Bildquelle: Der bunte Dummkopf.
Greif (NYSE:GEF)
Q3 2020 Earnings Call
27. August 2020, 8: 30 am ET
Inhaltsübersicht:
- Vorbereitete Bemerkungen
- Fragen und Antworten
- Teilnehmer anrufen
Vorbereitete Bemerkungen:
Operator
Meine Damen und Herren, vielen Dank, dass Sie bereitstehen, und willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 3 von Greif. [Bedieneranweisungen] Bitte beachten Sie, dass die heutige Konferenz aufgezeichnet wird. [Bedieneranweisungen] Vielen Dank. Ich übergebe die Konferenz nun an Ihren heutigen Redner, Matt Eichmann, Vice President, Investor Relations und Unternehmenskommunikation.
Bitte mach weiter.
Matthias Eichmann - Vizepräsident für Investor Relations und Unternehmenskommunikation
Danke, Jack, und guten Morgen, alle zusammen. Willkommen zu Greifs Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2020. Auf der Telefonkonferenz sind heute Pete Watson, Vizepräsident und Chief Executive Officer; und Larry Hilsheimer, Chief Financial Officer von Greif. Pete und Larry werden am Ende der heutigen Telefonkonferenz Fragen beantworten.
In Übereinstimmung mit der Fair Disclosure-Verordnung ermutigen wir Sie, Fragen zu Themen zu stellen, die Sie für wesentlich halten, da es uns untersagt ist, wichtige nichtöffentliche Informationen mit Ihnen auf individueller Basis zu besprechen. Bitte beschränken Sie sich auf eine Frage und ein Follow-up, bevor Sie zur Warteschlange zurückkehren. Bitte wenden Sie sich Folie 2 zu. Zur Erinnerung: Während der heutigen Telefonkonferenz werden wir zukunftsgerichtete Aussagen zu Plänen, Erwartungen und Überzeugungen in Bezug auf zukünftige Ereignisse machen.
Die tatsächlichen Ergebnisse können erheblich von den besprochenen abweichen. Darüber hinaus beziehen wir uns auf bestimmte Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen, und Abstimmungen mit den am besten vergleichbaren GAAP-Kennzahlen finden Sie im Anhang der heutigen Präsentation. Und jetzt übergebe ich die Präsentation auf Folie 3 an Pete.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Danke, Matt, und guten Morgen, alle zusammen. Vielen Dank, dass Sie sich uns heute angeschlossen haben. Wie wir erwartet hatten, sahen wir uns im dritten Quartal mit beispiellosen wirtschaftlichen Turbulenzen konfrontiert, die durch die globale Gesundheitspandemie verursacht wurden, aber das Greif-Team reagierte und lieferte durch starke Kostenkontrolle und operative Disziplin solide Ergebnisse. Durch diese Fokussierung haben wir einen soliden freien Cashflow erwirtschaftet und Schulden abgebaut.
Dies ist nur möglich dank des Engagements unseres globalen Greif-Teams, ihres außergewöhnlichen Engagements für unser Geschäft und unsere Kunden und des Stolzes, den sie darauf haben, kritische Güter und Materialien sicher zu verpacken und zu schützen, die den größeren Bedürfnissen unserer Gemeinden auf der ganzen Welt dienen Welt. Die COVID-19-Pandemie bleibt eine sich entwickelnde Situation. Wir konzentrieren uns auf die Umsetzung verbesserter Gesundheits- und Sicherheitsprotokolle, um die Gesundheit unserer Kollegen zu schützen und die Kontinuität unserer Lieferkette im Dienste unserer Kunden sicherzustellen. Während des Quartals erreichten wir einen historischen Höchststand im Kundenzufriedenheitsindex von vier Quartalen, was unser Ansehen bei den Kunden weiter stärkt.
Und während die Gewinne aufgrund der schwachen Industrienachfrage und eines erheblichen Preis-Kosten-Drucks in unserem Papierverpackungsgeschäft niedriger waren, blieb der freie Cashflow im Vergleich zum Vorjahr in etwa unverändert, und wir haben die Nettoverschuldung um mehr als 260 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahresquartal reduziert . Wenden Sie sich bitte an Folie 4. Unser Geschäft mit starren Industrieverpackungen lieferte solide Ergebnisse im dritten Quartal trotz erheblicher Volumenrückgänge aufgrund der schwachen Nachfrage in der globalen Industrie Wirtschaft. Die globalen Stahlfassmengen gingen gegenüber dem Vorjahresquartal um 10 % zurück.
Und die Nachfrage war in China am stärksten, wo die Volumina dank einer sich verbessernden Wirtschaftstätigkeit um 6 % stiegen. Wenn Sie nach Westen in unsere EMEA-Region ziehen, war die Nachfrage schwächer. Während das Geschäft im Nahen Osten und in Nordafrika ein Stahlwachstum von 6 % gegenüber dem Vorjahr lieferte und die Mittelmeerregion im niedrigen einstelligen Bereich wuchs, gingen unsere mittel- und westeuropäischen Stahlfassmengen aufgrund der schwachen Nachfrage nach Chemikalien und Schmierstoffen um einen niedrigen zweistelligen Wert zurück. Die Region Amerika erlebte die schwächsten Bedingungen mit Stahlfassmengen in den USA
gegenüber dem Vorjahr um fast 20 % gesunken. Ursächlich hierfür war die schwache Nachfrage nach Industrielacken, Chemikalien und Schmierstoffen. Die weltweite IBC-Produktion ging um etwa 1 % zurück, da wir mit einer schwächeren Nachfrage von Spezial- und Massenchemiekunden konfrontiert waren. Der Umsatz von RIPS ging im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal auf währungsbereinigter Basis aufgrund geringerer Mengen und sinkender Rohstoffpreise sowie entsprechender vertraglicher Preisanpassungen um etwa 79 Millionen US-Dollar zurück.
Trotz des Umsatzrückgangs fiel das bereinigte EBITDA von RIPS im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal nur um 5 Millionen US-Dollar aufgrund niedrigerer Rohstoffkosten, was hauptsächlich auf einen opportunistischen Beschaffungsvorteil von rund 5 Millionen US-Dollar und eine starke Kostenkontrolle zurückzuführen ist, die zu einem niedrigeren Jahr führten -Herstellungskosten im Jahresverlauf und SG&A-Kosten des Segments. Schließlich zeigt RIP trotz erheblicher externer Herausforderungen im Quartal weiterhin ein verbessertes EBITDA. Auf Basis der letzten vier Quartale liefert das Industrieverpackungsgeschäft von Ridge bereits Gewinne, die deutlich innerhalb der Zielspanne für das Geschäftsjahr 2022 liegen. Ich bitte Sie, sich Folie 5 zuzuwenden.
Ich möchte einen Moment damit verbringen, darüber zu sprechen, was wir derzeit auf dem Markt sehen. Die schwachen Volumina im 3. Quartal wurden erwartet und während unserer Telefonkonferenz im zweiten Quartal mitgeteilt, aber wir glauben, dass das Schlimmste hinter uns liegt, da sich unsere Vergleiche der Stahlfassvolumen im Jahresvergleich im Laufe des Quartals verbesserten, nachdem sie im Mai ihren Tiefpunkt erreicht hatten. Allerdings ist das Tempo der Verbesserung etwas langsamer als wir im zweiten Quartal erwartet hatten. Diese Folie verdeutlicht die Fortschritte auf dem Endmarkt für unsere größten RIPS-Substrate, nämlich Stahlfässer.
Und im Großen und Ganzen sehen wir im Quartal weiterhin eine positive Nachfrage nach Lebensmitteln, Aromen und Düften. Die Nachfrage nach Chemikalien steigt, da die Automobilherstellung zurückkehrt, aber wir erleben weiterhin Weichheit bei Industriefarben, Beschichtungen und Schmiermitteln. Ich bitte Sie, sich Folie 6 zuzuwenden. Der Umsatz des Segments flexible Produkte ging im dritten Quartal aufgrund schwacher Nachfrage, gesunkener Rohstoffpreise und entsprechender Verträge währungsbereinigt um etwa 5 % gegenüber dem Vorjahresquartal zurück Preisanpassungen.
Das bereinigte EBITDA des dritten Quartals blieb trotz dieser niedrigeren Umsätze im Vergleich zum Vorjahr etwa unverändert, dank einer starken Kostenkontrolle, die zu niedrigeren SG&A-Segmentkosten führte. Ich würde Sie fragen, ob Sie sich Folie 7 zuwenden würden. Der Umsatz von Papierverpackungen ging im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal um rund 70 Millionen US-Dollar zurück, hauptsächlich aufgrund niedrigerer veröffentlichter Preise für Wellpappe und Karton und der Veräußerung unserer Consumer Packaging Group. Wir haben zu Beginn des dritten Quartals 10,000 Tonnen Containerboard-Ausfallzeiten hinnehmen müssen, aber keine im Juli oder bisher im August.
