De EU brengt crypto-activa, uitgevers van crypto-activa en aanbieders van crypto-activadiensten voor het eerst onder een regelgevend kader.
Het voorzitterschap van de Raad en het Europees Parlement hebben een voorlopig akkoord bereikt over de markten in crypto-activa (MiCA) voorstel dat betrekking heeft op uitgevers van niet-gedekte crypto-activa, en zogenaamde "stablecoins", evenals de handelsplatformen en de portefeuilles waar crypto-activa worden bewaard. Dit regelgevingskader zal investeerders beschermen en de financiële stabiliteit behouden, terwijl innovatie mogelijk wordt gemaakt en de aantrekkelijkheid van de crypto-activasector wordt bevorderd. Dit zal meer duidelijkheid brengen in de Europese Unie, aangezien sommige lidstaten al nationale wetgeving hebben voor crypto-activa, maar tot nu toe was er geen specifiek regelgevend kader op EU-niveau.
Recente ontwikkelingen in deze snel evoluerende sector hebben de dringende behoefte aan een EU-brede regelgeving bevestigd. MiCA zal Europeanen die in deze activa hebben geïnvesteerd beter beschermen en misbruik van crypto-activa voorkomen, terwijl het innovatievriendelijk is om de aantrekkelijkheid van de EU te behouden. Deze baanbrekende verordening maakt een einde aan het crypto-wilde westen en bevestigt de rol van de EU als normbepalende factor voor digitale onderwerpen.
– Bruno Le Maire, Franse minister van Economie, Financiën en Industriële en Digitale Soevereiniteit
De risico's met betrekking tot crypto-activa reguleren
MiCA zal consumenten beschermen tegen sommige van de risico's die gepaard gaan met de investering in crypto-activa, en hen te helpen frauduleuze schema's te vermijden. Momenteel hebben consumenten zeer beperkte rechten op bescherming of verhaal, vooral als de transacties buiten de EU plaatsvinden. Met de nieuwe regels, aanbieders van crypto-activadiensten zullen strenge eisen moeten naleven om de portemonnee van consumenten te beschermen en aansprakelijk worden gesteld voor het geval ze de crypto-activa van beleggers verliezen. MiCA dekt ook elk type marktmisbruik in verband met elk type transactie of dienst, met name voor marktmanipulatie en handel met voorwetenschap.
Actoren op de markt voor crypto-activa zullen worden verplicht om: informatie geven over hun milieu en klimaat voetspoor. De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) zal ontwerpen van technische reguleringsnormen ontwikkelen met betrekking tot de inhoud, methoden en presentatie van informatie met betrekking tot de belangrijkste nadelige milieu- en klimaatgerelateerde effecten. Binnen twee jaar moet de Europese Commissie een rapport uitbrengen over de milieu-impact van crypto-activa en de invoering van verplichte minimale duurzaamheidsnormen voor consensusmechanismen, inclusief de proof-of-work.
Om overlappingen met geüpdatete wetgeving over: anti-witwassen van geld (AML), die nu ook crypto-activa zal dekken, kopieert MiCA de antiwitwasbepalingen niet zoals uiteengezet in de onlangs bijgewerkte regels voor geldoverdrachten die op 29 juni zijn overeengekomen. MiCA vereist echter dat de Europese Bankautoriteit (EBA) wordt belast met: het bijhouden van een openbaar register van niet-conforme aanbieders van crypto-activadiensten. Aanbieders van crypto-activadiensten, waarvan het moederbedrijf is gevestigd in landen die zijn opgenomen op de EU-lijst van derde landen die worden beschouwd als een hoog risico voor antiwitwasactiviteiten, en op de EU-lijst van niet-coöperatieve rechtsgebieden voor belastingdoeleinden, zullen worden vereist om verbeterde controles uit te voeren in overeenstemming met het EU-AML-kader. Er kunnen ook strengere eisen worden gesteld aan aandeelhouders en aan het management van de CASP's, met name wat betreft hun lokalisatie.
