L'UE introduce per la prima volta criptovalute, emittenti di criptovalute e fornitori di servizi di criptovalute in un quadro normativo.
La Presidenza del Consiglio e il Parlamento europeo hanno raggiunto un accordo provvisorio sul mercati delle criptovalute (MiCA) proposta che copre gli emittenti di criptovalute non garantite e le cosiddette "stablecoin", nonché le sedi di negoziazione e i portafogli in cui sono detenute le criptovalute. Questo quadro normativo proteggerà gli investitori e preserverà la stabilità finanziaria, consentendo al contempo l'innovazione e promuovendo l'attrattiva del settore delle criptovalute. Ciò porterà maggiore chiarezza nell'Unione Europea, poiché alcuni Stati membri hanno già una legislazione nazionale per le criptovalute, ma finora non esisteva un quadro normativo specifico a livello dell'UE.
I recenti sviluppi in questo settore in rapida evoluzione hanno confermato l'urgente necessità di una regolamentazione a livello dell'UE. MiCA proteggerà meglio gli europei che hanno investito in queste risorse e preverrà l'uso improprio delle criptovalute, pur essendo favorevole all'innovazione per mantenere l'attrattiva dell'UE. Questo regolamento storico porrà fine al selvaggio west cripto e conferma il ruolo dell'UE come normatore per i temi digitali.
– Bruno Le Maire, ministro francese dell'Economia, delle finanze e della sovranità industriale e digitale
Regolamentazione dei rischi relativi alle criptovalute
MiCA lo farà proteggere i consumatori contro alcuni dei rischi associati all'investimento in criptovalute e aiutarli a evitare schemi fraudolenti. Attualmente, i consumatori hanno diritti molto limitati alla protezione o al risarcimento, soprattutto se le transazioni avvengono al di fuori dell'UE. Con le nuove regole I fornitori di servizi di criptovalute dovranno rispettare severi requisiti per proteggere i portafogli dei consumatori e diventare responsabili nel caso in cui perdano le criptovalute degli investitori. MiCA coprirà anche qualsiasi tipo di abuso di mercato connesso a qualsiasi tipo di transazione o servizio, in particolare per manipolazione del mercato e abuso di informazioni privilegiate.
Gli attori nel mercato delle criptovalute saranno tenuti a farlo dichiarare informazioni sul proprio ambiente e clima orma. L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) svilupperà progetti di standard tecnici di regolamentazione sul contenuto, le metodologie e la presentazione delle informazioni relative ai principali impatti negativi sull'ambiente e sul clima. Entro due anni, la Commissione Europea dovrà fornire un rapporto sull'impatto ambientale dei cripto-asset e sull'introduzione di standard minimi obbligatori di sostenibilità per i meccanismi di consenso, compreso il proof-of-work.
Per evitare sovrapposizioni con la normativa aggiornata in materia antiriciclaggio (AML), che ora riguarderà anche le criptovalute, MiCA non duplica le disposizioni antiriciclaggio stabilite nelle regole sul trasferimento di fondi recentemente aggiornate concordate il 29 giugno. Tuttavia, il MiCA richiede che l'Autorità bancaria europea (EBA) sia incaricata mantenere un registro pubblico dei fornitori di servizi di criptovalute non conformi. I fornitori di servizi di criptovalute, la cui società madre si trova in paesi elencati nell'elenco dell'UE dei paesi terzi considerati ad alto rischio per attività antiriciclaggio, nonché nell'elenco dell'UE delle giurisdizioni non cooperative a fini fiscali, saranno necessario per attuare controlli rafforzati in linea con il quadro dell'UE in materia di antiriciclaggio. Requisiti più severi possono essere applicati anche agli azionisti e alla gestione dei CASP), in particolare per quanto riguarda la loro localizzazione.