Das bereinigte EBITDA von Papierverpackungen im dritten Quartal ging im Vergleich zum Vorjahr um rund 39 Millionen US-Dollar zurück, was hauptsächlich auf den Produktmix und einen erheblichen Preis-Kosten-Druck von 37 Millionen US-Dollar zurückzuführen ist. Das Team demonstrierte auch ein starkes Kostenkontrollmanagement und konnte einen Teil des Gegenwinds durch niedrigere Herstellungs- und SG&A-Kosten im Vergleich zum Vorjahr ausgleichen. Wenn ich Sie bitten dürfte, wenden Sie sich bitte Folie 8 zu, um Ihnen etwas Farbe darüber zu geben, was wir auf den PPS-Märkten sehen. Das Volumen in unserem CorrChoice-Wellpappenzuführungsnetzwerk verbesserte sich um 4 % gegenüber dem Vorjahresquartal.
Die Volumina haben sich seit Mai aufgrund der steigenden Nachfrage nach langlebigen Gütern und einer Erholung in der Automobilzulieferkette sowie eines soliden E-Commerce-Wachstums schrittweise erhöht. In unserem Rohr- und Kerngeschäft gingen die Volumen im dritten Quartal des Geschäftsjahres im Vergleich zum Vorjahr um 10 % zurück, zeigten jedoch eine zunehmende Verbesserung im Quartal und gingen im Juli um 4 % zurück. Wir sehen weiterhin einige Nachfrageschwächen, die am ausgeprägtesten in den Segmenten der Papierfabriken außerhalb von Wellpappenrohpapieren und in den Textilendmarktsegmenten sind. Filme und die Nachfrage auf dem Baumarkt bleibt weiterhin positiv.
Ich möchte die Präsentation nun an unseren Chief Financial Officer, Larry Hilsheimer, übergeben.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Danke, Pete, und guten Morgen, alle zusammen. Ich werde damit beginnen, Petes Kommentare zu wiederholen und dem globalen Greif-Team für sein anhaltendes Engagement während dieser COVID-19-Krise zu danken. Angesichts all der äußeren Ablenkungen war die Professionalität des Teams bemerkenswert, und wir wissen ihre Bemühungen sehr zu schätzen. Folie 9 hebt unsere vierteljährliche Finanzleistung hervor.
Unser drittes Quartal war erwartungsgemäß sehr herausfordernd. Wir haben jedoch wie versprochen einen soliden freien Cashflow erwirtschaftet und unsere Schulden abgebaut. Der Nettoumsatz im dritten Quartal ging ohne Wechselkurseffekte im Jahresvergleich um etwa 12 % zurück, was auf niedrigere Mengen, niedrigere Verkaufspreise und die Veräußerung der Consumer Packaging Group zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA ging um etwa 22 % zurück, wobei der Großteil des Rückgangs auf die von Pete beschriebene EBITDA-Reduktion in unserem Papiergeschäft zurückzuführen war.
Alle Segmente erzielten Senkungen der Vertriebs- und Verwaltungskosten. Unterhalb der Betriebsgewinnlinie sanken die Zinsaufwendungen um etwa 5 Millionen US-Dollar. Unser GAAP-Steuersatz betrug im Quartal etwa 22 %, während unser Non-GAAP-Steuersatz etwa 23 % betrug. Wir gehen davon aus, dass unsere Non-GAAP-Quote für das Geschäftsjahr 26 zwischen 29 % und 2020 % liegen wird.
Unser unterm Strich bereinigter Klasse-A-Gewinn pro Aktie fiel auf 0.85 $ pro Aktie. Wir verzeichneten im Quartal etwa 16 Millionen US-Dollar an nicht zahlungswirksamen Wertminderungen, von denen sich etwa 11 Millionen US-Dollar auf die im zweiten Quartal angekündigte Schließung des Mobile-Werks beziehen. Wir verbuchten außerdem etwa 2 Millionen US-Dollar an Restrukturierungskosten, darunter etwa 19 Millionen US-Dollar für den Ausstieg aus einem Pensionsplan mehrerer Arbeitgeber infolge der Betriebskonsolidierung in unserem RIPS-Geschäft. Wir betrachten diesen geplanten Ausstieg als positive Entwicklung, da er wahrscheinlichen erhöhten Verpflichtungen in der Zukunft vorbeugt.
Schließlich blieb der bereinigte freie Cashflow im dritten Quartal trotz geringerer Gewinne mit 107 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahresquartal in etwa unverändert, dank niedrigerer Investitionen in Höhe von 7 Millionen US-Dollar und einer stärkeren Entwicklung des Betriebskapitals. Bitte blättern Sie zu Folie 10. Angesichts unserer soliden Betriebsleistung und unserer besseren Sicht auf die Kundennachfrage und nur noch zwei verbleibender Monate im Geschäftsjahr 2020 stellen wir unsere bereinigten Klasse-A-Gewinne je Aktie und unsere bereinigte Free-Cashflow-Prognose für dieses Jahr erneut vor. Wir stellen auch die wichtigsten Annahmen für das Geschäftsjahr 2020 bereit, die Sie auf Folie 10 aufgelistet sehen, um die Modellierung zu unterstützen.
Wir gehen davon aus, dass wir für das Geschäftsjahr 3 zwischen 3.20 und 2020 US-Dollar pro Aktie generieren werden, was ungefähr 0.66 US-Dollar pro Aktie im vierten Quartal des Geschäftsjahres bedeutet. Es wird erwartet, dass die Gewinne sequenziell vom dritten bis zum vierten Quartal des Geschäftsjahres aufgrund der normalen Saisonabhängigkeit des Geschäfts niedriger ausfallen werden; höhere SG&A aufgrund der Anreizfreigaben, die dem dritten Quartal zugute kamen; weniger opportunistische Beschaffungskostenvorteile, die wir nicht prognostizieren; schwächere Umsätze in unserem margenstarken Abfüllgeschäft in den USA; und ein sequenziell höherer Non-GAAP-Steuersatz im vierten Quartal. Wir gehen auch von OCC-Kosten von 4 $ pro Tonne in Q61 aus. Noch wichtiger und im Einklang mit unseren finanziellen Prioritäten erwarten wir für das Geschäftsjahr 4 einen bereinigten freien Cashflow zwischen 260 und 290 Millionen US-Dollar.
Wir gehen von Investitionsausgaben zwischen 120 und 140 Millionen US-Dollar aus; dass das Betriebskapital eine Geldquelle ist; und für Bargeldsteuern zwischen 75 Millionen und 80 Millionen Dollar. Wir werden unsere Beratungspraktiken am Ende des Geschäftsjahres erneut bewerten, um sie an unsere Sichtbarkeit des Bestellverhaltens der Kunden anzupassen. Aber lassen Sie mich betonen, dass wir keine Pläne haben, zu einer regelmäßigen Gewohnheit überzugehen, vierteljährliche Leitlinien bereitzustellen. Bitte wenden Sie sich an Folie 11.
Unsere Kapitalallokationsprioritäten sind unverändert und werden auf dieser Folie dargestellt. Sie finanzieren organische Investitionen, entlasten unsere Bilanz, halten konstante Dividenden aufrecht und verfolgen unsere strategischen Wachstumsprioritäten in den Bereichen IBC, IBC-Rekonditionierung und Containerboard-Integration. Unsere Bilanz ist mit rund 523 Millionen US-Dollar an verfügbarer Liquidität, einschließlich 99 Millionen US-Dollar an Barmitteln, äußerst solide. Unsere einzigen kurzfristig fälligen Verbindlichkeiten sind vorrangige Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit bis Mitte 2021 und einem Nennwert von 200 Millionen Euro.
Trotz erheblicher negativer Auswirkungen der COVID-Rezession auf das EBITDA lagen unsere Compliance-Verschuldungsquoten zum Quartalsende bei etwa dem 3.72-Fachen und damit deutlich unter unserer Schuldenquote von 4.5-Fachen aufgrund unseres Erfolgs bei der Schuldentilgung. Damit übergebe ich den Anruf zurück an Pete für seine abschließenden Bemerkungen vor unserem Q&A.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Okay, danke, Larry. Und bitte wenden Sie sich bitte an Folie 12. Abschließend möchte ich mich noch einmal bei unseren 16,000 Kolleginnen und Kollegen für ihren Einsatz für Greif und unsere Kunden bedanken. Unser vielfältiges globales Team ist hoch engagiert und bietet unseren Kunden einen differenzierten Service.
Mit unserem branchenführenden Produktportfolio sind wir gut positioniert, um bei der Wiedereröffnung von Unternehmen eine Vielzahl attraktiver Märkte auf der ganzen Welt zu bedienen. Durch den starken Fokus auf Kostenkontrolle und operative Disziplin, die durch das großartige Geschäftssystem gegeben sind, generieren wir trotz erheblichen externen Gegenwinds einen soliden Cashflow, und unsere Bilanz ist in hervorragender Verfassung. Vielen Dank für Ihre Teilnahme heute Morgen und wir wissen Ihr Interesse an Greif zu schätzen. Jack, könnten Sie bitte die Leitung für Fragen öffnen.
Fragen & Antworten:
Operator
Sicherlich. [Bedieneranweisungen] George Staphos von der Bank of America, Ihre Leitung ist frei.
