UE po raz pierwszy objęła ramami regulacyjnymi kryptowaluty, emitentów kryptowalut i dostawców usług związanych z kryptowalutami.
Prezydencja Rady i Parlament Europejski osiągnęły wstępne porozumienie w sprawie rynki kryptowalut (MiCA) wniosek, który obejmuje emitentów kryptowalut bez zabezpieczenia i tak zwanych „stablecoinów”, a także systemy obrotu i portfele, w których przechowywane są kryptowaluty. Te ramy regulacyjne będą chronić inwestorów i zachować stabilność finansową, jednocześnie umożliwiając innowacje i zwiększając atrakcyjność sektora aktywów kryptograficznych. Przyniesie to większą jasność w Unii Europejskiej, ponieważ niektóre państwa członkowskie mają już krajowe przepisy dotyczące kryptowalut, ale jak dotąd nie istniały żadne konkretne ramy regulacyjne na szczeblu UE.
Ostatnie wydarzenia w tym szybko rozwijającym się sektorze potwierdziły pilną potrzebę wprowadzenia ogólnounijnych przepisów. MiCA będzie lepiej chronić Europejczyków, którzy zainwestowali w te aktywa, i zapobiegać niewłaściwemu wykorzystywaniu kryptowalut, jednocześnie sprzyjając innowacjom, aby utrzymać atrakcyjność UE. To przełomowe rozporządzenie położy kres kryptowalutowemu dzikiemu zachodowi i potwierdzi rolę UE jako twórcy standardów dla tematów cyfrowych.
– Bruno Le Maire, francuski minister gospodarki, finansów, suwerenności przemysłowej i cyfrowej
Regulowanie ryzyka związanego z kryptowalutami
MiCA będzie chronić konsumentów przed niektórymi zagrożeniami związanymi z inwestycją w kryptowaluty i pomóc im uniknąć nieuczciwych programów. Obecnie konsumenci mają bardzo ograniczone prawa do ochrony lub dochodzenia roszczeń, zwłaszcza jeśli transakcje odbywają się poza UE. Z nowymi zasadami dostawcy usług związanych z kryptowalutami będą musieli przestrzegać surowych wymogów, aby chronić portfele konsumentów i ponosić odpowiedzialność w przypadku utraty kryptowalut inwestorów. MiCA obejmie również wszelkiego rodzaju nadużycia na rynku związane z dowolnym rodzajem transakcji lub usług, w szczególności z manipulacjami na rynku i wykorzystywaniem informacji poufnych.
Aktorzy na rynku kryptowalut będą zobowiązani do deklarują informacje o ich środowisku i klimacie ślad stopy. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) opracuje projekt regulacyjnych standardów technicznych dotyczących treści, metodologii i prezentacji informacji związanych z głównym negatywnym wpływem na środowisko i klimat. W ciągu dwóch lat Komisja Europejska będzie musiała przedstawić raport na temat wpływu kryptowalut na środowisko oraz wprowadzenia obowiązkowych minimalnych standardów zrównoważonego rozwoju dla mechanizmów konsensusu, w tym dowodu pracy.
Aby uniknąć pokrywania się ze zaktualizowanymi przepisami dotyczącymi przeciwdziałanie praniu pieniędzy (AML), który obejmie teraz również kryptowaluty, MiCA nie powiela przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy, jak określono w zaktualizowanych przepisach dotyczących transferu środków uzgodnionych w dniu 29 czerwca. MiCA wymaga jednak, aby Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) miał za zadanie prowadzenie publicznego rejestru niezgodnych dostawców usług związanych z kryptowalutami. Dostawcy usług w zakresie kryptowalut, których spółka dominująca znajduje się w krajach wymienionych na unijnym wykazie państw trzecich uznanych za szczególnie narażone na działania w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy, a także na unijnym wykazie jurysdykcji niechętnych współpracy do celów podatkowych, wymagane do wdrożenia wzmocnionych kontroli zgodnie z unijnymi ramami przeciwdziałania praniu pieniędzy. Bardziej rygorystyczne wymagania mogą również dotyczyć akcjonariuszy i zarządzania CASP), zwłaszcza w odniesieniu do ich lokalizacji.