Un quadro forte applicabile alle cosiddette “stablecoin” per tutelare i consumatori
Eventi recenti sul cosiddetto "mercati delle stablecoin”. ha mostrato ancora una volta i rischi sostenuti dai detentori in assenza di regolamentazione, nonché gli impatti che ha su altri cripto-asset.
MiCA, infatti, proteggerà i consumatori richiedendo agli emittenti di stablecoin di costituire una riserva sufficientemente liquida, con rapporto 1/1 e in parte sotto forma di depositi. Ad ogni possessore di cosiddetto “stablecoin” sarà offerto un reclamo in qualsiasi momento e gratuitamente dall'emittente, e le regole di funzionamento della riserva prevederanno anche un'adeguata liquidità minima. Inoltre, tutte le cosiddette "stablecoin" saranno vigilate dall'Autorità bancaria europea (EBA), con la presenza dell'emittente nell'UE come prerequisito per qualsiasi emissione.
Lo sviluppo di token di riferimento (ART) basato su una valuta non europea, in quanto mezzo di pagamento ampiamente utilizzato, sarà vincolato a preservare la nostra sovranità monetaria. Gli emittenti di ART lo faranno bisogno di avere una sede legale nell'UE per garantire il corretto presidio e monitoraggio delle offerte al pubblico di token asset-referenziati.
Questo quadro fornirà la certezza giuridica prevista e consentirà all'innovazione di prosperare nell'Unione europea.
Regole a livello dell'UE per i fornitori di servizi di criptovalute e diverse criptovalute
In base all'accordo provvisorio raggiunto oggi, fornitori di servizi di criptovalute (CASP) avrà bisogno di un'autorizzazione per operare all'interno dell'UE. Le autorità nazionali dovranno rilasciare le autorizzazioni entro un termine di tre mesi. Per quanto riguarda i più grandi CASP, le autorità nazionali trasmetteranno regolarmente le informazioni pertinenti all'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA).
Token non fungibili (NFT), ovvero risorse digitali che rappresentano oggetti reali come arte, musica e video, saranno esclusi dall'ambito di applicazione a meno che non rientrino in categorie di criptovalute esistenti. Entro 18 mesi la Commissione Europea avrà il compito di preparare una valutazione globale e, se ritenuto necessario, una proposta legislativa specifica, proporzionata e orizzontale per creare un regime per le NFT e affrontare i rischi emergenti di tale nuovo mercato.
Prossimi passi
L'accordo provvisorio è soggetto all'approvazione del Consiglio e del Parlamento europeo prima di passare alla procedura di adozione formale.
sfondo
La Commissione Europea ha presentato la proposta MiCA il 24 settembre 2020. Fa parte del più ampio pacchetto di finanza digitale, che mira a sviluppare un approccio europeo che promuova lo sviluppo tecnologico e garantisca stabilità finanziaria e tutela dei consumatori. Oltre alla proposta MiCA, il pacchetto contiene una strategia di finanza digitale, un Digital Operational Resilience Act (DORA) – che riguarderà anche i CASP – e una proposta sul regime pilota della tecnologia di contabilità distribuita (DLT) per usi all'ingrosso.
Questo pacchetto colma una lacuna nella legislazione dell'UE esistente garantendo che l'attuale quadro giuridico non ponga ostacoli all'uso di nuovi strumenti finanziari digitali e, allo stesso tempo, assicura che tali nuove tecnologie e prodotti rientrino nell'ambito di applicazione della regolamentazione finanziaria e accordi di gestione del rischio operativo delle imprese attive nell'UE. Pertanto, il pacchetto mira a sostenere l'innovazione e l'adozione di nuove tecnologie finanziarie fornendo al contempo un livello adeguato di protezione dei consumatori e degli investitori.
Il 24 novembre 2021 il Consiglio ha adottato il suo mandato negoziale sul MiCA. I triloghi tra i colegislatori sono iniziati il 31 marzo 2022 e si sono conclusi con l'accordo provvisorio raggiunto oggi.