Georg Staphos - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Hallo allerseits. Guten Morgen. Danke für alle Details. Ich hoffe dir geht es gut.
Hey, ich wollte ein wenig in den Cashflow eintauchen und meine erste Frage. In Anbetracht dessen, dass dies eine beispiellose Zeit ist, wie Sie es ausdrücken, ist die Bandbreite der freien Cashflows für das 4. Quartal des Geschäftsjahres mit 30 Millionen US-Dollar ziemlich breit. Ich habe mich gefragt, was die Swing-Faktoren dort sind, warum es besonders breit ist, wenn man bedenkt, dass nur noch ein paar Monate zu gehen sind. Und dann, wenn Sie uns daran erinnern könnten, sind die Investitionen im vierten Quartal, glaube ich, im Vergleich zum Vorjahr gesunken, aber der Leitfaden für den freien Cashflow im 4. Quartal gegenüber dem 4. Quartal des letzten Jahres ist um 90 Millionen US-Dollar gesunken.
Nochmals, was sind die wichtigsten Faktoren, die ich möglicherweise vergessen habe, wenn es darum geht, warum Sie mit diesem Ergebnis zufrieden wären?
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Danke, Georg. Also in Bezug auf die Bandbreite des Cashflows, ja, lassen Sie mich das Letzte zuerst tun. Ich meine, ganz klar, wir haben in den letzten 12 Monaten sehr gute Arbeit geleistet, um Geld zu generieren.
Wenn Sie sich die letzten 12 Monate ansehen, haben wir 322 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow erwirtschaftet. Viele dieser Aktivitäten begannen also vor einiger Zeit, und wir haben die Vorteile dieser Folgen im letzten Quartal des vierten Quartals gesehen. Aber aufgrund der Cash-Produktion zu Beginn dieses Jahres gibt es im Allgemeinen nur weniger zu generieren in der letzten Periode des Jahres. Wir hatten im vierten Quartal des vergangenen Jahres wirklich phänomenale Leistungen im Working Capital Management.
Da sind wir viel konsequenter geworden. Aber wir haben unsere Leistung auch im dritten Quartal dieses Jahres wieder gesteigert, wie wir es in jedem Quartal getan haben, und so hat es sich nur ein bisschen mehr eingependelt. Aber wenn ich mir die Spanne für das letzte Quartal anschaue, gibt es ein paar Dinge, die dazu beitragen, George. Wir gehen davon aus, eine Reihe von Investitionsprojekten abzuschließen.
Aber wir sind, ehrlich gesagt, auf Schwierigkeiten gestoßen, wenn es darum geht, dass Lieferanten uns bestellte Geräte und solche Dinge besorgen. Und natürlich werden wir nicht dafür bezahlen, bis wir es bekommen. Dafür gibt es in diesem Bereich also eine gewisse Flexibilität. Und das andere ist genau das, wo wir im vierten Quartal beim Betriebskapital landen werden.
Also haben wir im Wesentlichen für diese beiden eine relativ breite Palette eingebaut. Die andere Sache, die ein wenig schwanken kann, ist, dass wir eine Reihe von Schließungen für Steuerbefreiungen haben, was uns letztendlich geholfen hat, im dritten Quartal einen wesentlich niedrigeren Steuersatz zu haben. Einige davon laufen und einige könnten geschlossen werden, und Sie könnten am Ende Zahlungen leisten müssen oder nicht. Und so sind diese drei Faktoren, die Capex-Volatilität, die Working-Capital-Volatilität und der Steuerzeitpunkt für Zahlungen, der Grund für die größere Bandbreite in dieser Prognose für das vierte Quartal, George.
Georg Staphos - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Larry, das ist großartig. Sehr, sehr klar. Und meine andere Frage, und ich drehe sie um. Sie haben uns ein wenig Farbe in Bezug auf das gegeben, was Sie von CorrChoice sehen.
Können Sie überhaupt etwas darüber sagen, was Sie in Bezug auf die Märkte für Wellpappe und Wellpappenrohpapier sehen? August, wie weit reicht Ihr Auftragsbuch? Jede Art von qualitativem Kommentar wäre großartig. Danke. Ich werde es umdrehen.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Sicher, Georg. Das ist Peter. Danke für die Frage. Wie Sie wissen, beträgt die Sichtbarkeit der Rückstände in unserem CorrChoice-Geschäft, wo sich unsere Wellpappenzuführung befindet, praktisch 24 Tage.
Aber ich sage Ihnen, unsere Nachfrage im August ist sehr stark, mit einem zweistelligen Wachstum gegenüber dem Vorjahr. So ähnlich wie die Entwicklung, die wir im Juli gesehen haben. Und unser Containerboard-System ist sehr solide, und die Nachfrage ist sehr gut. Und ich kann nicht vorhersagen, was in der Zukunft passieren wird, aber es scheint solide zu sein.
Unser Engagement auf den Endmärkten dreht sich hauptsächlich um Gebrauchsgüter, weil wir unabhängige Kartonhersteller beliefern, deren Kunden sehr stark nachgefragt sind. Und wir haben auch ein gewisses Engagement im E-Commerce. Während wir in diesem Geschäft zu Beginn der COVID-Gesundheitspandemie zu kämpfen hatten, hat das Geschäft zu diesem Zeitpunkt sehr gut reagiert. Und unser Wellpappen- und Wellpappensystem ist zu diesem Zeitpunkt sehr stark und gesund.
Georg Staphos - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Danke, Peter.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Danke, Georg.
Operator
Gabe Hajde mit Wells Fargo, Ihre Leitung ist offen.
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Guten Morgen, Pete, Larry, Matt. Hoffe euch allen geht es gut.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Danke Gabi.
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Pete, vielleicht versuche ich zu verstehen, und vielleicht kannst du helfen, einige der Kommentare, die du in Containerboard machst, zu vereinen. Und ich schätze, dass Ihr Kundenkreis anders ist, aber ich habe das Gefühl, dass einige der Endmärkte etwas ähnlich sind. Und ist es möglich, dass wir eine Beschleunigung der Nachfrage in Ihren RIPS-Segmenten sehen, wo Sie jetzt Schwäche sehen? Sie haben über einige Chemikalien, Beschichtungen und Schmierstoffe gesprochen und insbesondere über die Automobilindustrie nachgedacht, und vielleicht hängt es nur davon ab, wo sich die Dinge in der Lieferkette befinden. Irgendwelche Sichtbarkeit oder Gedanken dort?
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Unsere Endmärkte sind also wirklich völlig unterschiedlich zwischen unserem RIPS-Geschäft und unserem Wellpappengeschäft, hauptsächlich CorrChoice. Und wieder sind es Gebrauchsgüter. Wir sind dem E-Commerce und einigen Lebensmitteln ausgesetzt.
Aber ein Teil dieser Stärke von CorrChoice hängt mit unserem neuen Einzelblatteinzug in Pennsylvania zusammen, das hilft also. Und dann in der Autoindustrie diese beiden Unternehmen. CorrChoice bedient also wirklich Kunden, die Tier-1-, 2- und 3-Teile liefern. Unser RIPS-Geschäft beliefert Kunden, deren Produkte in die Fertigung gehen, ein oder zwei Produktströme weiter, Komponententeile in einem Auto.
Auch hier sind der Kontext und die Berührungspunkte zu diesem Segment etwas anders. Die Autolieferkette kommt früher und die daraus resultierenden Auswirkungen auf RIPS würden etwas später eintreten.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Gabe, lass mich ein paar Dinge hinzufügen. Einer davon ist, dass Gleitmittel ein großes Geschäft für uns sind. Vieles davon wird im Automobil verwendet, und die Kilometerleistung ist aufgrund des Wegfalls des Pendelns gesunken.
Jetzt sehen Sie einige Pickups, wenn die Leute in den Urlaub fahren, anstatt zu fliegen. Aber netto, die Kilometerleistung ist gesunken, und das besonders in den USA. Das andere, worauf ich hinweisen möchte, ist die Industrieproduktion in den USA und die Kapazitätsauslastung, ja, die Federal Reserve hat gerade einige Statistiken veröffentlicht.
Und wenn Sie sich die durchschnittliche Produktionsauslastung von 72 % bis '19 ansehen, lag sie bei 78 %. Im April waren wir bei 60 %; Mai, 62 %; Juni, 66 %; und Juli 69 %. Wenn Maschinen nicht laufen, brauchen sie keine Schmierstoffe. Die Erholung kommt also nicht so schnell zurück, wie Pete und ich dachten, als wir mit Q2 sprachen.
Es kommt allmählich zurück, aber wir brauchen laufende Maschinen. Wir brauchen Schmierstoffe, um Nachfrage zu schaffen. Wir denken, es kommt. Wir sehen Zeug, aber es ist noch nicht da.