Een sterk kader van toepassing op zogenaamde "stablecoins" om consumenten te beschermen
Recente gebeurtenissen op de zogenaamde "stablecoins”-markten toonde opnieuw de risico's die houders lopen bij afwezigheid van regelgeving, evenals de impact die het heeft op andere crypto-activa.
In feite zal MiCA consumenten beschermen door uitgevers van stablecoins te verzoeken een voldoende liquide reserve op te bouwen, met een 1/1-ratio en deels in de vorm van deposito's. Elke zogenaamde "stablecoin" -houder krijgt op elk moment en gratis een claim aangeboden door de uitgever, en de regels voor de werking van de reserve zullen ook voorzien in een toereikende minimumliquiditeit. Bovendien zullen alle zogenaamde "stablecoins" onder toezicht staan van de Europese Bankautoriteit (EBA), waarbij aanwezigheid van de emittent in de EU een voorwaarde is voor elke uitgifte.
De ontwikkeling van naar activa verwezen tokens (ART's) gebaseerd op een niet-Europese munt, als een veelgebruikt betaalmiddel, zal worden beperkt om onze monetaire soevereiniteit te behouden. Uitgevers van ART's zullen een statutaire zetel in de EU moeten hebben om te zorgen voor het juiste toezicht op en toezicht op aanbiedingen aan het publiek van tokens die naar activa verwijzen.
Dit kader zal de verwachte rechtszekerheid bieden en innovatie in de Europese Unie tot bloei laten komen.
EU-brede regels voor aanbieders van crypto-activadiensten en verschillende crypto-activa
Volgens het voorlopige akkoord dat vandaag is bereikt, crypto-asset service providers (CASP's) heeft een vergunning nodig om binnen de EU te opereren. Nationale autoriteiten moeten binnen een termijn van drie maanden vergunningen afgeven. Met betrekking tot de grootste CASP's zullen nationale autoriteiten regelmatig relevante informatie doorgeven aan de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA).
Niet-vervangbare tokens (NFT's), dwz digitale activa die echte objecten zoals kunst, muziek en video's vertegenwoordigen, worden uitgesloten van het toepassingsgebied, behalve als ze onder bestaande crypto-activacategorieën vallen. Binnen 18 maanden zal de Europese Commissie worden belast met het opstellen van een alomvattende beoordeling en, indien nodig, een specifiek, evenredig en horizontaal wetgevingsvoorstel om een regeling voor NFT's te creëren en de opkomende risico's van een dergelijke nieuwe markt aan te pakken.
Volgende stappen
Het voorlopige akkoord moet worden goedgekeurd door de Raad en het Europees Parlement voordat de formele goedkeuringsprocedure wordt doorlopen.
Achtergrond
De Europese Commissie kwam op 24 september 2020 met het MiCA-voorstel. Het maakt deel uit van het grotere digitale financieringspakket, dat tot doel heeft een Europese aanpak te ontwikkelen die technologische ontwikkeling bevordert en zorgt voor financiële stabiliteit en consumentenbescherming. Naast het MiCA-voorstel bevat het pakket een digitale financieringsstrategie, een Digital Operational Resilience Act (DORA) - die ook CASP's zal dekken - en een voorstel over een pilotregime voor gedistribueerde grootboektechnologie (DLT) voor groothandelsgebruik.
Dit pakket overbrugt een leemte in de bestaande EU-wetgeving door ervoor te zorgen dat het huidige rechtskader het gebruik van nieuwe digitale financiële instrumenten niet in de weg staat en zorgt er tegelijkertijd voor dat dergelijke nieuwe technologieën en producten binnen het toepassingsgebied van de financiële regelgeving vallen en regelingen voor operationeel risicobeheer van ondernemingen die in de EU actief zijn. Het pakket is dus bedoeld om innovatie en de invoering van nieuwe financiële technologieën te ondersteunen en tegelijkertijd een passend niveau van consumenten- en beleggersbescherming te bieden.
De Raad heeft op 24 november 2021 zijn onderhandelingsmandaat voor MiCA aangenomen. De trialogen tussen de medewetgevers begonnen op 31 maart 2022 en eindigden in het voorlopige akkoord dat vandaag werd bereikt.