Silne ramy mające zastosowanie do tak zwanych „stablecoinów” w celu ochrony konsumentów
Ostatnie wydarzenia na tak zwane "rynki stablecoins ponownie pokazał ryzyko ponoszone przez posiadaczy w przypadku braku regulacji, a także wpływ, jaki ma to na inne kryptoaktywa.
W rzeczywistości MiCA będzie chronić konsumentów, żądając od emitentów stablecoinów utworzenia wystarczająco płynnej rezerwy, ze współczynnikiem 1/1 i częściowo w formie depozytów. Każdy tak zwany posiadacz „stablecoin” otrzyma roszczenie w dowolnym momencie i bezpłatnie przez emitenta, a zasady regulujące funkcjonowanie rezerwy zapewnią również odpowiednią minimalną płynność. Ponadto wszystkie tzw. „stablecoiny” będą nadzorowane przez Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA), a obecność emitenta w UE jest warunkiem wstępnym każdej emisji.
Rozwój tokeny odwołujące się do aktywów (ART) oparte na walucie pozaeuropejskiej, jako powszechnie używanym środku płatniczym, zostaną ograniczone, aby zachować naszą suwerenność monetarną. Wystawcy ART będą musisz mieć siedzibę w UE zapewnienie właściwego nadzoru i monitorowania ofert publicznych tokenów referencyjnych.
Ramy te zapewnią oczekiwaną pewność prawną i umożliwią rozkwit innowacji w Unii Europejskiej.
Ogólnounijne przepisy dotyczące dostawców usług związanych z kryptowalutami i różnych kryptowalut
Zgodnie z zawartym dziś wstępnym porozumieniem, dostawcy usług kryptograficznych (CASP) będzie potrzebować zezwolenia, aby prowadzić działalność w UE. Organy krajowe będą zobowiązane do wydania zezwoleń w terminie trzech miesięcy. Jeśli chodzi o największe podmioty CASP, organy krajowe będą regularnie przekazywać istotne informacje Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA).
Niezamienialne tokeny (NFT), czyli zasoby cyfrowe reprezentujące rzeczywiste obiekty, takie jak sztuka, muzyka i filmy, zostaną wyłączone z zakresu, chyba że należą do istniejących kategorii aktywów kryptograficznych. W ciągu 18 miesięcy Komisja Europejska będzie miała za zadanie przygotować kompleksową ocenę oraz, jeśli uzna to za konieczne, konkretny, proporcjonalny i horyzontalny wniosek ustawodawczy w celu stworzenia systemu dla NFT i zaradzenia pojawiającym się zagrożeniom takiego nowego rynku.
Następne kroki
Wstępne porozumienie podlega zatwierdzeniu przez Radę i Parlament Europejski przed przejściem formalnej procedury przyjęcia.
Tło
Komisja Europejska przedstawiła wniosek MiCA w dniu 24 września 2020 r. Jest to część większego pakietu finansów cyfrowych, którego celem jest opracowanie europejskiego podejścia, które wspiera rozwój technologiczny i zapewnia stabilność finansową oraz ochronę konsumentów. Oprócz propozycji MiCA, pakiet zawiera strategię finansów cyfrowych, ustawę DORA (Digital Operational Resilience Act) – która obejmie również podmioty CASP – oraz propozycję pilotażowego reżimu technologii rozproszonej księgi (DLT) do zastosowań hurtowych.
Pakiet ten wypełnia lukę w istniejącym prawodawstwie UE, zapewniając, że obecne ramy prawne nie stanowią przeszkód w korzystaniu z nowych cyfrowych instrumentów finansowych, a jednocześnie zapewnia, aby takie nowe technologie i produkty wchodziły w zakres rozporządzenia finansowego oraz ustalenia dotyczące zarządzania ryzykiem operacyjnym firm działających w UE. Pakiet ma zatem na celu wspieranie innowacji i absorpcji nowych technologii finansowych przy jednoczesnym zapewnieniu odpowiedniego poziomu ochrony konsumentów i inwestorów.
Rada przyjęła mandat negocjacyjny w sprawie MiCA 24 listopada 2021 r. Trilogi między współprawodawcami rozpoczęły się 31 marca 2022 r. i zakończyły osiągniętym dziś wstępnym porozumieniem.