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Danke Jungs. Und dann, glaube ich, habe ich auf der PPS-Seite die Folie nicht gesehen, die Sie normalerweise über die Realisierung von Synergien einfügen. Ich gehe davon aus, dass das noch auf dem richtigen Weg ist, aber wenn Sie dort einen Kommentar abgeben könnten.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Das sind wir immer noch, Gabe. Ich meine, wenn wir es nur zu einem bestimmten Zeitpunkt sehen, ist es leicht gesunken, aber immer noch über 70 Millionen Dollar. Nur leicht gesunken, weil einige von ihnen im URB volumenorientiert sind, während das CRB-Geschäft rückläufig ist.
Es ist ein bisschen nach unten. Aber wir glauben, dass die Zahl derjenigen, die nach Kapazität und Auslastung zurückgegangen sind, mit der Erholung der Wirtschaft wieder steigen wird, aber immer noch über 70 Millionen US-Dollar und auf gutem Weg ist.
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Danke.
Operator
Ghansham Panjabi mit Baird, Ihre Leitung ist offen.
Ghana Panjabi - Robert W. Baird - Analyst
Hey Leute, guten Morgen. Weißt du, Pete, in deinen vorbereiteten Kommentaren hast du davon gesprochen, dass der Verbesserungsbereich von RIPS etwas langsamer ist. Und ich denke, Larry, das hast du gerade auch erwähnt. Können Sie uns dies nach Regionen näher erläutern? Wie siehst du diese Art des Ausschüttelns? Weil China im Quartal um 6 % gestiegen ist und sich offensichtlich gut von dieser anfänglichen Verwerfung erholt hat.
Ich bin nur neugierig, wie Sie dieselbe Flugbahn sehen Europa und auch die USA
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Danke, Gansham. Wir sehen also die Verbesserung in unserem globalen RIPS-Geschäft, ehrlich gesagt, ähnlich in FPS. Die Nachfragebedingungen verlaufen auf einem sehr ähnlichen Weg wie die geografisch bedingten Verbesserungen der COVID-19-Gesundheit, was bedeutet, dass sich China von COVID offensichtlich schneller erholt hat und unsere stärkste Region ist. Wir sehen, dass es sich in EMEA insgesamt verbessert, aber wir liegen dort immer noch im hohen einstelligen Bereich bei unseren Volumina im Vergleich zum Vorjahr.
Es ist ein gemischtes Szenario, weil es sich um eine komplexere Region handelt. Die Volumina im Nahen Osten waren also sehr stark. Aber Mitteleuropa und Westeuropa, die überwiegend volumenstärksten Komponenten in diesem geografischen Sektor, sind aufgrund der Nachfrage nach chemischen Schmierstoffen schwächer. Aber wir sehen eine moderate Verbesserung der Bedingungen im Laufe des Quartals.
Am schwächsten sind dann Nordamerika und Südamerika. Und wieder spiegelt es den Übergang der Gesundheitspandemie wider, und wir sehen dies immer noch als die schwächste Nachfrage in unserem globalen Portfolio im dritten Quartal. Nur um Ihnen ein wenig Farbe zu geben, im August verbessern sich unsere globalen Stahlfassmengen gegenüber Juli, aber es gibt immer noch Rückgänge im mittleren einstelligen Bereich gegenüber dem Vorjahr, und unser IBC-Wachstum normalisiert sich. Wir hatten also ein etwas niedrigeres Quartal als normal, aber wir zeigen zweistellige Verbesserungen im August, was den Weg, auf dem wir uns im Vergleich zum Vorjahr befinden, irgendwie normalisiert.
Ghana Panjabi - Robert W. Baird - Analyst
OK. Toll. Und nur als Fortsetzung davon. Was modellieren Sie für 4Q, insbesondere mit Blick auf RIPS, vom Standpunkt des Volumens aus? Und dann ist es auch für PPS vernünftig, im 4. Quartal mit einem ähnlichen Preis-Kosten-Gegenwind zu rechnen, wie Sie es im 3. Quartal gesehen haben? Vielen Dank.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Unsere Volumina für die Prognose, wirklich, über unser gesamtes Portfolio hinweg, sehen wir gegenüber Juli nur leicht verbesserte Volumina, und die Juli-Volumen wurden im Deck hervorgehoben. Und in Bezug auf den Preis-Kosten-Schmerz lasse ich Larry durch die Brücke sprechen und was wir von Q3 zu dem sehen, was wir in Q4 erwarten.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja, Gansham. Weißt du, wir hatten diesen beispiellosen Anstieg – beispiellos in Bezug auf die Ursache, einen Anstieg der OCC im dritten Quartal aufgrund der Schließung des Einzelhandels- und Restaurantsektors in den USA sowie vieler Industrieunternehmen. Die Angebotsseite wurde also unter Druck gesetzt. Nun, wie Sie wissen, war die Nachfrageseite wegen der Speisekammerfüllungen gestiegen.
Und so schossen die OCC-Kosten in die Höhe, und das, was wir als ungerechtfertigte Nichtanerkennung durch wiederbelebte Preiserhöhungen empfanden, führte im Grunde genommen zu einem Preis-Kosten-Druck von 36 Millionen Dollar im Jahresvergleich. Und tatsächlich, wenn Sie einen Schritt zurücktreten und sich das ansehen, war unser EBITDA im Jahresvergleich um 44 Millionen US-Dollar rückläufig, wobei 36 Millionen US-Dollar davon, dieser Preis-Kosten-Schmerz, vor einem Jahr um 8 Millionen US-Dollar fehlten. Und in einer solchen wirtschaftlichen Situation sind wir ehrlich gesagt ziemlich stolz auf unser Team. Aber im vierten Quartal prognostizieren wir 61 $ auf unserem OCC.
Wir sehen dort also nicht den gleichen Preisdruck im Jahresvergleich, was im Vergleich zum dritten Quartal im Vergleich zum dritten Quartal eine Steigerung von etwa 15 Millionen US-Dollar bedeutet, eine sequenzielle Verbesserung gegenüber dem dritten Quartal, von wo aus wir waren.
Matthias Eichmann - Vizepräsident für Investor Relations und Unternehmenskommunikation
Und im vierten Viertel, Ghansham, um Larrys Bemerkungen hinzuzufügen – es ist Matt. Ich denke, OCC im letzten Jahr im vierten Quartal '4 war etwa 19 $ pro Tonne. Im Vergleich zu den 30 US-Dollar, die wir im vierten Quartal dieses Jahres erwarten, wird das also sicherlich Gegenwind sein.
Ghana Panjabi - Robert W. Baird - Analyst
Okay, großartig. Vielen Dank.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Danke, Gansham.
Operator
[Bedieneranweisungen] Mark Wilde von der Bank of Montreal, Ihre Leitung ist offen.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
Vielen Dank. Guten Morgen, Peter. Guten Morgen Larry. Ich habe diese Art von knackigem Walk-Through am Anfang sehr geschätzt.
Bei meiner ersten Frage habe ich mich gefragt, ob Sie angesichts dieses Hurrikans, der heute auf die Golfküste trifft, einfach über die möglichen Folgen davon sprechen können, was Sie dort unten an früheren Hurrikanen gesehen haben, und dabei hauptsächlich an das RIPS-Geschäft gedacht haben. Aber vielleicht könnten Sie auch jede Art von potenziellen Auswirkungen auf Ihren Landbesitz dort unten ansprechen.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Danke, Markus. In dieser Golfküstenregion haben wir also, nur um Ihnen einen Überblick zu geben, 10 Produktionsbetriebe, die an der Golfküste einen Umsatz von etwa 200 Millionen US-Dollar erwirtschaften. Heute Morgen um 8:30 Uhr sind alle diese Operationen sicher und sicher.
Und da sich die meisten dieser Operationen im Großraum Houston befinden, den der Sturm glücklicherweise umgangen hat. Aber unsere größte Sorge sind unsere Gedanken und Gebete mit all unseren Kollegen und ihren Familien in der Region, ich hoffe, sie sind sicher und gesund. Das haben wir noch nicht im Blick, aber unsere Gedanken sind bei ihnen. Und ich denke, die Auswirkungen für die Zukunft sind wirklich das Ausmaß des Schadens für den Betrieb unserer Kunden.
Und wir haben keine Klarheit darüber, aber es gibt sicherlich einige große Papierfabriken, an die wir Hülsen und eine Vielzahl von Produkten liefern. In dieser Region gibt es viele petrochemische Unternehmen, an die wir RIPS-Produkte liefern. Auch das wird sicherlich eine Auswirkung haben. Wir haben keine Ahnung, dass das Ausmaß dieses Schadens heute sein wird.
Und sie sind es auch – wir würden immer kurzfristig mit einer Unterbrechung der Lieferkette rechnen. Es wirkt sich wirklich auf unsere Harzlieferanten aus, die dort ansässig sind. Nicht alle unsere Lieferanten befinden sich in dieser Region, aber einige von ihnen, und wir werden sicherlich kurzfristig einige Transportunterbrechungen sehen. Was unsere Grundstücksverwaltung betrifft, so haben wir offensichtlich einige Grundstücke in Louisiana.
