport ont été amplifiés par l'invasion de l'Ukraine par la Russie. L'économie de l'UE était sur la bonne voie pour une forte reprise après la crise provoquée par la pandémie de Covid-19 et le secteur financier s'est largement montré résilient. Cependant, la reprise semble avoir été entravée par de nouvelles vagues et variantes du virus, des inquiétudes concernant le risque d'inflation, la hausse des prix des matières premières et des risques géopolitiques accrus.

Des vulnérabilités et des risques supplémentaires pour le système financier se sont accumulés au fil du temps. Les marchés financiers restent vulnérables aux changements de sentiment du marché, en particulier si les conditions financières se resserrent de manière inattendue en raison de pressions inflationnistes. Dans le secteur immobilier, la hausse persistante des prix et l'augmentation des emprunts des ménages ont accru les risques. Dans le même temps, le secteur financier est de plus en plus exposé aux risques environnementaux et aux risques liés à la numérisation.

À la lumière des risques et des incertitudes, les AES conseillent aux autorités nationales compétentes, aux institutions financières et aux acteurs du marché de prendre les mesures politiques suivantes :

1. Les institutions financières devraient être préparées à d'autres conséquences négatives potentielles découlant des tensions géopolitiques et veiller au respect des régimes de sanctions mis en place tant au niveau de l'UE qu'au niveau mondial ;
2. Les institutions financières et les superviseurs doivent se préparer à une éventuelle détérioration de la qualité des actifs dans le secteur financier ;
3. L'impact de nouvelles hausses des rendements et des inversions soudaines des primes de risque sur les institutions financières et les investisseurs doit être surveillé de près ;
4. Les investisseurs de détail sont particulièrement préoccupants et les autorités de contrôle devraient surveiller les risques auxquels sont exposés les investisseurs de détail étant donné que leur participation aux marchés financiers a considérablement augmenté ces dernières années ;
5. Les institutions financières devraient davantage intégrer les considérations ESG dans leurs stratégies commerciales et leurs structures de gouvernance ; et
6. Compte tenu du niveau et de la fréquence élevés des cyberincidents, les institutions financières devraient renforcer leur cyber-résilience et se préparer à une augmentation potentielle des cyberattaques.