Und zu diesem Zeitpunkt ist es zu früh, um festzustellen, welche Auswirkungen das hatte. Aber ich denke, wir haben großes Glück, dass die Mehrheit unserer Operationscluster in Houston verschont blieb. Aber noch einmal, was das mit unseren Kunden macht, ist zu diesem Zeitpunkt unbestimmt.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Und das einzige, was ich ergänzen würde, wenn ich versuche, den Führungsbereich zu veröffentlichen, ist offensichtlich, dass es sehr früh ist. Aber wenn wir auf frühere Stürme und ähnliches zurückblicken, sehen wir im Grunde 0.01 bis 0.03 US-Dollar pro Aktie als potenzielle Auswirkungen an. Und das war nur unsere beste Schätzung basierend auf früheren Erfahrungen.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
OK. Das ist ausgezeichnet, Larry. Genau danach habe ich gesucht. Als Fortsetzung habe ich mich nur gefragt, Pete, ob Sie uns in CorrChoice ein Gefühl dafür geben können, was die kumulative Auswirkung auf die Inbetriebnahme der Einzelblattzuführung in Pennsylvania ist.
Und dann, glaube ich, haben Sie vor nicht allzu langer Zeit eine Großverpackungsanlage in Kentucky errichtet. Ich bin also nur neugierig, wie diese beiden Ramp-Ups verlaufen und was sie CorrChoice Jahr für Jahr hinzufügen.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Die dreiwandige Schüttgutanlage in Louisville gibt es also schon seit einiger Zeit. Wir haben diesem Geschäft gerade Kapazitäten hinzugefügt. Und ein Teil des E-Commerce-Lifts kommt von dieser Einrichtung.
Und dieses Geschäft entwickelt sich recht gut und bedient landwirtschaftliche Kunden, Industriekunden, einige direkt an landwirtschaftliche Märkte und einige über die unabhängigen und integrierten Box-Systeme. Der Bogenanleger Palmyra macht gute Fortschritte und steigert das Volumen. Aufgrund von COVID etwas langsamer als erwartet, aber es reagiert sehr, sehr gut. Wenn Sie sich den Anstieg im Juli und im August ansehen, werden Sie sehen, dass unser Basisgeschäft wahrscheinlich um 4 % gestiegen ist, und der Rest dieses zweistelligen Wachstums ist die Hinzufügung von Palmyra.
Wir sind also wiederum sehr zufrieden damit, wie sich das entwickelt. Es wird von Kunden in diesem Markt gut angenommen, und wir werden für dieses Geschäft auf einem guten Weg sein.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
OK sehr gut. Ich werde es umdrehen.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja Dankeschön.
Operator
Adam Josephson mit KeyBanc, Ihre Leitung ist offen.
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Pete und Larry, guten Morgen. Ich hoffe euch, euren Familien geht es gut.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Hallo Adam.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Danke Adam.
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Larry, nur zu deinem – danke für deinen 4Q-Kommentar. Ich wollte mich nur ein bisschen damit auseinandersetzen. Sie haben also höhere SG&A erwähnt, der Reihe nach, denke ich, wenn die Anreiz-Comp zurückkommt. Und die SG&A seit Jahresbeginn sind, glaube ich, von 135 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres auf 120 Millionen US-Dollar im 3. Quartal gesunken.
Ich frage mich nur, was genau Sie in Bezug auf die SG&A-Kosten im vierten Quartal erwarten. Und was halten Sie dann von einem nachhaltigen Quartalsniveau angesichts des Ausmaßes der Rückgänge im Vergleich zum Vorjahr im 2. und 3. Quartal des Geschäftsjahres? Und dann erwähnten Sie – ich glaube, Sie hatten im 5. Quartal 3 Millionen US-Dollar an opportunistischen Sourcing-Vorteilen. Ich habe vergessen, was diese Zahl in 2Q war.
Ich weiß, dass Sie gesagt haben, dass Sie im vierten Quartal nicht mehr erwarten. Aber halten Sie es für möglich, dass Sie im 4. Quartal mehr opportunistische Sourcing-Vorteile erhalten? Und wie denken Sie über die Nachhaltigkeit dieses Vorteils im RIPS-Geschäft?
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Sicher. Lassen Sie mich zuerst auf die Beschaffung eingehen, Adam. Ja. Könnten wir mehr bekommen? Sicherlich, und wir haben unser Beschaffungsteam herausgefordert, dies die ganze Zeit zu tun.
Wir bauen es einfach nicht in die Prognose ein. Ich meine, wir hatten ungefähr 11 Millionen im 11. Quartal – es waren 2 Millionen im XNUMX. Quartal.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
7 Millionen.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
7 Millionen im zweiten Quartal und 2 Millionen im dritten Quartal. Diese 5.5 Millionen US-Dollar, wenn man sie nicht in das vierte Quartal steckt, sind in diesem Jahr ungefähr 3 US-Dollar. Bei SG&A ist es eine Kombination aus „wir“ – als wir unsere Prognose für den Rest des Jahres fertigstellten und uns die Zahlen ansahen, kannten wir die Auswirkungen auf die Anreize. Und so haben wir im dritten Quartal eine Reihe von Incentive-Anpassungen vorgenommen, die sich im vierten Quartal nicht wiederholen werden, denn wenn wir unsere Prognose erreichen, haben wir die Anpassungen natürlich bereits in großem Umfang vorgenommen.
Das ist es also. Außerdem hatten wir einige nicht kapitalisierbare ERP-Kosten, die verzögert wurden. COVID hat von uns verlangt, langsamer zu werden. Wir können nicht so viel reisen.
Wir fangen an, das zu öffnen und aufzuholen. Wir wollen versuchen, diese Dinge zu erledigen, damit wir sie für Einsparungen und Erkenntnisse nutzen können. Ein Teil dieser Kosten fließt also ein. Und der andere sind Honorare, die beide damit zusammenhängen, und tatsächlich einige Steuerplanungs-Dinge, die wir am Laufen haben, von denen wir glauben, dass sie uns in Zukunft zugute kommen werden, die sich auf einige Vorschriften beziehen, die gerecht waren ausgegeben und einige andere Transaktionen, die wir durchführen, zusammen mit einigen anderen Honoraren, die aufgeschoben wurden.
Einige davon sind auch reisebezogene Dinge, die nicht passieren konnten und verschoben wurden. Alles in allem erwarten wir also, dass die Vertriebs- und Verwaltungskosten im vierten Quartal um etwa 11.5 Millionen US-Dollar höher liegen werden, also etwa 0.14 US-Dollar pro Aktie, also eine Art Swing dort. Da ich im Grunde – lassen Sie mich einfach vom dritten Quartal zum vierten Quartal gehen, da wir das durchmachen. Das könnte ich auch einfach machen.
Sagen wir das dritte Quartal bei 0.85 $ pro Aktie, ich erwähnte 0.01 bis 0.03 $ für den Hurrikan. Das ist ein Tropfen da. Wir haben auch – die SG&A liegt bei etwa 0.14 $. Die Beschaffung kostet etwa 0.06 $.
In die andere Richtung geht OCC, 0.15 $ Abholung im letzten Quartal. Dann belaufen sich die Steuern ungefähr auf 0.09 $ pro Aktie, weil wir am Ende viele Prüfungen abschließen, wirklich Geld verdienen und uns viele der Rücklagen ansehen, die wir im Laufe der Jahre für verschiedene Steuerpositionen eingerichtet haben, und die Abrechnungspositionen, die wir hatten. das führte am Ende zu einer Freigabe von etwa – was einer Differenz von etwa 0.09 $ pro Aktie zwischen Q3 und Q4 entspricht. Also ein bisschen davon, die guten Quartalsergebnisse, zumindest fanden wir es gut, für Q3 bezogen sich auf diese Steuererhöhung. Der andere Punkt ist etwas komplexer, hat aber mit dem Erfolg bei CorrChoice zu tun.
Und CorrChoice lief hart, wie Pete erwähnte, bis Juli. Das trieb die Lagerbestände nach unten. Wir haben offensichtlich ein Mühlensystem. Wir verkaufen dann an CorrChoice.
Oft halten sie Papierbestände, die sie für Produktionszwecke haben. Was passiert, ist, dass darin ein Zwischengewinn gebunden ist. Der Mühlengewinn wird im Bestand des CorrChoice-Systems gebunden. Wenn es ausverkauft ist, wird das erkannt.
So wird in der Regel der Zwischengewinn gebunden. Die andere Sache, die dazu führt, dass etwas davon freigesetzt wird, ist, wenn die Margen sinken. Nun, die Margen wurden gequetscht. Die Kombination aus reduzierten Lagerbeständen und Kosten-Preis-Schere bei CorrChoice hat im dritten Quartal tatsächlich etwa 6.7 Millionen US-Dollar Gewinn freigesetzt, die normalerweise für den Abbau von Lagerbeständen gebunden gewesen wären.
Im vierten Quartal wird sich das umkehren. Wir glauben, dass wir am Ende wahrscheinlich mit etwa 1.1 Millionen US-Dollar an Gewinn in Lagerbeständen enden werden, mehr als dort, wo wir jetzt sind. Sie haben also im Grunde eine Rentabilitätsschwankung von 7.8 Millionen US-Dollar zwischen den Quartalen für diesen Artikel, was etwa 0.09 US-Dollar entspricht. Wenn Sie all diese Artikel zusammennehmen, sind es ungefähr 0.25 $.
Es würde Sie auf 60 Dollar bringen. Unser Mittelwert der Prognose liegt bei 66 $, also eine 10 %ige Verbesserung von Quartal zu Quartal im reinen Betrieb. Und dann könnte die Spanne drumherum 10 % oder – plus 10 % darauf betragen, nur wegen der Ungewissheit, wie schnell sich die Dinge auf industrieller Seite erholen werden. Hoffentlich ist das hilfreiche Klarheit.
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Ja. Und das weiß ich wirklich zu schätzen, Larry. Danke. Und dann können Sie nur eine geografische Frage stellen, insbesondere Nordamerika.
Korrigieren Sie mich, wenn ich falsch liege, aber es hört sich so an, als ob CorrChoice im Moment das Herausragende ist, und dann haben Rohre und Kerne und starre, insbesondere Stahlfässer, eine erheblich geringere Nachfrage als CorrChoice in Nordamerika. Können Sie kurz darüber sprechen, was Sie im bisherigen Geschäftsjahr speziell in Nordamerika gesehen haben und warum Sie glauben, dass die Nachfragetrends in Ihren Unternehmen in dem Ausmaß auseinandergegangen sind, und ob Sie erwarten, dass diese Unterschiede anhalten oder rückgängig machen aus welchen gründen?
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Es hängt also wirklich von der Endmarktpräsenz für jedes dieser drei Unternehmen ab. Und wie ich bereits sagte, haben wir bei CorrChoice einen starken Einfluss auf den Bereich Gebrauchsgüter und E-Commerce, und wir sind auf viele unabhängige Kistenkunden ausgerichtet, deren Nachfrage sehr stark ist. Sie haben einen gewissen Zugang zu einem breiteren Markt- und Endmarktengagement.
Und wir beliefern auch integrierte Kunden, wenn ihr Geschäft besser wird. Wenn Sie also Rohr und Kern in unserem RIPS-Geschäft betrachten, sind die Endmarktengagements völlig unterschiedlich. Sie sind ein bisschen mehr an einige Segmente gebunden, die Probleme haben. Wenn Sie sich den großen Einfluss in Nordamerika und RIPS ansehen, sehen Sie sich Bulk- und Spezialchemikalien an, sie werden herausgefordert.
Und industrielle Farben und Beschichtungen und Schmiermittel, wo wir kein Engagement in CorrChoice oder Wellpappe haben, sind jetzt sehr, sehr schwach. Und in Röhre und Kern ist die Belichtung wiederum anders. Wie ich bereits sagte, verkaufen wir die Kerne der Papierfabriken, und die Kerne der Papierfabriken ohne Wellpappenrohpapier sind schwach. Und wir sind ziemlich stark textilbezogenen Endsegmenten ausgesetzt, und sie wurden durch diesen COVID geschädigt.
Sie haben wieder geöffnet, aber sie sind in der Vergangenheit immer noch in einem deutlich schwächeren Tempo. Also wieder völlig unterschiedliche Endsegmente und völlig unterschiedliche Go-to-Market-Ansätze. Daher ist CorrChoice oft etwas schwächer als die anderen, und es spiegelt wirklich ihre Endmarktsegmente wider. Für die Zukunft sehen wir wieder eine schrittweise Verbesserung ab Juli.
Und während Rohr und Kern ausgefallen sind, ist es im Juli immer noch weniger ausgefallen. Und wir erwarten ein niedriges einstelliges Wachstum – Entschuldigung, ein Rückgang des niedrigen einstelligen Wachstums bei Tube und Core. Und zum jetzigen Zeitpunkt erwarten wir, dass unser RIPS-Geschäft in Nordamerika sehr schwach sein wird und was wir in unserem vierten Quartal sehen können.
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Vielen Dank, Peter.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Jawohl. Dankeschön.
Operator
Steven Chercover mit DA Davidson, Ihre Leitung ist offen.
Steven Chercover - DA Davidson - Analyst
Vielen Dank. Guten Morgen. Ich wollte nur die Segmente für das vierte Quartal ein wenig mehr ausklammern und es auf EBITDA-Basis betrachten. Es sieht also so aus, als würden Sie konsolidiert sequenziell um 15 bis 20 Millionen Dollar zurückgehen.
Und bei Papier haben Sie weniger Ausfallzeiten, zumindest auf der Wellpappenseite, und etwa 50 Millionen US-Dollar Gegen- oder Rückenwind von OCC. Und dann bekam man in RIPS diese 5 Millionen Dollar Non-Repeat. Sollte das Papier also oben sein? Und dann ist RIPS wirklich dort, wo die Dinge schwächer sind als erwartet, und ich erkenne, dass Pete gerade gesagt hat, dass Nordamerika schwach sein wird.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Wir haben diese konzerninterne Gewinnschwankung, die ich auch auf der Papierseite erwähnt habe, Steve. Sie haben also einen Rückgang von 7.8 Millionen US-Dollar von Q3 auf Q4. Aber ja, wir gehen davon aus, dass dies eine Herausforderung sein wird.
Bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten entfällt etwa die Hälfte auf das starre Segment und die andere Hälfte auf die Unternehmenskosten. Also wirst du dort diesen Einfluss haben. Und dann kommt natürlich die Beschaffung heraus, die 5.5 Millionen Dollar, auf relativer Basis. Und dann haben Sie den OCC-Vorteil in PPS.
Das sind also die Elemente des EBITDA-Trends. Ich hoffe, das ist hilfreich.
Steven Chercover - DA Davidson - Analyst
Ja. Das hilft, die Lücke ein wenig zu schließen. Und dann hat Pete darauf hingewiesen, dass RIPS bereits die EBITDA-Run-Rate erreicht hat, im Einklang mit Ihren Verpflichtungen für 2022 Q. Und wenn ich richtig liege, kostet Papier etwa 100 bis 150 Millionen Dollar.
An welchen Hebeln wollen Sie also ziehen, um die Lücke in den nächsten Jahren zu schließen?
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Ich denke, das Wichtigste ist, Steve, ja, die wirtschaftliche Erholung. Ich meine, viele unserer Endsegmente sind dramatisch von wirtschaftlichen Auswirkungen betroffen, die schlimmer sind als alles andere seit der Weltwirtschaftskrise. Ich meine, wenn Sie sich die BIP-Rückgänge ansehen, sind sie in diesem Zeitrahmen der letzten 80, 90 Jahre beispiellos.
Die Statistiken zur Industrieproduktion, die ich in den USA erwähnt habe, liegen also dramatisch daneben. Offensichtlich ist unsere Hoffnung und, glaube ich, die Hoffnung von allen, dass das bis zum Jahr 22 bei weitem im Rückspiegel ist. Und wenn ja, und wir können sogar wieder zu der Art von Kreislaufwirtschaft zurückkehren, die wir vorher hatten, ich meine, es scheint jetzt lange her zu sein, aber an unserem Investorentag im Jahr 2019 stand ich auf der Bühne und sagte, wir befinden uns in einer industriellen Rezession, und das waren wir.
Und die Statistiken, die ich zuvor zitiert habe, ich meine, selbst der Februar dieses Jahres lag weit unter dem Durchschnitt der letzten 40 Jahre Industrieproduktion. Wenn wir also darauf zurückkommen, haben wir keine Bedenken, unsere Verpflichtungen einzuhalten. Wenn Sie sich die zugrunde liegende Annahme ansehen – wir werden all dies im Dezember aktualisieren, aber OCC hat recht damit, wo wir es in den Annahmen hatten. Die Preise auf dem Papier sind etwas niedriger, aber wir erwarten, dass unser RIPS-Geschäft, und wir haben die ganze Zeit darüber gesprochen, den Nutzen dieses Unternehmensportfolios hat.
Offensichtlich treffen wir bereits ihre Ziele. Wir erwarten, dass sie besser werden, und wir erwarten die volle Realisierung der Synergien, die wir im Papiergeschäft identifiziert haben. Ich kann Ihnen also sagen, dass wir äußerst zuversichtlich sind, diese Verpflichtungen einzuhalten, und wir sind sehr zuversichtlich, die Schulden zurückzuzahlen und wieder in unseren 2- bis 2.5-fachen Bereich zu gelangen. Und wir denken nicht, dass es eine Strecke ist.
Steven Chercover - DA Davidson - Analyst
OK. Und ich werde ein bisschen wie ein Schwein sein und fragen und versuchen, noch einen reinzubringen. Ihr habt bei eurem Investorentag 2019 eine wirklich gute Präsentation über OCC gemacht. Glauben Sie, dass der langfristige Preis für OCC wieder in die Größenordnung von 30 bis 50 US-Dollar fallen wird?
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ich denke, wir waren ziemlich konsequent, Steve. Wir sagen, dass wir denken, dass die längerfristige Spanne relativ ungefähr dort ist, wo sie jetzt ist. Und die Spanne, die wir beim Investorentag angegeben haben, lag, glaube ich, bei 35 bis 75 US-Dollar für unsere Zusagen. Wir denken, das ist das Sweet-Spot-Risiko.
Er projiziert tatsächlich, dass es steigen wird. So fühlen wir uns im nächsten Jahr nicht. Ich meine, wir glauben, dass die Angebotsseite anzieht. Offensichtlich hat China einen Rückzieher gemacht.
Ein Teil dieser Nachfrage wird woanders hingehen. Aber wir denken, dass diese Prognose dessen, was wir damals dachten, – das bleibt eine gute.
Steven Chercover - DA Davidson - Analyst
OK. Danke Leute. Bleib sicher.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Danke, Steve.
Operator
George Staphos von der Bank of America, Ihre Leitung ist frei.
Georg Staphos - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Hallo allerseits. Pete, Larry, vielleicht eine unfaire Frage, aber Sie müssen eine Meinung dazu haben. Wenn Sie also einen Schritt zurücktreten, gehe ich davon aus, dass das vierte Quartal mehr oder weniger so abläuft, wie Sie es erwarten, und wir haben hier wieder ein bisschen Swag, aber – oder Spielraum, sollte ich sagen. Nehmen wir an, die Dinge im Geschäftsjahr 21 sind relativ normal. Was denken Sie, was COVID aus Ihrem EBIT oder EBITDA im Geschäftsjahr 20 herausgezogen hat? Haben Sie eine ungefähre Vorstellung davon, welche Art von Loch das geschaffen hat, das in den nächsten Jahren zu Ihnen zurückkehren wird, eine Art ähnlichen Plan, was Sie dort sehen?
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Basierend auf unserer Prognose, George, ich meine, wir haben es im dritten Quartal wieder identifiziert, es waren 24 Millionen Dollar, OK? Es sind 33 Millionen US-Dollar an entgangenem Geschäft und etwa 9 Millionen US-Dollar Rückenwind aus verschiedenen Subventionen, niedrigeren Reisekosten und all diesen Dingen. Wenn Sie sich ansehen, wo wir für das Jahr prognostizieren, haben Sie ein paar Dinge. Wir hatten die Auswirkungen des Kostendrucks auf den OCC-Preis, der etwa 50 Millionen US-Dollar für das Jahr, den Preis im OCC und alles für das Quartal betragen wird.
Und das ist eine grobe Zahl. Es darf gerne etwas weniger sein. Aber im Vergleich zu dem, wo wir dachten, dass wir uns befinden würden, würde sich der Einfluss von COVID für dieses Jahr insgesamt auf weitere 50 Millionen US-Dollar belaufen, was ungefähr 100 Millionen US-Dollar weniger wäre, als wir dachten. Jetzt haben wir etwas von diesem Preis-Kosten-Squeeze eingebaut.
Aber ungefähr würden wir am Ende 100 Millionen Dollar weniger haben, als wir zu Beginn des Jahres prognostiziert hätten.
Georg Staphos - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Gut. Larry, das weiß ich zu schätzen. Und das ist wahrscheinlich eher eine Frage für den nächsten Analystentag, wann immer Sie das tun, also können Sie sich hier kurz fassen. Aber was haben Sie in den letzten drei Quartalen jetzt über das Portfolio gelernt, bevor Sie ins vierte Quartal gehen, um das Jahr zu beenden? Und die Wechselbeziehungen und wie komplementär die Unternehmen sind, und vielleicht Dinge, über die Sie gelernt haben, sie sind nicht so komplementär, wie Sie es in einer sehr stressigen Zeit erwartet hätten.
Wie sehen Sie das Portfolio jetzt und ob es sinnvoller ist, oder Lehren aus COVID zu ziehen? Danke, Leute, und viel Glück im Quartal.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Ich denke, George, wir haben festgestellt, dass wir eine sehr widerstandsfähige globale Lieferkette haben, die abhängig ist – oder sich auf regionale Versorgung konzentriert. Ich denke, das unterstützt das, was wir in den letzten drei Jahren getan haben, und es hat sich für uns in der COVID gut bewährt. Und ich denke, unser ausgewogenes Portfolio hat weltweit gezeigt, dass es in normalen Zeiten ein gutes Portfolio ist.
Es ist ausgewogen, und unsere Fähigkeit, unsere Kunden in einer Vielzahl von Substraten zu bedienen, während es sich um eine kurzfristige Herausforderung handelt, hilft uns meiner Meinung nach in der Zukunft.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Und ich denke, es gibt ein paar Dinge. Erstens beobachten wir eine immer stärkere Angleichung zwischen unserem flexiblen Geschäft und unserem starren Segment in Bezug auf die Endmarktkunden, die wir bedienen. Das nutzen wir immer mehr.
Und der andere Teil bezieht sich auf die Caraustar-Akquisition. Diese Zeit, in der wir diese Krise durchgearbeitet haben, hat uns in unserer Entschlossenheit, dass es eine gute Anschaffung war, nur gestärkt. Die Hebelwirkung, die wir durch die Nutzung der Fähigkeiten unseres Werksmanagementteams über das gesamte Portfolio hinweg erzielen, zahlt sich für uns wirklich aus. Ich meine, wir können die Wirtschaft und die Nachfrage des Endmarktes nicht kontrollieren.
Aber was wir kontrollieren können, kontrollieren wir, und wir tun eine Menge Dinge, um die Kosten der Organisation wirklich zu senken. Zurück zu diesem Sprichwort: Lass eine gute Krise nicht vergeudet werden. Es hat unsere Sicht verfeinert. Es hat uns dazu gebracht, uns wirklich zu konzentrieren.
Dies hat uns dazu veranlasst, unsere Präsenz zu stärken und zu ändern und die Vermögenswerte, die wir haben, zu nutzen. Wir sind also sehr, sehr zufrieden mit dem Portfolio an diesem Punkt.
Georg Staphos - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Ich schätze die Gedanken. Passt auf euch auf, Leute.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Gleichfalls.
Operator
Gabe Hajde mit Wells Fargo, Ihre Leitung ist offen.
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Vielen Dank, dass Sie sich für die Nachverfolgung entschieden haben. Ich bin neugierig auf das URB-Mühlensystem. Nimmt ihr irgendwelche besonderen Ausfallzeiten oder mehr Präzedenzfälle als jedes andere Viertel? Und wie würden Sie Ihre individuelle Angebotsnachfrage heute charakterisieren und vielleicht genauer gesagt, wo sich Ihre Lagerposition befindet?
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Denken Sie also an unsere Fabriken für recycelten Karton, wir steuern die Nachfrage, und es ist sehr ähnlich zu dem, was wir zuvor hatten. Während wir in unserem Rohr- und Kerngeschäft eine etwas geringere Nachfrage haben, gleichen wir dies mit Volumen aus dem Nicht-Rohr- und Kerngeschäft aus. Und noch einmal, unsere Bestandsposition ist, dass wir unsere Vorräte und unser Betriebskapital sehr streng verwalten.
Und wir neigen dazu, in Zeiten geringerer Nachfrage nicht zu versuchen, unsere Lagerbestände aufzustocken, weil wir einfach nicht der Meinung sind, dass dies die beste Vorgehensweise ist. Steuern Sie die Nachfrage und verwalten Sie unser Betriebskapital sehr, sehr effektiv.
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Danke, Peter. Und vielleicht, Larry, wenn Sie könnten – ich schätze, dass es im Moment ziemlich volatil ist, aber es gibt einige ziemlich beträchtliche Preiserhöhungen, die auf der Harzseite stattgefunden haben. Und unter der Annahme, dass es im Geschäftsjahr 2021 eine Art normaler Industriemärkte gibt, können Sie uns vielleicht sagen, wie hoch das Betriebskapital in diesem Jahr auf aggregierter Basis als Vorteil für den Cashflow erwartet wird und wie die Umkehrung aussehen könnte nächstes Jahr?
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Ich meine – ja, danke, Gabe. Wir gehen davon aus, dass unser Nutzen aus dem Betriebskapital Jahr für Jahr ungefähr im Bereich von 60 bis 70 Millionen US-Dollar liegt. Wir werden im ersten Quartal des Jahres tendenziell ein wenig Betriebskapital aufbauen, aber dann gehen wir fest davon aus, dass wir 21 wieder in der Lage sein sollten, das Betriebskapital gut zu verwalten, und es sollte ein Nominalwert sein Jahr für Jahr entweder steigen oder sinken.
Obwohl wir in bestimmten Bereichen unseres Geschäfts glauben, dass wir Möglichkeiten haben, unser Betriebskapital noch weiter zu verbessern, hat sich das Geschäft von Caraustar dramatisch verbessert. Wir glauben immer noch, dass dort Platz ist. Und wir glauben, dass es in unserem flexiblen Geschäft und auch in einigen unserer Betriebe, insbesondere in EMEA bei RIPS, Platz gibt. Aber wir reden nicht über riesige Zahlen, aber es gibt dort Möglichkeiten, die es uns ermöglichen könnten, uns nächstes Jahr wieder zu verbessern oder sogar noch mehr als in diesem Jahr.
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Dank dafür. Viel Glück.
Operator
Mark Wilde von der Bank of Montreal, Ihre Leitung ist offen.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
Gut. Ich habe drei ganz schnelle. Als erstes, Pete, habe ich mich gefragt, als ich auf die Rückseite der Präsentation blickte, dass es einen Rückgang von 31.4 % bei dem gibt, was Sie als eine Art Umsatz mit nicht primären Produkten im Quartal bezeichnen. Was genau war der Hauptgrund für den Rückgang dieser nicht-primären Produkte?
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Das sind überwiegend kleine Wasserflaschen, kleine Kunststoffe. Es ist ein kleiner Teil unseres Portfolios.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
OK. Die zweite Frage lautet: Können Sie uns einen allgemeinen Eindruck von der Art der Übergangsstrategie für das CRB-Geschäft geben, da die Grafikverträge im Laufe der Zeit wegfallen werden?
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Wie wir über die Veräußerung gesprochen haben, haben wir eine Vereinbarung für eine Fabrik für zweieinhalb Jahre und für die anderen beiden Fabriken für fünf Jahre. Die Umstellung läuft also sehr gut. Graphic ist ein sehr guter Kunde von uns, nicht nur bei Papier, sondern auch bei anderen Produkten.
Wir fühlen uns sehr wohl in unserer Position als unabhängiger Lieferant von CRB für die unabhängige Faltschachtelgemeinschaft. Also haben wir die richtige Entscheidung getroffen. Wir sind wirklich glücklich. Ich denke, es legt das Konsumgütergeschäft in die Hände eines strategischeren Partners.
Und wir sind sehr zufrieden mit der Art und Weise, wie wir unsere CFK-Anlagen betreiben und mit unserer Position auf dem Markt zu diesem Zeitpunkt.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
Ja. Und sind das Verträge – nur um hier nicht zu weit ins Unkraut zu geraten, aber fallen sie einfach ab? Oder steigen sie mit der Zeit ab?
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Nein. Sie fallen ab. Eines ist zweieinhalb Jahre und zwei Fabriken sind fünf Jahre auf einer ähnlichen Volumenbasis, als wir uns von der Veräußerung zurückgezogen haben.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Was ich sagen würde, Mark, ist, dass die vertragliche Verpflichtung jetzt endet. Wann kommt die eigentliche Beziehung und ist vielleicht eine andere Frage? Unser Geschäft mit Graphic ist nur so gewachsen und über das hinaus, wozu sie verpflichtet sind. Es ist also eine gute Beziehung.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Es gibt viele Synergien, die über das Papier hinausgehen, das wir ihnen mit vielen anderen Produkten anbieten.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
OK. Gut. Das ist nicht schwer vorstellbar. Das letzte, ich bin nur neugierig, es gibt wahnsinnig viele Druck- und Schreibpapierfabriken, die nach neuen Produkten suchen, vielleicht nach neuen Besitzern.
Und ich frage mich nur, ob es für Greif eine Möglichkeit geben könnte, irgendwann eine dieser Mühlen zu übernehmen und möglicherweise mit einer niedrigeren Kostenstruktur oder einer besseren Produktqualität zu enden, einem Produktmix, der aus einer Neukonfiguration hervorgeht Druck- und Schreibpapierfabrik im Vergleich zu vielleicht einigen von dem, was Sie gerade betreiben.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Wir werden also niemals hypothetische zukünftige Situationen kommentieren. Aber wenn neue Fabriken in Betrieb gehen, konzentrieren wir uns ganz darauf, wie wir die vorhandene Kapazität, die wir haben, weiter in unser Fabriksystem und unsere Verarbeitungsbetriebe integrieren können. Und wir glauben, dass dies der Schlüssel zur Steigerung des Mehrwerts ist.
Und wir sind nicht daran interessiert, mehr Containerboard-Kapazität zu bekommen. Wir sind daran interessiert, eine Position zu schaffen, in der wir ein Eins-zu-Eins-Verhältnis von Tonnen zwischen Verarbeitung und Mühlenproduktion haben.
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
OK Fair genug. Viel Glück im vierten Quartal.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Danke.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Vielen Dank.
Operator
Und die letzte Frage heute kommt aus der Reihe von Adam Josephson mit KeyBanc. Ihre Leitung ist offen.
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Danke, Leute, dass ihr zwei Follow-ups gemacht habt. Eine auf Rohren und Kernen. Ich frage mich nur, was Ihrer Meinung nach die langfristigen Nachfragetrends in diesem Geschäft sind, nur angesichts dessen, was wir wissen, sind der langfristige Rückgang der Papiernachfrage und der Druck auf dem Textilmarkt. Ich meine, denkst du, das ist ein langfristig flaches Geschäft, langsam rückläufiges Geschäft? Ich frage mich nur, wie Sie die langfristige Nachfrage sehen.
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Ja. Wir denken, es ist ein BIP-Plus-Geschäft. Ich denke, wir haben einen beispiellosen Markt gesehen, der einige der Segmente negativ beeinflusst hat. Aber wir haben eine sehr kreative Verkaufsgruppe, die viele verschiedene Produktentwicklungsmöglichkeiten bietet, die wir im Auge behalten.
Es handelt sich also um einen viel breiteren Endverbrauchermarkt, und wir konzentrieren uns darauf, wie wir verschiedene innovative Produktlösungen anbieten können. Es ist also eine wirklich talentierte Gruppe. Und im Moment ist es herausgefordert, aber wir glauben, dass es sich um ein Geschäft mit niedrigem einstelligem Wachstum handelt, das durch unser integriertes System in diesem Geschäft mit recyceltem Karton viel Marge und Wert erzielen kann.
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Recht. Danke Pete. Und, Larry, nur eine Frage zur Führung. Sie haben erwähnt, dass Sie bei Ihrem Analystentag 19 über eine industrielle Rezession und natürlich über das diesjährige COVID gesprochen haben.
Wir haben keine Ahnung, was das nächste Jahr bringen wird. Offensichtlich sagten Sie, Sie hätten keine Kontrolle über die wirtschaftlichen Bedingungen. Was halten Sie in diesem Sinne davon, sowohl kurzfristig als auch längerfristig Orientierung zu geben, angesichts der Tatsache, dass Sie, wie Sie sagten, keine Kontrolle über die wirtschaftlichen Bedingungen haben, was letztendlich dazu führen kann Leitlinien zu überarbeiten oder Leitlinien in Abhängigkeit von diesen wirtschaftlichen Bedingungen zurückzuziehen? Ich frage mich nur, was Ihrer Meinung nach die Vorteile sind, sowohl kurz- als auch langfristige Leitlinien zu geben, anstatt es vielleicht nicht zu tun.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Ja. Ich denke, es ist eine berechtigte Frage. Und Sie könnten immer in eine Zeit kommen, in der Sie einfach keine Anleitung geben. Ich meine, offensichtlich entscheiden sich einige Leute dafür.
Wir haben uns im Allgemeinen dafür entschieden, jährliche Leitlinien zu geben, um zu versuchen, uns selbst zur Rechenschaft zu ziehen und so transparent wie möglich zu sein. Und hier würde ich davon ausgehen, dass wir wieder davon ausgehen, dass die Dinge an einem Punkt angelangt sind, an dem Sie ein gewisses Maß an Selbstvertrauen haben, wenn wir in den Dezember kommen. Wird das passieren? Ich weiß nicht. Das müssen wir dann beurteilen.
Ich denke, es besteht die Aussicht auf eine zweite Welle, wenn die Temperaturen sinken und all diese Dinge. Und wenn das passiert, sind wahrscheinlich alle Wetten ungültig. Wenn ein Impfstoff schneller entwickelt wird und es einen Weg gibt, wann er weit verbreitet werden könnte, könnte das die Dinge beeinflussen. So sehr, sehr schwer vorherzusagen, wo wir sein werden.
Aber ich denke, im Laufe der Zeit, wenn wir die Pandemie hinter uns bringen, würden wir uns wohl fühlen, wenn wir wieder zur jährlichen Prognose zurückkehren würden.
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Vielen Dank, Larry, und viel Glück.
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Vielen Dank.
Operator
Ich übergebe den Anruf jetzt für abschließende Bemerkungen an Matt Eichmann.
Matthias Eichmann - Vizepräsident für Investor Relations und Unternehmenskommunikation
Vielen Dank, Jack, und danke euch allen, dass ihr heute Morgen zu uns gekommen seid. Wir freuen uns über Ihr Interesse an Greif. Wir hoffen, Sie haben eine schöne Restwoche und ein schönes Wochenende vor sich. Danke.
Operator
[Bedienerabmeldung]
Dauer: 61 Minuten
Teilnehmer anrufen:
Matthias Eichmann - Vizepräsident für Investor Relations und Unternehmenskommunikation
Peter Watson - Vizepräsident und Chief Executive Officer
Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer
Georg Staphos - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Gabe Hajde - Wells Fargo Securities - Analyst
Ghana Panjabi - Robert W. Baird - Analyst
Markus Wilde - BMO Capital Markets - Analyst
Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets - Analyst
Steven Chercover - DA Davidson - Analyst
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